Мировая валютная система и этапы ее развития

Мировая валютная система  и этапы ее развития. 

     В каждой стране существует своя национальная денежная система: та ее часть, в рамках которой формируются валютные ресурсы  и осуществляются международные  платежи, называется «национальная  валютная система».

     На  базе национальной валютной системы  функционирует «мировая валютная система» – форма организаций международных  валютных отношений. Она сложилась  на основе развития мирового рынка  и закреплена международными соглашениями.

     В мировую валютную систему входят следующие обязательные «элементы»:

     Международные платежные средства;

     Механизм  установления и поддержания валютных курсов;

     Порядок балансирования международных платежей;

     Условия конвертируемости (обратимости) валют;

     Режим работы валютных и золотых рынков;

     Права и обязанности межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.

     Конечно, в таком развитом, сложном виде мировая валютная система возникла не сразу. Она прошла долгую эволюцию, которая началась вслед за промышленной революцией и формированием мировой  системы хозяйства. Условно эту  эволюцию можно разделить на три  этапа.

     Первая  мировая валютная система была системой золотого стандарта. Золотой стандарт возник в 1867 г., когда Парижское соглашение признало золото единым платежным средством  в международных отношениях. Признаками золотого стандарта явились свободный  ввоз и вывоз золота, не ограниченный обмен бумажных денег на золото, неизменное золотое содержание бумажных денег и свободная чеканка  золотых монет.

     В условиях золотого стандарта возникающий  дефицит платежного баланса покрывался только золотом, что неизменно вело к уменьшению золотого запаса страны. Так как золотое содержание бумажных денег было неизменным, неизбежно  сокращалось количество денег в  стране, что вело к снижению платежеспособного  спроса и цен. В результате перелив  золота между странами автоматически регулировал равновесие платежных балансов.

     Золото  – это товар, производство которого ограниченно в связи с ограниченными  запасами его в природе и трудностями  в добыче. В силу этого в условиях золотого стандарта правительство  не могло произвольно увеличивать  количество бумажных денег в обращении  и таким образом стимулировать  инфляцию. Стабильное денежное обращение, твердые валютные курсы стимулировали  международную торговлю, так как  снижались неопределенностью ее результатов. В то же время жесткая  привязка валютного обмена к золоту не позволяла маневрировать, особенно в периоды спада производства и кризисов. В таких условиях отдельные  страны отказались от обмена банкнот  на золото.

     В начале ХХ в. возникли новые трудности в использовании золотого стандарта. Расширение производства и увеличение товарной массы требовало увеличения количества денег в обращении. Но так как денежная единица была твердо связана с количеством денег, а золотые запасы менялись медленно, возникла тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе в официальных резервах. Усиление вмешательства государства в экономику, которое началось в этот период, потребовало гибкого механизма изменения денежной массы в стране, что невозможно в условиях золотого стандарта. Кредитные деньги стали все больше вытеснять золото. Начавшийся процесс был ускорен первой мировой войной, в результате чего на место золотого стандарта пришел золотодевизный.

     Золотодевизный  стандарт был основан на золоте и  ведущих валютах, которые могли  обмениваться на золото. Он был принят на Генуэзской международной экономической  конференции в 1922 г. Новая система  сохраняла золотые паритеты, но восстановила режим свободно колеблющихся валютных курсов. Регулирование валютных систем осуществлялось через проведение активной валютной политики, разработку международных  норм и правил. В последующие годы началась некоторая стабилизация валютных отношений, но мировой кризис 30–годов помешал этому процессу. Перед  началом второй мировой войны  практически ни одна страна не имела  устойчивой валюты, а во время войны  все страны независимо от участия  в ней ввели валютные ограничения  и заморозили валютный курс.

     Опасность повторения валютного кризиса, который  был после первой мировой войны, заставила еще в годы второй мировой  войны заняться разработкой новой  мировой валютной системы. Необходимо иметь в виду, что к этому времени лидером в мировом развитии из Европы переместилось в США, и фактически рассматривались два проекта: американский и английский. Они оба исходили из сохранения золотодевизного стандарта, свободы торговли и перемещения капиталов, стабилизации валютных курсов.

     В 1944 г. в результате договоренности была принята Бреттон–Вудская валютная система. Она предусматривала золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных системах – фунте стерлингов и долларе США, и создание двух международных валютных валютно-кредитных организаций: Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР). Эта система просуществовала до 1971 г., когда был прекращен обмен доллара на золото и курс доллара стал устанавливаться на валютном рынке под воздействием спроса и предложения. В 1976 г. страны – члены МВФ в городе Кингстоне на Ямайке приняли второе изменение устава МВФ, заложившее основу четвертой валютной системе. Согласно этой системе золото перестало выполнять функцию мировых денег, оно стало продаваться на рынке по ценам, отражающим спрос и предложение. Каждая страна получила право выбирать любой способ установления валютного курса. 

Валютный  курс и валютный рынок. 

     Поскольку при расчетах возникают необходимость  оплачивать счета в валюте других стран, ее нужно купить. Покупка и  продажа валюты происходят на валютных рынках. Валютный рынок – это  совокупность всех отношений, которые  возникают по поводу валютной сделки. Это официально установленный центр, где происходит купля – продажа  иностранной валюты. На валютном рынке  действует множество организаций  и отдельных посредников. Прежде всего на валютный рынок входят Центральный банк, крупные коммерческие банки, небанковские дилеры и брокеры. Основная часть обращающейся на рынке валюты продается и покупается в безналичной форме, и только незначительная часть приходится на долю наличного оборота.

