ЦДОТ АЛМАТИНСКАЯ АКАДЕМИЯ
ЭКОНОМИКИ И СТАТИСТИКИ
Дисциплина:
Деньги, кредит и банки
КУРСОВАЯ РАБОТА
ТЕМА: ФУНКЦИИ
И ОПЕРАЦИИ ЦЕНТРАЛЬНЫХ
БАНКОВ
Курс 2,группа 08-204
семестр 3
студентка: Порханова Валерия
преподаватель: Базарбаева Сауле Маратовна
Актобе – 2009г.
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. Возникновение
Центральных банков.
1.1.Цели и задачи
организации центральных банков.
1.2. Особенности
и формы организации центральных
банков.
2. Сущность,
функции и операции центральных
банков.
2.1. Сущность
центральных банков, их структура.
2.2. Функции
центральных банков. Взгляды экономистов
на функции центральных банков.
2.3. Денежно-кредитная
политика центральных банков.
2.4. Операции
центральных банков.
3.Сотрудничество
центральных банков на межгосударственном
уровне.
Заключение
Список литературы.
Введение
Современное кредитно-денежное и финансовое
хозяйство страны переживает серьезные
структурные изменения. Перестраивается
кредитная система, возникают новые виды
кредитно-финансовых институтов и операций,
модифицируется система взаимоотношений
центральных банков и финансово-кредитных
институтов. Тема курсовой заинтересовала
меня в связи с тем, что существенные изменения
происходят и в функционировании банков:
повышаются самостоятельность и роль
банков в народном хозяйстве; расширяются
функции действующих и создаются новые
финансово-кредитные институты; изыскиваются
пути роста эффективности банковского
обслуживания внутрихозяйственных и внешнеэкономических
связей; идет поиск оптимального разграничения
сфер деятельности и функций специализированных
финансово-кредитных и банковских учреждений;
разрабатывается новое банковское законодательство
в соответствии с задачами современного
этапа хозяйственного развития. Во всем
этом немаловажную роль играют центральные
банки. Поэтому в своей работе я попытаюсь
раскрыть сущность центральных банков,
расскажу об истории и формах их возникновения,
попытаюсь оценить их роль, написав о функциях
и денежно-кредитной политике эмиссионных
банков. Для этого я ознакомилась с целым
рядом статей в экономических журналах
и газетах, таких как: “Экономист”, “Финансы”,
“Деньги”, “Нормативные акты для бухгалтера”,
“Экономика и жизнь” и т. д., посвященных
интересующим меня проблемам, несколько
разделов из учебников и учебных пособий
по экономике, финансам, банкам, просмотрела
несколько монографий по необходимым
вопросам. Также я использовала собственные
знания и опыт общения с людьми и банковской
системой.
1.
Возникновение Центральных
банков.
1.1.Цели
и задачи организации
центральных банков.
Возникновение центральных банков исторически
связано с централизацией банкнотной
эмиссии в руках немногих наиболее надежных,
пользовавшихся всеобщим доверием коммерческих
банков, чьи банкноты могли успешно выполнять
функцию всеобщего кредитного орудия
обращения. Такие банки стали называться
эмиссионными. Государство, издавая соответствующие
законы, активно способствовало этому
процессу, поскольку выпускавшиеся для
выдачи ссуд многочисленными мелкими
банками банкноты лишались способности
к обращению в случае банкротства эмитентов.
Для регулирования банкнотной эмиссии
государство стало подвергать ее жесткой
регламентации; коммерческим банкам было
запрещено осуществлять эмиссию банкнот.
Такое право было закреплено исключительно
за эмиссионными банками. Так сложилась
двухуровневая банковская система, состоящая
из многочисленных коммерческих банков
и одного центрального эмиссионного банка.
В Англии – это Английский банк, во Франции
– Французский банк, в США со времени издания
федерального акта в 1913 году функционируют
двенадцать федеральных резервных банков,
входящих в единую Федеральную резервную
систему США, в РК - это Национальный Банк. Эмиссионные
банки играют особую роль в кредитной
системе каждой страны, осуществляющей
рыночные преобразования. В самом названии
центрального банка, как мне кажется, отражается
роль банка в кредитной системе страны.
Центральный банк служит осью, центром
кредитной системы, он становится важным
инструментом регулирования экономики.
1.2.
Особенности и
формы организации
центральных банков.
