Лизинг и его развитие в современной России

     Несмотря  на то, что острая фаза мирового кризиса  пройдена, еще довольно длительный период будут ощущаться его последствия. Значительная часть предприятий и организаций проводят консервативную политику в части осуществления затрат на модернизацию действующих и реализацию проектов по вводу новых производств. Это обстоятельство, а также имеющие место негативные правовые аспекты регулирования лизинговой деятельности, сложности с фондированием сделок сроком более 3-х лет, падение стоимости имущества, ухудшение финансового состояния клиентов сдерживают сегодня дальнейшее развитие рынка.

2.2. Проблемы развития лизинга в России

     В рамках исследования, проводимым рейтинговым агентством «Экспорт РА», лизинговым компаниям-участникам было предложено оценить степень влияния негативных факторов, которые в настоящее время препятствуют развитию лизингового сектора. Основные из них приведены в таблице 2 (в порядке убывания значимости).

     Таблица 2. Основные факторы, негативно влияющие на лизинговый рынок

     Главными  факторами, сдерживающими развитие рынка, как и в первой половине 2009 года являются нехватка надежных клиентов и ограниченные у многих компаний возможности доступа к «длинным» и «дешевым» ресурсам.

     Фактор  нехватки «длинных» денег стал в 2010 году более важным и занял второе место по значимости. В то же время фактор доступа к необходимому объему средств на фоне избыточной ликвидности в банковском секторе потерял свою остроту и опустился со второго на третье место.

     Несмотря  на существенное оживление на рынке, фактор низкого спроса на лизинговые услуги не потерял свою значимость и занял 4 место, которое в первой половине 2009 года принадлежало фактору высокого уровня удорожания сделки. В связи со снижением в 2010 году процентных ставок на финансовом рынке уровень удорожания был исключен из списка оцениваемых факторов.

     Фактор  возврата лизинговым компаниям НДС не вошел даже в пятерку наиболее острых, поскольку в условиях снижения лизингового портфеля компании больше уплачивали НДС в бюджет, а не предъявляли его к возмещению. По оценке «Эксперта РА», НДС к возмещению на 01.10.2010 в целом по рынку составил около 5-6 млрд. рублей (на 01.10.2007 – около 20 млрд. рублей).

     Среди прочих отрицательных факторов участники  рынка называют сохранение чрезмерно консервативных подходов в риск-менеджменте банков, несмотря на позитивные изменения в экономике. Следствием этого являются повышенные требования к заемщикам – как к лизингодателю, так и к лизингополучателю. Также негативно на рынок влияет отсутствие у лизинговых компаний действенных возможностей для внесудебного изъятия имущества у недобросовестных клиентов. Хотя п0раво собственности на имущество и остается у лизингодателя, процесс изъятия предмета лизинга с учетом судебных процедур зачастую занимает полгода и более, что отрицательно влияет на финансовую устойчивость лизинговой компании. Независимых лизингодателей (не являющихся дочерними компаниями банков или производителей техники) также тревожит значительное усиление конкуренции со стороны государственных лизинговых компаний.

     Многие  участники рынка лизинга по-прежнему опасаются новой волны кризиса. Инвестиционная активность на лизинговом рынке все еще невысока, клиенты, имеющие планы по модернизации основных фондов, опасаются вкладывать средства. Такие опасения обоснованы: лизинг, как показала практика, чрезвычайно чувствителен к стабильности в экономике. Падение объема нового бизнеса стало серьезным испытанием для отрасли. Платежи по имеющемуся лизинговому портфелю создают для компании стабильный источник доходов в среднем на три-четыре года вперед. Это помогло лизингодателям пережить нелегкий 2009 год. Однако если бы период спада спроса продлился дольше, то многие вполне устойчивые лизингодатели не смогли бы продолжать работу, поскольку масштабов портфеля и новых сделок просто не хватило бы для покрытия постоянных издержек на ведение бизнеса.

