Контрольная работа по "Налогам"

     В реальной рыночной экономике наиболее распространенной формой привлечения  заемных средств на долгосрочной основе является облигационный заем, выпускаемый акционерным обществом  на срок не менее одного года.

     Согласно  законодательству акционерное общество 
вправе размещать облигации и иные ценные бумаги, предусмотренные соответствующими правовыми актами. Облигация должна иметь номинал, при этом, суммарная номинальная стоимость вылущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного ему третьими лицами для цели эмиссии облигационного займа. Выпуск облигаций допускается лишь после полной оплаты уставного капитала 
общества. Облигации хозяйствующих субъектов могут быть именными и на предъявителя, с выплатой ежегодных процентов и без выплаты, с единовременным сроком погашения и погашением сериями, обеспеченные залогом определенного имущества общества или третьих лиц и без обеспечения (облигации без обеспечения могут эмитироваться лишь начиная с третьего года существования акционерного общества).

     В целях уменьшения влияния инфляционных процессов на цену облигации могут  выпускаться конвертируемые облигации, дающие их владельцам право обменять их на обыкновенные акции того же эмитента на условиях конверсионной привилегии. К числу основных характеристик такой облигации относится дата, начиная с которой возможен перевод облигации в акцию, и размер переводной премии. Последняя выражается в процентах от текущей цены акции и представляет собой сумму переплаты за право конвертации облигации в акцию. Доходность акции и размер переводной премии связаны прямо пропорциональной зависимостью.

     Для инвестора привлекательность конвертируемых ценных бумаг заключается в сочетании  гарантированного дохода и возврата нарицательной стоимости в момент погашения с возможностью выигрыша от прироста курсовой цены ценной бумаги. Для эмитента выпуск конвертируемых ценных бумаг служит средством размещения дополнительных обыкновенных акций  по цене, превышающей текущую рыночную стоимость.

     Существуют  различные методы привлечения средств  инвесторов для организации или  расширения деятельности предприятия. В условиях рыночной экономики основными  из них являются эмиссия долговых и долевых ценных бумаг. Выпуск ценных бумаг в обращении (эмиссия) осуществляется:

• при учреждении акционерного общества и продаже акций его учредителям (владельцам);
• при увеличении размеров первоначального уставного капитала путем дополнительного выпуска акций;
• при привлечении заемного капитала путем выпуска облигаций хозяйствующего субъекта.

     В мировой практике известны различные  способы выпуска акций. Коротко  охарактеризуем основные из них.

     Наиболее  распространенным методом эмиссии  является размещение акций через инвестиционные институты, которые покупают весь выпуск и затем продают его по фиксированной цене физическим и юридическим лицам (Offer for Sale Method). Именно этот метод применяется чаще всего, когда происходит приватизация предприятия.

     Следующий способ – продажа непосредственно  инвесторам по подписке – отличается от предыдущего тем, что промежуточная  продажа всего выпуска акций инвестиционному институту не производится (Offer by Subscription, или Public Issue by Prospectus Method). Компания, распространяющая свои акции, в этом случае полагается на собственные силы – готовит хороший проспект, проводит широкую рекламу и т.п. Считается, что только процветающие компании с хорошей репутацией могут позволить себе этот метод.

     Еще один распространенный способ – тендерная  продажа (Issue by Tender Method). В этом случае один или несколько инвестиционных институтов покупают у заемщика весь выпуск по фиксированной цене и затем устраивают торг (аукцион), по результатам которого устанавливают оптимальную цену акции.

     При небольших выпусках акций наиболее популярным является метод размещения акций брокером у небольшого числа  своих клиентов (Placing Method). В этом случае снижаются расходы заемщика по размещению акций (например, нет расходов, связанных с подпиской на акции). Как правило, величина капитала, привлекаемого таким образом, ограничивается; если компания намерена выпустить акций на большую сумму, она должна пользоваться одним из других методов.

     Помимо  приведенных выше традиционных легальных  методов привлечения капитала в  мировой практике известны и другие методы, применение которых иногда становится возможным ввиду несовершенства законодательства по ценным бумагам, неопытности потенциальных инвесторов, естественного желания обывателей получить большой доход по возможности быстро и т.п.

     В качестве наиболее типичного примера  можно привести метод «пирамиды». Суть метода чрезвычайно проста. Компания выпускает акции и привлекает инвесторов постоянным высоким ростом их курсовой стоимости, искусственно поддерживая этот рост, а также ликвидность акций за счет постоянного вовлечения все новых и новых инвесторов. Организаторы подобных операций обращают внимание не на эффективное вложение привлеченных средств, а на обеспечение их ликвидности путем роста курсовой стоимости. Вновь включившиеся в игру инвесторы, по сути, оплачивают обещания, выданные предыдущим инвесторам. Из элементарной математики известно, что подобные процедуры приводят к росту показателей в геометрической прогрессии. Обеспечить заданный высокий темп прироста курсовой стоимости в этих условиях становится невозможно, и все заканчивается крахом. Инвесторы теряют свои деньги, однако организаторы подобных операций успевают получить немалую выгоду. Для защиты населения от подобных махинаций во многих странах существует запрет на финансовые операции такого типа. В частности, в США в сорока из пятидесяти штатов «пирамида» запрещена законом.

     По  решению собрания акционеров общество имеет право изменять величину уставного  капитала. Увеличение уставного капитала осуществляется путем увеличения номинальной  стоимости акций или выпуска  дополнительных акций. В первом случае возможны следующие основные варианты действий: дополнительные взносы средств  акционерами (здесь происходит возрастание  валюты баланса) либо использование  одного из ранее созданных источников – добавочного капитала или нераспределенной прибыли прошлых лет (здесь валюта баланса не меняется). Дополнительные акции могут размещаться обществом  только в пределах количества обыкновенных акций, определенного в его уставе.

3. Задача

А) Построить баланс (ф. №1)

Приложение

к приказу  Министерства финансов РФ

от 22.07.03 № 67н 

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на __________________20___ г. 

Форма 0710001 с. 2