Методы и инструменты денежно-кредитного регулирования

     Содержание 

Введение                                3

1. Денежная масса, её структура                              4

1.1. Основные  элементы денежной массы                            4

1.2. Общая  характеристика структуры денежной  массы                                       7

2. Прогнозирование  денежной массы                          11

2.1 Таргетирование  как основной инструмент прогнозирования 

объема  денежной массы           13

3. Методы и инструменты денежно-кредитного регулирования                     17

Заключение                                                                                                          25

Список  использованных источников                           26 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

      Значение  денег в хозяйственной жизни и жизни общества определяется той ролью, которую деньги выполняют в экономической системе:

      - деньги участвуют в товарном производстве;

      - деньги играют роль всеобщего  товара-эквивалента, то есть они  являются тем товаром, который  можно обменять на любой другой товар или услугу;

      - деньги участвуют в хозяйственной  практике предприятий, организаций  и учреждений. Они являются тем  инструментом, который используется  при составлении бухгалтерского  баланса, финансового плана, ведении  бухгалтерского и статистического учёта;

      - деньги могут выступать в качестве мировых платежных средств при международных расчетах между странами;

      - при помощи денег изучаются и решаются такие явления в экономической и хозяйственной жизни общества, как инфляция, стагнация.

      Современные деньги представляют собой декретные деньги, которые правительство провозглашает обязательными для приема при обмене и в качестве законного способа уплаты долгов. С другой стороны, население страны воспринимает выпускаемые в обращение бумажные деньги как общепризнанное средство обмена. Люди признают за «кусками бумаги» способность играть роль денег в экономике, поскольку они доверяют правительству, полагая, что оно не будет злоупотреблять своим монопольным положением эмитента денег и сохранит бумажные деньги редким благом.

     Тема  управление денежное обращение актуальна в настоящее время, т.к. процесс денежного обращения всегда отражается на экономике страны, на каждом участнике экономического процесса.

     Цель данной курсовой работы – рассмотреть вопросы, связанные с денежной массой и денежным обращением. Для достижения цели необходимо решить следующие задачи: рассмотреть денежную массу, прогнозирование денежной массы, методы и инструменты денежно-кредитного регулирования

1. Денежная масса  и ее структура

1.1 Основные элементы денежной массы 

      Важнейшим количественным показателем денежного  обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объём  покупательных и платёжных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

      В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся  денежные средства, реально обслуживающие  хозяйственный оборот, и пассивная  часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами, прежде всего, наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменную монету. На деле, основная часть сделок между предприятиями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег - депозитов, которые обслуживаются такими инструментами, как чеки, кредитные и депозитные карточки, чеки для путешественников. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться безналичными деньгами. При оплате товара или услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

      Вместе  с тем, в пассивную часть денежной массы включаются такие компоненты, которые нельзя непосредственно  использовать как покупательное  или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, краткосрочных государственных облигациях, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства. Перечисленные компоненты денежной массы получили общее название "квази-деньги" (от латинского quasi - как будто, почти). "Квазиденьги" представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежной массы. Экономисты называют "квази-деньги" ликвидными-активами. Если наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, то ликвидность "квази-денег" не абсолютна. Вы не можете, например, расплатиться деньгами со срочного счета или акцией за покупки в магазине или проезд на транспорте. В то же время, "квази-деньги" действительно относятся к ликвидным видам богатства, поскольку срочные вклады, а также некоторые виды акций и облигаций можно превратить в наличные деньги, хотя и с определенными трансакционными издержками.

      Аналогичным по ликвидности денежным агрегатом  является агрегат М1, который объединяет наличные деньги и деньги на текущих  счетах (счетах "до востребования"), которые могут обслуживаться  с помощью чеков.

      M1=M0+O1,                                                                                              (1.1)

      где M1- денежный агрегат, включающий наличные деньги и остатки по расчетным, текущим счетам и вкладам до востребования; М2- денежные агрегат, включающий собственно наличные деньги. Это бумажные деньги (банковские или казначейские билеты) и разменная монета, находящаяся в обращении; O1- остатки на расчетных и текущих счетах, вкладах до востребования.

      К числу M1 относят текущие счета, с  которыми в неограниченном режиме осуществляются платежные операции, а также снимаются наличные деньги. Безналичные деньги в этой форме обладают почти теми же свойствами, что и наличные деньги. Разница заключается в том, что для текущих счетов все же характерна некоторая потеря качества за счет увеличения риска и задержки во времени платежных операций. В широком смысле к денежной массе относят иные денежные инструменты, обладающие меньшей ликвидностью (М2, М3).

      M2=M1+О2, …………………………………………………………….(1.2)

      где М2- денежный агрегат, характеризующий денежную массу; О2- остатки по депозитам предприятий и организаций и на срочных вкладах населения в Сбербанке.

      В группу М2, таким образом, включаются денежные инструменты, не способные  мгновенно или без потерь превратиться в наличные деньги, ибо счета предполагают срочное обязательство не снимать деньги.

