Инфляция: сущность, виды

     Предположим, однако, что в тот момент, когда  сдвигается кривая совокупного спроса, имеет место также некоторое  увеличение естественного уровня реального  объема производства до 3000 миллиардов долларов. Увеличение естественного уровня реального объема производства соответствовало бы сдвигу кривой совокупного предложения на долгосрочном временном интервале из положения N₀ в положение N₁. Если предполагается, что ожидаемый уровень цен на привлекаемые факторы производства (скорректированный с учетом любых изменений в уровне их производительности) не претерпевает немедленно никаких изменений, то кривая совокупного предложения на краткосрочном временном интервале сдвинется вправо вместе с кривой предложения на долгосрочном временном интервале. События будут развиваться именно таким образом, ибо неизменные ожидания относительно цен на привлекаемые факторы производства, скорректированные с учетом их производительности, подразумевают, что не происходит каких-либо изменений в уровне затрат на единицу выпускаемой продукции. Следовательно, точка пересечения кривых совокупного предложения на краткосрочном и долгосрочном временных интервалах останется на прежнем уровне 1,0. Если обе кривые совокупного предложения сдвинутся вправо с такой же скоростью, с какой смещается кривая совокупного спроса, экономическая система достигнет состояния нового равновесия в точке Е₂, а не в E₁. Рассмотренный сдвиг кривой совокупного предложения компенсирует последствия сдвига кривой спроса, и в этом случае повышения цен на конечные товары не предвидится. 

2. Методы  регулирования инфляции

 

     Как свидетельствует мировой опыт, инфляция может быть вполне контролируемым и  регулируемым процессом посредством  создания соответствующей функциональной экономической системы (ФЭС).

       ФЭС – это та же функциональная система человека, только в проекции на деятельность на уровне государства, региона, района и объединения организаций.² 

     Под ФЭС понимается совокупность институтов и институциональных организаций, образующих механизмы саморегуляции, которые обеспечивают поддержание равновесия вокруг определенных заданных макроэкономических параметров и индикаторов. Всякое отклонение от заданных показателей устойчивости должно служить толчком к немедленной активизации многочисленных механизмов, обеспечивающих восстановление утраченного равновесия.

     Значения  самих показателей, большинство  из которых имеют количественное выражение, можно разделить на три  категории: оптимальное, пороговое  и критическое. На основании анализа  экономического опыта можно выделить следующие основные параметры функциональной экономической системы по регулированию уровня инфляции, которые необходимо поддерживать на определенном уровне:

• Оптимальным параметром можно считать годовой уровень инфляции в размере 2-3%, что позволяет поддерживать устойчивый экономический рост;
• При годовом уровне инфляции в 5-10% сохраняется возможность поддержания относительно стабильных темпов роста экономики;
• Пороговым параметром можно считать уровень инфляции в 20-30%, при котором может начаться замедление темпов экономического роста;
• Если годовое увеличение индекса цен превышает 40%, то экономический рост, как правило, прекращается – это критическое значение данного показателя;
• При инфляции более 100% в год наблюдается спад промышленного производства и снижение стоимости ВВП.

     Структурообразующими элементами ФЭС по регулированию уровня инфляции является денежно-кредитная политика Центральных банков или аналогичных им учреждений, которые наиболее активно использует такие инструменты регулирования как:

     * уровень процентной ставки Центрального  банка;

     * политику обязательных резервов;

     * операции на открытом рынке.

     * рефинансирование коммерческих  банков;

Политика  процентной ставки или  ставки рефинансирования центральных банков.

 

    В современной рыночной экономике основным и наиболее эффективным инструментом регулирования денежной массы и инфляционных процессов служит политика процентной ставки или ставки рефинансирования, под которые Центральный банк или аналогичное ему учреждение предоставляют кредиты коммерческим банкам. Обычно ставка рефинансирования ниже рыночных ставок и служит ориентиром для коммерческих банков. Изменение ставок позволяет Центральному банку проводить политику «дорогих» или «дешевых» денег.

    В мировой практике учетная ставка, с точки коммерческих банков – это издержки избыточных резервов.

    Поэтому, когда национальный банк понижает эту  ставку, он поощряет коммерческие банки  к получению ссуд. Соответственно кредиты, выдаваемые коммерческими  банками за счет этих ссуд, увеличивают  предложение денег. Снижение процентных ставок стимулирует предпринимательскую деятельность, инвестиционный процесс и тем самым экономический рост.

    В случае достаточно низкой инфляции изменение  процентной ставки может использоваться в целях стимулирования роста  денежной массы в экономике, что приводит к ее оживлению, способствует переориентации инвестиционных потоков с государственных бумаг на фондовый рынок. Для этих целей производится понижение уровня процентных ставок.

    В свою очередь, повышая процентную ставку, национальный Центральный банк снижает стимулы коммерческих банков к получению ссуд, что уменьшает объем выдаваемых кредитов и, соответственно, предложение денег. С точки зрения движения мирового капитала высокая процентная ставка может быть инструментом привлечения иностранного капитала в форме так называемых «горячих денег», как правило, для краткосрочных спекулятивных операций.

    Такой механизм влияния на инфляционные процессы был найден не сразу. В частности, долгое время в США не могли  справиться с инфляцией, несмотря на разработку, начиная с 60х годов прошлого столетия, целевых государственных программ по борьбе с ней. Советника президента США Р. Никсона в 1974 году называли инфляцию «гидроголовым монстром, у которого вырастают две новые головы каждый раз, когда ей отрезают одну.»

