Методы преодоления финансовых кризисов и посткризисное развитие экономики Казахстана

      Н.Кучукова

                               д.э.н., профессор,

  академик МЭАЕ  и МАИ 
 

Методы  преодоления финансовых кризисов

  и посткризисное развитие экономики Казахстана. 

    Как известно, современный кризис возник в финансовой системе развитых стран, в первую очередь в США, а затем перекинулся на Западную Европу, финансовые институты которой были тесно связаны с американским финансовым рынком. Первым глобальным проявлением кризиса стали потрясения на национальных межбанковских рынках по всему миру (включая Казахстан – через рынок межбанковских кредитов и заимствований  казахстанских банков у иностранных банков) в августе 2007 г.

    В современных условиях управление финансовыми  потоками становится значительно более  сложным и, соответственно, более  рискованным. Кроме того, финансовая глобализация, позволяющая финансовым институтам расширять свое присутствие в различных странах, привела к тому, что для проведения тех или иных финансовых операций выбираются те места, где их регулирование осуществляется слабее. Это приводит к межстрановому распространению финансовых рисков, отражающихся на национальной денежной системе в виде появления различного рода спекулятивных денежных инструментов, которыми сложно управлять на национальном уровне.

    Финансовую  глобализацию можно определить как растущую финансовую взаимозависимость стран всего мира в результате быстро увеличивающегося объема международных финансовых сделок и мировых потоков капитала с использованием многообразия финансовых инструментов под воздействием современных электронных технологий, средств коммуникаций и информатизации.

    Вместе  с глобализацией финансовых рынков возросла и их потенциальная неустойчивость (тем более что сегодня достаточно нажать несколько клавиш на клавиатуре компьютера, чтобы любые суммы  переместились из одной страны в  другую).

    Мировой финансово-экономический кризис 2007-2008 гг., разразившийся на фоне  углубления процессов глобализации, вынуждает разные страны искать эффективные пути и методы по преодолению его последствий, совершенствовать свою экономическую политику, корректировать стратегии модернизации национальных экономик с целью повышения устойчивости и конкурентоспобности в новых условиях. Большинство стран испытало одновременно три сильных шоковых удара: финансовые потрясения, резко ограничившие доступ к внешнему финансированию; падение спроса на товары и услуги в странах с развитой рыночной экономикой; снижение цен на сырьевые товары, прежде всего, на энергоносители. Масштабы и глубина последствий мирового финансового кризиса в разных странах были различными. Во многом это было обусловлено степенью устойчивости национальной банковской системы, эффективностью работы кредитных институтов, уровнем зависимости от иностранных и корпоративных финансовых структур, объемами внешнего долга, сложившейся структурой национальной экономики и ее конкурентоспособностью.

    Наиболее  важными мерами по борьбе с кризисом,  предпринимаемыми разными странами мира, явились:

• спасение  крупных, системообразующих коммерческих банков либо путем предоставления государством необходимых ими ликвидных средств, либо путем их национализации;
• разработка специальной антикризисной программы и формирование финансового фонда для ее реализации;
• меры по усилению роли государства в регулировании финансовой системы;
• прямая финансовая поддержка крупных компаний реального сектора, имеющих важное социально-экономическое значение для страны;
• снижение налогового бремени бизнеса;
• меры по борьбе с безработицей и социальной поддержке малоимущих.

    В общей сложности для поддержания  финансовой стабильности в мире были выделены средства около 10-15% объема валового внутреннего продукта или свыше 10 трлн.долл. США. В Казахстане сумма антикризисных мер превысила 14 млрд.долл. США.

    Из-за сильной интегрированности в  глобальную экономическую систему  Казахстан одним из первых испытал на себе воздействие мирового финансового кризиса. Осенью 2007 года рухнул мировой рынок ипотеки. Банковская система Казахстана, являясь одной из самой развитых среди стран СНГ, осуществляла активные заимствования на мировых рынках капитала и потому первой испытала на себе трудности по обеспечению своей ликвидности и рефинансированию внешней задолженности. К началу мирового кризиса коммерческие банки страны набрали внешних займов на 45 млрд.долл. Их охотно давали иностранные банки и инвестиционные компании ввиду того, что в течение 6-7 лет экономика Казахстана устойчиво развивалась, ежегодный темп ее роста составлял 9-10%. Авторитет Казахстана в мировом сообществе последовательно рос как динамично развивающейся страны. Высокий имидж республике обеспечивало также наличие у нее богатых запасов минерально-сырьевых ресурсов. Иностранные инвесторы были уверены в высокой кредитоспособности страны, а коммерческие банки Казахстана этим активно пользовались, набирая внешние кредиты на сравнительно более льготных условиях.