      Следующий показатель денежной массы – М3 можно представить в виде формулы:

      М3=М2+О3,                                                                                           (1.3)

      где Мз - денежный агрегат, включающий М2и остатки по крупным срочным вкладам; О3- сертификаты и облигации госзайма.

      И, наконец, наиболее широкая трактовка  денег:

      М4=М3+О4,                                                                                           (1.4)

      где М4- денежный агрегат, отличающийся наименьшей ликвидностью; О4- различные формы депозитов в кредитных учреждениях. Важным свойством приведенной классификации денежных эквивалентов является постепенное уменьшение ликвидности добавляемых активов относительно наличных денег как максимально ликвидного инструмента. В Российской Федерации в моделях экономического развития и статистических исследованиях применяются такие показатели, как М0, M1, M2, М3и М2X, который включает М2, а также депозиты в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте - X).

      Характеристика структуры денежной массы является одним из звеньев для объяснения закономерностей поведения и влияния денег и денежной системы в целом на функционирование экономики.[6] 
 
 
 
 
 

1.2 Общая характеристика структуры денежной массы 

      Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами прежде всего наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменную монету. На деле доля бумажных денег в денежной массе весьма низка (менее 25%), а основная часть сделок между предпринимателями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег-чеков, кредитных карточек, чеков для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться денежными депозитами, т. е. безналичными деньгами. При оплате товара и услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

      Вместе  с тем в структуру денежной массы включаются и такие компоненты, которые нельзя непосредственно  использовать как покупательное  или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т. п. Перечисленные компоненты денежного обращения получили общее название "квази-деньги". Квази-деньги представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения.

      Экономисты  называют квази-деньги ликвидными активами. Под ликвидностью какого-либо имущества или активов понимается их легкореализуемость, возможность их обращения в денежную форму без потери стоимости. Следовательно, самым ликвидным видом активов являются деньги. К высоколиквидным видам имущества относятся золото, другие драгоценные металлы, драгоценные камни, нефть, произведения искусства. Меньшей ликвидностью обладают здания, оборудование.

      Однако  ясно, что между денежным рынком (движение краткосрочных ссуд), рынком инвестиций (обращение среднесрочного и долгосрочного ссудного капитала) и рынком ценных бумаг существует тесная взаимосвязь. Потенциально остатки на срочных счетах и ценные бумаги могут быть использованы для расчетов. Кроме того, владельцы срочных счетов имеют возможность переоформить их в счета до востребования. Доходы от ценных бумаг могут храниться на текущих счетах, так же, как денежные средства, вырученные от их продажи.

      Безусловно, денежные агрегаты на практике играют позитивную роль как ориентиры денежной политики государства. С учетом стирания граней между наличным и безналичным оборотом в нашей стране следовало бы перейти к их активному использованию.

      В настоящее время в России денежный агрегат М2 рассчитывался как  сумма следующих показателей:

      М2 = масса денег в обращении + сумма  депозитов.

      В свою очередь, сумма депозитов равна средствам на счетах предприятий и вкладам населения в коммерческих банках плюс вклады населения в сбербанках (срочных и до востребования).

      На  сегодняшний день главной особенностью денежной массы в России является то, что около 50% ее составляет доллар и другая иностранная валюта. А сохраняющаяся высокая степень интеграции иностранной валюты во всю денежно-кредитную систему страны приводит к использованию валютного курса в качестве критерия хозяйственной деятельности и средства тезаврации даже населением и предприятиями, далекими от внешнего рынка. Все это негативно влияет на нашу денежную единицу - рубль, значительно ослабляет его позиции по сравнению с другими денежными единицами.

      Участие Центрального банка РФ в формировании денежной массы характеризуется объемом и динамикой денежной базы и источников ее формирования.

      Денежная  база в широком определении, включающая наличные деньги в обращении и  в кассах коммерческих банков, средства в фонде обязательных резервов и  на корреспондентских счетах коммерческих банков в Центральном банке РФ, возросла в 2,8 раза.

      Наибольший  удельный вес в структуре денежной базы составляют наличные деньги в  обращении с учетом касс коммерческих банков. Их доля к концу 2009 года составила 62,0%.

      Доля  остатков на корреспондентских счетах банков в денежной базе сократилась с 25,2% в начале года до 21,8% в конце.

      Совокупные  резервы коммерческих банков на 1 января 2010 г. составили 25,3 трлн руб., увеличившись с начала года в 4,8 раза. Обязательные резервы банков, депонируемые в Центральном банке РФ, увеличились за год в 7,8 раза и составили на конец года 20,0 трлн руб.

      В 2010 г. для более эффективного воздействия на темпы роста денежной массы Банк России осуществлял контроль за динамикой денежной базы в узком определении, включающей наличные деньги в обращении и в кассах коммерческих банков, а также средства в фонде обязательных резервов. С этой целью были установлены ежеквартальные лимиты прироста чистых внутренних активов органов денежно-кредитного регулирования, в том числе - чистого кредита расширенному правительству.