    В большинстве стран мира ответственными за проведение денежно-кредитной и  валютной политики являются центральные  банки или приравненные к ним  финансовые институты. Например, в США  таким институтом является Федеральная  резервная система.

Политика  обязательных резервов.

 

     Составным элементом данной ФЭС и мощным инструментом кредитно-денежной политики особенно в условиях высокой инфляции является изменение резервной системы  отчислений в Фонд обязательного  резервирования (ФОР).

     В мировой практике изменение норм обязательных резервов не относится к гибким и оперативным инструментам денежно-кредитного регулирования. В современной экономике ФОР как инструмент кредитно-денежной политики выполняет следующие функции:

• Создание структурного недостатка в банковской системе;
• Повышение предсказуемости спроса на денежные ресурсы со стороны банков;
• Определение верхнего предела роста денежной массы;
• Ограничение волатильности ставок денежного рынка.

     Как показывает международный опыт, даже незначительные колебания этой нормы ведут к существенным изменениям в размерах предложения денег. Поэтому для простой корректировки предложения денег резервную норму, как правило, не меняют, а используют лишь в крайних случаях.

     Необходимо  обратить внимание на зависимость между нормами обязательного резервирования и инфляционным потенциалом экономии, которая носит характер обратной пропорциональности, то есть, чем выше нормы резервов, тем меньше средств находится в обороте, тем, соответственно, ниже темпы роста цен.

     Однако чрезмерное повышение резервных отчислений чревато снижением деловой активности, невозможностью для банков эффективно использовать привлеченные ресурсы, сто, в свою очередь, является тормозом развития банковской системы и одной из предпосылок для возникновения ее общего кризиса.

     Европейский центральный банк и центральные  банки Еврозоны стремятся не допустить, чтобы обязательные резервы стали  бременем для банковской системы  или препятствовали эффективному распределению  ресурсов.

     Следует подчеркнуть, что некоторые страны с достаточно развитой банковской системой и низким уровнем инфляции исключили ФОР из состава инструментов кредитно-денежной политики. В частности это относится к Австралии, Канаде, Швеции, Швейцарии, Мексике и др.

     Операции  на открытом рынке.

 

     В качестве одного из главных антиинфляционных механизмов в мировой практике используются операции на открытом рынке. Они воздействуют на объем денежной массы прежде всего  посредством изменений в денежной базе. Покупая или продавая государственные  облигации, Центральный банк либо привлекает резервы в банковскую систему, либо изымает их оттуда.

     Если  ЦБ считает необходимым ограничить размеры денежной массы, он продает  коммерческим банкам либо их клиентам ценные бумаги или иностранную валюту.

     Для расширения предложения денег, выпускаемых в обращение, ЦБ покупает ценные бумаги или валюту. Суть скупки бумаг в том, что процентные активы банков обмениваются на беспроцентные абсолютно ликвидные обязательства ЦБ.

     Таким образом, возникает своеобразный «излишек», который затем коммерческими банками конвертируется в процентные активы – ссуды или ценные бумаги. В свою очередь, это способствует понижению процентных ставок и расширению предложения денег через механизм мультипликатора.

     Как правило, операции на открытом рынке проводятся либо прямой скупкой-продажей ценных бумаг, либо заключением сделок об обратном их выкупе.

     В мировой практике выделяют два вида операций на открытом рынке:

• Защитные операции направлены на компенсацию нежелательных изменений в структуре банковских резервов. В частности, при снижении физического объема и доли золотого запаса в общем объеме официальных резервов.
• Динамические операции проводятся для обеспечения экономической стабильности или стимулирования экономического роста.

 

Рефинансирование  коммерческих банков. 

     Важным  составным элементом функциональной системы, поддерживающей определенный уровень инфляции, является практика рефинансирования коммерческих банков, которая поддерживает ликвидность  банковской системы.

     Даже  в самой стабильной экономике у коммерческих банков могут возникнуть временные трудности и проблемы с ликвидностью. Поэтому центральные банки, как правило, используют систему специальных кредитов (вспомогательный кредит, ломбардный кредит и др.) для решения проблемы временной неплатежеспособности коммерческих банков.  

     Итак, сделаем краткие выводы по второй главе: антиинфляционная политика – это макроэкономическая политика, нацеленная на стабилизацию общего уровня цен, смягчение инфляционной остроты. Она осуществляется посредством стратегии и тактики, предусматривающих систему мер, связанных с борьбой с инфляционными процессами. Она может быть активной, направленной на ликвидацию причин, породивших инфляцию, и пассивной, которая представляет собой приспособление к условиям инфляции.

     Как свидетельствует мировой опыт, инфляция может быть вполне контролируемым и  регулируемым процессом посредством  создания соответствующей функциональной экономической системы (ФЭС).

     Основными методами борьбы с инфляцией являются: политика процентной ставки, политика обязательных резервов, операции на открытом рынке, а также рефинансирование коммерческих банков. 
 
 
 
 
 

6. Инфляция  в современной  России.

Высокая инфляция в России – явление столь  же естественное, как смена времен года, а борьба с ней отечественных чиновников столь же величественна и бессмысленна, как битва за урожай в советские времена³.