Анализ инвестиционной политики ОАО ”Энергомашстрой” и ее влияния на конкурентоспособность фирмы

Совместно с тем, анализ отраслевой и региональной структуры иностранных инвестиций выявил нехорошие веяния, какие при предстоящем наращивании масштаба иноземного инвестирования имеют все шансы привести к замедлению экономического роста, усугублению отраслевых и региональных диспропорций, к другим ненужным последствиям, посреди которых наиболее суровое - понижение уровня экономической сохранности страны.

Применяя вселенской эксперимент, разрешено беспристрастно учитывать  общественную эффективность прямых иностранных инвестиций и взять заключение о стимулировании либо ограничении их с точки зрения интересов страны.

Стимулируя прямое иностранное  инвестирование на приоритетных направленностях  и ограничивая в отраслях, имеющих  стратегическое смысл для страны, может быть исправить отраслевой и областной дисбаланс, предохраняя высочайший степень экономической сохранности.

Как указывает эксперимент развитых государств, размер размера ВВП напрямую зависит от его структуры. В Прибавлении 1 представлен относительный анализ структуры ВВП развитых государств и Русской Федерации, а еще с поддержкой уравнения линейного парного прогнозирования составлен прогноз структуры ВВП страны в среднем сообразно годам на 2013 гг.

Проведя относительный анализ структуры  ВВП Русской Федерации и развитых государств следовательно, что без конфигурации структуры экономики, в том числе и с поддержкой прямых иностранных инвестиций государству не встать. Этак, в развитых странах на достающую индустрия доводилось в среднем 3,4%, на сферу услуг в среднем в 72,7%, на сельское хозяйство – 1,6%, в Рф на достающую индустрия в среднем в 11,9%, а в перспективе в среднем 14%, на сферу услуг в среднем 57,7%, а в перспективе в среднем 62%, на сельское хозяйство в среднем 6,1%, а в перспективе в среднем 5%.

Конструкция скопленных иностранных инвестиций на 2011г. сообразно отраслям, указывает, что главный размер прямых иностранных инвестиций устремлен в достающей индустрии, в металлургическом производстве, производстве напитков и табака, производстве кокса и нефтепродуктов, производстве минеральных товаров, хим производстве, а еще в оптовой и розничной торговле и операциях с недвижимостью. ПИИ фактически не поступают в сельское хозяйство, создание машин и оснащения, научные изучения и разработки, образование, здравоохранение и предоставление соц. услуг.

О противоречивости сформировавшейся структуры экономики страны произносит и таковой показатель, как индекс сосредоточении экспорта, показывающий подневольность от экспорта лишь 1-го вида продукции. У Рф индекс сосредоточении экспорта в крайние десятилетия непрерывно возрастает: ежели в 1995 г. он сочинял 0,26, в 2000 г. – 0,3, то в 2010. – 0,37. Для сопоставления в развивающихся странах Африки в 1995 г. он имел смысл 0,29, в 2000 г. – 0,38, в 2010 г. – 0,42; в развитых странах в 1995 г. – 0,06, в 2000 г. -0,07, в 2010 г. - 0,06.

При усовершенствовании инвестиционного климата методом ликвидации причин, препятствующих активизации инвестиционного процесса и внедрении предложений сообразно привлечению ПИИ для структурной перестройки экономики Рф в критериях мирового кризиса размер ВВП и ПИИ по 2020 г. будут смотреться последующим образом(рис. 1).

Рис. 1 Умеренно оптимистичный прогноз объема ВВП  и ПИИ РФ в кризисный и посткризисный период развития мирового хозяйства с учетом структурной перестройки экономики страны до 2020 года¹.

 

Как видно из графика (см. рис. 1), своевременная структурная перестройка экономики с привлечением ПИИ позволит решить задачу удвоения ВВП в течение десятилетия, поставленную в 2003 г. Президентом РФ В.В. Путиным даже в условиях жесточайшего мирового экономического кризиса.

 

 

 

2.2. Прямые иностранные инвестиции: обзор мирового рынка в 2011 году

Анализ рынка прямых иностранных инвестиций в 2011 году: основные тенденции ПИИ, отраслевые и региональные особенности инвестирования, виды и  формы инвестиционных потоков, крупнейшие трансграничные сделки M&A, прогноз инвестиционной активности в 2012 г.

Мировые потоки прямых иностранных  инвестиций в 2011 году превысили докризисный  уровень.

Несмотря на нестабильность развития мировой экономики, прямые иностранные инвестиции (ПИИ) согласно данным UNCTAD выросли на 17% в 2011 году и достигли 1,5 триллиона долл. США, превысив докризисный показатель (рис. 2). В 2011 году многие страны продолжили внедрять меры, направленные на дальнейшую либерализацию и снятие барьеров импорта ПИИ, а также вводить новые меры регулирования прямых иностранных инвестиций.

