Анализ финансового состояния предприятия

     В пассиве баланса статьи сгруппированы  по юридическому признаку. Все обязательства  за полученные ценности и ресурсы разделяются по субъектам: собственникам предприятия и третьими лицами. Пассив также содержит три статьи: капитал и резервы; долгосрочные пассивы; краткосрочные пассивы.

     Отчет о прибылях и убытках содержит сведения о финансовых результатах  деятельности предприятий за отчетный период.

     Отчет о движении капитала показывает структуру  собственного капитала предприятия, представленную в динамике.

     Отчет о движении денежных средств отражает остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода  и потоки денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

     Приложение  к балансу (форма № 5) содержит следующие  разделы:

1. Движение заемных средств (долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) с выделением ссуд, не погашенных в срок.
2. Дебиторская и кредиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная), а также полученные и выданные обеспечения.
3. Амортизируемое имущество: нематериальные активы, основные средства, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.
4. Движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.
5. Финансовые вложения - долгосрочные и краткосрочные, паи и акции других предприятий, облигации и другие ценные бумаги, предоставленные займы и пр.
6. Затраты, произведенные предприятием.
7. Расшифровка отдельных прибылей и убытков.
8. Социальные показатели: среднесписочная численность персонала, отчисления на социальные нужды, денежные выплаты и поощрения, доходы по акциям и вкладам.
9. Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах: арендованные основные средства, товары, принятые на ответственное хранение, товары, принятые на комиссию, износ жилищного фонда, износ объектов внешнего благоустройства, списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов.

 

1.2.  Сущность методики экспресс-диагностики финансового состояния фирмы 

     В настоящее время специалисты  по-разному описывают методологию  проведения финансового анализа. В  научных публикациях само понятие  анализа финансового состояния  предприятия имеет различную  трактовку. В работах некоторых  авторов, например, В.В. Ковалева отсутствует четкость в определении категории «анализ финансового состояния»³. Указанный термин используется как синоним анализа финансово-хозяйственной деятельности. По смыслу изложения можно догадываться, что автор рассматривает анализ финансового состояния предприятия в широком аспекте, включающем и анализ его хозяйственной деятельности. Напротив, А.Д. Шереметом и            Е.В. Негашевым методика финансового анализа определена как состоящая из трех взаимосвязанных блоков⁴:

1. анализа финансовых результатов деятельности предприятия;
2. анализа финансового состояния предприятия;
3. анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия; то есть анализ финансового состояния предприятия обозначен более четко и узко, как одна из трех составляющих частей анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

     В настоящей работе реализован методологический подход, изложенный В.В. Ковалевым, и  предполагающий расширенное понимание  анализа финансового состояния  предприятия. Он представляется более обоснованным с точки зрения того, что весьма трудно представить реальное финансовое состояние предприятия, ограничившись расчетом, только одной составляющей его деятельности. Это тем более оправдано, что и                      А.Д. Шеремет не предполагает расчет только одного блока в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а предлагает определять все три составляющих финансового анализа.

     В данной работе будем придерживаться методических рекомендаций, описанных В.В. Ковалевым⁵, и развитых Т.Н. Кузьменко⁶. Указанный подход предполагает организацию финансового анализа в виде двух модулей:

1. экспресс-диагностики финансового состояния предприятия;
2. детализированного анализа финансового состояния предприятия.

     Схема анализа финансового состояния фирмы представлена в Приложении 1.

     При проведении общего анализа финансового  состояния предприятия в условиях инфляции и частых переоценок основных фондов целесообразно использовать относительные величины – удельные веса.

     Целью экспресс-диагностики является наглядная и простая оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта. По результатам экспресс-диагностики должны вырабатываться решения о целесообразности детализированного анализа финансового состояния предприятия, либо корректирующие решения и пересматриваться цели и прогнозы. Для экспресс-диагностики отбирается относительно небольшое число наиболее информативных показателей. Отбор таких показателей субъективен и зависит от лица проводящего диагностику. В различных методиках большинство показателей совпадает, хотя и имеются отличия в выборе тех или иных параметров. В данной работе экспресс-диагностику предлагается осуществлять в виде ряда последовательных этапов, представленных в таблице 1.1.

