Оценка эффективности инвестиционного проекта

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 27 Октября 2015 в 16:03, курсовая работа

Описание работы

Целью данной курсовой работы является полный анализ инвестиционного проекта. Для этого необходимо выполнить следующие задачи:
рассмотреть существующие методологические подходы к оценке эффективности инвестиционного проекта;
исследовать возможности инвестирования проекта;
провести коммерческий, экономический и финансовый анализ проекта;
выбрать источник финансирования для своего инвестиционного проекта;
дать оценку портфельному инвестированию;
оценить проект в условиях рационирования капитала и изменения продолжительности проектов;
оценить риски, связанные с осуществлением проекта.

Содержание работы

Введение…………………………………………………………………………...3
1. Теоретическая часть курсовой работы……………………………………....6
1.1 Методология оценки эффективности инвестиционного проекта…...6
1.2 Различные аспекты учета фактора времени при оценке эффективности инвестиций……………………………………………………..11
2. Прединвестиционные исследования проекта……………………………….18
2.1 Исследование возможностей инвестирования проекта……………18
2.2 Коммерческий анализ инвестиционного проекта…………………..29
2.3 Технический анализ инвестиционного проекта…………………….36
3. Экономический анализ инвестиционного проекта…………………………46
3.1 Расчет показателей оценки эффективности проекта……………..46
3.2 Экономический анализ проекта…………………………………….51
3.2.1 Оценка финансовой реализуемости проекта………………51
3.2.2 Оценка общественной эффективности проекта……………65
3.2.3 Оценка коммерческой эффективности проекта в целом…..69
3.2.4 Эффективность участия предприятия в проекте…………...75
3.2.5 Эффективность с позиции кредитора и акционера
4. Оценка влияния инфляции и изменения цены капитала на эффективность проекта……………………………………………………………………………83
5. Сравнение двух инвестиционных проектов различной продолжительности……………………………………………………………...87
6. Оценка эффективности портфельного инвестирования……………………89
6.1 Проекты поддаются дроблению……………………………………...89
6.2 Проекты не поддаются дроблению…………………………………..90
6.3 Портфель на два года…………………………………………………91
7. Финансовый анализ эксплуатирующей проект компании…………………93
8. Оценка проектов в условиях рационирования капитала………………….124
9. Анализ рисков проекта……………………………………………………..129
9.1 Метод точки безубыточности………………………………………129
9.2 Метод чувствительности……………………………………………136
9.3 Метод сценариев……………………………………………………..141
9.4 Метод дерева решений………………………………………………143
Заключение……………………………………………………………………...144
Список использованной литературы…………

Скачать архив (1.18 Мб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

!!!КУРСАК (1).doc

— 4.70 Мб (Скачать файл)

Таблица 20 Макроокружение проекта

1	Ставка рефинансирования	0,085
2	Налог на прибыль	0,2
3	Налог на дивиденды	0,09
4	Дивиденды на дополн собств. Кап	0,07
5	Налог на имущество	0,022
6	Начисления на заработн. плату	0,26
7	Доля налога на приб в республ бюджет	0,729
8	Общественная и региональная норма доходности	0,2
9	Рентабельность СК	0,18
10	Годовой индекс инфляции	0,07

Таблица 21 Расчет постоянных затрат

п/п	Наименование показателя	Значение по периодам
п/п	Наименование показателя	1	2	3	4	5	6
1	Административные и общие издержки	0	15000	15000	15000	15000	15000
2	Аренда помещений	0	5500	5500	5500	5500	5500
3	Итого постоянные затраты	0	20500	20500	20500	20500	20500

Таблица 22 Расчет налога на имущество (только по оборудованию, здание в аренде)

		1	2	3	4	5	6
1	Стоимость имущества на начало года	265000	265000	212000	159000	106000	53000
2	Амортизация за год		53000	53000	53000	53000	53000
3	Стоимость имущества на конец года		212000	159000	106000	53000	0
4	Среднегодовая ст-ть имущества		238500	185500	132500	79500	26500
5	Налог 2.2%		5247	4081	2915	1749	583

Таблица 23 Расчет ликвидационной стоимости имущества

№	Наименование показателя	Значение
№	Наименование показателя	Значение
1	Стоимость оборудования по окончанию проекта (10%)	23850
2	Затраты на ликвидацию (2,5%)	715,5
3	Операционный доход	23134,5

Так как оборудование продается по остаточной стоимости, то налог не платится.

