Деньги в сфере международного экономического оборота

    Деньги  в сфере международного экономического оборота

    Мировые деньги: происхождение, сущность и функции

            Деньги в качестве мировых денег обслуживают внешнеэкономические отношения. На первых этапах мировые деньги применялись в виде золота. В современных условиях в качестве мировых денег могут выступать стабильные валюты ряда государств либо мировые кредитные деньги. Деньги в качестве мировых денег выполняют все четыре функции денег, то есть эта функция денег являются интегральной.

    В настоящее время все более  стирается различие между национальным, внутригосударственным обращением, и циркулированием денежных потоков между государствами.

    Постепенно  золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал ни масштабам  усилившихся хозяйственных связей, ни условиям, необходимым для дальнейшего  развития экономики. Наступление кризиса ускорила Первая мировая война. С началом войны центральные банки государств - участников системы прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов, что спровоцировало сильную инфляцию и хаос валютных отношений.

    Выход был найден после окончания войны  в установлении золотодевизного  стандарта, основанного на золоте и  ведущих валютах, конвертируемых в  золото. Девизами стали называть средства в иностранной валюте, предназначенные  для международных расчетов. Новое  устройство мировой валютной системы  было юридически закреплено межгосударственным соглашением на Генуэзской международной  экономической конференции в 1922 г.

    В основу Генуэзской валютной системы  легли следующие принципы:

    1. Ее основой были золото и девизы-иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, что снимало ограничения, связанные с применением золотомонетного стандарта, но при этом ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния ведущих национальных экономик. Однако в период между двумя мировыми войнами статус резервной не был официально закреплен ни за одной из валют.

    2. Сохранились золотые паритеты. Конверсия  валют в золото могла осуществляться  или непосредственно (валюты США,  Франции, Великобритании) или косвенно, через иностранные валюты.

    3. Был восстановлен режим свободно  плавающих валютных курсов.

    4. Валютное регулирование стало  новым элементом мировой финансовой  системы и осуществлялось в  форме активной валютной политики, международных конференций и  совещаний. Попытки регулировать  валютные отношения, в первую  очередь валютные курсы, фактически  означали признание неэффективности  теории рыночного равновесия  в сфере внешнеэкономических  связей и международных расчетов.

    Новая валютная система принесла относительную  валютную стабильность в сферу мировых  торгово-финансовых отношений, но одновременно создала предпосылки для продолжительных  валютных войн и многочисленных девальваций. Перемещение основного мирового валютно-финансового центра из Западной Европы в США также должно было найти свое отражение в устройстве мировой валютной системы. США стремились к утверждению гегемонии доллара  в международных расчетах, что  привело к острому соперничеству  между долларом и фунтом стерлингов. Стабильность валютной системы была окончательно подорвана мировым  экономическим кризисом. Великая депрессия 1929-1933 гг. ударила по одной из основных валют - доллару США, что привело к хаотическому перемещению капиталов и поражению валютными кризисами то одних, то других стран, вызывая девальвации, увеличение дефицита государственных бюджетов, отлив золота. В результате Генуэзская валютная система утратила эластичность и стабильность. Был прекращен размен банкнот на золото во внутреннем обороте всех стран, и сохранилась только внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков США, Великобритании и Франции. Еще одним потрясением для мировой валютной системы стал экономический кризис 1937 года, вызвавший новую волну обесценения валют. К началу Второй мировой войны не осталось ни одной устойчивой валюты.

    В период войны валютные ограничения  ввели как воюющие, так и нейтральные  страны. Замороженные официальные курсы  валют практически не менялись, хотя покупательная способность денег  постоянно снижалась в результате инфляции. Вновь возросла роль золота как мирового резервного и платежного средства, и военные или стратегические товары можно было приобрести только за золото. Соответственно, валютный курс утратил активную роль в экономических  отношениях. Война еще больше углубила кризис Генуэзской валютной системы, разработка же проекта новой валютной системы  началась уже в годы войны английскими  и американскими специалистами, так как государства опасались  повторения валютных кризисов 30-х годов.

