Понятие биржевых индексов

     I за 2007 = (60 * 2+60+60)/3 = 80

     Теперь  найдем делитель D для подсчета индекса с учетом произошедшего дробления акций в первой компании, такой делитель, который бы соответствовал наёденному среднему (в данном случае – 80). Он определяется следующим образом:

     (60+60+60)/D = 80

     180/D = 80

     D = 180/80 = 2, 25

     Найденный делитель (2, 25) будет использоваться для расчета индекса Доу-Джонса до тех пор, пока не произойдет следующего дробления акций. Каждое дробление акций приводит к уменьшению делителя D.

     Формула для вычисления индекса Доу-Джонса имеет следующий вид:

     Величина  индекса Доу-Джонса измеряется в  пунктах. Увеличение (или уменьшение) индекса на один пункт означает, что средняя цена включаемых а  расчет акций увеличилась (или уменьшилась) на один доллар.

     Методика  расчета индекса Доу-Джонса свидетельствует  о том, что этот индекс является далеко не совершенным. Так как он рассчитывается как среднеарифметическая величина, то наибольшее влияние оказывают  акции, имеющие высокую рыночную цену. Количество же проданных акций  никак не влияет на величину индекса. 

     2. Индекс «Стэндард энд пурз» (S&P)

     Другим  важнейшим биржевым индексом, используемым в США является индекс информационной компании «Стэндард энд пурз» (Standard & Poor’s), который рассчитывается в двух вариантах: для 500 и 100 компаний.

     S&P - 500 представляет собой взвешенный  по рыночной стоимости индекс  акций 500 корпораций, которые представлены  в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных  компаний.

     В него включены в основном акции компаний, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже, однако присутствуют также акции  некоторых корпораций, которые котируются на Американской фондовой бирже и  во внебиржевом обороте. Индекс представляет около 80% рыночной стоимости всех выпусков, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже. Этот индекс более сложный по сравнению  с индексом Доу-Джонса, но он считается  также более точным в силу того, что в нем представлены акции  большего числа корпораций и акции  каждой корпорации взвешиваются на величину стоимости всех акций, находящихся  в руках акционеров. Фьючерсы и  опционы по нему продаются на Чикагской  товарной бирже.

     Методика  расчета данного индекса более  сложная, чем индекса Доу-Джонса, но этот индекс является более точным индикатором состояния экономики, так как, во-первых, в нем представлено большее количество акций, и, во-вторых, величина индекса зависит не только от рыночного курса акций, но и  от их количества.

     Формула для расчета индекса «S&P – 500» выглядит следующим образом:

 

     За  базисные цены взяты средние цены соответствующей акции за период 1941-1943 гг., полученное значение умножается на 10.

     Например, если по результатам расчетов значение индекса «S&P – 500» 22 ноября 2001 г. составляло 1137,03 пункта, то это означает, что средняя рыночная цена акции 500 компаний по сравнению с базисным периодом увеличилось в 113,7 раза.

     Другой  вариант компании «Стэндард энд пурз» исчисляется таким же методом, только в расчет берут акции 100 компаний.

     S&P - 100. Индекс исчисляется на той  же основе, что и индекс по  акциям 500 корпораций, но состоит  из акций корпораций, по которым  существует зарегистрированные  опционы на Чикагской бирже  опционов. В основном это промышленные  корпорации. 

     3. Индекс NASDAQ (National Association of Dealers Automated Quotation)

     8 февраля 1971 г. началась торговля на первом в мире электронном рынке - National Association of Dealers Automated Quotation (NASDAQ). 
 
 

 

     В расчет его включены акции примерно 3 500 компаний, которые обращаются на внебиржевом рынке. Данный индекс рассчитывается аналогично индексу «S&P – 500».

     Индекс NASDAQ помогает правильно сориентироваться в конъюнктуре рынка высоких  технологий США, а также учесть реакцию  в сфере бизнеса на события, которые  происходят в политической и экономической  жизни страны – естественно, речь идет о событиях, способных повлиять на рынки высоких технологий. Индексы NASDAQ представлены целым семейством, наиболее известными из которого являются биржевые индексы NASDAQ 100 и NASDAQ Composite, причем в расчете последнего индекса используются практически все акции, торгуемые на бирже NASDAQ.  

     4. Индекс РТС

     Семейство индексов РТС (RTS) является инструментом отражения рыночной капитализации  самых крупных компаний России. 
Расчет основан на  цене сделок, совершенных на Фондовой бирже ММВБ во время основной торговой сессии относительно акций индексного списка. Расчет проводится ежедневно по итогам торгов облигациями на Фондовой бирже ММВБ.

     РТС - фондовая биржа Российская Торговая Система, основана в 1995 году. Целью организации биржи было создание единого организованного рынка ценных бумаг России путем объединения уже существовавших региональных фондовых рынков.

     Индексы РТС рассчитываются как отношение  суммарной рыночной капитализации  акций, включенных в список для расчета  индекса, к суммарной рыночной капитализации  на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату и на корректирующий коэффициент. Расчет рыночной капитализации производится на основе данных о ценах акций и количестве выпущенных эмитентом акций, с учетом доли акций, находящихся в свободном  обращении.

     Индекс  рассчитывается в двух значениях  – валютном и рублевом. Рублевые значения являются вспомогательными и  рассчитываются на основе валютных значений.

     Формула расчета индекса РТС выглядит следующим образом:

     

     где In – индекс; рассчитывается как отношение суммарной рыночной капитализации ценных бумаг (MCn), включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации этих же ценных бумаг на начальную дату (MC1), умноженное на значение индекса на начальную дату (I1) и на поправочный коэффициент (Zn). 

     Формула расчета капитализации имеет следующий вид:

     

     где MCn - сумма рыночных капитализаций акций на текущее время в долларах США;

     Wi – поправочный коэффициент, учитывающий  количество ценных бумаг i-того  вида в свободном обращении (коэффициент free-float),

     Сi – коэффициент, ограничивающий долю капитализации ценных бумаг i-того типа (весовой коэффициент);

     Qi - количество ценных бумаг соответствующего  наименования, выпущенных эмитентом на текущую дату,

     Pi - цена i-той ценной бумаги в  долларах США на расчетное время t,

     N - число наименований ценных бумаг  в списке, по которому рассчитывается  индекс. 
 
 

 

1. Салин В.Н., Добашина И.В. Биржевая статистика. –  М.: Финансы и статистика, 2003. – 176с.: ил.
2. Актуальные проблемы социально-экономического развития России: сборник научных трудов (выпуск VI)/Под общей редакцией проф. Пилипенко Н.Н. – «Дашков и К», 2007. – 738с.
3. Статистика / В.М. Гусаров, Е.И. Кузнецова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 479с.
4. Методологическое положение по статистике. Вып.1, Госкомстат России. – М., 1996г. – 674с.
5. Большой экономический словарь/Под ред. А.Н. Азрилияна. – 7-е изд., доп. – М.: Институт новой экономики, 2007. – 1472с.
6. Россия в цифрах. 2008: Крат. стат. сб./Росстат – М., 2008. – 510с.
7. Статистика/под ред. И.И. Елисеевой. – М.: Высшее образование, 2008. – 566с.
8. Курс социально-экономической статистики/Под ред. проф. М.Г. Назарова. – М.: Финстатинформ, 2002. – 976с.
9. Лялин В.А., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. Изд. 3-е, перераб. и доп. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2002. – 288с.