     Анализ  документов финансовой отчетности начинают с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики. Бухгалтерский баланс – это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования. С его помощью можно: ознакомиться с имущественным положением хозяйствующего субъекта, определить способность предприятия выполнить свои обязательства перед третьими лицами – акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями и пр., определить результаты деятельности фирмы.

     Таблица 1.1

Этапы экспресс-диагностики  финансового состояния  фирмы

 

     Под активом обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое  инвестированы деньги.

     Статьи  актива располагают в порядке  возрастания ликвидности, т.е. от того насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму.

     В виде схемы структура актива баланса  будет выглядеть так, рис. 1.1: 

     Рис. 1.1. Структура актива баланса 

     Пассив  бухгалтерского баланса отражает источники  финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Он показывает: величину средств, вложенных в хозяйственную деятельность фирмы; степень участия в создании имущества фирмы.

     Все обязательства группируются по следующим  признакам:

• юридической принадлежности: обязательства перед собственниками предприятия (собственный капитал); обязательства перед третьими лицами - кредиторами, банками и т.п. (заемный капитал).
• срочности возврата обязательств: средства длительного пользования; средства краткосрочного пользования.

     Каждая  группа пассива функционально связана  с определенной частью актива баланса. Например, краткосрочные кредиты  предназначены для пополнения оборотных  средств. Некоторая часть долгосрочных пассивов финансирует как оборотные, так и внеоборотные активы. Принято, что у нормально работающего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, в этом случае оставшаяся часть погашает долгосрочные обязательства и идет на пополнение собственного капитала.

     Построение  агрегированного (уплотненного) баланса  состоит в объединении нескольких статей бухгалтерского баланса и  получении небольшого количества суммарных  статей. Степень уплотненности баланса  может выбираться произвольно и  зависит от субъективного подхода конкретного аналитика.

     Таблица 1.2

Структура агрегированного  баланса

 

     Величина  собственных оборотных средств определяется по формуле (1.1):

     СОС = СК + ЗСд - ВА,      (1.1)

     где СК - величина собственного капитала;

     ЗСд - долгосрочные заемные средства;

     ВА - величина внеоборотных активов.

     Данный  анализ предполагает структурный, динамический и структурно-динамический анализ следующих статей актива:

1. Внеоборотные (иммобилизованные) активы.
2. Оборотные (мобильные) активы: дебиторская задолженность; запасы сырья и материалов; незавершенное производство; готовая продукция; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

     В структуре пассивов анализируют  структурные, динамические и структурно-динамические изменения следующих статей:

1. Собственный капитал.
2. Кредиты и заемные средства: долгосрочные кредиты и займы; краткосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность.

     При анализе данного документа производится расчет долей по отдельным элементам: себестоимости, операционной прибыли, выплате процентов и налогов, чистой прибыли, реинвестированной  прибыли, что позволяет оценить  степень влияния отдельных составляющих на итоговое значение чистой и реинвестированной прибыли. В качестве исходного документа используется форма № 2 бухгалтерской отчетности.

     Для быстрой оценки деловой активности целесообразно рассмотреть сравнительную  динамику изменения основных показателей. При этом оптимально следующее их соотношение:

     ТПР>ТВР>ТА,      (1.2)

     где ТПР, ТВР, ТА - соответственно темп роста  прибыли, выручки от реализации и  активов (авансированного капитала).

     Выполнение  указанного соотношения показывает, что экономический потенциал предприятия возрастает; по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы компании используются более эффективно; прибыль по сравнению с объемом реализации возрастает опережающими темпами, что свидетельствует в большинстве случаев об относительном снижении издержек производства и обращения. Это соотношение называется золотым правилом экономики. Нарушение его не всегда нужно рассматривать как негативное, так как оно может иметь место, например, из-за модернизации производства.