    Эксперты, работавшие над проектом, стремились разработать принципы валютной системы, способной обеспечить экономический  рост и ограничить негативные социально-экономические  последствия кризисов. В результате были подготовлены проект Г.Д. Уайта США) и проект Дж.М. Кейнса (Великобритания), для которых были характерны следующие общие принципы:

    - свободная торговля и движение  капитала;

    - уравновешенные платежные балансы,  стабильные валютные курсы;

    - золотодевизный стандарт;

    - создание международной организации  для наблюдения за функционированием  мировой валютной системы, для  взаимного сотрудничества и покрытия  дефицита платежного баланса.

    30-е  годы XX века - мировой финансовый  кризис. Происходит разрушение торгово-экономических  связей. Ушли в прошлое времена  господства золотомонетного стандарта.  К середине 30-х Лондон становится  мировым финансовым центром. Британский  фунт стерлингов в то время  являлся основной валютой для  торговых операций и создания  валютных резервов. Уже тогда  фунт называли жаргоном "кэйбл" ("cable"). Это название связано с тем, что средством коммуникации при заключении сделок был телеграф и информация передавалась по кабелю.

    В 1930 году в Швейцарском городе Базеле был создан Банк Международных Расчетов. Целью создания была финансовая поддержка  молодых независимых государств и государств, временно испытывающих дефицит платежного баланса.

    В 1944г в США прошла Бреттон-Вудская конференция. Ее считают окончанием американо-британского соперничества. На конференции присутствовали две крупнейшие фигуры: Джон Мейнард Кейнс (Англия) и Гарри Декстер Уайт (США). Им удается создать и принять новый порядок развития мировой финансовой системы в сложившихся условиях.

    Основные  положения Бреттон-Вудской системы:

    1) Международный валютный фонд  становится важнейшим институтом, контролирующим международные финансово-экономические  отношения; 

    2) Провозглашены валюты, играющие  роль международных резервов (доллар  и де-факто фунт стерлингов);

    3) Установлены регулируемые паритеты  валют, привязанные к доллару  США (возможно отклонение - 1%); доллар  привязан к золоту (унция золота - $35);

    4) Члены МВФ имею право менять  паритеты только с согласия  МВФ; 

    5) По завершению переходного периода  все валюты должны стать конвертируемыми;  для соблюдения этого принципа  все правительства обязуются хранить международные резервы, а при необходимости - совершать интервенции на валютных ранках.

    6) Члены МВФ делают взнос валютой  и золотом. 

    Сегодня в международных расчетах получили развитие валютные клиринги, то есть расчеты  между странами на основе зачета взаимных требований в соответствии с международными соглашениями.

    В 1967 произошла девальвация английского  фунта, что нанесло последний  удар по иллюзорной стабильности Бреттон-Вудской системы.

    В 60-ые годы дефицит платежного баланса  США приводит к сокращению золотого запаса с 18 до 11 млрд. долларов. Одновременно с этим идет нарастание внешних долгов США.

    В последние годы действия Бреттон-Вудской системы валютные трейдеры извлекали большую спекулятивную прибыль в периоды, следовавшие за прекращением интервенций центральных банков. После отказа от фиксированных курсов возможности извлечения такой прибыли стали сильно ограниченными. Многие банки понесли крупные убытки, а два известных - "Банкхаус Херштадт" в Колоне и "Френклин Нэшнл" в Нью-Йорке - даже обанкротились из-за неудачных спекулятивных операций.

    В 1976 состоялась Ямайская конференция (г. Кингстон). Представители ведущих мировых государств сформировали новые принципы формирования Мировой валютной системы. Государства  отказались   от  использования золота в качестве средства покрытия дефицита при международных платежах.

    На  Ямайской   конференции  было объявлено, что центром валютной системы должны стать  СДР, но на практике доля  СДР в международной ликвидности составила менее 5%.

