Кредитоспосоность предприятия

 

Данные коэффициенты показывают, располагает ли клиент достаточными средствами для погашения краткосрочных долговых обязательств. Обычно при уровне коэффициентов ниже 1 клиент считается некредитоспособным. В мировой банковской практике принято ориентироваться на следующие показатели коэффициента текущей ликвидности:

1, 2, 3 класс — 2,0; 4 класс — 1,5; 5, 6 класс — 1,25.

2. Коэффициент эффективности:

а) оборачиваемость дебиторской задолженности

                                       (12)

б) оборачиваемость запасов т.м.ц.

                                                       (13)

в) оборачиваемость основных средств

                                                    (14)

3. Коэффициенты финансового левереджа показывают уровень обеспеченности клиента собственным капиталом и его зависимость от привлеченных средств.

                                                                             (15)

                                                                            (16)

Нормативные уровни в мировой банковской практике:

1 класс = 0,25 ; 2 класс = 0, 33 ;  класс = 0, 35 ; 4 класс = 0, 45 ; 5 класс = 0, 5 ; 6 класс = 0, 6

Применяются и другие варианты этого коэффициента:

                                                                            (17)

                                                       (18)

                                                    (19)

Очевидно, что чем большую зависимость заемщика от привлеченных источников показывают данные, тем ниже уровень его кредитоспособности. Однако окончательный вывод зависит от эффективности использования привлеченных средств. Для оценки данного фактора используется следующая группа показателей [16, c. 139].

4. Коэффициенты прибыльности, характеризующие  уровень доходности и рентабельности:

а) коэффициенты доходности:

                                                                                    (20)

                                                                                   (21)

                                                                 (22)

б) коэффициенты рентабельности:

                                                                                      (23)

                                                                (24)

                                                                            (25)

                                                                             (26)

в) коэффициенты прибыльности акций:

                                  (27)

                                                            (28)

                                                                   (29)

Таким образом, коэффициенты прибыльности показывают уровень эффективности использования всех средств (в том числе и привлеченных в данной фирме, т.е. если заемщик согласно третьей группе коэффициентов и оказался сильно зависим от заемных средств, но уровень их использования, согласно четвертой группе, достаточно высокий, то класс кредитоспособности заемщика не понижается.

5. Коэффициенты обслуживания долга.

                                                                (30)

Нормативные уровни их следующие:

1 класс = 7,0; 2 и 3 класс = 5,0; 4 класс = 4,0; 5 класс = 3,0; 6 класс = 2,0.

То есть прибыль должна минимум в 2 раза превышать расходы по уплате процентов за соответствующий период.

На практике коммерческий банк сам выбирает коэффициенты для практического использования, решает вопросы об особенностях их расчетов, а затем включает их в стандартные бланки отчетности клиентов, т.е. предлагает клиенту самостоятельно рассчитать их, оставив за собой только проверку правильности расчета.

В итоге банк может составить и вести рейтинг кредитоспособности своих клиентов, т.е. перечень клиентов с заключением о классе их кредитоспособности. При всей позитивности предлагаемой системы коэффициентов нельзя, однако, не видеть их ограниченного характера, так как они:

• отражают положение дел на предприятии-заемщике лишь в прошлом;
• показывают лишь некоторые стороны деятельности предприятия (в основном движение оборотных средств);
• не учитывают ни репутации заемщика, ни особенности и перспективы экономической конъюнктуры [16, c. 142].

Поэтому хотя от применения данной системы коэффициентов и не следует отказываться, но не стоит и ограничиваться только ею, особенно в условиях современной российской действительности, когда единственным показателем, позволяющим судить о том, способно ли предприятие погасить свои краткосрочные обязательства, является сопоставление величины всех оборотных активов с суммарной величиной краткосрочных долгов независимо от структуры оборотных активов.

2. Оценка кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

Недостатки первого способа в определенной мере могут быть преодолены при расчете коэффициентов исходя из данных об оборотах ликвидных средств, запасах и краткосрочных долговых обязательствах.

При соответствующей увязке оборотов оценка кредитоспособности станет намного надежнее. Реализовать данный подход можно через анализ денежных потоков клиента, т.е. через определение чистого сальдо поступлений и расходов за определенный промежуток времени.

Для анализа денежного потока берутся данные как минимум за три года. Если клиент имеет устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его кредитоспособности. Колебания величины денежного потока средств характеризуют клиента как некредитоспособного.

