Инфляция, причины, методы контроля и управления

Индекс  цен производителей (Producer Price Index, PPI) — отражает себестоимость производства без учета добавочной цены дистрибуции  и налогов с продаж. Значение PPI опережает по времени данные CPI.

Индекс  расходов на проживание (Cost-of-living Index, COLI) — учитывает баланс повышения  доходов и роста расходов.

Индекс  цены активов: акций, недвижимости, цены заемного капитала и пр. Обычно цены на активы, растут быстрее цен потребительских  товаров и стоимости денег. Поэтому  владельцы активов вследствие инфляции только богатеют.

Дефлятор  ВВП (GDP Deflator) — рассчитывается как  изменение в цене на группы одинаковых товаров.

Паритет покупательной способности национальной валюты и изменение курса валют.

Индекс  Пааше — один из индексов цен, исчисляемых  для характеристики изменения цен  товаров. Определяется путём взвешивания  цен двух временных периодов по объёмам потребления текущего периода и отражает изменение стоимости потребительской корзины текущего периода. Он рассчитывается как отношение текущих потребительских расходов к расходам на приобретение такого же ассортиментного набора в ценах базисного периода.

Методы  борьбы с инфляцией.

Основные  подходы антиинфляционной политики

    Негативные  последствия инфляции вынуждают  правительства разных стран проводить  определенную антиинфляционную политику. Оценивая характер антиинфляционной политики в ней можно выделить два подхода:

    1. Первый подход предусматривает активную бюджетную политику, т.е. активное маневрирование государственными расходами и налогами в целях воздействия на платежеспособный спрос. При инфляционном спросе государство может уменьшить его путем ограничения своих расходов и повышения налогов. Однако такие действия могут привести к застою и различным кризисным явлениям в экономике, увеличению безработицы. В условиях спада спроса бюджетная политика может использоваться для его расширения, осуществляются программы государственных капиталовложений и других государственных расходов, понижающих налоги. Налоги снижают в первую очередь для получателя средних и низких доходов. Однако стимулирование спроса бюджетными средствами может усилить инфляцию, к тому же большие бюджетные дефициты не позволяют маневрировать расходами и налогами.

    2. Второй подход – это гибкое денежно-кредитное регулирование, которое осуществляется формально неподконтрольным правительству Центральным банком страны. Банк изменяет количество денег в обращении и ставку ссудного процента. Денежно-кредитная политика используется как средство для кратковременного воздействия на экономику. Иными словами, государство  должно проводить антиинфляционные мероприятия для ограничения спроса, поскольку стимулирование экономического роста и искусственное поддержание заработной платы путем снижения естественного уровня безработицы ведет к потере контроля над инфляцией. С точки зрения интересов общества, борьба с инфляцией может привести к значительным потерям в народном хозяйстве. По некоторым подсчетам, для снижения инфляции на 1% безработица должна быть в течение года на 2% выше своего естественного уровня, при этом реальный полевой Валовый Национальный Продукт (ВНП) уменьшается на 4% по сравнению с потенциальным. Для США, например, такое уменьшение ВНП в 1985 году оценивалось в 160 млрд. долларов. Начиная с 60-х годов правительства многих стран проводят политику цен и доходов, которая по существу сводится к ограничению роста заработной платы. Поскольку эта политика означает административную, а не рыночную стратегию борьбы с инфляцией, она не всегда достигает намеченной цели.  

Антиинфляционная  политика

    Правительство каждой страны, находящейся в кризисе, должно проводить антиинфляционную политику. Методы борьбы с инфляцией могут быть прямые и косвенные.

1) Косвенные методы

1. Регулирование  общей массы денег через управление  ими центральным банком;

2. Регулирование  ссудного и учетного процесса  коммерческих банков через управление ими центральным банком;

3. Обязательные  резервы коммерческих банков, операции  центрального банка на открытом рынке ценных бумаг.

2) Прямые методы

1. Прямое  и непосредственное регулирование  государством кредитов и тем самым – денежной массы;

2. Государственное  регулирование цен;

3. Государственное  (по соглашению с профсоюзами)  регулирование заработной платы;

4. Государственное  регулирование внешней торговли, ввоза и вывоза капитала и валютного курса.