     Различают мировые, региональные и национальные валютные рынки. Они отличаются количеством  используемых валют, объема продаж и  характером валютных операций. Мировые  валютные рынки находятся в Лондоне, Нью-Йорке, Цюрихе, Токио, Сингапуре. На них производятся операции наиболее распространенными в мировом  обороте валютами, и независимо от надежности практики не совершают операции с местной валютной. На региональных рынках совершают операции с валютой, которая наиболее распространенна на данной территории. Национальный валютный рынок есть практически в каждой стране. Национальная валютная система есть часть денежно системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. Национальные валютные системы формируются на основе национального законодательства с учетом норм международного права. Их особенности определяются условиями и уровнем развития экономики страны, ее внешнеэкономическими связями, задачами социального развития. Под валютным курсом понимается цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единицы другой страны. Различают курс покупателя, т. е. цену, по которой банк покупает иностранную валюту за национальный курс, и курс продавца, по которому он продает иностранную валюту за национальную. Разница между курсом продавца и покупателя составляет марку, которая тратится на покрытие расходов по организации операций и формирует прибыль банков.

     Равенство национальных валют на стоимостной  основе, по сути, выражается способностью сравнивать стоимость разных товаров, произведенных в разных странах, а точнее, с помощью валютного  курса сравниваются цены на товары в разных странах. В результате определяется выгодность покупки товаров или  вложение капитала в экономику за рубежом по сравнению с данной страной.

     Валютный  курс зависит от множества факторов, и в первую очередь от спроса и  предложения валюты на рынке, поэтому  все факторы, влияющие на спрос и  предложение валют и на ее курс. К таким факторам можно отнести  высокие темпы роста национального  дохода в данной стране. Результатом  этого будет увеличение доходов  отдельных граждан, рост совокупного  спроса на товары, в том числе  и импортные, что приведет к увеличению спроса на иностранную валюту и росту  ее курса. Аналогично будет действовать  и изменение в предпочтениях  потребителей, ориентирующихся на импортные  товары.

     Высокие темпы инфляции в стране обеспечивают национальную валюту, и ее курс начинает снижаться по отношению к валютам  стран, где темпы инфляции ниже. Негативные последствия этого, прежде всего, ощущают  страны, имеющие большой объем  международных сделок. Поэтому обязательно  рассчитываются реальные курсы валют, т. е. паритет покупательной способности, который представляет собой соотношение  цен на аналогичные товары и услуги, произведенные в сравниваемых странах.

     Определенное  влияние на курс валют оказывает  и платежный баланс страны. Если сальдо баланса положительное, то курс национальной валю ты растет, так иностранные должники покупают ее значительно больше, и наоборот. В настоящее время на платежный баланс все большее влияние оказывает движение капитала, что также сказывается на валютном курсе.

     Движение  капиталов во многом зависит от разницы  процентных ставок в разных странах. Возрастание процентной ставки стимулирует  ввоз капиталов в страну, а снижение ставки заставляет искать применение свободным капиталом за границей, что усиливает нестабильность платежного баланса. Низкие ставки процента в других странах стимулирует банки к  покупке у них иностранной  валюты, увеличивая ее предложение. В  результате курс национальной валюты повышается.

     Кроме того, на курс валюты могут оказывать  влияние развитие валютной спекуляции, популярность и доверие к определенной валюте, реальные сроки международных  расчетов и, конечно, валютная политика государства.

     Обменный  курс может быть двух типов. Первый – это свободно плавающий валютный курс, или, как его еще называют, флоатинг. В условиях плавающих курсов валютный курс, как и всякая другая цена, определяется рыночными силами спроса и предложения. Значительные колебания под воздействием спроса и предложения характерны для валютных курсов как сильных, так и слабых валют.

     Размер  спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте  товаров и услуг, расходами туристов, разного рода платежами, которые  обязана производить страна. Размеры  предложения валюты будут определяться объемами экспорта страны, займами, которые  страна получает и т. д.

     Разумеется, констатация того факта, что курс валюты формируется под воздействием спроса и предложения сама по себе мало, что говорит о реальных процентах, влияющих на курсовые соотношения. На спрос и предложение иностранной  валюты, а следовательно, на валютный курс прямо или косвенно влияет вся совокупность экономических отношений страны. Как внутренних, так и внешних.

     Среди факторов, непосредственно влияющих на динамику курса валют, можно назвать  такие, как национальный доход и  уровень издержек производства, реальная покупательная способность денег  и уровень инфляции в стране, состояние  платежного баланса, влияющего на спрос  и предложение валют, доверие  к валюте на мировом рынке.

     В этом случае государство находится  вне пределов валютного рынка, и  курс устанавливается только на основе спроса и предложения валют, т. е. он абсолютно гибкий.

     Другой  тип существует тогда, когда государство  жестко фиксирует обменные курсы. Это  вызывает другую ситуацию на рынке  валют.

     При жестком фиксированном курсе, который  устанавливается на определенный срок, спрос и предложение, как правило, не меняются, отражая относительно постоянный спрос и предложение  валюты при данной цене. С изменением курса соответственно меняется спрос  и предложение валюты.

     На  практике эти модели валютного рынка  редко существуют в чистом виде, и одна по мере надобности дополняется  другой.

     Проводимая  валютная политика оказывает определенное влияние как на внутреннее положение страны, так и на ее позиции в мировом хозяйстве. Поэтому при осуществлении реформ в России с самого начала валютным отношениям уделялось большое внимание. Либерализация валютного рынка привела к организации валютного рынка с использованием механизмов свободного и управляемого флоатинга.

     Таким образом, существует три режима установления валютных курсов:

     на  основе золотых паритетов (при золотом  стандарте);