Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

 

2.2.Анализ ликвидности  баланса на основе сопоставления активов и пассивов

Анализ ликвидности  организации представляет собой  процесс, в котором производится анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Данные для проведения анализа ликвидности баланса  взяты из формы № 1 бухгалтерской  отчетности предприятия ОАО «Каустик»  за 2010 год (Приложение 1).

Анализ ликвидности баланса предприятия представлен в таблице 2.

Таблица 1

 

Активы				Пассивы				Платежный излишек
Название группы	Обоз.	Н.г.(т.р.)	К.г(т.р.).	Название группы	Обоз.	Н.г.(т.р.)	К.г.(т.р.)	Н.г.	К.г.
Наиболее ликвидные  активы	А1	1542484	1774399	Наиболее срочные обязательства	П1	1049768	1291214	492716	483185
Быстро реализуемые  активы	А2	1873109	981556	Краткосрочные пассивы	П2	1483567	481725	389542	499831
Медленно реализуемые  активы	А3	1100629	880240	Долгосрочные пассивы	П3	2033671	6391440	-19230 42	-55112 00
Трудно реализуемые  активы	А4	7682306	12965829	Постоянные пассивы	П4	7631522	8437645	50784	45281 84
Итого активы	ВА	12198528	16602024	Итого пассивы	ВР	12198528	16602024

 

Из данных таблицы за отчетный период (2010 год) мы можем сделать выводы о ликвидности баланса предприятия:

1) поскольку выполняется неравенство А1 ≥ П1 на начало и на конец года, и при этом их количество остается практически неизменным (на нач.года А1 > П1 на 492 716 т.р., на кон.года на 483 185 т.р.), то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов;

2) так как выполняется неравенство А2 ≥ П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы (при этом эта разница становится все более заметной, т.к. к концу года она изменилась с 389 542 т.р. до 499 831 т.р.) и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит, при этом быстрореализуемые активы растут.

3) поскольку, выполняется неравенство А3 ≤ П3, то при классическом подходе это свидетельствует о нехватке долгосрочной ликвидности, к тому же долгосрочные пассивы к концу года превысили медленнореализуемые активы почти в 6 раз;

4) так как А4 ≥ П4, это свидетельствует о том, что у предприятия наблюдается нехватка собственных оборотных средств, при чем со временем она увеличивается.

На основе сопоставления  групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2 ≥ П1+П2; поскольку данное неравенство выполняется, значит текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайшее время.

- перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3 ≤ П3; А4 ≤ П4; так как данное неравенство не выполняется это свидетельствует о том, что при бездействии предприятия, платежеспособность предприятия в будущем может находится под угрозой, а перспективная ликвидность является недостаточной.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

 

2.3. Анализ показателей  платежеспособности и ликвидности  на примере ОАО «Каустик»

Так как проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей  ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

Кт.л. = Оборотные активы / Краткосрочные обязательствами;

К т.л. на н.г. = 4 516 222 т.р./2 533 335 т.р.=1,78;

К т.л. на к.г. = 3 636 195т.р./1 772 939 т.р.=2,05.

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2.

Так как вычисленные  нами показатели входят в данные рамки, значит у предприятия ОАО «Каустик» достаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.

2. Коэффициент быстрой  ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К б.л. = Ден. средства + Краткосрочные фин.вложения + Краткосрочная кредиторская задолженность / Краткосрочные обязательства;

К б.л. на н.г. = (275 169 т.р. + 1 267 315 т.р. + 1 559 478 т.р.) / 2 533 335 т.р.=1,22;

К б.л. на к.г. = (259 149 т.р. + 1 515 250 т.р. + 774 344 т.р.) / 1 772 939 т.р. = 1,29.

В ликвидные активы предприятия  включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

Так как вычисленные  нами показатели входят в данные рамки, значит у предприятия ОАО «Каустик» краткосрочные обязательства предприятия могут быть немедленно погашены за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

3. Коэффициент абсолютной  ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К аб.л. = Ден. средства + Краткосрочные фин. вложения / Краткосрочные обязательства;

К аб.л. на н.г. = (275 169 т.р. + 1 267 315 т.р.) / 2 533 335 т.р.=0,6;

К аб.л. на к. г. = (259 149 т.р. + 1 515 250 т.р.) / 1 772 939 т.р. =1.

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной  оценки ликвидности баланса также можно использовать значения показателя доли оборотных средств в активах, который определяется по формуле:

Д о.а.= Оборотные активы / Итог баланса;

Д о.а. на н. г. = 4 516 222 т.р. / 12 198 528 т.р. = 0,37;

Д о.а. на к.г. = 3 636 195 т.р. / 16 602 024 т.р. = 0, 213.