    В банковском секторе Казахстана ситуация резко ухудшилась после наступления мирового финансового кризиса: ограничился их доступ к внешнему заимствованию, возросла цена заемных средств, появились трудности с погашением прежних долгов и кредитованием реального сектора экономики  в связи с недостаточной  их ликвидностью, нависла угроза банкротства банков со всеми вытекающими отсюда негативными последствиями. 

    В этих условиях власти Казахстана реалистично оценили ситуацию и приняли правильные экономические решения по выходу страны из кризиса. Казахстан, одним из первых среди стран СНГ обнародовал,  инициированный Президентом Нурсултаном Назарбаевым, и разработанный Правительством Республики Казахстан, Национальным Банком и Агентством РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций План совместных действий по стабилизации экономики и финансовой системы на 2009-2010 годы, который предусматривал системные меры по преодолению возникших проблем.

    В первую очередь были поддержаны системообразующие банки. На их докапитализацию было направлено 4 млрд.долл.США, которые повысили их ликвидность и помогли профинансировать реальные проекты. Кроме того, напрямую из бюджета были профинансированы 19 отобранных из 190 реальных инвестиционных проектов (8 – энергетические, 5 – по развитию транспортной инфраструктуры, 3 – нефтегазовые и др.), которые были признаны приоритетными, так как призваны обеспечить модернизацию и поддержание конкурентоспособности экономики в посткризисный период.

    Кроме поддержки банковского сектора, было инвестировано 1 млрд.долл. в агропромышленный комплекс, 1 млрд.долл. – на развитие малого и среднего бизнеса, 1 млрд. долл. – на реализацию «прорывных» инновационных инфраструктурных и индустриальных проектов и 3 млрд.долл. – на стимулирование рынка недвижимости и ипотеки, долевое и ипотечное строительство. Эти меры дали Казахстану не только  пережить мировой кризис, но выйти из него с обновленной, более сильной конкурентоспособной экономикой, ускорить заблаговременно начатые ключевые реформы – бюджетную, налоговую и административную.

    В целом, антикризисный пакет государства, включая налоговые послабления  (на 500 млрд.тенге или 4 млрд.долл.) и снижение резервных требований для банков по внутренним обязательствам с 5 до 2%, по иным с 7 до 3% (на 350 млрд.тенге  или менее 3-х млрд.долл.), решение проблем на рынке недвижимости (на 360 млрд.тенге или почти 3 млрд.долл.), составил 2,2 трлн.тенге или свыше 14,0%  ВВП страны. Это очень весомая поддержка со стороны государства, которая стала возможной в результате ранее накопленных в Национальном фонде Республики Казахстан финансовых ресурсов, поступивших от сырьевого сектора экономики. При этом, несмотря на сложности, государство не сократило финансирования ни по одной из социальных программ. В результате реализации Плана совместных действий в 2009 году был обеспечен реальный рост ВВП в 1,1%.

    В 2010 году была продолжена реализация  антикризисных программ, направленных на смягчение последствий мирового экономического спада и создание устойчивой основы посткризисного развития страны. Благодаря усилиям Правительства, самих компаний и банков была успешно проведена реструктуризация задолженностей двух банков – БТА Банка и АльянсБанка, согласно дорожной карте бизнеса были открыты новые рабочие места, соответственно, сократилась безработица, введены дополнительные мощности, активно финансируются приоритетные проекты, оживляется МСБ и меняется его структура через финансирование предприятий реального сектора. В Налоговом кодексе, действующем с 1 января 2009 г., снижена налоговая нагрузка на реальные сектора обрабатывающей промышленности, МСБ, инфраструктуру. С января 2010г. началась реализация Государственной программы форсированного индустриально-инновационного развития экономики Казахстана, осваиваются новые внутренние и внешние рынки (китайское направление экспорта зерна, нефти, газа, металлургической промышленности), осуществляется приток инвестиций из Китая, Южной Кореи, исламских стран и т.д.