3) Первоочередные антиинфляционные  методы

Сбивать темпы инфляции – значит, сокращать  разницу между денежной и товарной массой в хозяйстве. Для этого  подходят все те методы, которые  ведут экономику к равновесию. К первоочередным мерам относятся  следующие:

1. Обеспечение  страны в достатке продовольствием.  Для налаживания продовольственного  дела в стране следует оказать  государственную финансовую помощь сельскохозяйственным предприятиям всех видов собственности и провести мягкую реформу колхозов и совхозов:

а) установление порядка выдачи кредитов сельскозяйственным предприятиям под векселя с погашением их за счет будущего урожая;

б) установление государственных закупочных цен, а  также цен на потребляемые в сельскохозяйственном производстве ресурсы на уровне, обеспечивающем рентабельную работу товаропроизводителей и создания системы контрактной торговли промышленными товарами в обмен на сельскохозяйственную продукцию.

2. Воссоздание  разрушенного инвестиционного поля  народного хозяйства, без чего функционирование экономики становится невозможным.

3. Налаживание  снабженческо-сбытовых связей между  предприятиями. Хозяйственные связи предприятий в рыночном режиме наиболее эффективны в основном через систему крупных оптовых купцов-синдикатов.

4. Взамен  налога на добавленную стоимость,  стимулирующего в современных условиях хозяйствования в России рост инфляции и крайне трудно поддающегося контролю налоговых инспекций, определить основным платежом в бюджет налог на прибыль, дифференцировав его ставки в зависимости от роста рентабельности и роста объемов производства, что будет нацеливать производителей на рост массы, а не только нормы прибыли.

5. На  время кризиса необходимо централизовать  банковскую систему России, имея в виду обязательное исполнение коммерческими и инвестиционными банками директив центрального банка по приоритетности и льготности кредитования регионов, отраслей, предприятий, соблюдения нормативных сроков документооборота.

6. Для  стабилизации потребительского  рынка целесообразно:

а) создать  систему стимулирования развития мелкого  бизнеса в сфере производства и услуг;

б) создать  условия для повсеместного распространения  параллельно с существующей системой торговли потребительских кооперативов на предприятиях, в учреждениях и по месту жительства для закупки и реализации продовольственных и промышленных товаров членам кооператива (по наличному и безналичному расчету) по бесприбыльным розничным ценам;

7. В  течение кризисного периода следует  также проводить рациональную  государственную политику защиты  внутреннего рынка и строгого  контроля частной экспортной деятельности.  

Инфляция  в   России в 2009 году.

Несмотря  на меры по обузданию инфляции, предпринимаемые  правительством, в 2008 и 2009 инфляция действительно  будет снижаться, причем довольно резко. Инфляция потребительской корзины (CPI), рассчитываемая МЭРТ, составит в 2008 5.9-6.0%, против 12% в 2007, а в 2009 – 5.5-6.0%. Инфляция реального потребления (PCEPI), т.е. усредненный  рост цен на все реально потребляемые товары и услуги в объеме их фактического потребления, составит в 2008-2009 10.5-11.0% и 9.5-11.0% соответственно, против примерно 18% в 2007.

Причиной  такого резкого торможения инфляции будут, естественно, не административные меры, а фундаментальные процессы в мировой и российской экономике.

1. Снижение  цен на промышленное сырье  . Экспорт сырья в 2006-2007 обеспечивал  мощный и нарастающий приток  экспортной выручки, большая часть  которой обменивалась экспортерами  на свежеэмитированные рубли  у ЦБ РФ и, в той и или  иной форме, поступала на внутренний  рынок, вместе с выручкой от  российских продаж. Нарастающее  поступление сырьевых рублей, естественно,  приводило к опережающему росту  денежной массы и оказывало  сильное инфляционное давление  на экономику. С конца 2007 вошли  в долгосрочный понижательный  тренд цены на промышленные  металлы. С начала 2008 произошел  стратегический разворот цен  на нефть. Соответственно, до конца  2009 будет происходить довольно  быстрое снижение цен на две  главные экспортные группы российских  товаров – энергоносители и  продукцию металлургии, что снизит  совокупную экспортную и российскую  выручку сырьевых компаний и, как следствие, рост рублевой денежной массы. Помимо этого, снижение цен на промышленное сырье приведет и к снижению издержек российских производителей и транспортных компаний, т.е. к удешевлению сырьевой составляющей в себестоимости продукции и транспортной составляющей в розничных ценах.

