Анализ финансового состояния предприятия

                                                Введение

Обеспечение эффективного функционирования предприятий требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Целью данной работы является проведение экономического анализа и диагностики хозяйственной деятельности промышленного предприятия на основе данных его финансовой отчетности.

Основными задачами являются:

1) Проведение финансового анализа предприятия, а именно:

- оценка финансового состояния предприятия;

- оценка финансовых результатов деятельности предприятия.

2) Проведение производственного анализа;

3) Итоговая оценка эффективности деятельности предприятия.

Объектом исследования данной курсовой работы является ЗАО «Мясной двор». Исследуемое предприятие – достаточно крупное. Его совокупный капитал составляет 35 199 тыс. руб., а выручка за отчетный период – 232 942 тыс. руб., причем по сравнению с прошлым годом она увеличилась на 92 163 тыс. руб.

Также данное предприятие является прибыльным, чистая прибыль за отчетный период составляет 2 447 тыс. руб.

 

 

 

 

                               Финансовый анализ

            Анализ финансового состояния  предприятия

1. Проведем  оценку состояния активов предприятия  и источников их формирования.

1.1. Изучив по бухгалтерскому балансу состав внеоборотных и оборотных активов, можно сделать вывод об отсутствии инновационной и инвестиционной составляющей в деятельности, так как нематериальных активов и результатов исследований и разработок, а также долгосрочных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений у предприятия нет. На начало отчетного года у предприятия имелись краткосрочные финансовые вложения – 2 001 тыс. руб. и к концу отчетного года они свелись к нулю, что говорит об активном использовании организацией в течение отчетного года инструментов финансового рынка.

В составе внеоборотных активов главное место занимают основные средства, которые увеличивались в размерах за 2 года и на конец отчетного года составили 12 161 тыс. руб.

Основные средства занимают второе место по объему в структуре активов после запасов. За прошлый год запасы существенно увеличились (на нач. пр. г. составили 2 840 тыс. руб., на кон. пр. г. – 15 164 тыс. руб.), что говорит об наращивании масштабов деятельности предприятия, вследствие чего совокупные активы увеличились за прошлый год почти в 2 раза. Но за отчетный год величина запасов снизилась (на 2 795 тыс. руб.). 

В составе оборотных активов большую часть занимает краткосрочная дебиторская задолженность (3-е место в структуре баланса на кон. отч. г.), к тому же в динамике ее  величина не стабильна: за прошлый год увеличилась почти в 2 раза, за отчетный год уменьшилась в 3 раза. Это можно оценить отрицательно, так как отвлечение денежных средств из оборота может вызвать их нехватку для нужд предприятия.  

Кроме того, на снижение совокупных активов в отчетном году повлияло и снижение денежных средств и денежных эквивалентов, которые на конец отчетного года составили всего 3 тыс. руб.

1.2. Для более полной оценки состава, структуры и динамики источников средств (капитала) и имущества предприятия составим аналитический баланс предприятия за отчетный год.

Таблица 1

Аналитический баланс предприятия  

Наименование статей	Порядок расчета (коды строк бухгалтерского   баланса)	Абсолютное  значение,  тыс. руб.		Удельный вес, %		Изменение		Темп  прироста, %
		на начало года	на конец  года	на начало года	на конец года	абсолютного значения, тыс. руб.	удельного веса, %
Внеоборотные активы	С.1100	12512	12931	20,97	36,74	419	15,77	3,35
Оборотные активы	С.1200	47145	22268	79,03	63,26	-24887	-15,77	-52,8
Итого: активы	С.1600	59657	35199	100	100	-24458	–	-40,1
Капитал и резервы	С.1300	4199	6646	7,04	18,88	2447	11,84	58,3
Долгосрочные обязательства	С.1400	14944	13082	25,05	37,17	-1862	12,12	-12,5
Краткосрочные обязательства	С.1500	40514	15471	67,91	43,95	-25043	-23,96	-61,8
Итого: капитал	С.1700	59657	35199	100	100	-24458	–	-40,1
В том числе: собственный капитал	С.1300+ +с.1530	4199	6646	7,04	18,88	2447	11,84	58,3
заемный капитал	С.1400+ +с.1500- -с.1530	55458	28553	92,96	81,12	-26905	-11,84	-48,5

 

Так как динамика итога баланса за отчетный год отрицательна (темп прироста составляет -40,1%), то у предприятия отсутствуют признаки расширенного воспроизводства.

