Депозитарий: сущность, правовые основы, деятельность и перспективы развития

Федеральное агентство  по образованию  
 

Государственное образовательное учреждение  
 

высшего профессионального  образования  
 

Петрозаводский  Государственный Университет  
 

Экономический Факультет  
 

Кафедра Экономической  Теории и Финансов  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ДЕПОЗИТАРИЙ: СУЩНОСТЬ, ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ, ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ  
 
 
 

Курсовая работа  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила: студентка  Экономического факультета III курс  
 

Финансы и кредит Группа 83302  
 

Воронецкая Л.А.  
 
 
 

Руководитель: ст. преподаватель  
 

Якушева Т.А.  
 
 
 
 
 

ПЕТРОЗАВОДСК 2010  
 

Содержание  
 

ВВЕДЕНИЕ..............................................................................................................................3  
 

ГЛАВА I РЫНОК  ЦЕННЫХ БУМАГ  
 

§1 Сущность и  функции рынка ценных бумаг.........................................................4  
 

§2 Участники  рынка ценных бумаг...........................................................................6  
 

§3 Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг..........................................7  
 

3. ГЛАВА II ДЕПОЗИТАРНАЯ  ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ  
 

§1 Депозитарий: сущность, виды, функции............................................................10  
 

§2 Правовые основы депозитарной деятельности.................................................13  
 

§3 Учет депозитарных операций.............................................................................18  
 

§4 Проблемы и  перспективы развития депозитариев............................................28  
 

4. ЗАКЛЮЧЕНИЕ.......................................................................................................................33  
 

5. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.......................................................................................................34  
 

6. ПРИЛОЖЕНИЕ 1....................................................................................................................35  
 

7. ПРИЛОЖЕНИЕ 2 ...................................................................................................................36  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение  
 

Встав в начале 1990-х гг. на путь формирования экономики  рыночного типа, Россия прошла ряд  глубоких институциональных реформ и добилась к настоящему времени  поразительных результатов. Одним  из таких достижений является формирование и быстрое развитие финансового рынка и его составляющей - рынка ценных бумаг. Одним из ключевых элементов рынка ценных бумаг является депозитарная деятельность. Депозитарная деятельность коммерческого банка неотъемлемый элемент расчетного механизма операций с ценными бумагами. Она заключается в оказании услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и учету, удостоверению прав на ценные бумаги, а также в осуществлении операций по переходу прав собственности на ценные бумаги.  
 

Целью данной работы является изучение рынка ценных бумаг, а именно роли депозитария в этой структуре. Для выполнения заданной цели необходимо выполнить следующие задачи:  
 

Рассмотреть понятие  рынка ценных бумаг, его сущность, функции и участников;  
 

Определить роль депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг;  
 

Изучить сущность депозитария, правовые основы и основные операции;  
 

Оценить существующие проблемы и перспективы развития депозитарной деятельности в будущем.  
 
 
 

Актуальность  представленной работы заключается  в том, что одним из основных элементов инфраструктуры рынка ценных бумаг является депозитарная система, служащая составной частью системы учета прав на ценные бумаги. Нормативно-правовая и технологическая база депозитариев в России находится в процессе становления, многие вопросы недостаточно регламентированы действующим законодательством и требуют дальнейшего совершенствования. Большое количество сделок в России происходит вне систем организованной торговли; значительную часть от объема операций на организованных рынках по корпоративным бумагам составляют сделки с участием иностранного капитала. При этом требования инвесторов по высококачественному депозитарному обслуживанию удовлетворяются не в полной мере, степень развития депозитарных технологий в России не позволяет обеспечить унифицированный и высококачественный уровень их обслуживания. Это снижает доверие к инфраструктуре фондового рынка в целом, что ведет в конечном итоге к уменьшению объема средств, привлекаемых в экономику страны.  
 

В связи с  этим, важной задачей развития рынка ценных бумаг является совершенствование системы учета прав на ценные бумаги за счет обеспечения их надежного хранения, оперативного доступа и перерегистрации прав собственности с минимальным риском для владельцев. Решение этой задачи можно считать одним из условий обеспечения привлекательности фондового рынка для всех категорий национальных и иностранных инвесторов. Формирование эффективной депозитарной системы является необходимым.  
 