На основании соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности. В мировой практике приняты следующие уровни этого соотношения:

1 класс — 0,75; 3 класс — 0,25; 5 класс — 0,20; 2 класс — 0,30; 4 класс — 0,20; 6 класс — 0,15.

Для решения вопроса о выдаче долгосрочной ссуды анализ денежных потоков делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и прогноза на планируемый период.

Кроме того, существует и другой метод анализа денежных потоков, где

Общий денежный поток = Изменение денежных средств в результате производственной деятельности + Изменение денежных средств в результате инвестиционной деятельности + Изменение денежных средств в результате финансовой деятельности

3. Оценка кредитоспособности на основе анализа делового риска.

Деловой риск предполагает тот факт, что кругооборот фондов может быть по тем или иным причинам прерван. Анализ такого риска позволит банку спрогнозировать достаточность у заемщика источников для погашения ссуды.

Очевидно, что факторы делового риска связаны с отдельными стадиями кругооборота фондов. Можно выделить следующие основные факторы:

• Надежность поставщиков.
• Сезонный характер поставок.
• Степень диверсифицированности поставщиков.
• Наличие складских помещений и потребность в них.
• Доступность цен на товарно-материальные ценности для заемщика и опасность для него их повышения.
• Риск ввода ограничений на импорт и экспорт сырья и материалов.

Кроме того, риск связан с недостатками законодательной базы для совершения и завершения кредитуемой сделки, а также отраслевой спецификой.

Таким образом, каждый коммерческий банк использует свою, в определенной степени оригинальную методику, способствующую адекватной оценке потенциальных заемщиков.

Итак, проанализировав теоретические аспекты можно сделать вывод, что кредитоспособность – это комплексная проверка и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность в будущем полностью и в срок по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика.

Также, выше приведенные группы коэффициентов позволяют оценить кредитоспособность клиентов не только на основе соответствия коэффициентов их нормативу, но и выявляет складывающиеся тенденции в их изменении за период. Все эти показатели взаимосвязаны между собой и образуют единую систему оценки кредитоспособности.

 

 

2.2 Основные показатели оценки кредитоспособности организации

 

 

Для оценки кредитоспособности организаций предлагается использовать следующую систему коэффициентов, которая базируется на финансовой отчетности. При этом все отобранные коэффициенты должны отражать различные аспекты кредитоспособности предприятия.

Считаем, что система коэффициентов, отобранных для оценки кредитоспособности организаций, должна быть сформирована с учетом следующих требований:

-  во-первых, предложенные коэффициенты должны содержать максимум информации;

-  во-вторых, коэффициенты должны рассчитываться только на основе данных существующей финансовой отчетности, утвержденной на территории Российской Федерации;

- в-третьих, отобранные коэффициенты должны позволять осуществлять оценку организаций как в пространстве (например, в сравнении с другими территориями), так и во времени (ежемесячно, ежеквартально и за ряд лет).

Следует отметить, что финансовый результат является одним из важнейших показателей деятельности организации. Он является важным для оценки кредитоспособности организаций [18, c. 14].

Показатели рентабельности и оборачиваемости тесно связаны между собой. Так, рост показателей оборачиваемости способствует росту рентабельности предприятий. Об этом свидетельствует и широко известная формула Дюпона, согласно которой увеличение объема продаж влияет на увеличение рентабельности собственного капитала.

Таким образом, для оценки кредитоспособности организаций предлагается использовать следующую систему показателей:

Коэффициент текущей ликвидности:

                                                                                               (1)

где ОА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства;

Дб.п.  - доходы будущих периодов.

 

Коэффициент абсолютной ликвидности:

                                                                                             (2)

где ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

ТО — текущие обязательства.

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

                                                                                                       (3)

где СОС — собственные оборотные средства.

 

Степень платежеспособности по текущим обязательствам:

                                                                                                       (4)

где Вср - среднемесячная выручка.

 

Период оборачиваемости дебиторской задолженности:

                                                                                               (5)

где Т - период (360, 365 дней);

ДЗСр - средняя дебиторская задолженность за отчетный период;

В - выручка от продажи.

 

Период оборачиваемости кредиторской задолженности:

                                                                                                (6)

где КЗ - средняя кредиторская задолженность за отчетный период;

С - себестоимость реализованной за год продукции.

 

Период оборачиваемости готовой продукции:

                                                                                               (7)

где ГПср - средняя величина готовой продукции за отчетный период

 

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности:

                                                                                                    (8)

где ДЗ — величина дебиторской задолженности;

КЗ — величина кредиторской задолженности