2. Снижение  цен на сельскохозяйственную  продукцию. В своих материалах  и комментариях по развитию  глобального кризиса, я еще  весной и в начале лета описывал  и обосновывал те процессы, которые  позже - осенью и зимой произошли  на мировом рынке продовольствия, т.е. резкий взлет цен практически  на всю с/х продукцию и, в первую очередь, на зерно . Там же, я давал пояснения, почему со второго квартала 2008 начнется долгосрочное снижение цен на ту же сельхозпродукцию продукцию. Если совсем коротко, то причины три. Первая – произойдет откат цен за счет вывода из товарных контрактов глобальных спекулятивных капиталов, сбежавших туда во время первого спекулятивного кризиса лета-осени 2007. Вторая – начнет сходить на нет тема биотоплива, в связи с его нерентабельностью, особенно на фоне падающей нефти, а также негативным совокупным эффектом для экономик ЕС и США. Третья – хороший весенний сбор зерновых в южном полушарии в значительной степени восстановит мировые запасы.

3. Сокращение  притока иностранных капиталов.  Еще одним фактором, который стимулировал  рост инфляции, являлся избыточный  приток иностранных капиталов,  в первую очередь в виде  кредитов в банковский сектор. При этом, банки довольно неразумно  воспользовались предоставленными  дешевыми деньгами, в значительной  степени направив их на кратное  наращивание объемов потребительского  и ипотечного кредитования. Это,  естественно, оказало довольно  мощное давление именно на  потребительский рынок и, в  некоторой степени, на рынок  жилья. С началом глобального  кризиса, приток кредитных капиталов  резко затормозился и, вероятнее  всего, в скором времени вообще  развернется. Т.е. совокупный объем  новых кредитов, предоставляемых  нашим банкам иностранными кредиторами,  будет меньше объемов выплат  по уже размещенным кредитам. Крайне маловероятно, что отрицательно  сальдо по внешним кредитным  операциям приобретет значительные  масштабы и вообще долго просуществует,  но нет никаких сомнений, что  приток кредитных капиталов в  2008-2009 будет на порядок скромнее, чем в 2007. В самом лучшем  случае, восстановление полного  доступа к иностранным кредитам  наши банки смогут получить  к концу 2008. Но в более реальной  в этом плане является вторая  половина 2009.

4. Снижение  курса евро. Основной валютой  импорта России является евро, поскольку больше половины нашего  импорта приобретается в ЕС. В  соответствии с моим прогнозом,  доллар будет в течение 2008-2009 ревальвировать по отношению ко всем валютам, кроме йены, в т.ч. и к евро. Курс рубля гибко привязан к бивалютной корзине доллар-евро с общим трендом на укрепление. При этом веса обеих валют установлены так, что рост курса доллара к рублю сопровождается почти вдвое более сильным снижением курса евро к рублю. Таким образом, при ревальвации доллара, совокупная рублевая стоимость усредненной единицы импортируемой продукции будет снижаться быстрее, чем при девальвации доллара последних лет.

5. Снижение  цен на жилье. В моем прогнозе  по жилью до 2015 подробно описаны  перспективы рынка жилья, поэтому  просто напомню, что в 2008 максимальное  снижение цен составит порядка  25% от цен лета 2007 (в рублях), а  в 2009 – примерно 40%. При этом, средневзвешенная  цена продажи по году будет  составлять в 2008-2010 соответственно 82-86%, 68-72% и 63-67% от среднегодовых  цен 2007. Вряд ли это снижение  приведет к заметному снижению  арендной платы за жилье, но, по меньшей мере, сильно затормозит  ее рост. Таким образом, по совокупности, на рынке покупки и аренды  жилья в 2008-2010 будет наблюдаться  если и не дефляция, то как  минимум ценовая стабильность.