Финансовая политика организации: сущность, цели и принципы организации

3. Гибкости (маневрирования) - обеспечивает возможность маневра  в случае недостижения плановых  объемов продаж, превышения плановых  затрат по текущей и инвестиционной  деятельности.

4. Минимизация финансовых  издержек - финансирование любых  инвестиций и других затрат  должно обеспечиваться самым  «дешевым» способом.

5. Рациональности - вложение  капитала должно иметь более  высокую эффективность по сравнению  с достигнутым ее уровнем и  обеспечить минимальные риски.

6. Финансовой устойчивости - обеспечение финансовой независимости, т. е. соблюдения критической точки  удельного веса собственного  капитала в общей его величине (0,5) и платежеспособности предприятия, т. е. его способности к погашению  своих краткосрочных обязательств. Естественно, что реализация этих  принципов должна осуществляться  при разработке финансовой политики  и организации системы управления  финансами конкретного предприятия (прил.1). При этом необходимо учитывать:

- сферу деятельности (материальное  производство, непроизводственная  сфера);

- отраслевую принадлежность (промышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство, торговля и  т.д.);

- виды (направления) деятельности (экспорт, импорт);

- организационно-правовые  формы предпринимательской деятельности.

Перечисленные выше принципы организации финансов наиболее полно реализуются на предприятиях сферы материального производства. Для них характерно функционирование на основе коммерческого расчета, самофинансирования и самоокупаемости.

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Методы управления финансами

 

 

 

В рамках управления финансами выделяются два основных процесса: управление активами и пассивами; управление рисками.

Для реализации поставленных целей используются следующие методы:

1. Управление активами  и пассивами:

1.1 Управление активами:

- централизация корпоративного  финансового управления;

- обеспечение сохранности  активов (классификация, инвентаризация, учет);

- управление имуществом  на основе объективной оценки  стоимости;

- использование портфельного  подхода к управлению активами, гибкость в условиях финансирования, гибкость в принятии инвестиционных  решений;

- обязательная экспертиза  налоговых условий транзакций;

- долгосрочные финансовые  планы являются частью стратегических  и долгосрочных планов развития  компании и отдельных проектов;

- делегирование полномочий  финансового управления проектами  на региональный уровень территориально-производственных  предприятий (далее ТПП).

1.2 Управление пассивами:

- привлечение внешнего  финансирования, в первую очередь, без регресса на материнскую  компанию;

- диверсификация источников  финансирования;

- приоритет привлечения  проектного финансирования от  ЕБРР, IFC или Всемирного Банка  на конкурентных условиях, предпочтение  отдается данным кредитным организациям;

- максимизация кредитного  потенциала и его реализация  путем использования потенциала  проектного финансирования;

- финансирование инвестиционных  потребностей долгосрочными кредитами (matching principle);·

- рационализация структуры  источников финансирования, исходя  из баланса стоимость/гибкость  и принципа максимизации гибкости;

- наличие мобилизованного  финансового резерва. Поддержание  финансовой гибкости, необходимой  для эффективного финансирования  сделок по слияниям и поглощениям  и для достижения стратегических  ориентиров компании;

- приоритет финансирования  масштабной инвестиционной программы  по международным проектам, закрепленный  в дивидендной политике;

- увязка краткосрочных  финансовых планов с долгосрочными  программами;

- использование механизмов  перераспределения капитала путем  консолидации инвестиционных программ  отдельных проектов, изыскания возможностей  по финансированию через эффективный  с точки зрения налогообложения  и прозрачный механизм централизации  и последующего реинвестирования  средств на уровне Головной  компании группы или путем  заимствований.

1.3. Управление оборотным  капиталом:

- централизация управления  ликвидностью в корпоративном  центре;

- при финансировании оборотного  капитала используется принцип  сопоставления по срокам (maturity matching approach), при котором каждая часть  активов должна быть соотнесена  с финансовым инструментом, сроки  погашения которого соотносятся  с временными рамками потребностей  в оборотных активах;

- установление целевых  уровней по доходности управления  денежными средствами, доходности  задействованного капитала, оборачиваемости  неденежных составляющих оборотного  капитала исходя из требований  акционеров и рыночных условий;

- минимизация средств, не  размещенных в соответствии со  стратегией управления свободными  денежными средствами, до уровня  минимальных остатков, гарантирующих  непрерывность бизнеса.

2. Управление рисками:

- интегрированная система  управления корпоративными рисками  соответствует стандарту ISO/IEC Guide 73 и стандартам FERMA

- соответствие международным  стандартам в области промышленной  безопасности ISO 14001:1996 и OHSAS 18001:1999;

- размещение рисков на  локальных и международных рынках  перестрахования производится, по  возможности, с использованием кэптивной  и/или уполномоченной страховой/перестраховочной  компании, либо на тендерной основе;

- при размещении рисков  на международных рынках перестрахования  используются перестраховщики с  надлежащим уровнем финансовой  надежности в соответствии с  оценкой признанных международных  рейтинговых агентств на базе  международных условий, общепринятых  в нефтегазовой индустрии, при  условии использования адекватного  уровня применяемых франшиз;

- минимизация риска потери  ликвидности в краткосрочной  перспективе;

- планирование создания  целевых фондов на покрытие  рисков, развитие бизнеса;

- поддержание эффективной  с налоговой точки зрения холдинговой  структуры группы с распределением  функций и задач между компаниями / бизнес единицами группы;

- наличие системы контроля  за целевым использованием средств  на уровне ТПП и определение  лимита финансовой ответственности  ТПП.

