Финансовое состояние предприятия

 

Финансовое состояние  предприятия

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия  финансировать свою деятельность. Оно  характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние  предприятия зависит от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Финансовый  анализ предприятия

Финансовый анализ предприятия  – это изучение ключевых параметров и коэффициентов, дающих объективную картину финансового состояния предприятия: прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, расчетах с дебиторами и кредиторами, ликвидности, устойчивости и т.д.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, а также находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.  

Одной из разновидностей финансового  анализа является экспресс-анализ. Он предназначен для оперативного получения  общего представления о финансовом состоянии предприятия на базе внешней бухгалтерской отчетности обычно "Бухгалтерский баланс" (ф.1) и "Отчет о прибылях и убытках" (ф.2).

С целью систематизации, а также приведения финансового  анализа к общим стандартам используются методики расчета интегральных показателей, позволяющие производить оперативную, но при этом комплексную и достаточно качественную оценку финансового состояния предприятия. Поэтому разработанный отчет базируется на одной из таких методик, разработанных специально для финансового анализа российских компаний Шереметом А. Д., Сайфулиным Р. С. (Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1995. - 176 с.). Однако в рамках указанной методики производиться анализ только относительных показателей (коэффициентов), что может не всегда объективно отражать реальные тенденции изменения финансового состояния предприятия, поэтому в отчет добавлен раздел по анализу основных абсолютных показателей деятельности предприятия (выручка, прибыль, имущество, дебиторская и кредиторская задолженность). 

Анализ основных абсолютных показателей деятельности предприятия

Выручка и прибыль  от продаж

Выручка от продаж (стр.010 ф.2, с 01.01.2011 г. стр.2110 гр.1 Отчета о прибылях и убытках) – это сумма реализованных за отчетный период товаров (работ, услуг) за минусом косвенных налогов (налога на добавленную стоимость, акцизов и т.д.).

Прибыль от продажи (стр.050 ф.2, с 01.01.2011 г. стр.2200 гр.1 Отчета о прибылях и убытках) – превышение доходов от продажи товаров (работ, услуг) над затратами на производство и продажу товаров (работ, услуг).

Себестоимость, коммерческие и управленческие расходы (стр.020 ф.2 + стр.030 ф.2 + стр.040 ф.2, с 01.01.2011 г. стр.2120 + стр.2210 + стр.2220 по гр.1 Отчета о прибылях и убытках) – это сумма затрат на производство и продажу товаров (работ, услуг).

Рост выручки за отчетный период говорит в целом об улучшении  финансового состояния предприятия, так как свидетельствует об увеличении доходов предприятия, однако для  окончательного вывода необходимо также проанализировать изменение прибыли за этот же период. Например, если темп роста прибыли отстает от темпа роста выручки, то это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия. В таком случае необходимо больше внимания уделить повышению качества работы предприятия, сокращению издержек, а не увеличению его оборотов.

Снижение объема выручки  за отчетный период является негативной тенденцией, так как рано или поздно может привести к дефициту финансовых ресурсов, а следовательно к снижению финансовой устойчивости. В данной ситуации основной внимание должно быть уделено стимулированию сбытовой и маркетинговой деятельности предприятия.

Внеоборотные, собственные  и заемные оборотные средства

Внеоборотные  средства (стр.190 ф.1, с 01.01.2011 г. стр.1100 гр.1 Бухгалтерского баланса) – это активы предприятия с продолжительностью использования более одного года: долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы, основные средства, прочие долгосрочные активы (отражены в разделе I бухгалтерского баланса).

Оборотные средства (стр.290 ф.1, с 01.01.2011 г. стр.1200 гр.1 Бухгалтерского баланса) – это денежные средства, а также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год: легко реализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов (отражены в разделе II бухгалтерского баланса).

Оборотные средства могут  быть сформированы за счет собственных (собственные оборотные средства) и заемных (заемные оборотные  средства) источников.

Собственные оборотные средства (СОС) – это разность между текущими активами и текущими обязательствами предприятия, рассчитываются по следующей формуле:

СОС = Капитал (стр.490 ф.1, с 01.01.2011 г. стр.1300 гр.1 Бухгалтерского баланса) – Внеоборотные активы (стр.190 ф.1, с 01.01.2011 г. стр.1100 гр.1 Бухгалтерского баланса)

Соответственно заемные оборотные средства  рассчитываются по следующей формуле:

ЗОС = Оборотные  активы (стр.290 ф.1, с 01.01.2011 г. стр.1200 гр.1 Бухгалтерского баланса) – СОС

Совокупность внеоборотных и оборотных средств предприятия  составляют его имущество. В общем  случае увеличение размера имущества  является положительной тенденцией, так как в таком случае улучшается имущественное обеспечение предприятия, что должно приводить к увеличению доходов. Однако, для окончательного вывода о тенденции по изменению имущества необходимо определить за счет каких собственных или заемных происходит увеличение. Так, если темп роста заемных оборотных средств выше темпа роста собственных, то это в свою очередь является отрицательной тенденцией, так как это говорит о привлечении внешних источников для финансирования деятельности организации, что в свою очередь снижает финансовую устойчивость.