     Для устойчивого развития лизинга необходима стабильность – как финансовая (что поспособствует появлению «длинных» денег), так и правовая. В то же время именно в 2009–2010 годах в дополнение к нестабильности экономики произошли и негативные изменения в правовой базе финансовой аренды – в частности, отмена ускоренной амортизации для 1-3 групп имущества.

     Парадоксально, но факт: ускорение роста рынка  произошло на фоне новой угрозы всему лизинговому бизнесу. В опубликованных в мае 2010 года Министерством финансов Российской Федерации документах о налоговой политике на ближайшие годы ставится под сомнение необходимость применения ускоренной амортизации по всем группам имущества.

     Несмотря  на то, что при реализации данной инициативы лизинговый рынок ожидает  кардинальное сокращение и масса проблем в работе бэк-офисов лизингодателей, лизинговые компании продолжают наращивание бизнеса. С одной стороны, это обусловлено объективными потребностями экономики в обновлении основных средств и соответствующими заявками от лизингополучателей, с другой – лизингодатели уже привыкли к пренебрежительному отношению к отрасли со стороны государственных органов и выживанию в жестких условиях. Неопределенность политики государства в отношении лизинга уже длительное время является дополнительным фактором, повышающим степень рисков лизинговой деятельности.

     Предложение отмены ускоренной амортизации может  быть обусловлено стремлением представителей фискальных властей реализовать принцип справедливости и равномерности налогообложения. Это означает в данном случае лишение договоров лизинга имеющихся у них преимуществ. С другой стороны, возможно, Минфин расценивает в качестве двойной выгоды лизинговых компаний одновременное существование введенной амортизационной премии и ускоренной амортизации. На наш взгляд, обе предпосылки спорны.

     Во-первых, принятые ранее законодательством  льготы по отношении к лизингу были введены не случайно, существующий уровень износа основных средств в экономике (45,3% на конец 2008 года по данным Росстата) свидетельствует о том, что отменять их еще очень рано.

     Во-вторых, согласно результатам проведенного исследования, 92% лизинговых компаний не применяют в своей деятельности амортизационную премию. К тому же необходимо отметить, что для лизинговых сделок длительностью менее 5 лет применение амортизационной премии в принципе экономически нецелесообразно.

     Отмену ускоренной амортизации нельзя допустить по следующим причинам.

     Во-первых, существенно затормозится процесс  обновления основных фондов в стране, лизинговым компаниям придется перенастраивать бизнес и приспосабливаться к новым условиям работы. Однако у России просто нет на это времени. Россия уже отстает на десятки лет по уровню технологического развития от ведущих стран мира, и дальнейшее промедление в развитии – прямой путь к деградации экономики и дезинтеграции страны.

     Во-вторых, предположив отмену ускоренной амортизации, Минфин не предлагает эквивалентных дополнительных инструментов для стимулирования инвестиционного процесса. Введенная амортизационная премия на уровне 30% доступна не всем субъектам экономики (поскольку у многих может не хватить выручки для ее применения). Важно и то, что в случае применения премии покупателю оборудования придется держать его на своем балансе не менее 5 лет, так как при продаже ранее этого срока премию придется восстановить. Наконец, пока еще невозможно оценить эффект от введенной амортизационной премии в связи с малым сроком ее применения.

     В-третьих, ухудшение условий работы лизинговых компаний повлечет снижение их кредитоспособности, вследствие чего российским банкам придется массово создавать резервы по займам этим компаниям. Качество кредитного портфеля в сотни миллиардов рублей резко ухудшится, что самым негативным образом повлияет на начавшийся рост банковского сектора.

     В-четвертых, если обратиться к международному опыту, то видно, что ускоренная амортизация имеет самое широкое распространение. Этот инструмент применяется в США, Германии, Франции, Испании, Нидерландах и других странах. Везде, где есть инновационная экономика, как правило, применяется ускорение амортизации. Более того, лизинг при этом не исключается из налоговых преференций, а участвует наравне или с дополнительными налоговыми льготами. На этом фоне России лишать собственную экономику возможности обновлять основные фонды и наращивать конкурентоспособность по меньшей мере недальновидно.

