Характеристика кредитной системы России

активов ПИФа ничем не ограничивается, и  управляющий может аккумулировать

сколько угодно большую сумму активов. Это  дает возможность желающим

приобретать паи без ограничений. Единственные, кому нельзя становиться

инвесторами ПИФов, - это государственные органы и органы местного

самоуправления.

      Несмотря на то, что ПИФам запрещено  включать в свои активы ряд

финансовых  инструментов (срочные контракты, векселя, в т. ч. банковские), а

это снижает доходность инвестиций, вкладчики получают дополнительные

гарантии  надежности вложений.

      Если говорить об ответственности,  то инвесторы не отвечают по

обязательствам  УК и несут риск убытков, связанных  с доверительным

управлением имуществом паевого инвестиционного  фонда, в пределах стоимости

принадлежащих им инвестиционных паев.

      В настоящее время доверие  инвесторов к долгосрочным инвестициям  и

инвестиционным  институтам достаточно слабо. Причин тому много: начиная от

потери  стоимости вкладов населения  и кончая крахом финансовых пирамид и

разорение ряда банков в августе 1998 г.

      Но постепенно, благодаря созданию  информационной открытости, недоверие

начинает  ослабевать и все больше проявляется  интерес к инвестиционным

фондам. 

      Негосударственные пенсионные фонды.

      Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) являются некоммерческими

организациями социального образования.

      Специфической особенностью НПФ  является чрезвычайно долгосрочный

характер  его финансовых отношений с вкладчиками  и участниками.

      Негосударственное пенсионное обеспечение позволяет работнику

предприятия или иному физическому лицу получать дополнительную пенсию за

счет  добровольных пенсионных или страховых  взносов самого работника либо

третьих лиц в его пользу. Оно осуществляется независимо от системы

государственного  пенсионного обеспечения.

      На данном этапе развития в  нашей стране рынок НПФ еще  недостаточно

развит. Закон «О негосударственных пенсионных фондах», регулирующий

деятельность  НПФ, принят с большим трудом менее  полутора лет назад. Не

хватает подзаконных актов, положений, нормативов, регулирующих и

разъясняющих  действие того или иного закона. Кроме того, данный закон

регулирует  лишь вопросы создания и деятельности НПФ. Полностью отсутствует

законодательная база, определяющая правовые аспекты негосударственного

пенсионного обеспечения.

      Сейчас зарегистрировано чуть  более 300 НПФ, из них реально

функционируют около 150. Из более чем 1000 фондов, образовавшихся с

1992 г., свыше 50% были отсечены как  не справляющиеся со своими  функциями

или занимающиеся другими видами деятельности. Многие исчезли сами, причем

часто с деньгами участников фонда. Когда  сторонники НПФ ссылаются на

западные  примеры, они забывают, что там  фонды работают в основном с

физическими лицами, у нас же 95% выплат приходится на корпоративные фонды

(за  весь 1998 г. они составили всего  250 млн. руб.).

      Важнейший вопрос – инвестирование  собранных взносов. НПФ возмещает

собранные резервы через специальную коммерческую организацию – управляющую

компанию. В данном случае скопирована западная модель, которая в наших

условиях  дала прямо противоположенный эффект. Учитывая, что размер пенсий

заранее не устанавливается и зависит  от получения дохода, повсеместной

практикой стало занижение настоящего дохода от инвестирования резервов,

лишнее  звено при слабом контроле резко  снижает надежность всей системы.

Практически доверяют такой модели только корпорации, владеющие как НПФ, так

и управляющей  компанией, что превращает НПФ в  инструмент решения далеко не

социальных  проблем. При этом мало шансов не только на эффективное

вовлечение  собранных ресурсов в экономику  страны, но и просто на

осуществление контроля со стороны государства  за финансовыми потоками.

      Несмотря на это сейчас намечается  некоторая тенденция поддержания  НПФ.

Ярким примером может служить введение налоговых льгот для НПФ:

      Платежи по договорам с негосударственными  пенсионными фондами,

имеющими  государственную лицензию, включаются в стоимость продукции (работ,

услуг).

      В перечень выплат, на которые  не начисляются страховые взносы в

Пенсионный  фонд РФ, включены суммы работодателей  по договорам с

негосударственными  пенсионными фондами.

      Между тем последний кризис  нанес сокрушительный удар по  НПФ.

Большинство фондов перестали выполнять свои обязательства перед вкладчиками

из-за кризиса на фондовом рынке, из-за прекращения  погашения

государственных ценных бумаг и т. п. И если с  корпорациями фонды еще

работают, то частный вкладчик надолго потерял  доверие к НПФ. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Глава 3. Перспективы развития кредитной системы России. 

      Прежде чем говорить о перспективах  развития кредитной системы,

необходимо  подвести небольшой итог всему выше сказанному, т. е. выделить

проблемы, которые характерны сейчас для российской кредитной системы.

         В качестве основных можно  выделить следующие:

       . низкий уровень банковского  капитала;

       . значительный объем невозвращенных  кредитов;

       . высокая зависимость ряда банков  и иных кредитных организаций  от

         государственных и местных бюджетов;

       . чрезмерная концентрация усилий на развитии тех направлений

         деятельности, которые приносили  немедленный, в основном

         «спекулятивный» доход; недостаточное  внимание к кредитованию

         реального сектора экономики;

       . значительная зависимость банков  от крупных акционеров, являющихся

         одновременно клиентами и участниками  их финансово-промышленных

         групп;

       . низкий профессиональный уровень  руководящего звена, а в отдельных

         случаях и личная заинтересованность  в проведении операций,

         нарушающих экономические интересы  клиентов и акционеров;

       . масштабное использование руководителями  находящихся в их

         распоряжении ресурсов для решения  политических целей, выходящих  за

         приделы собственного банковского дела;

       . недостаточная жесткость надзорных  требований;

       . недостатки действующего законодательства, неурегулированность

         многих юридически аспектов деятельности  банков, осуществления

         банковского надзора; отсутствие  системы страхования вкладов

         граждан, организация процедур  санирования, реструктуризации и

         банкротства.

      Если проанализировать все эти  проблемы, то мы придем к выводу, что

коренной  проблемой является – низкое качество управления, когда российские

банки не могут адекватно реагировать  на меняющуюся ситуацию.

      Это и послужило основной причиной  кризиса 17 августа 1998 года, когда

кредитная система России дала трещину. И хотя многие руководители поспешили

свалить вину на государство, но именно недостаточно квалифицированное

управление  банковскими рисками, в первую очередь  – валютными и кредитными,

в недостаточности  капитала и чрезмерном увлечении  операциями на финансовом

рынке, в том числе и чисто спекулятивными, в ущерб более трудоемкой и  часто

менее прибыльной работе с реальным сектором экономики, и повлекло за собой

катастрофу.

      Также необходимо отметить, что  к первопричинам, вызвавшим падение

банков  и иных кредитных организаций, относятся  и внутренние «болезни». Это,

прежде  всего «синдром большого бизнеса»: крайне централизованный и

разбухший управленческий аппарат, всеохватывающая  система специальных форм

и процедур для принятия обычных повседневных решений, рост числа всякого

рода  совещаний для выработки таких  решений и передача возникающих проблем

из  одного отдела в другой и обратно. Окончательные решения откладываются  до

бесконечности, т. к. каждый администратор стремиться избежать

ответственности. Еще одной распространенной «болезнью» является «синдром

молодости». Ему подверженным молодежные коллективы, сформированные, как

правило, без учета социально-психологических  особенностей.