Анализ деятельности ОАО "РЖД"

Анализ деятельности ОАО "РЖД" 
Общая характеристика компании

ОАО "РЖД" учреждено Правительством РФ - постановление Правительства РФ от 18 сентября 2003 года № 585 "О создании открытого акционерного общества "Российские железные дороги". Создание компании было осуществлено в соответствии с постановлением Правительства РФ от 18 мая 2001 года № 384 "О программе структурной реформы на железнодорожном транспорте" и является итогом первого этапа реформирования железнодорожной отрасли.

Железнодорожный комплекс исторически имеет особое стратегическое значение для России. Он является связующим звеном единой экономической системы и самым доступным транспортом для миллионов граждан. Без четкой работы железнодорожного транспорта невозможна стабильная деятельность промышленных предприятий, своевременный подвоз жизненно важных грузов в самые отдаленные уголки страны.

Открытое акционерное общество "Российские железные дороги" является одной из самых крупных в мире (входит в тройку лидеров) железнодорожных компаний с огромными объемами грузовых и пассажирских перевозок, обладающей высокими финансовыми рейтингами, квалифицированными специалистами во всех областях железнодорожного транспорта, большой научно-технической базой, проектными и строительными мощностями, значительным опытом международного сотрудничества.

ОАО "Российские железные дороги" (ОАО "РЖД") - Национальная вертикально интегрированная железнодорожная компания, монополист на рынке грузовых и пассажирских перевозок в РФ. Входит в тройку крупнейших транспортных компаний мира. Управляет сетью железных дорог России протяженностью 85,2 тыс. км, то есть 99% всех магистралей страны. Около половины этих линий (43,1 тыс. км) электрифицированы - по этому показателю РЖД занимает первое место в мире. Ежегодно компания перевозит более 1,3 млрд пассажиров и 1,3 млрд т грузов. При этом доля РЖД в грузообороте транспортной системы России составляет около 42%, в пассажирообороте - около 33%. Организационная структура холдинга состоит из материнской компании ОАО "РЖД", 65 дочерних (с долей участия более 50%) и 62 зависимых обществ (с долей участия от 20% до 50%).

Органы управления ОАО "РЖД":

Общее собрание акционеров - поскольку единственным акционером общества является Российская Федерация и от ее имени полномочия осуществляются Правительством РФ, то решения собраний акционеров принимаются Правительством единолично и оформляются письменно; Совет директоров общества - включает 9 человек и назначается Правительством РФ;

Миссия компании состоит в удовлетворении рыночного спроса на перевозки, повышение эффективности деятельности, качества услуг и глубокой интеграции в Евроазиатскую транспортную систему.

Главные цели деятельности общества - обеспечение потребностей государства, юридических и физических лиц в железнодорожных перевозках, работах и услугах, оказываемых железнодорожным транспортом, а также извлечение ПРИБЫЛИ.

ОАО "РЖД" перевозит свыше 1,3 млрд. пассажиров и 1,3 млрд. тонн грузов в год. В ОАО "РЖД" работают 1 300 000 сотрудников.

декабря 2006 года Совет директоров ОАО "РЖД" утвердил Кодекс деловой этики открытого акционерного общества "Российские железные дороги". Кодекс устанавливает принципы и нормы поведения должностных лиц и других работников Компании, определяет правила взаимоотношений внутри Компании, а также взаимоотношений с акционером Компании, органами власти, юридическими и физическими лицами. Положения кодекса разработаны с учетом миссии и корпоративных ценностей Компании.

Стратегические цели компании:

увеличение масштаба транспортного бизнеса;

повышение производственно-экономической эффективности; повышение качества работы и безопасности перевозок;

глубокая интеграция в Евроазиатскую транспортную систему;

повышение финансовой устойчивости и эффективности.

Учредителем ОАО "РЖД" является Российская Федерация. Единственным акционером ОАО "РЖД" является Российская Федерация. От имени Российской Федерации полномочия акционера осуществляет Правительство Российской Федерации.

Уставный капитал ОАО "РЖД" сформирован учредителем путем внесения в него имущества и имущественных комплексов организаций федерального железнодорожного транспорта.

По состоянию на 01.01.2011 г. уставный капитал ОАО "РЖД" составлял 1 535 700 000 000 рублей и был сформирован из 1 535 700 700 обыкновенных именных акций в бездокументарной форме номинальной стоимостью каждой 1000 рублей.

