Анализ финансового состояния предприятия

Введение нового Плана счетов бухгалтерского учёта, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнёра, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

     Основным источником  информации о финансовой деятельности  делового партнёра является бухгалтерская  отчётность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учёта и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнёрами – пользователями информации о деятельности предприятия. Субъектами анализа выступают заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией  предприятия; кредиторам и поставщикам – целесообразность продления кредита, условие кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам – выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство  предприятия может углубить анализ отчётности, используя данные производственного учёта в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей финансовой отчётности – это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать первую группу пользователей отчётности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

     Качество принимаемых  управленческих решений на уровне хозяйствующего субъекта зависит от качества их аналитического обоснования.

     Получение  небольшого числа ключевых информативных  показателей, дающих объективную  оценку финансового состояния  предприятия, является основной  целью финансового анализа. В  ходе финансового анализа выявляются изменения в составе имущества хозяйствующего субъекта и в источниках его формирования, в финансовых результатах деятельности (его прибылей и убытков), в расчетах с дебиторами и кредиторами.

     Исходной   базой   финансового   анализа   являются   данные бухгалтерского учета и отчетности.

     Одним из  важнейших приемов является чтение  финансовой отчетности и изучение  абсолютных величин, представленных  в отчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость  для принятия управленческих решений, не достаточна, так как не позволяет оценить динамику основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных предприятий, что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью:

- составления сравнительных таблиц, выявления абсолютного и относительного отклонения;

-   исчисления показателей  за ряд лет в процентах к  итоговому показателю (к итогу  баланса);

-  исчисления относительных  отклонений в процентах по  отношению к базисному году.

    Наряду с абсолютными показателями, характеризующими различные аспекты  финансового  состояния,  используются  и  финансовые коэффициенты.   Финансовый   коэффициент   представляет   собой относительные показатели финансового состояния. Они подразделяются на коэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимо определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Данные коэффициенты используются в основном в предварительном анализе.

     Коэффициенты   координации   используются   для   выражения отношений разных  по существу абсолютных показателей  финансового состояния.

     Анализ финансовых  коэффициентов заключается в  сравнении их значения по периодам. В качестве базисных величин могут использоваться показатели базисного периода данного хозяйствующего субъекта.

     Специальные  финансовые коэффициенты, расчет  которых основан на существовании  определенных соотношений между  статьями отчетности, называются финансово-оперативными показателями. Они позволяют реально оценить положение данного хозяйствующего субъекта.

     Помимо финансовых  коэффициентов в анализе финансового  состояния важную роль играют  абсолютные показатели, которые  рассчитываются на основе отчетности (чистые активы — реальный собственный капитал, собственные оборотные средства, показатели оборачиваемости запасов собственными оборотными средствами). С помощью данных показателей формулируются критерии, позволяющие оценить качество финансового состояния.

     Практика финансового  анализа позволяет выявить основные  методы чтения финансовой отчетности.

     Горизонтальный (временный) анализ позволяет осуществить  сравнение каждой позиции с  предыдущим периодом.

     Вертикальный (структурный) анализ позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

     Трендовый  анализ позволяет осуществить  сравнение позиции с рядом  предшествующих периодов и определить  тренд, т.е. основную тенденцию динамики   показателей,   исключающей   случайные   влияния   и индивидуальные особенности отдельных периодов. С помощью тренда определяется возможное значение показателей в будущем.

     Анализ относительных  показателей (коэффициентов) позволяет осуществить расчет отношений данных отчетности,  определить взаимосвязи показателей.

     Факторный  анализ позволяет определить  влияние отдельных факторов (причин) на результативный показатель  с помощью различных приемов  исследования.

     Сравнительный (пространственный) анализ может осуществляться как внутри предприятия (сравнение внутрихозяйственное по отдельным показателям хозяйствующего субъекта), так и вне, т.е. сравнение показателей  данного хозяйствующего  субъекта с  показателями конкурирующих    субъектов    хозяйствования,    со    средними общеэкономическими данными.

     Финансово-экономический  анализ может осуществляться  разными методами.           К количественным методам относят  статистические (наблюдение, сравнение, абсолютные и относительные величины, средние величины, сводка, группировка, ряды динамики, индексы и т.д.), экономико-математические (методы математического программирования, экономико-математического моделирования и факторного анализа, исследование операции и т.д.). Каждый из экономико-математических методов делится на отдельные приемы, способы, используемые в аналитической работе. В результате анализа эффективности определяется ряд резервов, введение в действие которых позволяет повысить эффективность и результативность работы предприятия.

     Главная цель  анализа – своевременно выявлять  и устранять недостатки в финансовой  деятельности и находить резервы  улучшения финансового состояния  предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать  следующие задачи:

1. На основе изучения  взаимосвязи между разными показателями  производственной, коммерческой и  финансовой деятельности дать  оценку выполнения плана по  поступлению финансовых ресурсов  и их использованию с позиции  улучшения финансового состояния  предприятия.

2. Прогнозировать возможные  финансовые результаты, экономическую  рентабельность исходя из реальных  условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных  ресурсов и разработанных моделей  финансового состояния при разнообразных  вариантах использования ресурсов.

3. Разрабатывать конкретные  мероприятия, направленные на более  эффективное использование финансовых  ресурсов и укрепление финансового  состояния предприятия.

     Для оценки  устойчивости финансового состояния  предприятия используется система показателей, характеризующих изменения:

- структуры капитала предприятия  по его размещению и источникам  образования;

-   эффективности и  интенсивности использования капитала;

-   платежеспособности  и кредитоспособности предприятия;

-   запаса финансовой устойчивости предприятия.

     Анализ финансового  состояния предприятия основывается  главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные  показатели баланса в условиях  инфляции сложно привести к  сопоставимому виду. Относительные  показатели финансового состояния  анализируемого предприятия можно сравнить:

-   с общепринятыми  «нормами» для оценки степени  риска и прогнозирования возможности  банкротства;

- с аналогичными данными  других предприятий, что позволяет  выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными  за предыдущие годы для изучения  тенденции улучшения или ухудшения  финансового состояния предприятия.

     Анализом финансового  состояния занимаются не только  руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – для своевременного получения платежей; налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний /рисунок 1.1/.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

 

Анализ хозяйственной деятельности

Финансовый анализ

Управленческий анализ

 

Внешний финансовый анализ по данным публичной финансовой (бухгалтерской) отчетности

Внутрихозяйственный финансовый анализ по данным бухгалтерского учета и отчетности

Внутрихозяйственный производственный анализ по данным управленческого учета

 

Рисунок 1.1- Направления анализа хозяйственной деятельности

 

1.2. Основные подходы  к финансовому анализу

Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.

Логика аналитической работы предполагает её организацию в виде двухмодульной структуры:

   Экспресс анализ  финансового состояния;

  Детализированный анализ  финансового состояния.

Целью экспресс анализа финансового состояния является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

Данную методику финансового анализа предлагает  Ковалёв В.В./ 1/.

Экспресс анализ, как считает автор, целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап; предварительный обзор финансовой отчётности; экономическое чтение и анализ отчётности.

Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчётности и  убедиться в её готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счётная проверка отчётности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчётных форм, проверяется валюта баланса и все промежуточные итоги. Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчётном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап – основной в экспресс-анализе. Его цель – обобщённая оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углублённого и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Цель детализированного анализа финансового состояния – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчётном периоде,  а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа.