Глобальный нефтегазовый рынок

В 1920х годах в США был разработан план для развития инфраструктуры нефтепроводов. До этого не было методов дешёвой и эффективной перевозки ни газа, ни нефти из источников до покупателей. В дополнение к строительству нефтепроводов, изобретение и увеличение популярности машин связано с приростом рынка природного газа в развитых странах в 1960х гг.

Цены на нефть в США и Великобритании зависят от естественного влияния спроса и предложения. Однако в континентальной Европе существуют долгосрочные контракты между производящими странами, такими, как Россией и Норвегией, и покупающими странами . Европейцы соединили цену на нефть с ценой на природный газ, поскольку считалось, что природный газ - хороший заменитель топочного мазута. До сих пор газовые договоры индексируют соотношения этих цен. Существует неустойчивость между ценами в контрактах и рыночными ценами, особенно в последние годы. Но данные показывают, что, несмотря на сезонные изменения, долгосрочное соотношение между ценами на нефть и газ поддерживается.23

На протяжении всего 20 в. все новые компании и страны вступали в газовый и нефтяной рынки. Производство нефти в начале XIX века было ограничено Россией, США и Голландской Ост-Индией. Однако вскоре на Ближнем Востоке были обнаружены новые месторождения нефти по всему региону, включая Кувейт, Турцию, Персию (ныне Иран) и Саудовскую Аравию. Постепенно Иран, Ирак, Кувейт, Садовская Аравия и Венесуэла стали главными участниками рынка и сегодня их экономики ориентируются на продажу нефти. В 1960 г. был сформирован ОПЕК, и страны-члены ОПЕК сильно повлияли на нефтяной и газовой рынки посредством политики эмбарго и ценообразования.

2.2 Влияние финансово-экономического  кризиса на сегменты глобального  нефтегазового рынка

Со слухами о надвигающейся глобальной рецессии осенью 2008 года цены на нефть снизились с рекордно высокого уровня 147.27 долларов за баррель в июле до меньше, чем 50 долларов 20 ноября.24 В января 2009 года цена на нефть уже снизилась до 34 долларов за баррель.

По данным Fortune Global 500 2005 года о рейтингах 500 крупнейших компаний мира, 54 из 500 самых богатых компаний были нефтегазовые. И эти 54 компании имеют рыночную стоимость в размере 4.17 млрд. долларов, или около 15.9 процентов глобального богатства.25 Важно отметить, что в этот список включены только компании, который публикуют финансовые данные из списка самых богатых частных компаний, 12 из первых 13 принадлежат к числу государственных нефтегазовых предприятий.26 Положение компаний в этих списках определяются конкретными показателями: доходами, прибылью, рыночной стоимостью, акционерным капиталом и т.д. Чтобы анализировать влияние мирового финансово-экономического кризиса на глобальный нефтегазовый рынок, ниже мы используем 5 главных показателей бизнеса этих компаний.

2.2.1 Инвестиции в разведку и добычу

Целью любой компании являются улучшение качества продукции и увеличение размера прибыли. Эта цель ничем не отличается в нефтегазовой отрасли, где миллиарды долларов инвестированы в НИОКР каждый год. Инвестиции включены в первый сектор этой отрасли: разведку и добычу. Разведка и добыча определяются как процесс поиска и открытия нефти и природного газа и очень важны для будущего роста и частных и госкомпаний. С точки зрения Министров энергетики, G8 существует прямая связь между уровнями инвестиций и экономической неопределённости.27 То есть рецессия удерживает компании от вклада денег в проекты развития технологии и ресурсов. Многие экономисты ожидали, что кризис сильно повлияет на инвестиции в энергетику, но это воздействие оказалось ограничено в инвестициях в альтернативные источники энергии. Но это не означает, что нефтегазовые инвестиции неуязвимы в условиях рецессии.

Наоборот, компании по всему миру уменьшили расходы в 2008 году в результате кризиса, уменьшения кредита и снижения спроса на нефть. Первоначально, SaudiAramco предназначил вложить $120-$130 млрд. в долгосрочные проекты за период с 2008 до 2014 гг., но потом решил снизить эту сумму до $60 млрд. после снижения цены на нефть в 2009 году.28 Несмотря на сокращение средств, SaudiAramco не отменил проекты, а решил разумно распределить деньги до повышения цены на нефть. Он подписал договоры переработки углеводородного сырья в размере $21 млрд. в первой половине 2009 года, по сравнению только $1 в последнем квартале 2008 года. Желание увеличить мощность перерабатывающих заводов и нефтяных месторождений и продолжить проекты показывают минимальное влияние экономического кризиса на долгосрочное состояние нефтегазовой отрасли.

Другие компании уменьшили объёмы вложения денег в ответ на кризис. Инвестиции в разведку и добычу некоторых крупнейших нефтегазовых компаний мира, "BP", "Chevron", "Shell", "Petrobras"и"Statoil", понизились между 2008 и 2009 гг.. Однако, "ExxonMobil", "Total"и"Petrochina" и другие вложили больше денег в разведку и добычу в 2009 г. По данным отчёта канадской компании "ImperialOil" за 2009 г., "несмотря на трудные времена", они планируют вложить до $20 млрд. в течение ближайших 5 лет.29 Руководители в нефтегазовой отрасли осознают важность НИОКР в новые источники нефти и природного газа. Это означает, что кризис не сильно повредил инвестициям за период с 2007 по 2009 гг.