Распоряжением Правительства Российской Федерации от 26.11.12г. №1618р "Об увеличении уставного КАПИТАЛА ОАО "РЖД" в 2012 году уставный капитал ОАО "РЖД" увеличен на 5 997 819 000 рублей.

2.2 Финансово-хозяйственный анализ  деятельности компании

Анализ динамики состава и структуры имущества (актив баланса)

Общая оценка изменения всего имущества предприятия производится на основе баланса, который позволяет выделить оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Структура – процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп.

Анализ состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) имущества свидетельствует о расширении (суждении) деятельности предприятия.

Данные расчетов по анализу состава и структуры имущества предприятия могут быть представлены в табл. 1.

Сумма основных средств выросла на 13,98 %

(529647 * 100) / 3789928 = 13,98

Сумма оборотных активов увеличилась на -25,37 %

(-87707 * 100) / 345670 = -25,37

Сумма валюты баланса выросла на 10,69 %

(441940 * 100) / 4135598 = 10,69

Данные табл. 1 используются для анализа в целом стоимости имущества предприятия (табл. 4). 

Таблица 1

Анализ динамики состава и структуры имущества ОАО «РЖД»

 

П/П	Размещение имушества	на конец 2011		на конец 2012		на конец 2013		изменение (+,-) 2011-2012г		изменение (+,-) 2012-2013г		изменение (+,-) 2011-2013г
		млн. руб	удельный вес %	млн. руб	удельный вес %	млн. руб	удельный вес %	млн. руб	удельный вес %, к началу периода	млн. руб	удельный вес %, к началу периода	млн. руб	удельный вес %, к началу периода
1	Внеоборотные активы, из них:
1.1.	Нематериальные активы.	7491	0,18	8067	0,19	9593	0,21	576	7,69	1526	18,92	2102	28,06
1.2.	Результаты исследований и разработок.	2021	0,05	2290	0,05	2068	0,05	269	13,31	-222	-9,69	47	2,33
1.3.	Основные средства.	3191489	77,17	3434738	79,54	3595393	78,54	243249	7,62	160655	4,68	403904	12,66
1.4.	Доходные вложения в материальные  ценности.	133161	3,22	152788	3,54	171920	3,76	19627	14,74	19132	12,52	38759	29,11
1.5.	Финансовые вложения.	409530	9,90	407922	9,45	413660	9,04	-1608	-0,39	5738	1,41	4130	1,01
1.6.	Прочие внеоборотные активы.	46236	1,12	47421	1,10	126941	2,77	1185	2,56	79520	167,69	80705	174,55
Итог		3789928	3789928	91,64	4053226	93,86	4319575	94,36	263298	6,95	266349	6,57	529647
2	Оборотные активы, из них:
2.1.	Запасы.	76505	1,85	77150	1,79	83111	1,82	645	0,84	5961	7,73	6606	8,63
2.2.	Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям.	6533	0,16	8064	0,19	7128	0,16	1531	23,43	-936	-11,61	595	9,11
2.3.	Дебиторская задолженность.	61204	1,48	59840	1,39	60716	1,33	-1364	-2,23	876	1,46	-488	-0,80
2.4.	Финансовые вложения.	6426	0,16	5002	0,12	12350	0,27	-1424	-22,16	7348	146,90	5924	92,19
2.5.	Денежные средства.	180806	4,37	113541	2,63	80231	1,75	-67265	-37,20	-33310	-29,34	-100575	-55,63
2.6.	Прочие оборотные активы.	14196	0,34	1380	0,03	14427	0,32	-12816	-90,28	13047	945,43	231	1,63
Итог		345670	345670	8,36	264977	6,14	257963	5,64	-80693	-23,34	-7014	-2,65	-87707
Всего		4135598	4135598	100,00	4318203	100,00	4577538	100,00	182605	4,42	259335	6,01	441940
3.	Соотношение основных и оборотных средств (Итог разд. I: итог разд. II)	10,96		15,30		16,74

 

Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов (пассив баланса)

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливаются в ходе изучения происшедших изменений в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственных и заемных средств (капитала). Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств производится в табл. 2.