Исторически существовали два пути образования
центральных банков. Одни из них стали
центральными в результате длительной
исторической эволюции. Это имело место
главным образом в странах, где капиталистические
отношения возникли сравнительно рано
(в середине XIX – начале XX вв.). Так, Банк
Англии стал эмиссионным центром в 1844
г., Банк Франции – в 1848 г., Банк Испании
– в 1874 г. В эпоху государственно-монополистического
капитализма получил большое развитие
процесс национализации центральных банков,
ранее имевших статус акционерных. Национализацию
центральных банков ускорили экономический
кризис 1929 – 1933 гг. и вторая мировая война,
усилившие тенденции государственно-монополистического
регулирования экономики. В 1938 г. был национализирован
Банк Канады, в 1942 г. – Банк Японии, в 1946
г. – Банк Англии и Банк Франции. Другие
банки (федеральные банки США, образованные
в 1913 г., центральные банки многих латиноамериканских
государств) с самого начала были учреждены
как эмиссионные центры. После второй
мировой войны были созданы государственный
эмиссионные институты в ФРГ – Бундесбанк
(1957 г.) и Австрии – Резервный банк Австрии
(1960 г.). В современных условиях в большинстве
стран центральные банки по своей сути
являются государственными, даже в тех
случаях, когда формально не принадлежат
государству. Например, государству принадлежит
лишь часть капитала Швейцарского национального
банка, 55% капитала Банка Японии, 50% капитала
Национального банка Бельгии. Организационно-правовые
основы центральных банков ведущих промышленно
развитых стран неоднородны. Например,
во Франции первым банком, учрежденным
в 1716 г. шотландцем Джоном Ло, был Банк
Женераль, который в 1718 г. был переименован
в Королевский банк и национализирован.
Акции были реализованы на 1/4 наличными
и на 3/4 государственными долговыми обязательствами.
Затем в результате сильного падения курса
акций Королевский банк “пошел с молотка”.
В начале XIX столетия была предпринята
новая попытка создать центральный банк
Франции. По решению первого консула Наполеона
Бонапарта в 1800 г. был образован Банк Франции
как акционерный и частный банк. С 1806 г.
он получил исключительное право на выпуск
банкнот, а с 1848 г., подчинив себе провинциальные
банки, стал единственным эмиссионным
банком Франции. После Второй мировой
войны в 1945 г. Банк Франции был национализирован.
Во всех важнейших пунктах Франции он
имеет филиалы, бюро и отделы. Во главе
Банка Франции стоят управляющий и два
его заместителя, которые назначаются
президентом республики на неограниченный
срок. Принципиальные финансовые решения
и руководство банком осуществляет Генеральный
совет Банка, состоящий из 12 членов, семь
из них назначаются министром финансов. Банк
контролируется казначейством и министерством
финансов. Банк Англии является одним из
старейших банков мира, он был создан в
1694 г. как первый акционерный коммерческий
банк. В условиях острой потребности государства
в финансовых средствах Банк предоставлял
кредиты правительству, за что получил
право на эмиссию банкнот, беспрепятственно
обменивающихся на металлические деньги.
Кроме того, Банку Англии было предоставлено
право размещения государственных займов,
в результате чего была сформирована система
управления государственным долгом через
этот Банк. В 1844 г. актом Р. Пиля Банк
Англии в законодательном порядке получил
право на эмиссию банкнот. Обращавшиеся
старые банкноты были заменены новыми,
которые должны были на 100% обеспечиваться
золотом, за исключением 14 млн. фунтов
стерлингов фидуциарной эмиссии, т.е. не
покрытых золотом банкнот. После Второй
мировой войны, в 1946 г. Банк Англии был
национализирован. Наряду с определением
денежной политики ему было также предоставлено
право контроля над банками. Высший
орган банка – Директорат, состоящий из
четырех штатных директоров и 12 директоров-заместителей.
Он возглавляется управляющим и заместителем,
назначаемыми на пять лет. Директора по
совместительству являются представителями
ведущих банков и концернов промышленности
и торговли. Директорат отвечает за денежную
политику банка и работает в тесном контакте
с правительством. По характеру собственности
банки можно разделить на следующие виды:
* Государственные,
капитал которых принадлежит государству.