Рис.2 Мировые потоки ПИИ, 2007-2011 гг. (млрд. долл. США)²

Квартальный индекс ПИИ  оставался стабильным в течение 2011 года, что подчеркивает повышенную устойчивость потоков ПИИ в каждом квартале. В отличие от индекса  иностранных портфельных инвестиций, который начал резко снижаться, начиная с 3 квартала 2011 года, индекс ПИИ сохранил тенденцию роста вплоть до 4 квартала (рис. 2). Однако предварительные данные по трансграничным сделкам M&A и инвестициям в новые проекты предполагают некоторое замедление потоков ПИИ в 4 квартале 2011 года.

Рис.3 Квартальные индексы  ПИИ и иностранных портфельных  инвестиций (1 кв. 2007 – 4 кв. 2011), 100% - среднеквартальный  показатель за 2005 г.³

 

Приток ПИИ увеличился во всех экономических группах стран - в развитых, развивающихся и странах с переходной экономикой

На развивающиеся страны и страны с переходной экономикой по-прежнему приходится половина мировых  ПИИ, в 2011 году потоки инвестиций в эту  категорию стран установили рекордный  показатель - 755 долл. США млрд., при этом превалирующей формой инвестирования выступали инвестиции в новые проекты (greenfield investments).

В региональном разрезе  наиболее динамичный рост ПИИ среди  развивающихся стран был отмечен, не как это стало закономерным в последние годы - в Южной, Восточной и Юго-Восточной Азии (11%), а в странах Латинской Америки и Карибского бассейна (35%), и в частности в Бразилии, Колумбии и оффшорных финансовых центрах, а также в странах с переходной экономикой (31%), наряду с Россией. В то же время, в странах Африки и в наименее развитых странах (НРС) наблюдалось снижении инвестиционной активности.

Высокие показатели привлечения  инвестиций в регион Юго-Восточной  Азии, который охватывает АСЕАН в  целом, были вызвано резкими темпами  прироста ПИИ в ряде стран, включая Индонезию, Малайзию и Таиланд. ПИИ в Китай выросли всего на 8% до 124 млрд. долл. США, из которых 116 млрд. долл. США пришлось на нефинансовый сектор.

Иностранных инвесторов продолжают привлекать природные ресурсы  стран Южной Америки, а также широкий потребительский рынок региона. Особенно привлекательным является рынок Бразилии благодаря его стратегическому положению относительно смежных рынков Аргентины, Чили, Колумбии и Перу. Помимо этого, неопределенность на мировом финансовом рынке послужила росту инвестиционных потоков в оффшорные финансовые центры региона.

В странах с переходной экономикой Юго-Восточной Европы и  СНГ потоки ПИИ в 2011 г. выросли  на 31% в основном за счет ряда крупных  инвестиционных сделок в энергетическом секторе России. Инвесторов продолжает интересовать динамично развивающиеся местные потребительские рынки и новые объекты, выставляемые на приватизацию⁴.

Потоки ПИИ в развитые страны также выросли на 18%, однако их рост был в значительной степени  связан с активизацией трансграничных сделок по слиянию и поглощению (M&A), не столь необходимых капиталовложений как, к примеру, инвестиции в новые проекты и создание новых производственных активов. Кроме того, часть сделок M&A обусловлена корпоративной реструктуризацией компаний с целью их фокусирования на основных видах деятельности, сокращения издержек от непрофильной деятельности и более рационального использования капитала; такая практика была наиболее распространена в Европе.

Как и предполагалось, согласно объявленных в 2010 г. сделок, объемы трансграничных M&A резко возросли, особенно в середине 2011 года (Приложение 2)⁵. Основным драйвером этого роста послужила M&А активность компаний в осуществлении крупных сделок в развитых странах и странах с переходной экономикой. В обоих регионах важнейшие сделки относились к сектору добывающей промышленности, в то время как в развитых странах наблюдался также рост сделок в сфере фармацевтической промышленности.

Что касается инвестиций в новые проекты (greenfield investments), в стоимостном выражении их объемы сокращаются уже 3 год подряд, несмотря на оптимистические показатели 1 квартала 2011 г. Учитывая то, что данные по этим инвестициям регистрируются по факту осуществления капиталовложений, а настроения инвесторов начиная со 2 квартала 2011 г. были тесно сопряжены с озабоченностью относительно перспектив развития мировой экономики, на протяжении последующего периода активность инвесторов несколько ослабла. В целом по результатам 2011 г. объемы инвестиций в новые проекты упали на 3%, при этом наибольший вклад в это падение привнесли развитые страны, в то время как в целом по развивающимся странам наблюдался рост инвестиций в новые проекты.