Таблица 24 Расчет инвестиционных затрат и амортизации

№	Наименование показателя	Значение показателя по периодам
№	Наименование показателя	1кв	2кв	3кв		4кв		2		3	4	5	6
1	Приобретение лицензии					20000						5000
2	Годовая норма амортизации	25%
3	Амортизационные отчисления							5000		5000	5000	5000	5000
4	Стоимость оборудования (покупка, доставка, монтаж)					265000
5	Годовая норма амортизации	20%
6	Амортизационные отчисления								53000	53000	53000	53000	53000
7	Строительно-монтажные работы (ремонт)	28000	28000	10000
8	Годовая норма амортизации	10%
9	Амортизационные отчисления								6600	6600	6600	6600	6600
10	Итого инвестиционные затраты	28000	28000		10000		285000					5000
	Всего						351000					5000

Таблица 25 Расчет процентов по кредиту (выплаты и погашение 1 раз в квартал)

	Наименование показателя	1	2 год				3 год				4 год				5 год
	Наименование показателя	4кв	1кв	2кв	3кв	4кв	1кв	2кв	3кв	4кв	1кв	2кв	3кв	4кв	1кв	2кв	3кв	4кв
1	Получение кредита	265000
2	Погашение кредита		16562,5	16562,5	16562,5	16562,5	16562,5	16562,5	16562,5	16562,5	16562,5	16562,5	16562,5	16562,5	16562,5	16562,5	16562,5	16562,5
3	Всего за год					66250				66250				66250				66250
4	Остаток кредита		265000	248437,5	231875	215312,5	198750	182187,5	165625	149062,5	132500	115937,5	99375	82812,5	66250	49687,5	33125	16562,5
5	Проценты за кредит		5631,25	5279,3	4927,3	4575,4	4223,4	3871,5	3519,5	3167,6	2815,6	2463,7	2111,7	1759,8	1407,8	1055,9	703,9	352,0
6	Всего за год					20413,3				14782,0				9150,8				3519,5
7	Проценты по ставке 1,1 от рефинансирования		6194,375	5807,2	5420,1	5032,9	4645,8	4258,6	3871,5	3484,3	3097,2	2710,0	2322,9	1935,7	1548,6	1161,4	774,3	387,1
7	Проценты по ставке 1,1 от рефинансирования		6194,375	5807,2	5420,1	5032,9	4645,8	4258,6	3871,5	3484,3	3097,2	2710,0	2322,9	1935,7	1548,6	1161,4	774,3	387,1
8	Всего за год					22454,6				16260,2				1065,9				3871,5

