Выбытие инвестиций, переоценка инвестиций

     Если  учетной политикой хозяйствующего субъекта предусмотрен порядок переоценки долгосрочных финансовых инвестиций в зависимости от изменения показателей эффективности в определенный период времени, то логично пересчитывать изменение именно тех показателей, которые использовались при предварительной оценке инвестиционных проектов.

     В практике существует четыре наиболее распространенных метода анализа эффективности  долгосрочных инвестиций:

• средней нормы дохода на инвестиции;
• окупаемости;
• внутренней нормы дохода;
• чистой текущей стоимости.

1. Метод средней нормы дохода на инвестиции. Рассчитывается отклонение среднегодового дохода после налогообложения в определенный период времени того предприятия, в которое осуществлены финансовые инвестиции и средней величины инвестиций в проект. Изменение средней нормы дохода на инвестиции приводит к увеличению, либо к уменьшению стоимости долгосрочных финансовых инвестиций, то есть к необходимости их переоценки.

2. Метод окупаемости. Если при первоначальной оценке финансовых инвестиций использовался метод окупаемости и эффективность инвестиционного проекта определилась из числа лет, необходимых для возмещения стартовых инвестиционных расходов, долгосрочные финансовые инвестиции переоцениваются при изменении периода окупаемости.

     Период  окупаемости равен отношению  исходных фиксированных активов  к годовому притоку наличности за период возмещения. Изменение годового притока наличности в любой из моментов периода возмещения приводит к увеличению или сокращению периода окупаемости и соответственно стоимости финансовых инвестиций.

3. Метод внутренней нормы дохода. Использование методов внутренней нормы дохода чистой текущей стоимости основывается на концепции стоимости денег во времени: предпочтительно иметь деньги сегодня, чем завтра. Для того, чтобы определить сколько сегодня будут стоить деньги, полученные в будущем применяются определенные средства идентификации денежных потоков. К числу этих средств относится ставка дисконтирования – процентная ставка, используемая для определения текущей стоимости будущих денежных потоков.

     Внутренняя  норма дохода для инвестиционного проекта – есть ставка дисконтирования, благодаря которой уравниваются текущая стоимость ожидаемых денежных оттоков и текущая стоимость ожидаемых денежных притоков. Если стартовые затраты приходятся на время О, то внутренняя норма дохода может быть представлена величиной l, которая определяется из формулы:

     Таким образом, l – это ставка дисконтирования величины будущих денежных потоков от х₁ до х₂, чтобы можно было приравнять их к текущей стоимости стартовых затрат во время О = х₀.

     При осуществлении инвестиционных вложений инвестором обычно просчитывается необходимая  норма внутреннего дохода. Если в  период владения инвестициями внутренняя норма дохода превысила необходимую, то это должно привести к переоценке долгосрочных финансовых инвестиций, поскольку проект становится более рентабельным, и наоборот, если проект становится менее рентабельным.

4. Метод текущей стоимости. Как и метод внутренней нормы дохода, метод текущей стоимости – это метод дисконтирования денежных потоков с целью определения эффективности долгосрочных инвестиций. Чистая текущая стоимость равна текущей стоимости притоков денежных средств минус текущая стоимость оттоков денежных средств. Чистая текущая стоимость инвестиционного проекта равна:

     где l – необходимая норма дохода.

     Если  необходимая норма дохода равна  величине дохода, который инвесторы  ожидают получить от инвестиционного  проекта, и предприятие принимает  этот проект с чистой реальной стоимостью, отличной от нуля, стоимость долгосрочных финансовых инвестиций будет увеличиваться, то есть дооцениваться.

     Корреспонденция счетов при переоценке по счетам подраздела 2000 «Долгосрочные финансовые инвестиции»

3. Выбытие инвестиций

     При продаже ценных бумаг компания обычно получает прибыль или несет убытки:

• разница между доходом и балансовой стоимостью признается как прибыль или убыток;
• любой доход от переоценки актива переводится в доход в отчете финансовых результатах, либо может быть прибавлен непосредственно к нераспределенной прибыли в бухгалтерском балансе (при этом нужно последовательно придерживаться выбранного метода).

     Если  инвестиция была текущим активом, учитываемым  на основе портфеля по наименьшему  значению из стоимости приобретения или рыночной стоимости, прибыль  или убыток от реализации должны быть основаны на стоимости приобретения.