2.2.2 Занятость в нефтегазовой индустрии

Безусловно, занятость - это важный индикатор экономического роста. Для этой работы уровень занятости определяется как запаздывающий индикатор; событие, которое происходит после внешнего воздействия в странах и рынках. Уровни безработицы и занятости означают застойное или активное состояние экономик и отраслей. Поэтому, важно сосредоточивать внимание не только на цифрах одной компании, а также на экономику отрасли в целом, которая включает в себя многие отдельные компании. Данные Бюро статистики труда США и Канады и годовых отчётов российской нефтегазовой компании "Газпром" показывают воздействие на трудовые ресурсы в нефтегазовом секторе.

С быстрым повышением цен на нефть и газ, новыми проектами и улучшением технологии, уровень занятости в сфере добычи постепенно повысился за период с января 2007 до декабря 2008 гг.. Однако когда глобальная рецессия стала более глубокой в январе 2009 года, количество рабочих мест в течение только одного месяца снизилось с 166 900 до 154 600. Снижение цен на нефть, отсрочка больших проектов и неопределённость потребителей совпали с увеличением безработицы на нефтегазовом рынке.30 По данным канадской статистики промышленности, уровень занятости в канадских нефтегазовых фирмах понизился на 14.9% за период с 2008 до 2009 гг..31 Эти изменения включают уменьшение на 16.2% административных мест и на 14.4% рабочих мест для тех, кто работают в сфере добычи и разведки. Расхождение 1.8% выдвигает предложение о том, что хотя размер прибыли рынков нефти и природного газа уменьшался, открытия новых ресурсов продолжали быть важными.

С 2006 по 2008 гг. уровень занятости в ОАО Газпром и его дочерних компаниях постепенно повысился на 5.6%. Но статистика 2009 года показывает падение в размере 773, 200 рабочих мест. Важной причиной этого снижения является глобальная рецессия, но, вероятно, и другие показатели играют важную роль в тот же самое время. Так, 18 февраля 2009 года был завершён нефтегазовый проект "Сахалин 2". Компании "Газпром", главный акционер, и "Shell", технический консультант, содействовали "Сахалин Энерджи" в создании уникального завода по производству сниженного природного газа (СПГ). Этот проект потребовал привлечения значительных количеств рабочих, и когда строительство закончилось в начале 2009 года, многие работники стали безработными. Возможно, что окончание "Сахалина 2" привело к тому, что финансово-экономический кризис так сильно повлиял экономику России.

2.2.3 Цены на природный газ и  нефть

Цены на нефть и природный газ сильно влияют на все сферы промышленности и мировой экономики. Высокие цены на нефть приводят к уменьшению размеров семейных доходов и доходов от предпринимательской деятельности, повышая процентные ставки и темп инфляции. За период с 2003 до 2009 гг. цены на нефть рекордно повысились - на $120 (больше, чем на $60 в течение только 7 месяцев). Это повышение замедлило рост мирового показателя ВВП в среднем на 3% за период с 2002 по 2006 гг. в связи с ухудшением качества торговых балансов стран-импортёров нефти.32 Для того чтобы очертить чёткую связь между экономическим благополучием и ценами на нефть и газ, необходимо исследовать диахронические отношения между ценами на нефть и глобальной экономики. Также необходимо подробно исследовать воздействие этой переменной на современную экономику.

В соответствии с данными МВФ, с 1985 года выделяются четыре периодов, которые представляют собой глобальную рецессию: 1990-1992, 1998, 2001-2002 и, наконец, 2008-2009 гг. Каждый из этих кризисов совпадал со снижением цены на нефть. Нельзя точно сказать - повышение цен на нефть привело к мировой рецессий или наоборот. Но обычно высокие цены на нефтепродукты являются показателем устойчивого экономического роста, потому что растущие экономики нуждаются в большом количестве нефти. Повышение спроса на нефтепродукты, соответственно, приводит к повышению цен. А когда цены повышаются до значительного высокого уровня - как, например, до $147 за баррель в 2008 году - спрос падает, предложение увеличивается и цены на нефть, а газ снижаются. В этот период цены на продукты питания тоже повышаются, что сокращает семейные бюджеты и доверие потребителя. Изменение любого из этих показателей должно обратить внимание государств и частных компаний на то, что такая ситуация может привести экономическому кризису.

С начала деятельности ОПЕК в 1960 году страны Ближнего востока начали манипулировать ценами на нефть с помощью регулирования объёмов нефти. Но они не смогли урегулировать цены на нефть во время глобального кризиса. Возможно, что это снижение способствовало росту экономики Саудовской Аравии и других членов ОПЕК. Это объясняется тем, что спрос на нефть повысился и, соответственно, цены на рынке стабилизировались. С другой стороны, в российской экономике наблюдался рост, но, с другой - "подушка безопасности" как стабильный финансовый резерв страны утратила своё назначение. Снижение цен на нефть произошло в самый разгар кризиса и замедлило темпы экономического роста. Поэтому Россия заняла ведущее место в списке стран, наиболее пострадавших от финансово-экономического кризиса.