 

 

Таблица 2

Анализ состава и структуры источников финансовых ресурсов ОАО «РЖД»

 

П/П	Размещение имушества	на конец 2011		на конец 2012			на конец 2013			изменение (+,-) 2011-2012г			изменение (+,-) 2012-2013г			изменение (+,-) 2011-2013г
		млн. руб	удельный вес %		млн. руб	удельный вес %		млн. руб	удельный вес %		млн. руб	удельный вес %, к началу периода		млн. руб	удельный вес %, к началу периода	млн. руб	удельный вес %, к началу периода
1	Собственные средства  (капитал и резервы), из них:
1.1.	Уставной капитал	1786716	43,20		1826877	42,18		1919454	41,93		40161	2,25		92577	5,07	132738	7,43
1.2.	Переоценка внеоборотных активов.	1254630	30,34		1251387	28,90		1248068	27,27		-3243	-0,26		-3319	-0,27	-6562	-0,52
1.3.	Добавочный капитал.	26877	0,65		86981	2,01		52155	1,14		60104	223,63		-34826	-40,04	25278	94,05
1.4.	Резервный капитал	12079	0,29		12920	0,30		13626	0,30		841	6,96		706	5,46	1547	12,81
1.5.	Нераспределенная прибыль.	281241	6,80		303653	7,01		307009	6,71		22412	7,97		3356	1,11	25768	9,16
Итого		3361501	3361501		81,28	3481818		80,40	3540312		77,34	120317		3,58	58494	1,68	178811
2	Заемные средства, из них:
2.1.	Долгосрочные займы и кредиты.	103424	2,50		359480	8,30		579154	12,65		256056	247,58		219674	61,11	475730	459,98
2.2.	Отложенные налоговые обязательства.	53642	1,30		64928	1,50		76197	1,66		11286	21,04		11269	17,36	22555	42,05
2.3.	Прочие долгосрочные обязательства	0	0,00		3367	0,08		1367	0,03		3367	0,00		-2000	-59,40	1367	0,00
2.4.	Краткосрочные займы и кредиты.	93568	2,26		60167	1,39		36957	0,81		-33401	-35,70		-23210	-38,58	-56611	-60,50
2.5.	Кредиторская задолженность	299421	7,24		312329	7,21		297114	6,49		12908	4,31		-15215	-4,87	-2307	-0,77
2.6.	Доходы будущих периодов.	6144	0,15		7112	0,16		7322	0,16		968	15,76		210	2,95	1178	19,17
2.7.	Оценочные обязательства	28993	0,70		38647	0,89		36691	0,80		9654	33,30		-1956	-5,06	7698	26,55
2.8.	Прочие краткосрочные обязательства.	1964	0,05		2955	0,07		2424	0,05		991	50,46		-531	-17,97	460	23,42
Итого		587156	587156		14,20	848985		19,60	1037226		22,66	261829		44,59	188241	22,17	450070
Всего		4135598	4135598		100,00	4330803		100,00	4577538		100,00	195205		4,72	246735	5,70	441940
3	Соотношение заемных и собственных источников	5,73			4,10			3,41

 

Формирование системы экономических показателей

предприятия

Далее рассчитываются итоговые показатели экономического анализа системы финансового состояния в разрезе основных подсистем данного анализа, таких как:

• показатели платежеспособности;
• показатели оборачиваемости;
• показатели рентабельности (доходности);

В данной работе для установления динамики соответствующих коэффициентов необходимо рассчитывать их на начало (Кн) и конец (Кк) анализируемого периода. По показателям, рассчитываемым с помощью формы № 2 приложения к балансу, определяются только средние значения  показателей баланса и за отчетный период.

Показатели платежеспособности

В финансовом анализе платежеспособным признается хозяйствующий субъект, который за счет собственных ресурсов потенциально способен покрыть средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Анализ платежеспособности проводится на основе исходных показателей, формирующих финансовые коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности

Ликвидность хозяйствующего субъекта характеризует его способность быстро погашать свою задолженность. Фактически ликвидность предприятия характеризуется ликвидностью его баланса, которая отражает степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок погашения которых в денежную массу соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени возрастания их ликвидности, и средств по пассиву, сгруппированных по степени возрастания их срочности.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. срочности превращения в денежные средства, активы хозяйствующего субъекта разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – все денежные средства хозяйствующего субъекта (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

А3 – медленно реализуемые активы – статья раздела II «Запасы» и НДС;

А4 – трудно реализуемые активы – внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные пассивы  – кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные обязательства кроме кредиторской задолженности;