 
 

Основными источниками  литературы в данной работе являются:  
 

Федеральный закон  РФ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г.;  
 

Учебник "Рынок  ценных бумаг: теория и практика" под редакцией В.А. Галанова;  
 

Ресурсы Internet: http://www.fcsm.ru - официальный сайт федеральной службы по финансовым рынкам; http://www.ndc.ru/ru/ - официальный сайт Национального депозитарного центра; http://www.petrovclub.ru/chairman/clause/t14.htm - международный финансовый клуб "Ваши деньги" и др.  
 
 
 
 
 
 
 

Глава I Рынок  ценных бумаг  
 

§1 Сущность и  функции рынка ценных бумаг  
 

Рынок ценных бумаг - это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в  аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.  
 

Различные стороны  рынка ценных бумаг и деятельность его участников регулируют около 1000 законодательных и нормативных документов. Основной из них - Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г.  
 
 
 

Важнейшими преимуществами рынка ценных бумаг являются:  
 

Условия привлечения  капитала, в отличие от банковского  кредита, определяет сама компания. Ограничителями выступают лишь конъюнктура финансового рынка и законодательное регулирование отношений на рынке ценных бумаг;  
 

Доходы по определенным ценным бумагам зависят от результатов  финансового года и могут не выплачиваться даже при наличии источников, которые в данном случае полностью капитализируются. Это немаловажный фактор внутреннего финансирования компании;  
 

Капитал, полученный путем выпуска ценных бумаг, остается в распоряжении компании на протяжении всего их жизненного цикла, несмотря на смену владельцев ценных бумаг;  
 

Определенные  виды ценных бумаг дают возможность  участия в управлении имуществом компании;  
 

По целому ряду ценных бумаг предусмотрено льготное налогообложение.  
 
 
 

Как и любой  рынок, рынок ценных бумаг имеет функции, которые можно условно разделить на общерыночные, присущие как правило каждому рынку, и специфические, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям можно отнести аккумулирующую, регулирующую, ценовую, стимулирующую и т.д. Как составная часть финансового рынка рынок ценных бумаг имеет еще две специфические функции, связанные с процессами перераспределения капиталов:  
 

непосредственно перераспределительная функция (от владельца пассивного капитала к  владельцам активного);  
 

опосредованно перераспределительная (перераспределение  капиталов между рынком ценных бумаг  и другими финансовыми рынками).  
 
 
 

Ценной бумагой  является документ, удостоверяющий с  соблюдением установленной формы  и обязательных реквизитов имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.  
 

К ценным бумагам  относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и  сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.  
 

По форме выпуска различают:  
 

а) документарные  ценные бумаги, владельцы которых  устанавливаются на основании сертификата  или записи по счету депо;  
 

б) бездокументарные ценные бумаги, владельцы которых  устанавливаются на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.  
 

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:  
 

предъявителю  ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя; для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу);  
 

названному в  ценной бумаге лицу (именная ценная бумага; права, удостоверенные ею, передаются в порядке, установленном для  уступки требований (цессии));  
 

названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо.  
 

Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной  формы выпуска удостоверяются:  
 

сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев);  
 

сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии).  
 

Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются:  
 

в системе ведения реестра - записями на лицевых счетах у держателя реестра;  
 

в случае учета  прав на ценные бумаги в депозитарии - записями по счетам депо в депозитариях.  
 
 
 

Итак, рассмотрев понятие ценных бумаг и учет прав собственности на них, можно говорить о значимости депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг.  
 

§2 Участники  рынка ценных бумаг  
 

Рынок ценных бумаг  имеет свою собственную структуру. Состоит из следующих компонентов:  
 

Субъекты рынка - участники рынка;  
 

Объекты рынка - ценные бумаги;  
 

Непосредственно рынок - операции на рынке;  
 

Регулирование рынка ЦБ;  
 

Инфраструктура  рынка (правовая, информационная, депозитарная, расчетно-клиринговая и регистрационная  сеть).  
 

Рассмотрим участников рынка ценных бумаг.  
 

Итак, участники  рынка ЦБ - это физические и юридические лица, которые продают, покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения, связанные с обращением ценных бумаг. Всех участников можно разделить на профессиональных и непрофессиональных.