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,5. так так у предприятия ОАО «Каустик » данные показатели ниже допустимого, говорит о том, что организации следует увеличить долю оборотных средств.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

K об.сос = (Собст. капитал - Внеоборот. активы) / Оборотные активы;

K об.сос на н.г. =( 7 631 522 т.р. – 7 682 306 т.р.) / 4 516 222 т.р. =-0,01;

K об.сос на к.г. = (8 437 645 т.р. – 12 965 829 т.р.) / 3 636 195 т.р. = -1,24.

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1. Так как вычисленные нами показатели ниже этого уровня, значит у предприятия

ОАО «Каустик» недостаточно собственных оборотных средств необходимых для его финансовой устойчивости.

Для более наглядного изучения, представим рассчитанные нами показатели в таблице 3.

Таблица 3

 

Показатели	Н.г.	К.г.	Абс.изм.	Норм.знач.
Коэф. текущей ликвидности	1,78	2,05	+ 0,27	1-2
Коэб. быстрой ликвидности	1,22	1,29	+ 0,07	0,7-1,5
Коэф. абсолютной ликвидности	0,6	1	+ 0,4	0,2 и >
Доля оборотных  средств  в активах	0,37	0,213	- 0,157	0,5 и >
Коэф. обеспеченности СОС	-0,01	-1,24	-1,23	0,1 и >

 

Из данных таблицы  мы видим, что такие показатели как доля оборотных средств в активах и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативных значений, а значит, для определения причины низких результатов, следует провести факторный анализ этих показателей.

Первым проведем факторный анализ доли оборотных средств в активах.

Факторная модель будет  выглядеть следующим образом:

Д о.а. = (З + ДДЗ + КДЗ + КФВ + ДС + ПОА), / А где

З- запасы;

ДДЗ- долгосрочная дебиторская  задолженность;

КДЗ – краткосрочная  дебиторская задолженность;

КФВ – краткосрочные  финансовые вложения;

ДС – денежные средства;

ПОА – прочие оборотные активы;

А- итог активов.

Перейдем непосредственно  к анализу.

Д о.а.о =  (З_о + ДДЗ_о + КДЗ_о + КФВ_о + ДС_о + ПОА_о), / А_о ;

Д о.а.о = (1 184 415 + 188 070 + 1 559 478 + 1 267 315 + 275 169 + 41 775) / 12 198 528 = 4 516 222 / 12 198 528 = 0,37.

Д о.а. _{усл 1} = (З₁ + ДДЗ_о + КДЗ_о + КФВ_о + ДС_о + ПОА_о), / А_о;

Д о.а. _{усл 1} = ( 956 329 + 188 070 + 1 559 478 + 1 267 315 + 275 169 + 41 775) / 12 198 528 = 4 288 136 / 12 198 528 = 0,3515.

Д о.а. _{усл 2} = (З₁ + ДДЗ₁ + КДЗ_о + КФВ_о + ДС_о + ПОА_о), / А_о;

Д о.а. _{усл 2} = ( 956 329 + 95 575 + 1 559 478 + 1 267 315 + 275 169 + 41 775) / 12 198 528 = 4 195 641 / 12 198 528 = 0,3439.

Д о.а. _{усл 3} = (З₁ + ДДЗ₁ + КДЗ₁ + КФВ_о + ДС_о + ПОА_о), / А_о;

Д о.а. у_{сл 3} = (956 329 + 95 575 + 774 344+ 1 267 315 + 275 169 + 41 775) / 12 198 528 = 3 410 507/ 12 198 528 = 0,2796.

Д о.а. _{усл 4} = (З₁ + ДДЗ₁ + КДЗ₁ + КФВ₁ + ДС_о + ПОА_о), / А_о;

Д о.а. _{усл 4} = (956 329 + 95 575 + 774 344+ 1 515 250+ 275 169 + 41 775) / 12 198 528 =3 658 442 / 12 198 528 = 0,2999.

Д о.а. _{усл 5} = (З₁ + ДДЗ₁ + КДЗ₁ + КФВ₁ + ДС₁ + ПОА_о), / А_о;

Д о.а. _{усл 5} = (956 329 + 95 575 + 774 344+ 1 515 250+ 259 149 + 41 775) / 12 198 528 =3 642 422 / 12 198 528 = 0, 2986.

Д о.а. _{усл 6} = (З₁ + ДДЗ₁ + КДЗ₁ + КФВ₁ + ДС₁ + ПОА₁), / А_о;

Д о.а. _{усл 6} = (956 329 + 95 575 + 774 344+ 1 515 250+ 259 149 + 35 548) / 12 198 528 = 3 636 195 / 12 198 528 = 0,298.

Д о.а. ₁ = (З₁ + ДДЗ₁ + КДЗ₁ + КФВ₁ + ДС₁ + ПОА₁), / А₁;

Д о.а.₁ = (956 329 + 95 575 + 774 344+ 1 515 250+ 259 149 + 35 548) / 16 602 024 = 3 636 195 / 16 602 024 = 0,213.

∆ Д о.а._обш. = Д о.а.₁  - Д о.а.о  = 0,213 - 0,37 = -0,157.