Лизинг

       Оперативный лизинг отличается от финансового по ряду признаков. 

 

       Согласно  п.2 ст.7 Закона РФ “О лизинге” к основным типам лизинга относятся:

• долгосрочный лизинг (в течение трех и более лет);
• среднесрочный лизинг (в течение от полутора до трех лет);
• краткосрочный лизинг (в течение менее полутора лет).

 

   2.3.3 Деление лизинговых сделок на финансовые и оперативные в большей мере отражает особенности их организации и бухгалтерского учета. При этом в зависимости от условий использования имущества имеет место лизинг как полной, так и с неполной амортизацией.

       Полная  амортизация  характерна для финансового лизинга:

1. совпадение продолжительности сделки с нормативным сроком амортизации имущества;
2. полная выплата стоимости имущества при его однократном лизинге.

       В п.1 ст.31 Закона РФ “О лизинге” предусмотрена  ускоренная амортизация лизингового  имущества (с коэффициентом 3), которая  может применяться по соглашению сторон в договоре лизинга с последующим уведомлением об этом налоговых органов. При этом перечень высокотехнологичных отраслей и определенных видов имущества, по которым применяется механизм ускоренной амортизации, устанавливается федеральными органами исполнительной власти. Накопление, таким образом амортизационных фондов создает реальные условия для ускоренного восстановления и обновления мощностей предприятия.

       Лизинг  же с неполной амортизацией, допускающий частичную выплату стоимости имущества, по своему содержанию отвечает параметрам оперативного лизинга. 

       2.3.4 По методу финансирования различается срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (револьверный) лизинг, когда договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта.

       2.3.5 По возвратности вложенных средств лизинг подразделяется на лизинг с полным возмещением расходов и на лизинг с неполным возмещением расходов.

       При лизинге с полным возмещением расходов (full payout lease) сумма лизинговых платежей включает в себя все расходы лизингодателя (включая проценты за кредит), а также прибыль лизингодателя.

       При лизинге с неполным возмещением расходов (non-full payout lease) возмещается лишь часть расходов лизингодателя, в связи с чем по окончании срока лизинга лизингодатель должен или передать объект лизинга иным лицам, либо продлить договор лизинга с лизингополучателем, либо продать объект лизинга по цене, обеспечивающей покрытие оставшейся части расходов и получение прибыли.

       2.3.6 По размеру лизинговых сделок на практике различают мелкий, стандартный (средний) и крупный лизинг.

       Мелкий  лизинг (до 100-200 тыс. руб.) широко распространен во многих странах. Предметом таких сделок обычно является непроизводственное (не задействованное в процессе производства) имущество – компьютеры, оргтехника, телефонные станции, системы безопасности и др.

       В настоящее время в России рынок  мелких лизинговых услуг ограничен, хотя работа в этом секторе подразумевает  постоянное заключение большого количества новых договоров. Это в свою очередь  требует высокой технологичности в работе лизингодателей (лизинговых компаний), стандартизации и упрощения процедур поиска, рассмотрения, одобрения, заключения и исполнения лизинговых сделок, что сегодня недоступно многим лизингодателям. Лизингодатели (лизинговые компании), как правило, не занимаются мелкими сделками, поскольку при обычном подходе объем работы по оформлению и исполнению такой сделки почти не отличается от объема по средней сделке, в то время как прибыль гораздо меньше.

       Между тем в развитых странах сектор мелких сделок является значительной частью лизинговой индустрии. Однако в начале своего становления лизингодатели ориентируются только на крупные и гораздо реже – на средние сделки.

       Причина, по которой лизингодатели (лизинговые компании) работают в секторе мелких сделок, заключается в том, что они имеют менее рискованный бизнес.

       Средний лизинг располагается в диапазоне от 200 тыс. руб. до 2,5 млн. руб., что соответствует цене наиболее популярных видов имущества – мини-заводов различного назначения, технологического оборудования и др. Отбор клиентов осуществляется лизингодателями (лизинговыми компаниями) в основном через филиальную сеть родственного (финансирующего) банка. Работая с клиентами “своего” банка, лизингодатели (лизинговые компании), с одной стороны, получают доступ к большому числу клиентов, а с другой стороны, оптимизируют процесс кредитования посредством использования специальной техники ценообразования и защиты от кредитных рисков.

