Денежно-кредитная политика центрального банка России: цели и ориентиры

      Одно  из важнейших направлений деятельности центрального банка - рефинансирование кредитно-банковских институтов, направленное на обеспечение стабильности банковской системы. Инструментарий рефинансирования со стороны центрального банка включает предоставление ссуд под учет векселей и ломбардных кредитов, то есть заимствований на кратко- и среднесрочной основе. Для повышения уровня ликвидности банковских институтов центральные банки осуществляют их рефинансирование с различной степенью интенсивности. При этом использовать кредиты рефинансирования могут только стабильные банковские институты, испытывающие временные трудности. При проведении кредитно-денежной политики наиболее важными активами федеральных резервных банков выступают ценные бумаги и ссуды коммерческим банкам.

      Кредитно-денежная политика осуществляется через сложную цепь причинно-следственных связей: политические решения воздействуют на резервы коммерческих банков; изменения резервов воздействуют на предложение денег; изменение денежного предложения меняет процентную ставку; изменение процентной ставка воздействует на инвестиции, и уровень цен.

      Преимущества  кредитно-денежной политики состоят  в ее гибкости и политической приемлемости. Руководящие кредитно-денежные учреждения сталкиваются с дилеммой - они могут  стабилизировать процентные ставки или предложение денег, но не то и другое одновременно.. При определенных условиях может возникнуть альтернатива - использовать кредитно-денежную политику для воздействия на стоимость доллара и тем самым для уничтожения дисбаланса торговли или же использовать кредитно-денежную политику в целях экономической стабилизации внутри страны.

      На  сегодняшний день направления денежно-кредитной  политики России зависят от цен на нефть а при высоких ценах  на нефть Россия не только не выиграет, а столкнется с весьма трудно разрешимыми проблемами. ЦБ не сможет скупить всю дополнительную валюту, которая поступит в страну, не превысив при этом допустимый уровень увеличения денежной массы. Изымать средства путем увеличения предложения облигаций чревато ростом процентной ставки, что в свою очередь приведет к еще большему притоку средств в страну. А рассчитывать на стерилизационные возможности бюджета не приходится, поскольку власти при поступлении дополнительных средств, как правило, увеличивают госрасходы. А значит - либо высокая инфляция, либо существенное укрепления рубля.

      Однако  явных свидетельств того, что банковская система справляется или готова ответить на эти мощные вызовы реальной экономики, пока нет.

      Что нужно, для того чтобы лучше вписаться  в международную систему расчетов, в международные финансовые потоки? Банковская система России должна совершенствоваться. Совершенствование в первую очередь необходимо по линии банковского надзора, по повышению достоверности банковской отчетности через применение жестких штрафных и иных санкций к кредитным организациям, прибегающим к намеренному искажению своей отчетности.

      Когда речь идет о выделении надзорных  функций из круга полномочий Центрального банка Российской Федерации, то, возможно, это окажется целесообразным в будущем, но на сегодня это только ослабляет, а не усиливает возможности, которые имеются у государства по контролю над банковской системой. Второе, с моей точки зрения, важное направление - это сближение системы российского банковского учета с международными стандартами банковской отчетности. В настоящее время имеющиеся различия просто фантастические и порождают непрозрачность банковской отчетности и недоверие к ней.

      К сожалению, и доля кредитов реальному  сектору в обшей структуре  активов банков снизилась, и этот показатель, исчисленный как процент от ВВП, также снизился. Если сравнить этот уровень с показателями других стран, даже европейских стран с переходной экономикой, то окажется, что мы находимся в самом начале пути к эффективному финансовому посредничеству, только обретаем банковскую систему, которая должна ответить на финансовые потребности растущей экономики, уже достаточно острые и требующие активности финансовых посредников. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ 

      Нормативно-правовые акты Российской Федерации.

      1 Федеральный закон «О Центральном банке РФ (Банке России)».

      2 Федеральный закон «О банках и банковской деятельности». 

      Литература:

1. Алехин Б. И. Денежно-кредитная политика. – М.: ЮНИТИ, 2006
2. Алиев А.Т. Деньги, кредит, банки: Учебно-методические материалы. - М.: МИЭМП, 2005. - 48 с.
3. Галицкая С.В. Денежное обращение. Кредит. Финансы. – М.: Современная школа, 2007. – 272 с.
4. Деньги. Кредит. Банки. Учебное пособие.- М.: КИОРУС, 2006.
5. Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита. – М.: Олма-Пресс, 2007. – 362 с.
6. Иванов В. В., Соколов Б. И. Деньги. Кредит. Банки. М.: Проспект, 2008.
7. Коваленко С.Б., Шулькова Н.Н. Деньги, кредит, банки. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 314 с
8. Колпакова Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. – М.: финансы и статистика, 2004.
9. Лаврушина О. И.: Деньги. Кредит. Банки. – Учебник для студентов высших учебных заведений – Москва, «Финансы и статистика», 2006. - 464 с.
10. Левченко Д. В. Система рефинансирования как приоритетное направление развития денежной политики // Деньги и кредит, 2005, №7.
11. Маневич В. Е. Об «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год» // Бизнес и банки, 2007, № 7.
12. Мау В. Экономическая политика 2007 года: успехи и риски достижения и проблемы страны // Вопросы экономики, 2008, № 2.
13. Российская экономика в 2007 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск 29) – М.: ИЭПП, 2008.
14. Российская экономика в 2006 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск 28) – М.: ИЭПП, 2007
15. Соколовой О.В. Финансы, деньги, кредит. - М. Экономистъ, 2007. – 351 с.
16. Улюкаев А., Куликов М. Проблемы денежно-кредитной политики в условиях притока капитала в Россию // Вопросы экономики, 2007, №7.
17. Фетисов Г. Г., Лаврушин О. И., Мамонова И. Д. Организация деятельности центрального банка.- М.:КНОРУС, 2007.- 432с.
18. Финансовая политика России / Под ред. Набиева Р. А., Тактарова Г. А., Арыкбаева Р. К. – М.: Финансы и статистика, 2008.
19. Финансы и кредит: учеб.пособие для проф.образования/ А.Э. Зинкевич.-М.: Издательский центр «Академия»,2007.
20. Хачин Г.И. Российская кредитная система // ЭКО. 2007. № 2. С.46-62.

      Информация  в сети Internet.

      1. http://www.cbr.ru - официальный сайт Центрального  банка РФ.

      2. http://www.gov.ru - сервер органов государственной  власти РФ.