Краткосрочная кредиторская и дебиторская задолженность

Кредиторская  задолженность(с 01.01.2011 г. стр.1520 гр.1 Бухгалтерского баланса) – это денежные средства, временно привлеченные предприятием, учреждением, организацией и подлежащие возврату соответствующим физическим или юридическим лицам. Обычно кредиторскую задолженность составляют неосуществленные платежи поставщикам за отгруженные товары, неоплаченные налоги, невыплаченная начисленная заработная плата, невнесенные страховые взносы, неоплаченные долги. В рамках краткосрочной задолженности для целей анализа обычно выделяют краткосрочную кредиторскую задолженность (до 31.12.2010 г. стр.620 ф.1), так как она отражает сумму задолженности подлежащую погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты и является определяющей для текущей финансовой устойчивости предприятия.

Дебиторская задолженность(с 01.01.2011 г. стр.1230 гр.1 Бухгалтерского баланса) – это сумма долгов, причитающихся предприятию, от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними. Обычно долги образуются от продаж в кредит. По аналогии с кредиторской задолженностью в рамках дебиторской также выделяют краткосрочную дебиторскую задолженность (до 31.12.2010 г. стр.240 ф.1), так как она отражает сумму задолженности платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

При анализе дебиторской  и кредиторской задолженность главным  аспектом является ее сбалансированность. В идеальном случае соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности должно быть равно 1, это означает, что вся кредиторская задолженность покрыта дебиторской, то есть предприятие может рассчитаться со своими кредиторами получив все долги от дебиторов. В противном случае для погашения кредиторской задолженности предприятию могут понадобиться прочие источники (оборотные активы), что может отрицательно сказаться на эффективности деятельности компании.

Кроме соотношения, при  анализе сбалансированности задолженности компании рассчитывается общее сальдо задолженности:

Сальдо задолженности = Краткоср. деб. задолженность –  Краткоср. кред. задолженность

Сальдо задолженности  также должно быть положительным  для обеспечения финансовой устойчивости организации.

Комплексный анализ финансового состояния предприятия

Комплексный анализ финансового  состояния предприятия основан  на методике предложенной российскими  специалистами Шереметом А. Д. и  Сайфулиным Р. С. Основная идея данной методики заключается в том, что  финансовое состояние предприятия  оценивается на основе рейтингового показателя, который в свою очередь рассчитывается на основании ряда коэффициентов. Указанная методика позволяет с одной стороны однозначно оценить финансовое состояние предприятия, а с другой стороны определить вклад разных факторов.

Финансовая устойчивость (обеспеченность собственными средствами)

Финансовая устойчивость оценивается на основании расчета  коэффициента обеспеченности собственными средствами, который отражает какая  часть оборотных средств сформирована за счет собственных источников.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_о) определяется как отношение стоимости собственных оборотных средств предприятия к общей стоимости оборотных средств:

Ко	=	Собств. оборотн. средства (стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1 - стр.190 ф.1)
		Оборотные средства (стр.290 ф.1)

с 01.01.2011 г.

Ко	=	Собств. оборотн. средства (стр.1300 гр.1 + стр.1530 гр.1 + стр.1540 гр.1 - стр.1100 гр.1 Бухгалтерского баланса)
		Оборотные средства (стр.1200 гр.1 Бухгалтерского баланса)

Структура баланса предприятия  признается удовлетворительной, если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец анализируемого периода имеет значение более 0,1.

Чем меньше значение коэффициента, тем хуже финансовая устойчивость предприятия.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности (К_л) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей  ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств к краткосрочным срочным обязательствам предприятия:

Кл	=	Ликвидные оборотные  активы (стр.290 ф.1 - стр.220 ф.1 - стр.230 ф.1)
		Краткоср. кредиторская задолженность(стр.690 ф.1 - стр.640 ф.1 - стр.650 ф.1)

с 01.01.2011 г.

Кл	=	Ликвидные оборотные  активы (стр.1200 гр.1 - стр.1220 гр.1 - стр.1230 гр.1 Бухгалтерского баланса)
		Кредиторская  задолженность (стр.1500 гр.1 - стр.1530 гр.1 - стр.1540 гр.1 Бухгалтерского баланса)

Структура баланса предприятия  признается удовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода имеет  значение более 2.

Чем меньше значение коэффициента, тем хуже ликвидность предприятия, а значит тем хуже финансовая устойчивость.

Деловая активность (интенсивность  оборота капитала)

Деловая активность предприятия  оценивается на основе коэффициентов  оборачиваемости, отражающих интенсивность (скорость) оборота активов.

Коэффициент оборачиваемости капитала (К_и) определяется как отношение выручки от продаж за анализируемый период к средней величине общего капитала предприятия:

Ки	=	Выручка от продажи (стр.010 ф.2)
		Средний капитал  предприятия((стр.300 ф.1 на нач. + стр.300 ф.1 на кон.)/2)

с 01.01.2011 г.

Ки	=	Выручка от продажи (стр.2110 гр.1 Отчета о прибылях и убытках)
		Средний капитал  предприятия((стр.1600 гр.1 + стр.1600 гр.2 Бухгалтерского баланса)/2)

Структура баланса предприятия  признается удовлетворительной, если коэффициент оборачиваемости капитала на конец отчетного периода имеет значение более 0,6.

Чем меньше значение коэффициента, тем ниже интенсивность оборота  капитала, а значит тем хуже финансовое состояние.

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования вложенных в организацию собственных средств. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (К_р) определяется как отношение чистой прибыли за анализируемый период к средней величине общего капитала предприятия