    В состав международных ликвидных  средств входят:

    - золото;

    - иностранная валюта;

    - резервная позиция в МВФ; 

    - Специальные права заимствования (СДР);

    - ЕВРО (ЭКЮ).

    Центральное место в международных ликвидных  средствах принадлежит золотовалютным ресурсам государств. В категории  валютных ресурсов лидирующее место  принадлежит современным резервным  валютам, которые являются свободно конвертируемыми - без ограничения  обмениваемыми на любые иностранные валюты.  Резервная позиция в МВФ означает, что страна-член имеет право автоматически получать безусловные кредиты в иностранной валюте в пределах 25% квоты, а также суммы, которую она ранее предоставила МВФ взаймы.

    Специальные права заимствования (СДР) существуют в виде записи на текущем счете участника МВФ, но их можно разменивать на любую национальную валюту.  Значительную роль в структуре международных ликвидных средств, продолжает сохранять за собой золото в качестве золотых запасов государства.

    Основными элементами новой системы выступают  межгосударственные организации, регулирующие валютные отношения, конвертируемость валют. Платежными средствами выступают  национальные валюты государств. Главным  механизмом, посредством которого осуществляются международные валютные операции, выступают  коммерческие банки.

    Введение  плавающих валютных курсов не смогло обеспечить стабильности, несмотря на огромные затраты на валютные интервенции. Этот режим устранил процесс накопления курсовых перекосов, характерный для  фиксированных валютных курсов, но оказался неспособным обеспечить выравнивание платежных балансов, покончить с  внезапными перемещениями «горячих»  денег, валютными спекуляциями. Процессы колебания валютных курсов в условиях свободного перемещения капиталов  оказались самоусиливающимися. Давление огромной массы денег, используемых для инвестиций (как правило, портфельных) в различные регионы мира, приводило к «раскачиванию» курсов национальных валют, когда они сначала резко укреплялись, а затем еще более резко обесценивались, и краху национальных валютных систем. В этих условиях страны предпочитают режим регулируемого плавания валютного курса, поддерживая его различными методами валютной политики, иногда довольно жесткими.

    В 1978 создается Европейская валютная система (ЕВС). Стержнем ЕВС является сетка кросс-курсов валют с центральными и граничными значениями обменных курсов. В целом, ЕВС напоминает Бреттон-Вудс. Если кросс-курс приблизится к границе, обе стороны обязаны проводить интервенцию.

    Ключевая  валюта ЕВС - дойчмарка.

    В 1985 постепенно ЭКЮ становится не счетным, а физическим инструментом. Выпускаются  деноминированные в ЭКЮ дорожные чеки и кредитные карточки, банки  открывают депозиты в ЭКЮ.

    В январе 1999 На рынке появилась новая европейская валюта Евро, которая заменила собой Экю. 11 Европейских государств зафиксировали обменные курсы по отношению к Евро. Европейский центральный банк начал управлять валютной политикой Европейского валютного союза (EMU).

    С 1 января 1999 года Евро выступает только в безналичном обороте, а наличное денежное обращение осуществляется национальными денежными единицами II стран - членов европейского валютного  союза. С 2002 года Евро возьмет на себя и налично-денежное обращение, а  национальные валюты прекратят свое существование. Чтобы определить роль Евро в мировой валютной системе, необходимо опираться на процессы, происходящие в сфере денежного  обращения под влиянием объективных  экономических законов не только в национальных масштабах, но и в  мировой экономике. С созданием  Бреттон-Вудской валютной системы в 1944 году доллар взял на себя выполнение функции мировой валюты, не являясь мировой валютой по существу в соответствии с законами денежного обращения. Это проявилось в том, что наряду с внутренним денежным оборотом, которое он обслуживал и обслуживает в США, ему приходится выполнять денежные функции в сфере международных экономических отношений. При этом удельный вес США в мировой экономике гораздо меньше удельного веса доллара в международных финансовых операциях.