       Крупные лизинговые сделки (более 20,0 млн. руб.) ориентированы на такое имущество, как самолеты, суда, энергетическое оборудование и т.д. Работа в этом секторе рынка требует наличия больших финансовых ресурсов, а также серьезной подготовки специалистов-лизингодателей (лизинговых компаний), способных создать для отдельных заказчиков специальные финансовые схемы.

       Однако  в России в отличие от стран  с развитой инфраструктурой лизинга  рынок крупных лизинговых сделок весьма незначительный, так как они  не заключаются на короткий период, поскольку дорогостоящее оборудование не может окупиться за короткий срок, поэтому пока на рынке преобладает в основном мелкий и средний лизинг.

       2.3.7 В зависимости от страны пребывания основных участников лизинговой сделки лизинг подразделяется на внутренний и международный. При внутреннем лизинге все участники лизинговой сделки являются резидентами РФ. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ (п.1 ст.7 Закон РФ “О лизинге”). При этом для страны пребывания лизингополучателя международный лизинг называют импортным, если имущество договора приобретается за рубежом. Если же имущество приобретается в стране пребывания лизингодателя, лизинг считается экспортным.

       Различие  импортного и экспортного лизинга  определяется страной местонахождения лизингодателя и лизингополучателя. При импортном лизинге продавец (поставщик) находится за рубежом, а при экспортном – зарубежным партнером является лизингополучатель.

       В зарубежной практике выделяют еще одну разновидность международного лизинга  – транзитный лизинг, когда лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) находятся в разных странах.

       Транзитный  международный лизинг имеет место  в тех случаях, когда лизингодатель  одной страны берет кредит или  приобретает необходимое имущество  в другой стране и поставляет его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране.

       Как правило, транзитные операции контролируются транснациональными корпорациями и  банками, которые имеют дочерние лизинговые фирмы с разветвленной  сетью зарубежных филиалов и представительств, взаимодействующих с местными лизингополучателями. 

      Упрощенная  схема транзитного  международного лизинга 

 

       При инвестировании в транзитный лизинг в сравнении с прямыми сделками лизингодатель имеет ряд преимуществ:

• получение доступа к местным финансовым источникам страны лизингополучателя,
• снижение риска, связанного с обменом валюты;
• расширение номенклатуры сдаваемого в лизинг имущества;
• снижение налоговых барьеров на перевод лизинговых платежей за границу;
• снятие ограничений на деятельность иностранных партнеров – лизингодателей;
• упрощение процедуры регистрации имущества на имя иностранных владельцев;
• расширение иностранных рынков сбыта производимой продукции.

       2.3.8 В зависимости от формы организации и техники проведения операций различают: прямой лизинг, косвенный лизинг, возвратный лизинг, “левередж-лизинг”.

       Прямой  лизинг имеет место в том случае, когда функции лизингодателя и производителя имущества выполняет одно лицо.

Схема прямого лизинга

 

 

 

 
 
 
 

       Для осуществления лизинговых операций производитель имущества создает в своей структуре специальные подразделения, входящие в службу маркетинга. Работа без посредников не только значительно упрощает механизм сделки и снижает затраты на ее проведение, но и позволяет самому производителю получать экономическую выгоду от лизинга своей продукции и использовать ее на расширение и техническую реконструкцию производства. Диверсификация маркетинговой деятельности расширяет рынок сбыта продукции и способствует финансовой стабилизации основного производства.

       Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников

Схема косвенного лизинга

 

 

 

 
 

       В основе большинства лизинговых сделок лежит процедура косвенного лизинга, который во многом схож с продажей продукции в рассрочку. Посредник, он же лизингодатель, сначала финансирует имущество продавца и передает его лизингополучателю, а затем получает от него лизинговые платежи. В косвенном лизинге участвуют, как минимум, три лица: продавец (поставщик), лизингодатель и лизингополучатель, но он может включать и большее число участников.

       К возвратному лизингу (sale and leaseback) относятся сделки, в которых лизингополучатель и поставщик (продавец) являются одним лицом (п.3 ст.7 Закона РФ “О лизинге”): лизингополучатель (производитель) продает лизингодателю свое оборудование или предприятие в целом и одновременно берет его в лизинг, сохраняя при этом право владения и пользования им. Деньги, полученные за проданное имущество, лизингополучатель может использовать для любых производственных и даже инвестиционных целей, а по договору лизинга он будет вносить лизинговые платежи в обычном порядке. Возвратный лизинг представляет определенный интерес для предприятий, которые не имеют достаточных оборотных средств, поэтому лизингодатель как бы дает им ссуду под залог имущества.