Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Марта 2011 в 23:52, курсовая работа
Цель курсового проекта – приобретение практических навыков подготовки и обоснования управленческого решения по созданию производственного участка по ремонту энергетического оборудования.
Задачи, решаемые в курсовом проекте:
•изучение научной и методической литературы по вопросам принятия инвестиционного управленческого решения и оценки его эффективности и рисков специальными методами;
•разработка схемы проведения расчетов;
•разработка модели расчетов в EXCEL;
•проведение вариантных расчетов, оценка устойчивости проекта к изменению факторов: объем, цена, переменные затраты, ставка дисконтирования;
•оценка рисков проекта;
•оформление результатов расчета (пояснительная записка, графики, таблицы, расчеты);
•формулировка выводов.
Введение 3
Раздел 1. Разработка модели оценки эффективности инвестиционного проекта и проведение расчетов в EXCEL 4
1.1. Последовательность разработки инвестиционных решений 4
1.2. Основные методические положения по расчетам 6
1.3. Краткая характеристика проектов 7
1.3.1. Расчеты в постоянных ценах 9
1.3.2. Расчеты в переменных ценах 17
Раздел 2. Анализ проектных рисков 24
2. 1. Экспертный анализ рисков 24
2.2. Количественный анализ рисков 27
2.2.1. Определение показателей предельного уровня 31
2.2.2. Анализ чувствительности проекта 33
2.2.3. Метод анализа сценариев 38
Модель «взаимосвязь таблиц» 41
Пояснительная записка 42
Дисконтированный денежный поток получен путем умножения денежного потока на коэффициент дисконтирования.
Выводы:
Показатель NPV получился отрицательным (NPV рассчитывается как разница между суммой дисконтированного денежного потока за 5 лет и суммой первоначальных инвестиций).
Показатель IRR очень велик и сильно разнится с реальной ставкой дисконтирования, что показывает эффективность данного проекта. Показатель IRR рассчитывается следующим образом: .
IP – величина меньше единицы (показатель IP рассчитывается как частное от деления суммарного дисконтированного денежного потока и первоначальных инвестиций). Этот индекс показывает, что уровень доходов на единицу затрат в данном проекте невелик. Раз значение этого показателя мало, то и отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект, невысока.
Все значение этих показателей говорят о том, что данный проект нерентабелен.
На рис.1 представлен графический расчет срока окупаемости (простого и дисконтированного) в постоянных ценах.
Рис.1
Расчет сроков окупаемости
в постоянных ценах
Как видно из графика и расчетов, проект окупается за расчетный период.
Расчеты в текущих ценах осуществляются с учетом инфляции, которая составляет 12 %.
Таблица 11. Расчет объема производства
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год |
| Балансировка роторов | Количество, шт/период | 30 | 30 | 30 | 30 | 30 |
| Цена, тыс. руб. | 134,400 | 150,528 | 168,591 | 188,822 | 211,481 | |
| Выручка без НДС, тыс. руб/период | 4 032,000 | 4 515,840 | 5 057,741 | 5 664,670 | 6 344,430 | |
| Выручка, тыс. руб/период | 3 416,949 | 3 826,983 | 4 286,221 | 4 800,568 | 5 376,636 | |
| Перелопачивание ступеней | Количество, шт/период | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 |
| Цена, тыс. руб. | 134,400 | 150,528 | 168,591 | 188,822 | 211,481 | |
| Выручка, тыс. руб/период | 1 344,000 | 1 505,280 | 1 685,914 | 1 888,223 | 2 114,810 | |
| Выручка без НДС, тыс. руб/период | 1 138,983 | 1 275,661 | 1 428,740 | 1 600,189 | 1 792,212 | |
| Обработка роторов | Количество, шт/период | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 |
| Цена, тыс. руб. | 336,000 | 376,320 | 421,478 | 472,056 | 528,703 | |
| Выручка, тыс. руб/период | 5 040,000 | 5 644,800 | 6 322,176 | 7 080,837 | 7 930,538 | |
| Выручка без НДС, тыс. руб/период | 4 271,186 | 4 783,729 | 5 357,776 | 6 000,709 | 6 720,795 | |
| Выручка с НДС | тыс. руб/период | 10 416,000 | 11 665,920 | 13 065,830 | 14 633,730 | 16 389,778 |
| Выручка без НДС | тыс. руб/период | 8 827,119 | 9 886,373 | 11 072,738 | 12 401,466 | 13 889,642 |
Таблица 12. Расчет НДС
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год |
| НДС с выручки | тыс. руб/период | 2 083,20 | 2 333,18 | 2 613,17 | 2 926,75 | 3 277,96 |
| Сальдо НДС | тыс. руб/период | 2 083,200 | 2 333,184 | 2 613,166 | 2 926,746 | 3 277,956 |
Таблица 13. Расчет налогов
| Наименование | Ед. изм. | Налогооблагаемая база (значение) | Ставка налога, % | Суммарная величина за 1 год | Налогооблагаемая база |
| Налоги, относимые на затраты | |||||
| НДФЛ | тыс. руб/год | 1 290,240 | 13,0 | 167,731 | ФЗП |
| на пользователей автодорогами | тыс. руб/год | 8 332,800 | 2,5 | 208,320 | Выручка без ндс |
| ЕСН | тыс. руб/год | 1 290,240 | 36,0 | 464,486 | ФЗП |
| Налоги, относимые на финансовый результат | |||||
| Налог на имущество | тыс. руб/год | 17 740,000 | 2,0 | 354,800 | Капиталовложения |
| на содержание жилищного фонда | тыс. руб/год | 8 332,800 | 1,5 | 124,992 | Выручка без ндс |
| Итого налоги | тыс. руб/год | 1 320,330 | |||
Таблица 14. Расчет основного и оборотного капиталов
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год |
| 1. балансировочный станок | тыс. руб. | 6 000,000 | 5 400,000 | 4 860,000 | 4 374,000 | 3 936,600 |
| 2. контейнер для перевозки | тыс. руб. | 200,000 | 180,000 | 162,000 | 145,800 | 131,220 |
| 3. уникальный токарный станок | тыс. руб. | 10 000,000 | 9 000,000 | 8 100,000 | 7 290,000 | 6 561,000 |
| 4. кантователь | тыс. руб. | 100,000 | 90,000 | 81,000 | 72,900 | 65,610 |
| 5. токарный станок | тыс. руб. | 250,000 | 225,000 | 202,500 | 182,250 | 164,025 |
| 6. вертикально-фрезерный станок | тыс. руб. | 300,000 | 270,000 | 243,000 | 218,700 | 196,830 |
| 7. карусельный станок | тыс. руб. | 500,000 | 450,000 | 405,000 | 364,500 | 328,050 |
| 8.
