Контрольная работа по "Банковскому делу"

 

Оглавление

 

1 Задача № 1 …………………………………………………………………………3

2 Задача № 2 …………………………………………………………………………5

3 Задача № 3 ………………………………………………………………………....7

4 Задача № 4………………………………………………………………………….8

5 Задача № 5…………………………………………………………………………9

Список используемых источников………………………………………………...11

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача № 1.

Перед инвестором стоит задача разместить 10 тыс. долларов США на депозитный вклад сроком на два года. Один банк предлагает выплачивать доход по сложным процентам: в размере 13% в квартал; второй  - в размере 15% один раз в четыре месяца; третий – в размере 23% два раза в год; четвертый – в размере 50% один раз в год.

Определите, какой вариант инвестирования наилучший.

 

Решение

 

В задаче необходимо использовать формулу наращения по сложным процентам:

S = Р(1 + i)n,

 

где  S – наращенная сумма;

        Р – начальная сумма;

       i – ставка процента;

       п – число лет наращивания суммы.

Если проценты начисляются m раз в год, то формула сложных процентов видоизменяется.

 

где т - число периодов наращивания суммы внутри года.

По условию задачи размещают 10 тыс. долларов США на депозитный вклад сроком на два года, т.е. Р = 10 тыс.долл., п = 2.

Первый банк предлагает выплачивать доход по сложным процентам: в размере 13% в квартал, то т = 4, , тогда

S1 = 10(1+0,13)2×4 = 26,6 тыс. долл.

Второй банк предлагает выплачивать доход по сложным процентам: в размере 15% один раз в четыре месяца, то т = 3, , тогда

S2 = 10(1+0,15)2×3 = 23,1 тыс. долл.

Третий банк предлагает выплачивать доход по сложным процентам: в размере 23% два раза в год, то т = 2, , тогда

S3 = 10(1+0,23)2×2 = 22,9 тыс. долл.

Четвертый банк предлагает выплачивать доход по сложным процентам: в размере 50% один раз в год, то i = 0,5, тогда

S4 = 10(1+0,50)2 = 22,5 тыс. долл.

Получили 26,6 >23,1>22,9>22,5, следовательно, лучше всего инвестировать в первом банке.

Ответ: первый вариант инвестирования наилучший.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача № 2

Руководство компании рассматривает возможность выпуска продукции нового ассортимента. Это потребует инвестиций в размере 100000 долларов США на первом этапе и еще 170000 долларов по истечении первого года.  Через два года после начала реализации проекта ожидаются денежные поступления в размере 50000 долларов, на третий год –70000 долларов, через четыре года-90000 долларов, через пять лет – 96000 долларов.  Минимальная ставка доходности равна 10%.

Какова чистая приведенная стоимость проекта? Можно ли считать его приемлемым? Какова внутренняя норма доходности проекта?

 

Решение

 

Чистая приведённая стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход, принятое в международной практике для анализа инвестиционных проектов сокращение — NPV или ЧДД) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Рассчитывается по формуле:

 

,

 

где  — ставка дисконтирования.

Расчет чистой приведенной стоимости проекта проведем в таблице.

 

Год	Денежные потоки	Приведенная стоимость денежного потока при 10% годовых	Итоговая приведенная стоимость
0	-100000	-100000 : (1+0,1)0 = -100000	-100000
1	-170000	-170000 : (1+0,1)1 =-154545,45	-254545,45
2	50000	50000 : (1+0,1)2 = 41322,31	-213223,14
3	70000	70000 : (1+0,1)3  = 52592,04	-160631,10
4	90000	90000 : (1+0,1)4  = 61471,21	-99159,89
5	96000	96000 : (1+0,1)5 = 59608,45	-39551,45

NPV проекта находится в четвертом столбце таблицы. Чистая приведенная стоимость проекта составляет -39551,45 долл. Это означает, что, начиная проект, руководство может ожидать получения убытка в 39551,45 долл. Такой проект нельзя считать приемлемым.