 

1.3. Проведем анализ состояния капитала ЗАО «Мясной двор» за отчетный период.

В начале года основным источником финансирования деятельности предприятия были краткосрочные обязательства: их удельный вес в общей сумме источников составлял 67,91%. Причем большую часть краткосрочных обязательств занимал товарный кредит (кредиторская задолженность).   Вторым по значимости источником были долгосрочные обязательства: удельный вес – 25,05%.

Собственные источники занимали очень малую часть, их удельный вес составлял всего 7,04%. Также состав СК был довольно ограничен: он включал только уставной капитал и нераспределенную прибыль. Размер уставного капитала был минимально допустимым для ЗАО (10 тыс. руб.) и в течение года не изменился. Кроме того, у предприятия отсутствовал резервный капитал и на конец года не появился, который может расходоваться только на погашение убытков, выкуп собственный акций или облигаций в случае отсутствия для этого других средств. Таким образом, в качестве гарантийного фонда выступает всего 10 тыс. руб. (УК), т. е. в пределах этой суммы предприятие  сможет рассчитаться с кредиторами и владельцами акций при отсутствии у него других средств.

Так как СК существенно ниже, чем ЗК, это говорит об очень низкой степени независимости и самостоятельности предприятия, т.е. предприятие не способно будет полностью рассчитаться по своим долгам (неплатежеспособно), и это плохо влияет на его финансовое состояние (ФСП).

В течение года ситуация немного улучшилась. Величина нераспределенной прибыли увеличилась, за счет чего и увеличился СК: удельный вес в составе совокупного капитала на конец года составил 18,88%, т.е. увеличился на 58,28%.  Долгосрочные и краткосрочные обязательства снизились (на 12,46% и 61,81% соответственно).

В результате, роль ЗК в финансировании деятельности предприятия снизилась на 48,5%, но все же в структуре капитала занимает очень большую долю (81,12%). Несмотря на существенное снижение краткосрочных обязательств (в основном за счет снижения кредиторской задолженности), они по-прежнему являются главным источником финансирования деятельности (удельный вес – 43,95%). Так как КЗК является самым нестабильным капиталом, необходим постоянный контроль за своевременным их возвратом и постоянный поиск новых источников привлечения средств, и такая ситуация оценивается отрицательно. 

Однако, положительным изменением в течение года является то, что за счет увеличения в структуре капитала ДЗК ( удельный вес на кон. г. – 37,17%) удельный вес постоянного капитала (ПК = СК + ДЗК) занимает больше 50%, так как чем выше доля постоянного капитала, тем лучше для ФСП.

Необходимо отметить, что чем больше предприятие привлекает заемных средств и если процентные ставки по ним приемлемы для него, тем больше предприятие  получит прибыли, что и наблюдается за отчетный год.

Изучив аналитический баланс капитала ЗАО «Мясной двор», можно сделать вывод о том, что несмотря на рост СК, ЗК значительно превышает его, это говорит о высокой степени финансовой зависимости предприятия и неспособности самостоятельно рассчитаться по всем своим долгам.

Таким образом, состояние капитала предприятия отрицательно влияет на ФСП, а изменение происходит в лучшую сторону.

1.4. Изучим состояние активов  ЗАО «Мясной двор» за отчетный  период.