Таблица 26 Расчет денежных потоков

№	Наименование показателя	Значение показателя по периодам
		1				2	3	4	5	6
		1кв	2кв	3кв	4кв	2	3	4	5	6
1	Объем продаж					58500	62500	66500	70500	74500
2	Цена единицы товара					13	13,1	13,2	13,3	13,4
3	Выручка от продаж					760500	818750	877800	937650	998300
4	Оплата труда с начислениями					125000	137500	150000	162500	175000
5	Затраты на материалы					170000	182000	194000	206000	218000
6	Постоянные издержки					20500	20500	20500	20500	20500
7	Электроэнергия, тепло, вода (технологические нужды)					7000	7150	7300	7450	7600
8	Операционные расходы					5500	6000	6500	7000	7500
9	Амортизация неос. фондов и СМР					11600	11600	11600	11600	11600
10	Амортизация оборудования					53000	53000	53000	53000	53000
11	Налог на имущество					5247	4081	2915	1749	583
12	Проценты за кредит					20413	14782	9151	3520
13	Проценты за кредит, относящиеся на себестоимость					22455	16260	10066	3871
14	Прибыль до уплаты налога					340198	380659	421919	463980	504517
14	Прибыль до уплаты налога					340198	380659	421919	463980	504517
15	Налог на прибыль					-68040	-76132	-84384	-92796	-100903
16	Проектируемый чистый доход					274200	306005	338450	371536	403614
16	Проектируемый чистый доход					274200	306005	338450	371536	403614
17	Денежные средства от операционной деятельности					338800	370605	403050	436136	468214
18	Приобретение лицензии				-20000				-5000
19	Приобретение оборудования				-265000
20	Строительно-монтажные работы	-28000	-28000	-10000
21	Инвестирование в оборотный капитал				-14167
22	Возврат оборотного капитала				0					19869
22	Возврат оборотного капитала				0					19869
23	Изменения в оборотном капитале				-14167					19869
24	Продажа активов									23134,5
25	Денежные средства от инвестиционной деят-ти	-28000	-28000	-10000	-299167	0	0	0	-5000	43004
25	Денежные средства от инвестиционной деят-ти	-28000	-28000	-10000	-299167	0	0	0	-5000	43004
26	Акционерный капитал	28000	28000	10000	34167				5000
27	Долгосрочные кредиты				265000
28	Выплаты в погашение кредита					-66250	-66250	-66250	-66250
29	Выплата дивидендов					-8013	-8013	-8013	-8013	-8413
30	Денежные средства от финансовой деятельности	28000	28000	10000	299167	-74263	-74263	-74263	-69263	-8413
30	Денежные средства от финансовой деятельности	28000	28000	10000	299167	-74263	-74263	-74263	-69263	-8413
31	Денежные средства на начало периода	0	0	0	0	0	264537	560879	889666	1251538
31	Денежные средства на начало периода	0	0	0	0	0	264537	560879	889666	1251538
32	Изменения в денежных средствах	0	0	0	0	264537	296342	328787	361872	502804
32	Изменения в денежных средствах	0	0	0	0	264537	296342	328787	361872	502804
33	Денежные средства на конец периода	0	0	0	0	264537	560879	889666	1251538	1754342

Вывод: Так как сальдо денежных потоков во все периоды положительно, финансовая реализуемость проекта обеспечена.

Таблица 27 Расчет платы за кредитные ресурсы. Лизинг на 3 года

Стоимость имущества на начало периода	265000	265000	212000	159000
Амортизация		53000	53000	53000
Стоимость имущества на конец периода		212000	159000	106000
Среднегодовая стоимость		238500	185500	132500
Процент за кредит, 15%		35775	27825	19875
Размер комиссии, 20%		47700	37100	26500

Таблица 28 Расчет лизинговых платежей

Амортизация	53000	53000	53000
Плата за кредитные ресурсы	35775	27825	19875
Комиссионные	47700	37100	26500
Плата за дополнительные услуги	3333	3333	3333
Таможенная пошлина, 8%	21200
Итого	161008	121258	102708
Всего			384975
Ежегодные лизинговые платежи	128325	128325	128325

Таблица 29 Расчет денежных потоков с учетом лизинга

№	Наименование показателя	Значение показателя по периодам
		1				2	3	4	5	6
		1кв	2кв	3кв	4кв	2	3	4	5	6
1	Объем продаж					58500	62500	66500	70500	74500
2	Цена единицы товара					13	13,1	13,2	13,3	13,4
3	Выручка от продаж					760500	818750	877800	937650	998300
4	Оплата труда с начислениями					125000	137500	150000	162500	175000
5	Затраты на материалы					170000	182000	194000	206000	218000
6	Постоянные издержки					20500	20500	20500	20500	20500
7	Электроэнергия, тепло, вода (технологические нужды)					7000	7150	7300	7450	7600
8	Операционные расходы					5500	6000	6500	7000	7500
9	Амортизация неос. фондов и СМР					11600	11600	11600	11600	11600
10	Амортизация оборудования								53000	53000
11	Налог на имущес

Информация о работе Оценка эффективности инвестиционного проекта