2.2.4 Объёмы импорта и экспорта  нефти и природного газа

Известный факт, что производство и потребление товаров находится тесной в зависимости друг от друга. Большой объём спроса приводит к повышению цен на товар. По этой причине потребители покупают меньше товаров, а компании сокращают объём производства и, в свою очередь, спрос повышается. Этот цикл имеет важное отношение к глобальному рынку нефти и газа, но дело осложняется реалиями международной торговли. Изменение объёмов импорта и экспорта приводит к ситуации нестабильности в экономиках и вынуждает государства защищать местные рынки. Во время мировой рецессии правительства стран-импортёров и экспортёров нефти и газа становятся более консервативными в отношении торговли с другими государствами с тем, чтобы сохранить доходы своей страны. Такая защитная политика иногда замедляет прогресс глобальной экономики, а также ограничивает скорость восстановления национальной экономики.

Протекционистская экономическая политика незначительно повлияла на объём экспорта из России и некоторых других стран бывшего Советского Союза. Объём экспорта вырос на 6.7 мил. тонн с 2008 до 2009 гг.. Эта стабильность обусловлена практикой международной торговли российских нефтегазовых компаний: заключением долгосрочных контрактов между ними и европейскими странами. В контрактах компании и правительства договариваются о фиксированной цене и объёмах экспорта нефти и природного газа за период от года и больше. К сожалению, когда цены на нефть и газ повышаются, компании не могут воспользоваться ситуацией, так как их прибыли уже заранее определены. Благополучие стран ОПЕК зависит от состояния нефтегазового рынка и прибыли от торговли со странами Запада и Азии. Экспорт из стран Ближнего востока снизился на 72.9 млн. тонн с 2008 до 2009 гг., вероятно, в результате защитной политики стран-потребителей.

США являются главным импортёром и производителем, но мало экспортируют нефть. В 2007 году около 30% импортированной нефти поставлено странами ОПЕК (Саудовской Аравией - 10%, Венесуэлой - 11.1% и Нигерия - 8.4%).33 За период с 2008 по 2009 гг. США сократили объём импорта нефти из других стран на 9.11% и её экспорт на 68%. Одним из элементов программы восстановления экономики США было стимулирование покупок американских товаров. Объём импорта нефти Китаем, в отличие от ситуации в США, увеличился за период с 2008 по 2009 гг.. Это означает, что, несмотря на сложный финансовый период, существует значительная и постоянная потребность в импорте нефти Китаем. Размер пакета финансовой поддержки экономики со стороны китайского правительства составил $586 млрд.

2.2.5 Прибыль основных нефтегазовых  компаний

Стандартный метод оценки экономического состояния предприятия - это рассмотрение объёмов и динамики годовой и квартальной чистой прибыли. Чистые доходы рассчитываются вычитанием из прибыли имеющихся расходов. Анализ чистой прибыли нефтегазовых компаний России, ОПЕК и "супергигантов" даёт возможность оценить доходность нефтегазового рынка во время мирового кризиса.

Нефтегазовая отрасль России принадлежит к числу самых крупнейших в мире, благодаря большим объёмам нефтяных и газовых запасов. Динамика прибыли трёх главных компаний ("Газпром", "Лукойл" и "Роснефть") показывает, что глобальный кризис сильно повлиял на данную отрасль, так как прибыль является комплексным показателем успешности бизнеса в целом. Размеры их чистой прибыли уменьшились на 32.8%, 28.7% и 41.9% соответственно.

По причине отсутствия данной прибыли компаний член-стран ОПЕК, мы будем исходить из предположения о том, что большая часть национального дохода стран ОПЕК получена именно за счёт нефтяной прибыли от продажи нефти, и ВВП должен отражать аналогичную тенденцию. ВВП Саудовской Аравии и Нигерии снизился на 21.75% и 16.18% соответственно, хотя экономика Венесуэлы выросла на 4.59%. Торговля нефтью составила в 2008 г. 89.98% в Саудовской Аравии и 63.63% в Нигерии всей внешней торговли товарами.34 Поэтому зависимость от нефтяной прибыли серьёзно повлияла экономику в целом. И только экономика Венесуэлы вышла из кризиса в лучшем состоянии, так как 46.52% в 2008 г. ВВП получен от внешней торговли товарами.

Группировка "Супергигантов" состоит из пяти европейских и американских нефтегазовых компаний: "BP", "ExxonMobil", "Total", "Royal Dutch Shell" и "Chevron". Падение чистой прибыли этих предприятий за период с 2008 по 2009 гг. было весьма значительным событием. Были получены следующие данные: "BP" - 45.47%, "ExxonMobil" - 57.36%, "Total" - 24.36%, "Royal Dutch Shell" - 52.36% и "Chevron" - 56.19%.