3. Мониторинг.

Мониторинг охватывает три основные области:

- контроль эффективности;

- контроль рисков;

- контроль исполнения  процедур управления финансами.

Контроль эффективности реализуется в виде процедуры сопоставления значений фактически достигнутых параметров с их ранее запланированным уровнем, с конкурентным уровнем, с уровнем прошлых периодов в сопоставимых условиях. При необходимости производится декомпозиция и выявляются факторы, влияющие на достижение установленных ключевых показателей деятельности (далее КПД).

Контроль рисков обеспечивает исполнение предписанных процедур в полном объеме и функционирование всех систем контроля на должном уровне. Качественный мониторинг помогает отслеживать статус текущего риска, определить, достигнут ли желаемый результат от внедрения тех или иных мер в области управления рисками, собрана ли достаточная информация для принятия решений и была ли информация, подготовленная владельцами риска, использована для снижения степени риска на предприятии. Процесс мониторинга должен также давать информацию об и эффективности управления рисками, которая определяется путем сравнения стоимости управляющих мероприятий и изменения величины ожидаемого ущерба. Контроль исполнения процедур управления финансами реализуется в виде регулярных процедур проверок, в том числе выездных проверок в ТПП, через анализ замечаний, выявленных в ходе проведения внутреннего аудита.

Таким образом, под финансовой политикой предприятия можно понимать совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия.

Финансовая политика - это поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и механизмов их достижения.

Финансовая политика предприятия не может быть незыблемой, определенной раз и навсегда. Напротив, она должна быть гибкой, и корректироваться в ответ на изменения внешних и внутренних факторов.

 

 

2.3 Взаимосвязь финансовой политики с другими видами политики организации

 

 

 

Финансовая политика организации - это наиболее важный составной элемент общей политики развития предприятия, который включает также инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую. Если рассматривать термин «политика» более широко, то это «действия, направленные на достижение цели». Так, достижение любой задачи, стоящей перед предприятием в той или иной мере обязательно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками, - а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. Таким образом, финансовая политика не ограничена решением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры прохождения и согласования договоров, организация контроля за процессами производства, а имеет всеобъемлющий характер.

Финансовая политика - сравнительно новая дисциплина. Она не изучает сущность финансовых отношений и не разрабатывает механизмы и методы оптимизации доходов, расходов, денежных потоков и т.п., а использует существующие, рассматриваемые в финансовом менеджменте. Однако ее роль и значение не становится от этого менее значимыми. Существует множество способов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, которые в конечном итоге позволят предприятию развиваться. Но только разработка и внедрение финансовой политики на предприятии позволят более четко определить основные направления развития.

Краткосрочная финансовая политика напрямую зависит от принятой предприятием учетной политики, которая представляет собой принятую организацией совокупность способов ведения бухгалтерского учета - первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной.

При формировании учетной политики организации по конкретному направлению ведения и организации бухгалтерского учета осуществляется выбор одного способа из нескольких, допускаемых законодательством и нормативными актами по бухгалтерскому учету.

Если по конкретному вопросу в нормативных документах не установлены способы ведения бухгалтерского учета, то при формировании учетной политики осуществляется разработка организацией соответствующего способа исходя из настоящего и иных положений по бухгалтерскому учету.

Принятая организацией учетная политика подлежит оформлению соответствующей организационно-распорядительной документацией (приказами, распоряжениями и т.п.) организации.

Способы ведения бухгалтерского учета, избранные организацией при формировании учетной политики, применяются с 1 января года, следующего за годом утверждения соответствующего организационно-распорядительного документа. При этом они применяются всеми филиалами, представительствами и иными подразделениями организации (включая выделенные на отдельный баланс) независимо от их места нахождения.

Вновь созданная организация оформляет избранную учетную политику до первой публикации бухгалтерской отчетности, но не позднее 90 дней со дня приобретения прав юридического лица (государственной регистрации). Принятая вновь созданной организацией учетная политика считается применяемой со дня приобретения прав юридического лица (государственной регистрации).

Налоговая политика предприятия неразрывно связана с учетной политикой, т.к. выбор методов отнесения затрат на себестоимость может влиять на величину налогооблагаемой базы налога на прибыль. Как правило, снижение налоговой нагрузки субъекта хозяйствования осуществляется посредством специальных методик. Принято выделять два вида реализации налоговой политики предприятия:

1) оптимизация налогов  посредством налогового планирования  с соблюдением требований налогового, административного и уголовного  законодательства или, в крайнем  случае, с использованием противоречий  в законах, трактуемых в пользу  налогоплательщика. Условно методы  оптимизации налогов можно разделить  на четыре группы:

- через учетную политику (определение методов амортизации, оценки материально-производственных  запасов при их списании в  производство или на продажу, резервирование) и налоговые льготы;

- посредством специальных  приемов оформления договорных  отношений:

- через договор (установление  особых условий договора: от его  содержания и юридической грамотности  зависит применяемый режим налогообложения, сюда же входит и цена договора);

- «замена отношений» и  «разделение отношений» (эти методы  связаны и заключаются в том, что одна хозяйственная операция, имеющая конкретное экономическое  содержание, может быть оформлена  разными по юридической форме  договорами);