оборудование для аргонодуг. |
тыс. руб. | 100,000 | 90,000 | 81,000 | 72,900 | 65,610 |
| 9. прочее оборудование | тыс. руб. | 290,000 | 261,000 | 234,900 | 211,410 | 190,269 |
| 1. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 600,000 | 540,000 | 486,000 | 437,400 | 393,660 |
| 2. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 20,000 | 18,000 | 16,200 | 14,580 | 13,122 |
| 3. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 1 000,000 | 900,000 | 810,000 | 729,000 | 656,100 |
| 4. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 10,000 | 9,000 | 8,100 | 7,290 | 6,561 |
| 5. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 25,000 | 22,500 | 20,250 | 18,225 | 16,403 |
| 6. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 30,000 | 27,000 | 24,300 | 21,870 | 19,683 |
| 7. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 50,000 | 45,000 | 40,500 | 36,450 | 32,805 |
| 8. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 10,000 | 9,000 | 8,100 | 7,290 | 6,561 |
| 9. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 29,000 | 26,100 | 23,490 | 21,141 | 19,027 |
Амортизационные
отчисления рассчитываются как произведение
нормы амортизации (10 %) на первоначальную
стоимость основных средств без
учета НДС.
Таблица 15. Расчет необходимых инвестиций
| Наименование | Ед. изм. | 1 год |
| Оборудование | тыс. руб/период | 17 740,000 |
| Итого | тыс. руб/период | 17 740,000 |
Таблица 16. Расчет суммарных затрат
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год |
| Электроэнергия | тыс. руб/период | 89,600 | 100,352 | 112,394 | 125,882 | 140,987 |
| Теплоэнергия | тыс. руб/период | 262,080 | 293,530 | 328,753 | 368,204 | 412,388 |
| Цеховые расходы | тыс. руб/период | 1 290,240 | 1 445,069 | 1 618,477 | 1 812,694 | 2 030,218 |
| Общезаводские расходы | тыс. руб/период | 232,243 | 260,112 | 291,326 | 326,285 | 365,439 |
| Фонд заработной платы | тыс. руб/период | 1 290,240 | 1 445,069 | 1 618,477 | 1 812,694 | 2 030,218 |
| ЕСН | тыс. руб/период | 464,486 | 520,225 | 582,652 | 652,570 | 730,878 |
| Аренда | тыс. руб/период | 2 016,000 | 2 257,920 | 2 528,870 | 2 832,335 | 3 172,215 |
| Амортизация | тыс. руб/период | 1 774,000 | 558,000 | 502,200 | 451,980 | 406,782 |
| Налог на польз-ей автодорог. | тыс. руб/период | 208,320 | 208,320 | 208,320 | 208,320 | 208,320 |
| Итого затраты | тыс. руб/период | 7 627,210 | 7 088,596 | 7 791,470 | 8 590,963 | 9 497,445 |
Таблица 17.
Отчет о прибылях и убытках
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год |
| Выручка | тыс. руб/период | 8 827,119 | 9 886,373 | 11 072,738 | 12 401,466 | 13 889,642 |
| Суммарные затраты | тыс. руб/период | 7 627,210 | 7 088,596 | 7 791,470 | 8 590,963 | 9 497,445 |
| Валовая прибыль | тыс. руб/период | 1 199,909 | 2 797,777 | 3 281,268 | 3 810,503 | 4 392,197 |
| на содержание жилищного фонда | тыс. руб/период | 124,992 | 139,991 | 156,790 | 175,605 | 196,677 |
| Налог на имущество | тыс. руб/период | 514,460 | 463,014 | 416,713 | 375,041 | 337,537 |
| Налог на прибыль | тыс. руб/период | 287,978 | 671,466 | 787,504 | 914,521 | 1 054,127 |
| Чистая прибыль | тыс. руб/период | 560,457 | 2 194,771 | 2 707,766 | 3 259,857 | 3 857,982 |
| Амортизация | тыс. руб/период | 1 774,000 | 558,000 | 502,200 | 451,980 | 406,782 |
| Денежный поток | тыс. руб/период | 2 334,457 | 2 752,771 | 3 209,966 | 3 711,837 | 4 264,764 |
| Сальдо НДС | тыс. руб/период | 2 083,200 | 2 333,184 | 2 613,166 | 2 926,746 | 3 277,956 |
| Денежный поток с учетом НДС | тыс. руб/период | 251,257 | 419,587 | 596,799 | 785,091 | 986,809 |