Так, 100% капитала центрального банка принадлежит
государству в Великобритании, ФРГ, Франции,
России, Дании и Нидерландах;
* Акционерные:
в США 100% капитала федеральных
резервных банков находится в
собственности банков-членов ФРС; в Италии
100% капитала центрального банка принадлежит
банкам и страховым компаниям;
* Смешанные:
в Японии (55% - в собственности
государства и 45% частных лиц)
и в Швейцарии (57% - в собственности
кантонов и 43% частных лиц). Некоторые
центральные банки были сразу образованы
в качестве государственных (в ФРГ, России);
другие создавались как акционерные, а
затем национализировались (в Великобритании,
Франции). Доля собственности государства
в капитале центрального банка является
важнейшим фактором, определяющим его
место в экономике страны, которое в значительной
степени зависит от национальных традиций
и особенностей развития банковской системы. Однако
наиболее не зависимыми от государства
являются ФРС США и Немецкий федеральный
банк, хотя в США капитал федеральных резервных
банков принадлежит банкам – членам ФРС,
а в ФРГ – государству. Следовательно,
100%-ное участие государства в капитале
центрального банка является больше вопросом
престижа и традиций. Например, центральный
банк Италии, хотя и находится в собственности
банков и страховых компаний, является
более зависимым от государственных органов. Вторым
фактором, определяющим независимость
центрального банка от государства, является
процедура назначения или выбора руководства
банка. По этому признаку центральные
банки можно сгруппировать по странам.
Первая группа –
страны, в которых руководящие
органы центрального банка (Президент
и члены Директората) назначаются
правительством или избираются из предложенных
правительством кандидатур. К этой группе
относятся Австрия, Великобритания, Дания,
Россия, Франция, ФРГ, Швейцария, Япония. Ко
второй группе принадлежит Италия, где
Президент центрального банка назначается
советом управляющих Банка, в который
не входят политические деятели, а затем
должен быть одобрен Советом Министров
и утвержден Президентом страны. К третьей
группе относятся Нидерланды, где решение
о назначении принимает Совет министров
на основе кандидатур, предложенных центральным
банком. В большинстве промышленно развитых
стран руководство центрального банка
не может быть отозвано ранее установленного
срока. Исключение представляют собой
центральные банки Италии, Франции, России,
которые более зависимы от государства. Третьим
фактором, отражающим независимость центрального
банка, является степень подробности определения
в законодательстве целей и задач его
деятельности. Этим устанавливаются, во-первых,
рамки свободы деятельности центрального
банка, во-вторых, в законодательном порядке
определяются его полномочия. Так, в Австрии,
Дании, Франции, ФРГ, Швейцарии и Японии
основные цели и сфера деятельности отражены
в конституции или подробно изложены в
законах о центральном банке и банковской
деятельности. Например, в ФРГ цели и область
функционирования центрального банка
определены Конституцией, которая формулирует
основную задачу Немецкого федерального
банка как обеспечение стабильности национальной
валюты. Кроме того, Законом о Немецком
федеральном банке 1957 г. перед ним поставлены
следующие основные задачи: регулирование
денежного обращения и кредитного обеспечения
экономики, осуществление платежного
оборота. Причем в этом Законе подчеркивается,
что Банк поддерживает экономическую
политику правительства лишь в той мере,
в какой она не противоречит сохранению
покупательной силы денег. В таких странах,
как США, Швеция, Италия, в законодательстве
задачи центрального банка сформулированы
лишь в общих чертах. Банк Англии представляет
собой исключение, так как его задачи не
зафиксированы ни в законодательном порядке,
ни предписаниями казначейства. Эти задачи
базируются на национальных традициях
в этой области, основанных на исторических
документах. Четвертым фактором независимости
центрального банка является законодательно
установленное право государственных
органов на их вмешательство в денежно-кредитную
политику. Наиболее низкой степенью независимости
в этом плане обладают центральные банки
Франции и Италии. Определение направления
денежно-кредитной политики в этих странах
в законодательном порядке передано правительству.
Центральный банк является лишь консультантом
и должен выполнять решения правительства. В
таких странах, как Великобритания, Нидерланды,
Швеция и Япония, законодательно установлена
возможность государственных органов
вмешиваться в политику центрального
банка. В Австрии и Дании законодательно
не предусмотрено вмешательство государства
в денежно-кредитную политику, но центральный
банк обязан координировать свою политику
с экономической политикой правительства. И,
наконец, центральные банки ФРГ и Швейцарии
по этому признаку являются наиболее независимыми,
так как в законодательстве этих стран
отсутствует право государства на вмешательство
в денежную политику центрального банка.
