Анализ и оценка оборотных активов предприятия как элемент управления финансовой устойчивостью предприятия

       2.2. Состав и структура  оборотных активов  ОАО «НЗХК»

     В данном пункте рассмотрим состав и  структуру оборотных активов  ОАО «НЗХК».

     Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства. Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств.

     Классификация оборотных средств по степени  их ликвидности и степени финансового  риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает как поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, так и рациональное размещение их в активах предприятия, особенно в текущих.

     В таблице 3, представленной ниже, приведен расчет состава оборотных активов  по степени их ликвидности. Данные для  этого расчета были взяты из бухгалтерского баланса ОАО «НЗХК» за 2007-2009 годы. Значения представлены в динамике, а так же рассчитан их удельный вес, который показывает весьма положительную тенденцию, но улучшения происходят очень небольшими темпами. На текущий период около половины оборотных активов являются медленно ликвидными, это достаточно большой удельный вес в общей доле оборотных активов, необходимо поработать над его снижением. А вот абсолютно и наиболее ликвидных активов, то есть денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, около 20%, и этот процент нужно немного увеличить.

       Таблица 3 – Состав оборотных  средств по степени  ликвидности, на период 2007-2009 гг.

     Анализ оборотных активов организации по данным бухгалтерского баланса целесообразно проводить в соответствии со структурой (таблица 4), представляющей собой аналитический баланс, который позволяет выявить главные тенденции в динамике и структуре ее статей. Обработка информации, приведенной в аналитическом балансе, осуществляется методами горизонтального (динамического), вертикального (структурного) и трендового анализа. При помощи этих методов, в таблице 3 был проведен расчет структуры и динамики основных показателей оборотных активов. Определено абсолютное и относительное изменение в 2009 году по сравнению с 2008, и изменение удельного веса в этом же периоде. Данные за 2008-2009 годы из бухгалтерского баланса усреднялись, при использовании следующей формулы: (на нач.г + на кон.г.)/2.

     Таким образом, из расчетов в таблице можно  сказать следующее: сумма оборотных  активов в 2009 году увеличилась на 319127 тыс.руб. по сравнению с 2008 годом, этот прирост в относительном  выражении составил 6,6 %. 

       Таблица 4 – Показатели состава, структуры и динамики активов по данным бухгалтерского баланса ОАО «НЗХК» за 2008-2009 годы

     Так же следует отметить, что расходы будущих периодов сократились на 193186 тыс.руб., то есть почти в пять раз и их удельный вес в 2009 году сократился на 4%. Краткосрочные финансовые вложения так же сократились, но всего на 6%, скорее всего, это произошло из-за увеличения краткосрочной дебиторской задолженности, темп её роста составил 113,1%. Но в то же время денежные средства увеличились в три раза (прирост составил 208,8%), за счет этого прироста, при необходимости, можно покрыть снижение суммы краткосрочных финансовых вложений.

     Основная  доля оборотного капитала находится  в запасах (около 45%), а так же весьма велика доля краткосрочной дебиторской  задолженности, в среднем она  составляет 24% за 2008-2009 годы.

     Исходя  из данных бухгалтерского баланса ОАО «НЗХК» можем рассчитать удельный вес оборотных активов в общем объеме активов. Расчет данных показателей приведен в таблице 5. 

       Таблица 5 – Соотношение  активов ОАО «НЗХК» за 2007-2009 гг.

     Исходя  из данных рассчитанных в таблице 4, можно сказать, что соотношение внеоборотных и оборотных активов на протяжении рассмотренного периода существенно не изменилось. Доля оборотных активов чуть меньше 40%. 

       2.3. Расчет  абсолютных  и относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» и их анализ

     Залогом процветания и основой стабильности положения предприятия служит его  устойчивость. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

     Анализ  абсолютных показателей  финансовой устойчивости. Абсолютными показателями  финансовой  устойчивости  являются  показатели, характеризующие степень  обеспеченности  запасов  и  затрат  источниками  их формирования.

     Для  характеристики  источников  формирования  запасов   определяют   три  основных показателя:

1. Наличие   собственных  оборотных  средств  (СОС),   как   разница   между собственным капиталом (III раздел) и внеоборотными  активами (I раздел). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал.   Его   увеличение   по   сравнению   с   предыдущим    периодом свидетельствует о дальнейшем  развитии  деятельности   предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать:

     СОС = III р. – I р. = стр. 490 ф.1 – стр. 190 ф.1

2. Наличие   собственных  и  долгосрочных  заемных  источников формирования  запасов  и  затрат  (СД), определяемое  путем   увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО):

СД = СОС+ДО = III р. – I р. + IV р. = стр.490 ф.1–стр.190 ф.1+стр.590 ф.1

3. Общая  величина основных источников  формирования запасов  и   затрат  (ОИ), определяемая   путем   увеличения   предыдущего   показателя   на   сумму краткосрочных кредитов банков (КК):

ОИ = СД + КК = стр.490 ф.1 – стр.190 ф.1 + стр.590 ф.1 + стр.610 ф.1

     Трем  показателям наличия источников  формирования  запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек  (+) или недостаток (–) собственных  оборотных средств (Фсос):

     Фсос = СОС – 3 = стр.490 – стр.190 – стр.210,   где 3 – запасы.

2. Излишек(+) или недостаток (–) собственных  и  долгосрочных  источников  формирования запасов (Фсд):

     Фсд = СД – 3 = стр.490 + стр.590 – стр.190 –  стр.210

3. Излишек  (+) или недостаток  (–)  общей   величины  основных  источников формирования запасов (Фои):

     Фои = ОИ – 3 = стр.490 + стр.590 + стр.610 – стр.190 – стр.210.

      С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный  тип  финансовой устойчивости, который выглядит так: S={Фсос, Фсд, Фои}. Значения принимаются согласно следующему:

1, если  Ф > 0

                         S =

0, если  Ф < 0

     Для характеристики финансовой ситуации на предприятии  существует  четыре типа финансовой устойчивости:

     1. Абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Но такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

     2. Нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

     3. Неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором  сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

     Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных  кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.