     Наконец, в-пятых, получив крайне небольшой  эффект от увеличения налоговых сборов на горизонте в один-два года, бюджет впоследствии потеряет существенно больше возможных поступлений. Это будет обусловлено уменьшением уплачиваемого лизингодателями НДС, а также снижением налоговой базы, которую могли бы сформировать новые рабочие места и вновь произведенная продукция на купленном в лизинг оборудовании. 
 
 
 
 
 

2.3. Лидеры лизингового рынка в России

     В настоящее время в России функционирует значительное число лизинговых компаний различных направлений деятельности. Среди лизинговых компаний имеются компании отраслевого, регионального, межрегионального, межгосударственного профиля. Постоянно возрастает объем лизинговых сделок этих компаний.

     В тройку лидеров рынка по объему новых  сделок за 9 месяцев 2010 года вошли «Сбербанк  Лизинг», «ВЭБ-Лизинг» и «ВТБ-Лизинг», на данные компании в сумме пришлось 37% объема новых сделок.

     Наибольший  объем контрактов (63,3 млрд. рублей) был заключен компанией «Сбербанк Лизинг». С 2009 года компания активно наращивает филиальную сеть и масштабы сделок. В 2010 году было открыто 8 новых филиалов компании и дочерняя компания на Украине, число филиалов «Сбербанк Лизинга» на 01.10.2010 составило 35. Наиболее масштабными сделками компании в III квартале 2010 года стали инвестиционный проект с ОАО «Щекиноазот» по строительству водородной установки (финансирование со стороны «Сбербанк Лизинга» составит около 39,5 млн. евро); контракты по авиатехнике с авиакомпаниями «ЮТэйр», «Якутия», «Полет», «Трансаэро»; передача «Трубной транспортной компании» вагонов на сумму более 1 млрд. рублей.

     Высокая активность крупнейших компаний, имеющих  доступ к значительным по объему источникам фондирования, привела к их доминированию на рынке по итогам 9 месяцев 2010 года и повышению концентрации. Доля сделок крупнейшего лизингодателя в объеме нового бизнеса составила 15% (за 9 месяцев 2009 года – 11,8%), на 10 крупнейших компаний пришлось 58% новых сделок (в 2009 году – 48,6%).

     Необходимо  отметить, что в рассматриваемом  периоде почти половину новых сделок (46,7%) на рынке обеспечили связанные с государством лизинговые компании (в том числе «дочки» государственных банков).

     График 2. Профиль участников исследования за 9 месяцев 2010 года в разрезе собственников

Заключение

     Лизинг  в России – сравнительно новый вид деятельности. Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей необходимо развивать лизинговые отношения. Но для этого нужно создать соответствующие условия. Как показывает опыт других передовых стран мира, этому уделяют самое пристальное внимание: соответствующее законодательство, налоговые льготы и т.д.

     Следует более полно использовать инструменты  регулирования правоотношений лизинга  при помощи налогового права. Также следует стимулировать банки предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договора.

     Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам, ввозимым на территорию РФ и являющимся объектами международного финансового лизинга. Лизинг становится гибким и многообещающим экономическим рычагом способным привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т. п. На лицо огромный потенциал лизинга в России. Лизинг постепенно будет наращивать свои обороты и будет играть все более весомую роль в экономике России.

     Таким образом, лизинг стал эффективным инструментом обслуживания инвестиционных проектов «своих» клиентов банка. Но потенциал лизинга в России очень велик и государством и лизинговыми компаниями проделана огромная работа. Отраслями, наиболее привлекательными для развития российского лизинга, эксперты считают сельское хозяйство, строительство, тяжелое машиностроение, транспорт (авиа- и судоперевозки), а также малое предпринимательство. Как показывает практика последних месяцев именно авиа промышленность является одним из самых перспективных рынков лизинга.

     Улучшение нормативно-правовой базы, регулирующей лизинговые отношения, достижение стабильности, улучшение макроэкономической ситуации в стране, совершенствование налоговой политики, повышение активности промышленных предприятий, повышение компетентности и наращивание   кадрового   потенциала – все это может способствовать развитию лизинга в России.