Кроме того, в отличие от Федеральной резервной
системы США Немецкий федеральный банк
не подотчетен парламенту. Пятый фактор
независимости центрального банка – наличие
законодательного ограничения кредитования
правительства. По этому признаку независимыми
являются центральные банки Австрии, Нидерландов
и ФРГ. Меньшая степень независимости
предоставляется во Франции и в Японии,
где объем кредитования правительства
утверждается парламентом страны и предусмотрен
законодательством. Третью группу стран
составляют Дания, Италия, Швеция и Швейцария,
в которых формально не существует ограничения
объема кредитования правительства. Это
свидетельствует о большей степени зависимости
центрального банка по этому признаку
от государства. В Великобритании и США
распределение кредитов государству осуществляется
при участии центрального банка на открытом
рынке. Таким образом, все эти пять факторов
независимости центрального банка свидетельствуют
о месте его в экономике промышленно развитых
стран, влиянии на экономические процессы
при помощи предоставленного ему законом
инструментария регулирования, о степени
зависимости от правительства и об особой
роли в денежно-кредитной системе страны.
Но независимо от того, принадлежит или
нет капитал центрального банка государству,
исторически между банком и правительством
сложились тесные связи, особенно усилившиеся
на современном этапе.
2.
Сущность, функции
и операции центральных
банков.
2.1.
Сущность центральных
банков, их структура.
Эмиссионными банками
являются центральные банки, наделенные
правом эмиссии денежных знаков в обращение.
Главная задача банков, выполняющих функции
центральных, торгующих денежным товаром
только среди банков и не вступающих непосредственно
в отношения с отдельными хозяйственными
единицами, состоит в управлении эмиссионной,
кредитной и расчетной деятельностью
банковской системы. Они не являются ни
коммерческими организациями, ни органами
государственного управления в традиционном
понимании этого слова. Эмиссионный банк
располагает такими крупными средствами,
какими не может располагать ни один из
других банков. Это обстоятельство дает
ему возможность оказывать поддержку
всем остальным банкам и руководить их
деятельностью. Эмиссионный банк становится
центром по организации банковского дела
в стране, вокруг которого группируются
все прочие банки и иные кредитные учреждения. Сущность
центрального банка проявляется в следующих
функциях:
* Эмиссия
и контроль денежного обращения;
* Расчетный
и резервный центр банков;
* Управление
государственным долгом и исполнение
государственного бюджета;
* Выполнение
роли «кредитора последней инстанции»,
«банка банков»;
* Установление
экономически обоснованных лимитов
и нормативов деятельности банков,
в том числе официальной ставки
центрального банка по кредитам;
* Определение
приоритетных целей денежно-кредитной
и валютной политики и их
реализация;
* Проведение
научных исследований;
* Определение
правовых основ и принципов
функционирования кредитно-финансовых
институтов, рынков краткосрочных и
долгосрочных кредитных операций, а также
видов платежных документов, обращающихся
в стране;
* Формирование
эффективного механизма денежно-кредитного
регулирования экономики. Наделение
центрального банка указанными полномочиями
позволяет обеспечить эффективное функционирование
двухуровневой банковской системы. Для
реализации перечисленных функций центральному
банку необходимы обширная сеть региональных
учреждений и центральный аппарат. Оргструктура
центрального банка представлена его
основными органами управления, а также
службами и подразделениями, каждое из
которых наделяется соответствующими
полномочиями и выполняет строго определенные
функции (см. рисунок 1). В случае организации
банка в форме акционерного общества создаются
характерные для него органы управления
(например, ревизионная комиссия, наблюдательный
совет и т.д.).
2.2.
Функции центральных
банков. Взгляды экономистов
на функции центральных
банков.
Центральный банк представляет
собой орган государственного регулирования
экономики, т.е. банк, наделенный монопольным
правом эмиссии банкнот, регулирования
денежного обращения, кредита и валютного
курса. В современных условиях центральный
банк выполняет следующие основные народнохозяйственные
функции: (большинство из них я уже называла
ранее)
* Эмиссионный
центр страны;
* Валютный
центр;
* Банк
банков и расчетный центр;
* Банк
правительства;
* Центр
денежно-кредитного регулирования
экономики.
