Денежный оборот и принципы его организации

В качестве альтернативных измерителей денежной массы используются денежные агрегаты – элементы денежной массы, которые различаются по степени  ликвидности.

Под денежным агрегатом  понимается любая из нескольких специфических  группировок ликвидных активов, служащих альтернативными измерителями денежной массы. Денежные агрегаты классифицируются в зависимости от степени ликвидности  денежных активов.

В странах с рыночной экономикой существуют разные денежные агрегаты с различными элементами денежной массы, однако принцип построения денежной массы одинаков: к более ликвидным активам добавляются менее ликвидные.

К самым распространенным денежным агрегатам, используемым для измерения денежной массы, относятся следующие.

1. М₀ – наличные деньги в обращении: : банкноты, металлические

монеты, казначейские билеты (в некоторых странах).

2. М₁ – сюда включаются наличные деньги, счета до востребования,

другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда кредитные карточки. Это вся денежная наличность в государстве и максимально ликвидные активы. Показатель М₁ охватывает все средства денежного оборота, используемые в расчетах без предварительной продажи, конверсии и других финансовых операций. В М₁ особое внимание уделяется функции денег как средств обращения и платежа.

Агрегат М₁ в большей степени отвечает требованиям трансакционного подхода¹, отличается высокой ликвидностью и охватывает больший, чем денежная база, сектор денежных потоков в экономике. Этот агрегат может выбираться в качестве объекта денежно-кредитного регулирования в                

экономике со значительным удельным весом налично-денежного  обращения и низким удельным весом  срочных вкладов, а также в  условиях, когда экономика попадает в так называемую ликвидную ловушку и не реагирует на изменение процентной ставки.

3. М₂ состоит из М₁ плюс срочные вклады небольших размеров и

другие легколиквидные сбережения (т.е. сбережения, легко обратимые  в наличные деньги). Ликвидность данного агрегата ниже, чем ликвидность М₁, так как в М₂ включают срочные депозиты и средства в сберегательных вкладах и т.д. Агрегат М₂ основан на способности денег быть ликвидным средством накопления. Составляющие этого агрегата – активы, имеющие фиксированную номинальную стоимость и обладающие способностью превращаться для совершения платежей в наличные деньги или трансакционные депозиты. Но эти активы в отличие от составляющих агрегата М₁ не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому. Владельцы срочных счетов получают более высокий процент по сравнению с владельцами текущих счетов (депозитов до востребования), но они не могут изъять эти вклады ранее определенного условием вклада срока (или могут это сделать с предварительным уведомлением банка и с потерей процентов по срочным вкладам). Поэтому средства на срочных и                      ¹  Трансакционный подход – измерение денег в функциях средства обращения и платежа.

 

сберегательных счетах нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство, хотя потенциально они могут быть использованы для расчетов.

Денежный агрегат М₂ используется в качестве основного объекта денежно-кредитного регулирования в странах с развитыми финансовыми рынками, поведение субъектов в которых зависит от уровня процентных ставок.

Существует также понятие  денежного агрегата М₂Х, включающего дополнительно срочные вклады в национальной валюте и все депозиты в иностранной валюте. Этот денежный агрегат используется для целей денежно-кредитного регулирования в странах, где иностранная валюта рассматривается как актив в функции средства накопления, например при таком явлении, как долларизация национальной экономики.

4. М₃ состоит из М₂ плюс срочные вклады крупных размеров плюс

депозитные и сберегательные сертификаты крупных коммерческих банков плюс облигации государственного займа, другие государственные ценные бумаги. Ликвидность данного агрегата ниже, чем М₂, поскольку крупные вклады на определенный срок менее ликвидны (их труднее превратить в наличность). Агрегат  М₃ соответствует еще более широкому количественному определению денег и в большей степени отвечает ликвидному подходу² к количественному определению денежной массы.

Таким образом, выбор того или иного  агрегата для установления достаточного уровня монетизации экономики и контроля над денежной массой зависит от того, какой из агрегатов отвечает целям денежно-кредитной политики и лучше всего контролируется органами денежно-кредитного регулирования. К такому денежному агрегату относится прежде всего М₂, который выбирается в виде промежуточной цели                                  ² Ликвидный подход – измерение денег не только в функциях средства обращения и платежа, но и сохранения стоимости (накопления).

денежно-кредитной политики в странах с развитой рыночной экономикой.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы 

 

1. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 02.12.1990 № 394-1, ред. от 26.04.2007. (статья 43).
2. Деньги, кредит, банки. Эксперсс-курс: учебное пособие/ кол. авт.; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. – 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010 – 320с.
3. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Ф59 Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. — М.: ЮНИТИ, 2000. - 479 с.
4. Современный экономический словарь: Около 12 тыс. терминов/ Б.А Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б Стародубцева. – 5-е изд., перераб., доп. – М.: Инфра-М, 2007 – 495с.
5. Бюллетень банковской статистики. Центральный банк Российской Федерации. М. 2003. № 3 (118)
6. Бюллетень банковской статистики. Центральный банк Российской Федерации. М., 2003. № 4 (119)