Внутренняя норма доходности (общепринятое сокращение — IRR (ВНД)) — это процентная ставка, при которой чистая приведённая стоимость (NPV) равна 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню.

Расчет в таблице:

Год	Денежные потоки	Приведенная стоимость денежного потока при 4,1% годовых	Итоговая приведенная стоимость
0	-100000	-100000	-100000
1	-170000	-163294,79	-263294,79
2	50000	46133,54	-217161,25
3	70000	62039,50	-155121,75
4	90000	76618,94	-78502,81
5	96000	78503,36	0

 

 

Внутренняя норма доходности проекта составляет 4,1%, что меньше 10%. Это также подтверждает неприемлемость проекта

 

Отчет: чистая приведенная стоимость проекта составляет – 39551,45 долл. Проект нельзя считать его приемлемым. Внутренняя норма доходности проекта составляет 4,1%.

 

 

 

 

 

Задача № 3

Бескупонная облигация номиналом 1000 руб. погашается по номиналу через 4 года.

Определите курсовую цену облигации, если ставка дисконтирования составляет 15% годовых.

 

Решение

 

Цену бескупонной облигации можно рассчитать по формуле:

 

Р =

,

 

где Р – цена бескупонной облигации

      N – номинал облигации,

       i – ставка дисконтирования (десятичная дробь);

Номинал бескупонной облигации составляет 1000 руб., т.е. N = 1000 руб.

Ставка дисконтирования составляет 15% годовых, значит, i = 0,15.

Бескупонная облигация погашается по номиналу через 4 года, т.е. п = 4.

Следовательно,

Р = =57,18% от номинала.

Облигация должна продаваться с дисконтом 100 – 57,18 = 42,82% от номинальной стоимости облигации.

Ответ: курсовая цена облигации составляет 57,18%.

 

 

 

 

 

 

Задача № 4

Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала по данным таблицы и сделайте вывод о целесообразности вложения фирмой средств в инвестиционный проект, внутренняя норма доходности которого составляет 18%.

Наименование источника средств	Средняя стоимость источника средств, %	Удельный вес данного источника средств в пассиве
Привилегированные акции	10	0,3
Обыкновенные акции и нераспределенная прибыль	35	0,3
Заемные средства, включая кредиторскую задолженность	20	0,4

 

решение

 

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) применяется в финансовом анализе и оценке бизнеса. Общая цена капитала представляет собой среднее значение цен каждого источника, в общей сумме капитала. Показатель характеризует относительный уровень общей суммы расходов по обеспечению каждого источника финансирования и представляет собой средневзвешенную стоимость капитала.

WACC = 10 × 0,3 + 35 × 0,3 + 20 × 0,4 = 3 + 10,5 + 8 = 21,5%.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов значение внутренней нормы доходности необходимо сопоставить с стоимостью капитала «r». Проекты, у которых IRR > r, имеют положительное NPV и потому эффективны, те же, у которых IRR < r, имеют отрицательное NPV и потому неэффективны.

18% < 22,5%, следовательно, вложения фирмой средств в инвестиционный проект нецелесообразно.

Ответ: средневзвешенная стоимость капитала WACC = 21,5%, вложения фирмой средств в инвестиционный проект нецелесообразно.

 

Задача № 5.

Рассчитайте дисперсию, среднее квадратическое отклонение и коэффициент вариации при вложении капитала в проекты А и Б.

Какому из проектов присуща меньшая степень риска?

 

Решение

 

Среднее значение прибыли можно рассчитать по формуле среднеарифметической взвешенной:

,

где хср. – среднее значение случайной величины;

      хi – i – е значение случайной величины;

      п i – число случаев наблюдения.

Для проекта А:

Для проекта Б:

 

Дисперсию можно рассчитать по формуле:

где D[Х] – дисперсия.

 

Среднее квадратическое (σх) отклонение можно рассчитать по формуле:

 

sх=

.

 

Коэффициент вариации (V) определяется по формуле:

Вспомогательные расчеты проведем в таблице.