1. Функция
эмиссионного центра заключается
в том, что центральные банки в
настоящее время обладают монопольным
правом на выпуск банкнот, обеспечение
которых значительно изменилось. В период
золотого монометаллизма банкноты центральных
банков имели двойное обеспечение – золотое
и вексельное (товарное). Так, в Англии в
соответствии с системой банкнотной эмиссии,
введенной в 1844 г., как я уже писала ранее,
Банк Англии обязан был обеспечивать банкноты
на 100% золотом за исключением фидуциарной
эмиссии, т.е. непокрытых золотом банкнот
в сумме 14 млн. фунтов стерлингов. После
Первой мировой войны в соответствии с
денежной реформой 1925-1928 гг. в стране был
введен золотослитковый стандарт, т.е.
банкноты Банка Англии обменивались на
золото не в монетах, как раньше, а при
условии предъявления их на крупную сумму
– на сумму, эквивалентную 400 тройским
унциям (12,4 кг), что составляло около 1700
ф. ст. Кроме того, в 1928 г. размер фидуциарной
эмиссии был увеличен до 260 млн. ф. ст. и
предоставлено право казначейству, по
согласованию с Банком Англии, расширять
или сокращать ее размеры. В 1931 г. Англия
отменила золотослитковый стандарт. В
настоящее время основным обеспечением
банкнот являются коммерческие векселя,
золотовалютные резервы и государственные
ценные бумаги. За центральным банком как
представителем государства законодательно
закреплена эмиссионная монополия только
в отношении банкнот, т.е. общенациональных
кредитных денег, которые являются общепризнанным
окончательным средством погашения долговых
обязательств. В некоторых странах центральный
банк монопольно осуществляет также эмиссию
монет, но их чеканкой обычно занимается
министерство финансов (казначейство).
Банкноты составляют незначительную часть
денежной массы промышленно развитых
стран, поэтому функция эмиссионной монополии
ЦБ несколько снижена, хотя банкнотная
эмиссия по-прежнему необходима для платежей
в розничной торговле и обеспечения ликвидности
кредитной системы. Я считаю, что чем выше
доля наличного обращения в стране, тем
важнее значение банкнотной эмиссии. 2.Функция
валютного центра. Исторически сложилось,
что для обеспечения банкнотной эмиссии
в центральных банках были сосредоточены
золотовалютные резервы. Кроме того, центральный
банк осуществляет регулирование, т.е.
регулирование платежного баланса и валютного
курса, используя такие методы, как учетная
(дисконтная) политика и валютная интервенция.
И, наконец, центральный банк представляет
свою страну в международных и региональных
валютно-финансовых организациях: МВФ,
Всемирном банке, Банке международных
расчетов, Европейском союзе, ЕБРР, Европейском
инвестиционном банке и др. 3. Банк банков
и расчетный центр. Особая роль центрального
банка в кредитной системе состоит также
в том, что главной его клиентурой являются
не торгово-промышленные предприятия
и население, а кредитные учреждения, в
основном коммерческие банки. Для обеспечения
своей ликвидности коммерческие банки
хранят в центральном банке часть своих
денежных средств в виде кассовых резервов
на текущем счете. Причем эти резервы после
Великой депрессии 30-х гг. стали обязательными,
т.е. центральный банк в административном
порядке устанавливает минимальное соотношение
резервов с обязательствами банков по
депозитам. В периоды напряженного положения
на денежном рынке центральные банки осуществляют
кредитование коммерческих банков в виде
переучета векселей, а также перезалога
их ценных бумаг. В последнее время взаимоотношения
центрального банка с кредитной системой
в промышленно развитых странах претерпели
значительные изменения, что связано прежде
всего с проведением мероприятий по либерализации
рынка капиталов. В настоящее время взаимоотношения
центрального банка с кредитными учреждениями
определяются следующим: во-первых, центральный
банк является для них кредитором в последней
инстанции; во-вторых, он осуществляет
контроль или надзор над банками и, в-третьих,
следует отметить его особую роль как
регулирующего, контролирующего, исследовательского
и информационного центра кредитной системы
страны. 4. Банк правительства. Центральный
банк осуществляет исполнение государственного
бюджета по доходам и расходам, а также
является агентом государства по размещение
государственного долга. Казначейство
хранит свои свободные средства на текущем
счете в центральном банке, которые оно
использует для покрытия своих расходов.
