Инвестиционная деятельность на промышленных предприятиях: предстоящие объемы и предпосылки эффективной реализации

Если предприятие владеет более чем 50% акций другого предприятия, считается, что инвестор владеет контрольным пакетом акций и имеет возможность контролировать деятельность предприятия-объекта инвестирования, т.е. принимать решения по вопросам его финансово-хозяйственной деятельности. Предприятие-инвестор рассматривается как головное предприятие, а предприятие-объект инвестирования- как дочерние предприятие.

Приобретение  ценных бумаг- вложение средств с целью получения стабильного дохода без осуществления какой-либо деятельности. Такая стратегия менее рискованна, но и менее доходна.

Прежде чем  осуществлять вложения средств в  ценные бумаги, инвестор должен определить свою готовность рисковать при инвестировании ресурсов, а также определить, что при формировании инвестиционного портфеля для него важнее- безопасность вложения средств и их сохранение или высокий уровень доходности при соответственно высоком уровне риска вложений.

Смысл портфеля- улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы отдельно взятой ценной бумагой и возможны только при их комбинации. При осуществлении портфельных инвестиций инвесторами преследуются различные цели, и в зависимости от этого они выбирают различные объекты вложений.

Говоря о покупке  ценных бумаг, необходимо отметить, что вложение средств в предприятия может осуществляться со стороны иностранных инвесторов, чьи ресурсы необходимы сегодня для осуществления крупномасштабной перестройки национальной экономики, эффективной реконструкции и модернизации сильно изношенных морально и физически производственных мощностей, резкого и значительного повышения технологического уровня производства на предприятиях различной принадлежности.

В активизации  инвестиционной деятельности большую  роль могут сыграть прямые иностранные  инвестиции, которые в мировой практике понимают как капиталовложения за рубежом, предполагающие в той или иной мере контроль инвестора за предприятием, в которое они вложены.

Эффективность инвестиционной деятельности во многом зависит от применяемых форм её организации. Для иностранных инвесторов здесь имеются большие и разнообразные возможности. В соответствии с действующим законодательством России можно создать предприятия со 100%-ной собственностью;учреждать филиалы иностранных фирм;образовывать представительства и другие обособленные подразделения,получающие статус филиала коммерческой организации с иностранными инвестициями;создать совместные предприятия. В России сегодня среди указанных и других фирм наибольшее распространение получили совместные предприятия.

     Промышленные  предприятия различных отраслей имеют далеко не одинаковые стартовые возможности для привлечения инвестиций. С развитием рыночных отношений и международного разделения труда многие промышленные предприятия без помощи государства теряют рынок. Они заботятся уже не о развитии производства, а о простом выживании.

     Рыночное  регулирование инвестиций имеет  положительные и отрицательные стороны. Сегодня основными источниками инвестиций в основной капитал являются привлеченные средства ,при этом наибольший удельный вес имеют не бюджетные средства, а заемный капитал. Собственные средства по российским предприятиям и организациям в последние 3 года не достигают даже половины источников финансирования. Из собственных средств предприятий основными источниками инвестиций являются прибыль и амортизация. Рынок отбирает наиболее конкурентоспособные инвестиционные проекты и создает мощные стимулы повышения эффективности производства, что выражается в обеспечении оптимального соотношения между высоким качеством продукции и относительно низкими издержками ее производства. В результате конкурентной борьбы «на плаву» остаются эффективные производители и инвесторы.

      в России - высокая инвестиционная активность в сырьевых отраслях и отраслях естественных монополий на фоне явно недостаточного инвестирования высокотехнологичных  наукоемких отраслей. Это закрепляет сложившиеся структурные диспропорции и консервирует преимущественно сырьевой тип экономики.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. Решение задач 

     Задача  №1

     Рассчитать  период окупаемости инвестиционного  проекта, если известно, что проект требует вложения 2000 у.е., прогнозируемый поток доходов составит: первый год  - 640 у.е., второй год – 500 у.е., третий – 800 у.е., четвертый – 970 у.е., пятый- 1000 у.е. Ставка дисконта – 14 %.

     Решение:

     Период  окупаемости инвестиционного  проекта определяется как ожидаемое число лет, необходимое для полного возмещения инвестиционных затрат.

       число лет, предшествующих году окупаемости  +

              +

 

     Ответ: период окупаемости инвестиционного проекта 3,9 года. 
 
 
 
 

     Задача  №2

     Рассчитать  чистую текущую стоимость доходов, если известно, что проект вложения 12000 у.е., прогнозируемый поток доходов по годам составит 1 год – 3150 у.е., 2 год – 3980 у.е., 3 год – 3530 у.е., 4 год – 3240 у.е., 5 год – 3620 у.е. Ставка дисконта 15%.

     Решение:

     Чистая  текущая стоимость  доходов:

     ЧТСД = ПД – ПР

     ПД  – суммарные приведенные доходы

     ПР  – приведенные затраты по проекту.

 

     Ответ: чистая текущая стоимость доходов -276 у.е. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Задача  № 3

     Рассчитать  ставку доходности (коэффициент рентабельности) проекта и внутреннюю ставку доходности проекта, если приведенные расходы по проекту составляют 800 у.е. прогнозируемый  поток доходов по годам 1 год – 400 у.е.,      2 год – 450 у.е.,       3 год – 500 у.е.,      4 год – 540 у.е. Ставка дисконта – 15%

     Решение:

       Ставка доходности проекта позволяет сравнить инвестиционные проекты, которые различаются по величине затрат и потокам доходов. Выбор оптимального проекта основан на оценке эффективности единицы затрат.

     Ставка  доходности:

     СДП = ЧТСД / ПР * 100%

     Ставка  доходности проекта показывает величину прироста активов от реализации проекта  на единицу инвестиций.

     СДП = ПД / ПР

     Показатель  является индексом и отражает соотношение  положительных и отрицательных  денежных потоков по проекту.

 

     Внутренняя  ставка доходности проекта  – это ставка дисконтирования, которая приравнивает сумму приведенных доходов от проекта к величине инвестиций (затрат). ВСДП обеспечивает нулевое значение ЧТСД.