Финансовые факторы инфляции

Финансовые факторы инфляции

    - повышение общего  уровня цен на товары и услуги. При инфляции на одну и ту же сумму денег по прошествии некоторого времени можно будет купить меньше товаров и услуг, чем прежде. В этом случае говорят, что за прошедшее время покупательная способность денег снизилась, деньги обесценились — утратили часть своей реальной стоимости. Инфляцию следует отличать от скачка цен, так как это длительный, устойчивый процесс.

Специфика инфляции в России проявляется в ее развитии в условиях как профицита, так и дефицита государственного бюджета (табл. 1).

Бюджетный профицит, характерный для периода 2002–2008 гг., постепенно снизился с 7,5% ВВП в 2005 г. и 2006 г. до 5,4% в 2007 г. и 4,1% в 2008 г. в связи с кри-зисом. В 2009 г. сформировался значительный бюджетный дефицит (6,9% ВВП) в связи с экономическим спадом, уменьшением экспортной валютной выручки, увеличением антикризисных и социальных расходов, дотаций регионам.

Таблица 1

Профицит (+) и дефицит (–) федерального бюджета

В условиях кризиса проявились недостатки бюджетной системы и инфляционная составляющая бюджетной политики. Ее ориентация на достижение роста ВВП за счет валютных поступлений закрепила экспортно-сырьевую модель развития экономики в ущерб ее диверсификации и модернизации путем увеличения бюджетных расходов на инвестиции. Установка бюджетной политики на снижение инфляции под влиянием монетаристской концепции ограничилась сдерживанием лишь ее денежных факторов путем изъятия («стерилизации») излишней денежной массы в государственные финансовые фонды. Такое направление бюджетной политики не учитывало немонетарные факторы инфляции, хотя доказало правильность накопления государственных финансовых резервов, в том числе международных, с точки зрения экономической безопасности страны. Эти фонды позволили провести масштабные антикризисные меры и не допустить критического ухудшения социально-экономической ситуации в России. Расходование международных резервов для антикризисной поддержки экономики привело к их сокращению с максимальной величины 597 млрд дол. в августе 2008 г. до минимальной – 386 млрд дол. в январе 2009 г.

В условиях кризиса проявились недостатки региональной бюджетной политики, что потребовало увеличения дотаций из федерального бюджета, повышения доли межбюджетных трансфертов в доходах региональных и местных бюджетов.

Источники покрытия бюджетного дефицита – использование Резервного фонда и увеличение госзаймов – содержат риск усиления инфляции по мере их монетизации и увеличения денежного предложения.

— результат финансовых заимствований государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета. Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с учётом вычета бюджетных излишков.

• Внутренний— задолженность государства владельцам государственных ценных бумаг (ГЦБ) и иным кредиторам, выраженная в национальной валюте.
• Внешний — задолженность государства другим странам, международным экономическим организациям и другим лицам, выраженная в иностранной валюте. Погашается за счёт экспорта товаров или новых заимствований.

Сохранение значительного темпа инфляции связано с активизацией долговой политики государства. Предусмотренный Бюджетным кодексом лимит привлечения иных внутренних источников финансирования бюджетного дефицита в пределах 1% ВВП был превышен (до 2,64%), и его действие приостановлено до 2013 г. Хотя значительная часть бюджетного дефицита покрывается за счет Резервного фонда (87,7% в 2009 г.; 63,3% в 2010 г.), внутренний госдолг возрос с 1499,8 млрд руб. на 01.01.2009 г. до 2094,7 млрд руб. на 01.01.2010 г. Ежегодно увеличиваются госзаймы, особенно внутренние (табл. 2).

Таблица 2

Программа привлечения государственных займов в России

Инфляционным фактором стало погашение внешних долгов полугосударственных корпораций и банков за счет государственных финансовых фондов и валютных резервов в рамках антикризисных мер (см. внешние факторы инфляции).

Что касается возобновления (после десятилетнего перерыва) выпуска еврооблигаций на мировом финансовом рынке в 2010–2012 гг. на сумму 58,4 млрд дол., то эффективность и инфляционный риск этого метода покрытия бюджетного дефицита зависят от условий этих внешних займов и их целевого использования.

Инфляционная составляющая бюджетной политики России обусловлена неэффективностью финансового контроля за доходами и расходами бюджетов всех уровней. По оценке Счетной палаты Российской Федерации, бюджетные злоупотребления удвоились за 2010 год.

В условиях кризиса усилилось отрицательное влияние налоговых факторов на инфляцию в связи с резким снижением налоговых поступлений в бюджет по следующим причинам:

– уменьшение базы исчисления налогообложения в условиях экономического спада и убыточности большинства предприятий;

– снижение налоговых выплат нефтегазовых компаний в условиях падения мировых цен и объемов экспорта топлива;

– предоставление налоговых льгот в соответствии с государственной антикризисной программой;

– уклонение от уплаты налогов с использованием «лазеек» в законодательстве и нелегальных схем их минимизации;

– снижение выплат налоговых платежей и пошлин участниками внешнеэкономической деятельности в связи с усилением несанкционированного оттока капитала за рубеж в условиях кризиса (особенно в 2008 и 2009 гг.);

– снижение поступлений подоходного налога на физических лиц в связи с уменьшением фонда заработной платы, увеличением «теневой» заработной платы (в «конвертах») и неуплатой налогов нелегальных мигрантов (ежегодно 8 млрд дол.)2.

В условиях кризиса возросла задолженность по налогам до 615 млрд руб. в августе 2009 года.

Инфляционный фактор связан также с включением ожидаемого роста налоговых ставок в цену производителей товаров и услуг с учетом возможных негативных изменений в налоговом законодательстве.

В целях регулирования финансовых факторов инфляции целесообразно: восстановить лимитрование бюджетного дефицита; перейти от консервативной к активной бюджетной политике в целях финансирования модернизации и инноваций экономики в соответствии с бюджетной реформой (2013 – 2014 гг.). Для снижения темпа инфляции необходимо повысить результативность финансового контроля за исполнением бюджета, разработать его показатели и ввести ведомственную ответственность за его выполнение и, наконец, принять соответствующий закон.

Для снижения инфляционной составляющей налоговой политики целесообразно проанализировать эффективность использования налоговых льгот и активнее противодействовать уклонению от налоговых платежей, контролировать достоверность налоговых деклараций, теневую заработную плату, доходы нелегальных мигрантов и несанкционированный отток капитала за рубеж.