Стратегии, которые помогают выйти из кризиса победителем: опыт зарубежных компаний

Между тем в  конце 80-х – начале 90-х гг. большинство  стран АТР отказалось от йены в  качестве резервной валюты и валюты международных расчетов и вновь  вернулось к доллару. Это вызвало  резкую девальвацию йены и крах на фондовом рынке и рынке недвижимости. С 1991 г. было реализовано 9 программ по выходу из кризиса путем увеличения государственных расходов за счет государственного долга и оказания помощи компаниям.

Последствием  политики японского правительства 80-х годов стало большое количество банкротств банков, зависимых от межбанковского кредитования, схлопывание «пузыря» на рынке недвижимости и фондовом рынке (стоимость упала в 4-5 раз  по сравнению с уровнями 1989 года). Кроме того, было выявлено серьезное  ухудшение качества банковских активов  и рост списаний по кредитам как  следствие низкой стоимости заимствований  в прошлом. Так, в 1997 году доля просроченной задолженности доходила до 35%

Не правда ли, знакомые черты? Примерно похожую ситуацию, хотя и не столь драматичную, приходится наблюдать сейчас и в России. Между  тем уже имеется свежий опыт по преодолению кризиса.

Гораздо раньше, чем Россию, кризис поразил Казахстан. Казахстан стал одной из первых жертв  мирового финансового кризиса. Первые признаки стали заметны уже в  конце лета 2007 года, когда вследствие оттока средств инвесторов национальная валюта Казахстана – тенге –  начала стремительно дешеветь. На Казахстанской  фондовой бирже было зафиксировано  резкое падение курса акций ведущих  банков.

Ситуация усугублялась еще и тем, что казахстанские  банки совершали огромные заимствования  за рубежом. Так, к концу 2006 года доля внешних заимствований в пассивах казахстанских банков выросла до 52% против 38% в 2004 году. Зарубежные займы  были настолько привлекательны своими низкими процентными ставками, что  банки не могли не воспользоваться  столь выгодным предложением: занять по минимальному проценту, а выдать – под большой. Таким образом, деятельность казахстанских банков оказалась всецело зависимой  от зарубежных займов. И такая зависимость  впоследствии дорого обошлась банкам. В связи с возникшим дефицитом  банковской ликвидности на фоне глобального  кредитного кризиса, причиной которого стали дефолты в ипотечном  секторе США, займы за рубежом  оказались недоступными. Западные банки  отказались предоставлять средства, у кредиторов появились основания  сомневаться в платежеспособности банков Казахстана. В свою очередь, это привело к тому, что рейтинговое  агентство Standard & Poor’s понизило суверенные кредитные рейтинги Казахстана после  того, как он был помещен в список CreditWatch с «негативным» прогнозом.

Банки были вынуждены  сократить объемы кредитования. Невозможность  получить кредит стала причиной спада  потребительской активности населения. Но не только населения. Бизнес-сообщество также сократило свою деятельность. В результате большое количество средних и мелких банков обанкротилось. А устоявшие банки пошли на ужесточение условий выдачи потребительских  кредитов.

Как поступило правительство  Казахстана в такой  ситуации? Надо сказать, что кризис в Казахстане начался на год раньше, чем в России, когда цены на нефть еще находились на пике своего роста, и это также способствовало смягчению и преодолению кризисных последствий. Тем не менее, это потребовало значительных финансовых затрат со стороны государства. В первую очередь, на оказание материальной поддержки системообразующим банкам. Также вливания госсредств проводились в ведущие отрасли экономики. Вместе с тем, Нацбанк Казахстана не допустил девальвации национальной валюты – с момента начала кризиса он удерживает ее на одних и тех же уровнях, вблизи отметки 120 тенге/долл., не позволяя ей ни заметно укрепляться, ни заметно снижаться. В ближайшее время он, скорее всего, продолжит придерживаться доказавшей свою эффективность политики поддержания стабильности тенге по отношению к доллару. Нельзя сказать, что Казахстан преодолел финансовый кризис, но по сравнению с Россией, где кризисные явления только начинают проявляться, у этой страны есть вполне успешный опыт, который также может быть использован нами.

Нужно быть готовым  к тому, что последствия кризисных  явлений будут серьезными. Вместе с тем кризис может иметь также  и позитивные последствия для  России. Например, в Японии это привело  к оздоровлению экономики. Кризис –  это хороший повод для того, чтобы после его завершения российская экономика стала одной из ведущих  в мире.