Структура имущества ЗАО «Мясной двор» - мобильная, в ней преобладают на начало года и на конец года оборотный активы (удельный вес ОА -  79,03%  и 63,26% соответственно). Внеоборотные активы увеличились всего на 3,35% за счет увеличения основных средств.

Снижение оборотных активов главным образом связано со снижением дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на счетах предприятия и в кассе. Это снижение может отражать снижение кредиторской задолженности и заемных средств предприятия (как долгосрочных, так и краткосрочных), т.е. организация, получив дебиторскую задолженность и денежные средства, внесла их в уплату долгов перед кредиторами.

 

2. Кроме  аналитического баланса для оценки  состояния капитала и активов  используется ряд коэффициентов [1, С.186], с помощью которых можно диагностировать уровень финансовой независимости, дать оценку структуры капитала и степени мобильности активов предприятия.

Таблица 2

Показатели финансовой независимости, структуры капитала

и мобильности предприятия

Наименование показателя	Порядок  расчета	Нормативное значение	Фактическое   значение		Изменение
			на начало года	на конец года
Коэффициент автономии		≥0,5	0,07	0,19	0,12
Коэффициент финансовой зависимости		≤0,5	0,93	0,81	-0,12
Коэффициент равновесия		≥1	0,08	0,23	0,15
Коэффициент финансового риска		≤1	13,21	4,30	-8,91
Коэффициент финансовой устойчивости		>0,5	0,32	0,56	0,24
Коэффициент краткосрочной задолженности		-	0,73	0,54	-0,19
Коэффициент мобильности		-	0,79	0,63	-0,16

 

 По коэффициенту автономии видно, что доля собственного капитала в совокупном очень мала как на начало года, так и на конец, и не соответствует нормативному значению, т.е. на каждый рубль совокупного капитала приходится на конец отчетного года 19 копеек собственного. Соответственно и коэффициент финансовой зависимости не отвечает своему нормативному значению. Таким образом, степень финансовой зависимости предприятия очень большая.

Коэффициент равновесия в течение года увеличился на 0,15, но все же не достигает минимального нормативного значения (на конец года – 0,23). Это значит, что финансовое равновесие предприятия отсутствует, предприятие способно покрыть свои долги собственными средствами только на 23%.

Коэффициент финансового риска в течение года снизился на 8,91, но риск невозврата заемных средств остается большим: на один рубль собственных средств приходится 4,3 рубля заемных.

Но существуют и положительные моменты. За счет снижения КЗК и соответственно увеличения доли ДЗК в структуре капитала доля устойчивых источников финансирования предприятия за отчетный год увеличилась (на кон. г. - 0,56) и соответствует нормативу.

Кроме того, коэффициент краткосрочной задолженности в течение года снизился на 0,19, хотя показывает, что больше половины ЗК придется отдать в течение года. Это плохо с точки зрения, что больше вероятность просрочки платежей, но хорошо в том смысле, что краткосрочные кредиты дешевле долгосрочных.

Коэффициент мобильности показывает, что доля оборотных активов в общей сумме активов предприятия превышает долю внеоборотных, т.е. 0,5. Но в динамике этот показателей снижается, что свидетельствует о снижении мобильности имущества предприятия.

Таким образом, несмотря на положительную динамику составляющих капитала и коэффициентов структуры капитала, все же предприятие остается в большой степени финансово зависимым и с большим риском невозврата заемных средств, что отрицательно сказывается на ФСП.

 

3. Рассчитаем обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами (СОС).

На финансирование ОА допустимо направлять КЗК, поскольку оборотные активы способны принести отдачу в сроки, достаточные для своевременного погашения краткосрочных обязательств. Но использование для финансирования ОА только КЗК создает фактор нестабильности. Поэтому необходимо, чтобы хотя бы часть ОА финансировалась из стабильного источника, т.е. из постоянного капитала организации.

Таким образом, собственные оборотные средства определяются как:

                     СОС = (СК + ДЗК) – ВнА = ПК – ВнА