 

      2.3.Влияние инвестиционной политики на конкурентоспособность фирмы. Выбор инвестиционного проекта и конкурентной стратегии.

Согласно оценкам UNCTAD, потоки ПИИ будут расти умеренно в 2012 году, и составят около 1,6 трлн. долл. США. Нисходящий тренд ПИИ в  последних кварталах 2011 г. свидетельствует  о том, что в мировом масштабе остаются значительные риски и неопределенность для дальнейшего роста иностранных инвестиций.

Среди основных факторов, которые будут ограничивать рост инвестиционных потоков: слабость мировой  экономики и риски снижения темпов экономический роста вплоть до рецессии, долговой кризис и непрекращающихся бюджетные проблемы в европейском регионе, неопределенность будущего курса евро и роста финансовых рынков.

Среди благоприятных  факторов развития мирового инвестиционного  рынка, и в частности рынка M&A в 2012 году следует выделить следующие⁶:

- оптимистические настроения  делового сообщества относительно  восстановления мировой экономики,  особенно со стороны топ-менеджмента  компаний таких отраслей как  ТЭК, нефтегазовой, металлургической  и добывающей промышленностей; 

- в рамках реализации антикризисных мер 2009-2011 гг. улучшились показатели операционной эффективности бизнеса крупных транснациональных корпораций (улучшение балансов и структуры заемного капитала, реструктуризация и сокращение издержек, снижение финансовых рисков), что позволило им нарастить значительный объем свободных средств (2,3 трлн. долл. США, что равносильно совокупному объему сделок M&A в 2011 г.), которые могут быть направлены на реализацию отложенных инвестиционных планов;

- назревающая консолидация предприятий высокотехнологического сектора, особенно в области IT и телекоммуникаций, которая позволит крупным корпорациям получить доступ к интеллектуальной собственности, технологиям и ценным патентам конкурентов и компаний, работающих в смежных отраслях (подтверждением этой тенденции является сделка по приобретению Microsoft компании Skype в 2011 г);

- активизация инвестиционной  деятельности фондов Private Equity (в 2011 г. объем сделок M&A с их участием  вырос на 30% и составил 306 млрд. долл. США) в таких секторах как  здравоохранение, высокотехнологические  отрасли и нефтегазовая промышленность, по всей вероятности будет иметь место и в 2012 г.;

- глобальная экономическая  реструктуризация собственности  продолжится в 2012 г.: правительства,  столкнувшиеся с кризисом суверенных  долгов, будут вынуждены прибегать  к приватизации, в том числе  путем продажи стратегических объектов; банки будут продавать активы с целью повышения коэффициента достаточности капитала, а корпорации продолжат выделять непрофильный бизнес в отдельные компании для продажи с целью повышения операционной эффективности основных направлений деятельности;

- согласно опросу крупнейших  транснациональных корпораций, наиболее  привлекательными рынками для  инвесторов в 2012 г. станут КНР, Бразилия, США, Индия, Австралия. Среди других стран с развивающейся экономикой интерес инвесторов будет направлен на Малайзию, Мексику, Аргентину и Россию.

- кризис Еврозоны может  сказаться на изменении инвестиционной  стратегии стран, обладающих наибольшими  международными резервами и их  переориентацию с государственных  и корпоративных долговых инструментов  на материальные активы, к примеру, инвестиции в инфраструктурные предприятия или полезные ископаемые

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ инвестиционной политики ОАО ”Энергомашстрой” и ее влияния на конкурентоспособность фирмы.

3.1. Производственная характеристика ОАО “ЭМС”.

ОАО “Энергомашстрой” является правопреемником Проектно-строительного соединения “Энергомашстрой”, существовавшего с 1928 года, активность которого была ориентирована на стройку объектов производственного назначения на местности Санкт-Петербурга, области и Северо-Запада. ОАО “Энергомашстрой” сохранило единство организации(не вышло деления на отдельные строительно–монтажные управления(дальше СМУ)и производственные подразделения), изменив только квалификацию. С 2006 года ОАО “Энергомашстрой” занимается жилищным строительством. Оно владеет лицензии на последующие виды деловитости:

— функции генерального подрядчика

— исполнение строительно-монтажных  работ 

— создание строй материалов и изделий “ 

— проектные работы и  инжиниринговые сервисы.

В 2006 году в связи со понижением размера муниципального заказа появилась надобность диверсификации деловитости. В 2006 году ОАО “Энергомашстрой” анонсировало собственный 1-ый проект сообразно строительству жилого дома. В связи с новейшей деловитостью появилась надобность сотворения новейших подразделений: Управления капитального строительства(УКС), являющегося внутренним заказчиком на предмет, и Управления наружных договоров(УВК), исполняющего функции отдела реализации.