Государственный долг и анализ его проблематики в России

 С допуском  нерезидентов  на  рынок  ГКО-ОФЗ   изменились   основные   агрегаты  платежного баланса РФ

Присоединение Российской Федерации к статье 8 Устава МВФ и  переход

к конвертируемости рубля по текущим операциям  ускорили процесс  "срастания" двух  видов государственного  долга.  С   выпуском   еврооблигаций   и   их размещением среди как нерезидентов,  так и резидентов  совершенно  иной характер   приобретает   задача   маневрирования   рублевыми   и   валютными пассивами.[11]

В управлении государственным долгом используются также такие меры, как конверсия, консолидация, обмен облигаций по регрессивному соотношению, отсрочка погашения и аннулирование займов.

Под конверсией понимается изменение доходности займов. Оно может предусматривать как уменьшение, так и увеличение доходности государственных ценных бумаг.

Под консолидацией  займов понимается изменение их сроков, обычно в сторону увеличения. Возможно совмещение консолидации с конверсией.

Обмен облигаций  по регрессивному соотношению означает, что несколько ранее выпущенных облигаций приравниваются к одной новой облигации. Эта мера активна, когда погашение ранее выпущенных облигаций и уплату процентов по ним нужно осуществить в новых полноценных деньгах.

Отсрочка погашения  займа используется правительством в случаях, когда выпуск новых займов не приносит экономического эффекта, поскольку большая часть поступлений от новых займов направляется на погашение и выплату процентов по старым займам.

При отсрочке погашения  займов не только отодвигаются сроки, но и прекращается выплата доходов. В этом отличие отсрочки погашения от консолидации займов, при которой владельцам облигаций продолжает выплачиваться доход.

Аннулирование государственного долга – крайняя  мера, в результате которой государство полностью отказывается от обязательств по выпущенным займам; это обычно происходит в результате прихода к власти новых политических сил.

Трудности многих стран с погашением внешнего долга  породили новые приемы покрытия обязательств перед странами – кредиторами. Среди них погашение долга товарными поставками, обмен долговых обязательств на акции и облигации компаний страны-должника, оплата долга в местной валюте с последующим обращением ее в инвестиции или в собственность, обмен на долговые обязательства третьих стран и др. эти приемы управления государственным внешним долгом обычно объединяют в понятие конверсия внешнего долга. Под  конверсией в данном случае понимают реализацию всех механизмов, обеспечивающих замещение внешнего долга другими видами обязательств, менее обременительными для экономики и финансов страны- должника.

Россия активно  использует  метод погашения внешней  задолженности товарными поставками, другие приемы не применяются. В частности. Перспективными могут стать обмен  долговых обязательств на акции приватизируемых предприятий, выкуп долгов правительством на рублевые средства с последующим направлением их на инвестиции.

Эффективность управления государственным долгом измеряется рядом показателей. Представление  об эффективности долговой деятельности дает отношение суммы превышения поступлений над расходами по системе государственного долга к сумме расходов, выраженное в процентах. 
 
 

Эффективность управления (Э) рассчитывается по следующей формуле: (8) 

                ,         

где П – поступления по системе государственного долга; Р – расходы по системе государственного долга. 

По внешнему государственному долгу определяется коэффициент его обслуживания. Он представляет собой отношение всех платежей по внешней задолженности к валютным поступлениям страны от экспорта товаров и услуг, выраженное в процентах. Безопасным уровнем обслуживания внешнего государственного долга принято считать значение  коэффициента до 25%. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 
 

Целью проведенного исследования было выявление способов управления и общее состояние государственной задолженности в России.  В ходе выполнения курсовой  работы  изучено, что   государственный долг

  - это сумма накопленных в стране  за определенный период бюджетных дефицитов, или излишков.

  В результате  изучения литературы по данной  теме и проведенного анализа, можно сделать вывод, что чрезмерное увлечение государства заемными операциями способствует значительному отвлечению бюджетных средств от нужд хозяйственного и социального развития. Высокий уровень заимствований, если он к тому же сочетается с высокой доходностью государственных бумаг, ведет к большим бюджетным расходам по обслуживанию государственного долга. Это рассматривается как негативный момент в развитии государственных финансов.

Таким образом, проблемы государственного долга затрагивают  широкий спектр социально-экономических последствий внутренних и внешних заимствований, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список литературы:  
 

1. Бюджетная система России. Учебник. / Под ред. Г. Б. Поляка.  М.: 1999 г.

2. Ефимова Е.Г.  Экономика для юристов: Учебник. 2-е изд., испр. и доп. – М.: Флинта: Московский психолого-социальный  институт, 2001. – 472 с

3. Интернет

4 Климов С. М. Экономическая теория: Учебное пособие. – СПб.: Знание,                        ИВЭСЭП, 2000г – 304с

5 Курс экономической теории: учебник – 4-е дополненное и переработанное        издание – Киров: «АСА», 2001г.-752с

6 Курс экономической теории: учебник – 5-е исправленное, дополненное и переработанное издание – Киров: «АСА» 2006г. – 832с

7. Макроэкономика: практический курс. Учебное пособие. /Под ред. Луссе А. –СПб.: «Питер», 1999г.

8 Носова С.С.  Экономическая теория: Учебник для вузов. – М., Издательско-торговая корпорация « Дашков и Ко», 2003.- 864с

9 Основы экономической теории, под ред./ И.П. Николаева, Москва, ЮНИТИ, 2001 г -  229с

10Сажина М.А., Чибриков Г.Г. – Экономическая теория. Учебник для вузов. – М. - Издательство НОРМА, 2001г – 456с

11 Современная экономика. Общедоступный учебный курс. – Ростов-на-

Дону: Издательство «Феникс», 1995г – 379с

12 «Экономика», Общий курс, Войтов А.Г.,  учебник,  (3-е переработанное издание), Москва, Информационно – внедренческий центр «Маркетинг», 1999г

13 Экономическая теория в вопросах и ответах. Учебное пособие для вузов. – Ростов-на-Дону: Издательство «Феникс», 2002.- 320с

14 «Экономическая теория», Е.Ф. Борисов, Москва, ЮРАЙТ, 1999г - 383 с

15 Экономическая теория: Учебник / В.Я Иохин. – М.: Экономисть, 2005. -320с

16 Экономическая теория: Учебник / под ред. В.Д.Камаева, Е.Н.Лобачевой. – М., Юрайт - Издат,2005. – 861с.