     Если  инвестиция была ранее переоценена  или оценена по рыночной стоимости и увеличение было отнесено на доход от переоценки (собственный капитал), то возможны два способа:

1. либо кредитование суммы дохода от переоценки на доход от реализации с отражением в отчете финансовых результатов;
2. либо перенос суммы дохода от переоценки на нераспределенную прибыль.

     Когда акции продаются, разница между  ценой реализации и ценой приобретения отражается в учете и в отчете о финансовых результатах. Сумма полученных дивидендов по таким инвестициям записывается по дебету счета «Денежные средства» и кредиту счета «Доход от дивидендов».

     При выбытии финансовых инвестиций разницу  между полученным доходом от продажи  и балансовой стоимостью, за вычетом расходов (услуги брокера или дилера), признаются как доход или расход. Если инвестиция была ранее переоценена, то сумму переоценки, накопленной на счете 5440, относят на доход или на нераспределенный доход в соответствии с принятой учетной политикой.

     Период  владения финансовыми инвестициями может быть пересмотрен хозяйствующим  субъектом или измениться по независящим  от него причинам, в связи с чем  возникает необходимость перевода финансовых инвестиций из одной категории  в другую: долгосрочных в краткосрочные и наоборот. Например, предприятие приобрело инвестиции с целью реализации их в ближайшем будущем, а затем решило оставить их и учитывать как долгосрочные финансовые инвестиции.

     Перевод долгосрочных финансовых инвестиций в категорию краткосрочных осуществляется по:

• наименьшей оценке из покупной и балансовой стоимости, если краткосрочные финансовые инвестиции учитываются по наименьшей оценке из покупной и текущей стоимости; если инвестиции были ранее переоценены, то при переводе сумма их переоценки должна быть списана;
• балансовой стоимости, если краткосрочные финансовые инвестиции учитываются по текущей стоимости; ранее полученная сумма переоценки по этим инвестициям признается как доход;

     Перевод краткосрочных финансовых инвестиций в категорию долгосрочных осуществляется по:

• наименьшей оценке из покупной и текущей стоимости;
• текущей стоимости, если они были ранее отражены по этой стоимости.

     Корреспонденция счетов при выбытии инвестиций

Заключение

      Инвестиции  – важный фактор обеспечения высоких и устойчивых темпов развития экономики, внедрения достижений научно-технического прогресса, развития инфраструктуры.

      В деле развития особая роль принадлежит  инвестиционным банкам, специализирующимся на финансировании и долгосрочном кредитовании предприятий, и инвестиционным фондам, создаваемым для непосредственного проведения процесса создания акционерных обществ, распоряжения принадлежащим государству пакетов акций, проведения обмена и реализации акций предприятий. Тем самым фонды способствуют переливанию капитала в наиболее доходные отрасли экономики и предприятий.

      Следует иметь в виду, что финансовые инвестиции связаны с определенным риском для  инвесторов как при внутренних, так  и при внешних инвестициях. Этот риск связан с возможным неквалифицированным руководством, плохой организацией учета и контроля, изменениями в курсах валют, процентных ставках, трудностями привлечения среднесрочных и краткосрочных кредитов и т.д. Существует также риск стихийных бедствий и политический риск, который должны учитывать инвесторы.

      Законодательство  Республики Казахстан направлено на поддержку инвестиций в различные  отрасли экономики. В республике разработана система льгот и  преференций, направленная на эффективную реализацию инвестиционных проектов.

      Так, например, Налоговым Кодексом РК предусмотрены  инвестиционные налоговые преференции  по КПН и налогу на имущество. Инвестиционные налоговые преференции – это  предоставление права на дополнительные вычеты из совокупного годового дохода налогоплательщиков, осуществляющих инвестиции в основные средства с целью создания новых, расширения и обновления действующих производств, а также освобождение таких налогоплательщиков от уплаты налога на имущество по основным средствам, вновь введенным в эксплуатацию в рамках инвестиционного проекта.

      Целью инвестиций, в конечном итого, является: внедрение новых технологий, передовой  техники и «ноу-хау»; насыщение  внутреннего рынка высококачественными  товарами и услугами; государственная  поддержка и стимулирование отечественных товаропроизводителей; рациональное и комплексное использование сырьевой базы РК; улучшение окружающей природной среды.

      Важная  роль в деле подъема и развития отраслей экономики республики принадлежит  иностранным инвестициям.