    В результате принятых мер, по предварительной  оценке Министерства экономического развития и торговли Республики Казахстан (на конец января 2011 г.), реальный прирост валового внутреннего продукта в 2010 году составил 7,0%, уровень безработицы снизился к концу 2010 года до 5,5%, среднедушевые денежные доходы населения выросли в реальном выражении на 6,3%, реальная заработная плата – на 7,5%, инфляция составила 7,8%. 

    По  данным Агентства Республики Казахстан  по регулированию и надзору финансового  рынка и финансовых организаций (пресс-релиз АФН  на 01.01.11 г., № 241) общая сумма депозитов банков второго уровня выросла за 2010 год на 821,5 млрд.тенге или на 13,7% и составила на начало 2011 г.  6,8 трлн.тенге. Сумма вкладов населения также возросла на 150,9 млрд.тенге или на  12,5% и превысила 2,2 трлн.тенге (33% от общей суммы вкладов клиентов). 

    Выросли  совокупные активы банков за 2010 г. на 480,7 млрд.тенге или на 4,2% и составили 12,0 трлн.тенге. При этом доля высоколиквидных  активов к совокупным активам  банков  превысила  21%. Чистый доход  банков за 2010 г. составил 1,4 трлн.тенге, а объем созданных провизий (резервов) по займам по состоянию на 1 января 2011 г. составил 2,8 трлн.тенге  или одну треть кредитного портфеля.

    В течение 2009-2010 гг. продолжалась тенденция  сокращения банковского кредитования. Так, совокупный ссудный портфель банков (с учетом межбанковских займов) по состоянию на 1 января 2011 г. составил 9066,0 млрд.тенге, уменьшившись за год на 572,9 млрд.тенге или на 5,9%. При этом займы нерезидентам РК составили 1409,0 млрд.тенге или 15,5% от ссудного портфеля. Займы, выданные в иностранной валюте, составили 50,2% от совокупного ссудного портфеля или 4553,2 млрд.тенге.

    Вызывает тревогу и тот факт, что структура кредитов остается пока неэффективной, так как высока доля кредитов выданных строительному сектору и торговле - 42,1%, на долю промышленности приходится всего лишь 9,4% и сельского хозяйства -  3,8% от общего объема кредитных вложений. Кроме того, все еще высокой остается доля сомнительных и безнадежных кредитов - 73,7%. На наш взгляд,  в банковском секторе страны  сохраняются определенные риски и угрозы.

    По  данным Министерства экономического развития и торговли, оживление мировой  экономики в 2010 году, стабилизация внешней  ценовой коньюнктуры на продукцию  экспортного направления и расширение внутреннего спроса позволили обеспечить рост производства в реальном секторе экономики Казахстана. Этому также способствовала стартовавшая с 1 января 2010 года Госпрограмма форсированного индустриально-инновационного развития Казахстана, в рамках которой уже введены в эксплуатацию 152 индустриальных проекта на сумму более 801,8 млрд.тенге и создано более 156 тысяч рабочих мест.

    В целом высокий рост ВВП Казахстана в 2010 году (7,0%) был закономерен для  восстановительного посткризисного периода, поскольку присутствовал эффект низкой базы, восстанавливались ниши, которые сократились во время сжатия спроса.

    Возрос  также и совокупный размер международных  резервов страны, включая валютные активы Национального фонда, который  составил на конец 2010 года 59 млрд.долл. Золотовалютные активы Национального банка страны  за 2010 год увеличились на 22,5% и составили 28,3 млрд.долл.

    Начатое с 1 июля 2010 года формирование единой таможенной территории позволило увеличить  рынок сбыта продукции казахстанских  товаропроизводителей с 16 до 168 млн.потребителей. Все это вкупе с принимаемыми мерами по улучшению бизнес-климата в стране позволило обеспечить стимулы для диверсификации экономики путем привлечения иностранных и отечественных инвестиций в обрабатывающие сектора экономики.

    Наряду  с этим, реализация договоренностей, достигнутых между Казахстаном, Россией и Беларусью в рамках Единого экономического пространства, в ближайшие годы позволит обеспечить применение странами-участницами согласованных  принципов макроэкономической политики, единых правил предоставления государственной поддержки промышленным и сельскохозяйственным предприятиям; недискриминационный доступ для отечественных товаропроизводителей к транспортной инфраструктуре стран ЕЭП; а также свободу движения услуг, капитала и рабочей силы.