При этом казначейство расплачивается
со своими поставщиками чеками на центральный
банк. Следовательно, центральный банк
исполняет роль банкира по отношению к
государству. Вместе с тем центральный
банк, пользуясь беспроцентно свободными
денежными средствами казначейства, выполняет
бесплатно для него операции по исполнению
бюджета. Так, по поручению казначейства
центральный банк принимает налоговые
платежи, которые зачисляет на его текущий
счет. Как агент государства по размещению
государственного долга центральный банк
осуществляет выпуск государственных
займов, организует подписку на займы
и размещение облигаций займов среди коммерческих
банков, страховых компаний и других участников
денежного рынка. Однако этим не ограничивается
функция центрального банка как банкира
правительства, поскольку в ряде случаев
центральный банк осуществляет также
непосредственное кредитование государства
за счет своих ресурсов. 5. Проведение денежно-кредитной
политики, но об этом отдельный параграф. В
современной экономической теории регулирования
рыночной экономики существуют несколько
подходов и соответственно ряд программ
денежно-кредитной политики. Особо выделяются
два направления – кейнсианская доктрина
и современный монетаризм. Кейнсианская
доктрина возникла после разрушительного
мирового экономического кризиса 1929- 1933
гг., который выявил нестабильность «автоматического
саморегулирования» рыночной экономики,
как это пытались доказать представители
неоклассического направления экономической
мысли. В 1936 году английский экономист
Дж. М. Кейнс в работе «Общая теория занятости,
процента и денег» выдвинул теорию дефицитного
финансирования, в которой он предложил
во избежание экономических кризисов
и обеспечение занятости необходимость
постоянного и широкого вмешательства
государства в экономическую жизнь при
помощи преимущественно финансовых инструментов
регулирования. Денежно-кредитной политике
отводилась второстепенная роль: она должна
была обеспечить проведение политики
«дешевых денег», то есть низких процентных
ставок для решения проблемы эффективного
спроса – личного потребления и инвестиций.
Кейнс ратовал за дефицит государственного
бюджета и расширение денежной эмиссии
центрального банка, то есть игнорировал
проблему обеспечения стабилизации поку4пательной
силы денег. Кейнсианская концепция дефицитного
финансирования стала господствующим
направлением в теории и практике государственного
регулирования экономики стран Запада,
особенно после Второй мировой войны. Крах
Бреттон-Вудской валютной системы, структурные
кризисы и стагфляция в середине семидесятых
годов вызвали отход от кейнсианской доктрины. С
середины семидесятых годов господствующим
направлением экономической мысли в области
регулирования рыночной экономики становится
монетаристская концепция американского
монетариста М. Фридмена, которая является
теоретической основой денежно-кредитного
регулирования экономики. Монетаристы
считают, что деньги занимают ключевое
место в системе народнохозяйственных
связей, а поэтому монетарные мероприятия
центрального банка – наиболее эффективный
инструмент экономического регулирования,
в частности, проведения антиинфляционной
политики. Серьезную опасность монетаристы
видят в манипулировании денежной массой,
то есть в проведении «гибкой» денежно-кредитной
политики, поскольку проявлению эффекта
монетарных мероприятий в процессе регулирования
присуще запаздывание между изменением
денежной массы и соответствующим эффектом
в сфере производства от 5 до 21 месяца в
условиях циклического кризиса, и 13-14 –
при циклическом подъеме. В связи с эти
монетаристы делают вывод, что центральные
банки должны проводить равномерное увеличение
денежной массы – не более 3-5% В ГОД. По
мнению М. Фридмена ориентация не на кратковременные,
а на долговременные тенденции динамики
денежного обращения будет наилучшим
образом содействовать поддержанию оптимальных
темпов роста экономики. Основываясь на
монетаризме, неоконсерваторы выступают
против антициклического регулирования
рыночной экономики, поскольку, по их мнению,
государственное регулирование спроса
нарушает действие стихийных рыночных
сил, следствием чего является усиление
инфляционных тенденций. Монетаризм выступает
за приоритет жесткой денежно-кредитной
политики, не зависящей от состояния конъюнктуры
и направленной на ограничение инфляции.
Главная функция этой политики – контроль
за выпуском денег в обращение в соответствии
с определенным правилом, то есть уровнем,
соответствующим долговременному темпу
роста экономики. Что касается политики
обязательных, или минимальных резервов,
то ее требования используются практически
во всех промышленно развитых странах,
за исключением Великобритании, Канады
и Люксембурга. Видные западные экономисты,
как, например, американский экономист
П. Самуэльсон, считают политику обязательных,
или минимальных резервов сильно действующим
и мощным орудием центрального банка.