 

№ собы-тия	Полученная прибыль, тыс.руб.	Число случаев наблюдения	(Х – Х ср.)	(Х – Х ср.)2	(Х –Х ср.)2*п
Проект А
1	15	68	-5	25	1700
2	30	34	10	100	3400
3	20	48	0	0	0
		150			5100
		Проект Б
1	30	50	-2	4	200
2	40	30	8	64	1920
3	25	20	-7	49	980
		100			3100

 

Для проекта А

D[Х] = 5100/150 = 34; σх = 5,8 тыс.руб. V = 5,8/20×100 = 29,2%.

Для проекта Б

D[Х] = 3100/100 = 31; σх = 5,6 тыс.руб. V = 5,6/32×100 = 17,4%.

Чем выше коэффициент вариации, тем выше степень риска. Следовательно, меньшая степень риска присуща проекту Б.

Ответ: меньшая степень риска присуща проекту Б.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемых источников

 

Нормативно – правовая документация

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 № 39-ФЗ в редакции Федерального закона от  02.01.2000 г. № 22-ФЗ.
2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. Утверждено: Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Государственный комитет РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике № ВК 477 от 21.06.1999 г./ В. В. Коссов, В. Н. Лившиц, А. Г. Шахназаров. - М.: Экономика – 2000

 

Основная:

1. Баринов В.А. Бизнес-планирование. Учебное пособие. М.: ФОРУМ-ИНФРА-М, 2005.- 272с.
2. Батлер Д. Бизнес-планирование. Что нужно для успешного начала собственного дела. С-П.: ПИТЕР, 2003.- 266с.
3. Бекетова О.Н. Бизнес-план. – М.: ФиС, 2005. – 272с.
4. Буров В.П. и др. Бизнес-план фирмы. Теория и практика. М.: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 2005. – 192с.
5. Вест А. Бизнес-план. Учебно-практическое пособие. М.: «ПРОСПЕКТ», 2005. –232с.
6. Деева А.И. Инвестиции.- М.: Экзамен, 2004. –320с.
7. Игонина Л.Л. Инвестиции. – М.: Экономист, 2005. – 478с.
8. Инвестиции. / Под ред. В.В.Ковалева.-М.: Проспект, 2005. –439с.
9. Ковалев В.В. Инвестиции. - М.: Финансы и статистика, 2005.-440с.
10. Колесникова Н.А. Бизнес-план. Методические материалы. М.: «Финансы и статистика», 2002. –256с.
11. Орлова Е.Р. Бизнес-план.- М.: Омега-Л, 2005. –152с.
12. Попов В.М. Бизнес-планирование.- М.: ФиС, 2004. –672с.
13. Попов В.М. Бизнес-план инвестиционного проекта. Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика. Учебное пособие. М.: «Финансы и статистика», 2003. – 432с.
14. Попов В.М., Ляпунова С.И. Сборник бизнес-планов с комментариями и ситуациями. Учебно-практическое пособие.-М.:КноРус, 2003.-384с.
15. Черняк В.З. Бизнес-планирование. – М.: ЮНИТИ, 2005. –272с.

 

Дополнительная

1. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика,2003.
2. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: Финансы и статистика, 2003.
3. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Инвестиции. Учебнмк. М.: Дашков и К, 2005.-380с.
4. Глазунов В. Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. - М.: Финстатинформ, 2003.
5. Инвестиционная деятельность / Под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой.. М.: КноРус, 2005.-432с.
6. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. -М.: Финансы и статистика, 2003.
7. Сипсиц И.В., Косов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. Учебное пособие. М.: Экономист, 2004.-347с.
8. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.: ДИС, 2003.
9. Орлова Е.Р. Инвестиции. Курс лекций.-М.: ИКФ Омега-Д, 2003.-192с.
10. Тимченко Т.Н. Экономическая оценка инвестиций. – М.: РИОР, 2005.
11. Шеремет А. Д„ Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2003
12. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс. – К.:Эльга-Н. Ника-Центр, 2001.-448с.
13. Ушаков И.И. Бизнес-план. –СПб:Питер.2007.-224с.