Наибольший вес в структуре  заемного капитала составляют долгосрочные обязательства сумма которых на конец 2009 года составила 1300 тыс.руб. Положительным моментов в работе предприятия является уменьшение кредиторской задолженности на 99 тыс.руб. за 2009год.. 

      Финансовое  положение предприятия на протяжении всего анализируемого периода характеризуется преобладанием доли дебиторской задолженности над кредиторской в структуре активов предприятия. Фактически это означает, что кредит (отсрочка платежей), предоставляемый предприятием покупателю больше кредита, получаемого предприятием от поставщиков. В данной ситуации предприятие проигрывает в свободных денежных средствах.

      Рассматривая данное соотношение с точки зрения финансового состояния предприятия, необходимо помнить о следующем: дебиторская задолженность, представляющая собой требования к заказчику о выплате фиксированной суммы в будущем, в связи с инфляцией теряет свою стоимость и ведет к убыткам предприятия на сумму снижения покупательной способности "долговых денег". Таким образом, рост дебиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. И, наоборот, предприятие, увеличивая свою кредиторскую задолженность (то есть, придерживая оплату счетов поставщиков и других обязательств), извлекает из этого выгоду. Оно получает возможность расплатиться по своим обязательствам деньгами со сниженной покупательной способностью.

      На  основании структурного анализа  баланса можно сказать о неплохой финансовой устойчивости предприятия, так как:

      -доля  собственных источников средств увеличилась, причем нераспределенную прибыль можно рассматривать как источник пополнения активов;

      -валюта  баланса возросла на 97%, что превышает  темпы инфляции и свидетельствует  о неплохом финансовом состоянии организации;

      -собственный  капитал превышает заемный, то же можно сказать и о темпах их прироста;

      -темпы  снижения кредиторской задолженность  превышают темпы снижения дебиторской  задолженности;

      -увеличилась  сумма свободных денежных средств  предприятия за счет краткосрочных  финансовых вложений в сумме 420 тыс.руб.

      - денежные средства предприятия  увеличились на 956 тыс.руб. и составляют  на конец 2009 года 11,73% в общей  сумме активов, причем оптимальным  значение является показатель 10%.

        2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности

      Существенным фактором финансовой устойчивости являются показатели ликвидности. Нехватка денежных средств и чрезмерная величина кредиторской задолженности свидетельствует о низком уровне текущей ликвидности на предприятии. Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в ликвидные средства или деньги, при этом идеальным является условие, когда процесс превращения ценностей в ликвидные средства происходит быстро и без потери их стоимости. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, который группируется по степени срочности их погашения.

      Анализ  показателей ликвидности очень  важен. Способность предприятия  платить по своим обязательствам при наступлении сроков платежа – определяющий фактор прочности финансовой устойчивости организации.

      В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на следующие группы:

      А1 наиболее ликвидные активы - все виды денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) - (стр.250 + стр.260ф.1);

      А2 быстрореализуемые активы - в эту  группу активов включаются дебиторская  задолженность,  платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты, прочие оборотные активы - (стр.240 ф.1);

      A3 медленно реализуемые активы - запасы  сырья, материалов, НДС, незавершенное  производство, дебиторская задолженность,  платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты -(стр.210 + стр.220 + стр.230 + ст.270 ф.1);

      А4 труднореализуемые, или неликвидные, активы - имущество, предназначенное  для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы, основные средства) - (стр.190 ф.1)

      Источники средств предприятия (пассив баланса) по степени возрастания сроков обязательств также подразделяются на четыре группы:

      П1 наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность - (стр.620ф.1);

      П2 краткосрочные пассивы - краткосрочные  кредиты банков,  расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства - (стр.610 ф.1+ стр.630 + стр.660);

      П3 долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты  и заемные средства, доходы будущих  периодов, резервы предстоящих расходов и платежей - (стр.590 + стр.640 + стр.650 ф.1);

      П4 постоянные пассивы -  ''Капитал и резервы - (стр.490 ф.1).

      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

      А1≥П1,      А2≥П2,        АЗ≥ПЗ,       А4 ≤  П4

      Если  выполняются первые три неравенства  в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.

      Абсолютные  показатели ликвидности баланса ООО «Строймонтаж» представлены в таблице 2.4.

      По  данным таблицы 2.4. можно охарактеризовать ликвидность баланса исследуемого предприятия как недостаточную. Неравенство А1 П1 показывает текущую ликвидность. Это неравенство выполняется на конец 2009 года.

 

      

              Таблица 2.4.

      Анализ ликвидности  баланса ООО «Строймонтаж», тыс.руб.

 
 
 

 

      

      Данное  предприятие не обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что  подтверждается неравенством А2 П2. 

      Сравнение медленно реализуемых активов с  долгосрочными обязательствами  показывает перспективную ликвидность. Так как  неравенство А3 П3 соблюдается на протяжении всего анализируемого периода.

      Таким образом, на основе сравнения будущих поступлений и платежей предприятие характеризуется как платежеспособное. Соответствие данных неравенству А4 П4 говорит о том, что все затраты предприятие сможет покрыть за счет собственных средств.

      Наряду  с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают финансовые коэффициенты ликвидности. Расчет данных коэффициентов производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных бухгалтерского баланса.

      Данные  показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов  анализа: коэффициент абсолютной ликвидности  представляет интерес для поставщиков, коэффициент быстрой ликвидности  – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов. В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов и их элементов. Назовем наиболее важные по экономической сути и востребованности практикой показатели ликвидности.

                 Коэффициент текущей ликвидности,  который показывает, какую часть  краткосрочных обязательств предприятия  можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Коэффициент текущей ликвидности — основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств.

      Значения  соответствующие нормативным от 1 до 2. Рассчитывается по формуле 2.1.:

                  К_тл = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂). (2.1.)

                   Коэффициент быстрой ликвидности,  или коэффициент «критической  оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. В ликвидные активы включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Поскольку для погашения обязательств готовой продукцией  и запасами сырья требуется их предварительная реализация, данный коэффициент показывает, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов. Рекомендуемое значение данного показателя от 07-08 до 1,5, однако, следует иметь ввиду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле 2.2..

                    К_бл = (А₁ + А₂ ) / (П₁ + П₂).                                 (2.2.)

        Коэффициент абсолютной ликвидности  представляет собой отношение  денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Значения данного коэффициента за рассматриваемый период соответствует нормативным 0,2 до 0,4. Нормативные значения данного показателя свидетельствуют о том, что краткосрочные обязательства должны покрываться наиболее ликвидными активами не менее чем на 40%.

      Фактические значения показателя абсолютной ликвидности за рассматриваемый период свидетельствуют о том, что у организации отсутствует возможность покрытия краткосрочных обязательств за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг даже без ожидаемого погашения дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле 2.3.

            К_ал = А₁ / (П₁ + П₂)       (2.3.)

      Коэффициент общей платежеспособности показывает способность покрыть все обязательства  предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами, рассчитывается по формуле 2.4.

      Ко.п. = ОА / ДО + КО,                                    (2.4.)

      Нормативное значение ≥ 2.

      Представим  рассчитанные показатели ликвидности  и платежеспособности в таблице 2.5.

      Таблица 2.5.

      Анализ  показателей ликвидности и платежеспособности