Анализ финансового состояния предприятия

      Пути  улучшения коэффициентов ликвидности  будут рассмотрены в следующей главе.

3 ПУТИ  УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ 

ООО «АЛЕКСЕЕВСКОЕ» 

3.1 Основные  направления улучшения финансового  состояния 

    предприятия 

      Улучшение финансового состояния предприятия и его финансово-экономических показателей может быть направлено на:

• составление наиболее подходящей и соответствующей роду деятельности предприятия учетной политики, как основы налоговой политики;
• разработка грамотной и выгодной кредитной политики;
• управление оборотными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью;
• разработка дивидендной политики организации.

        Учетная политика организации – это выбор организацией вариантов учета и оценки объектов учета, по которым разрешена вариантность, а также формы, техники ведения и организации бухгалтерского учета исходя из установленных допущений, требований и особенностей своей деятельности (организационных, технологических, численности и квалификации учетных кадров, уровня технического оснащения учетных работников). Основы формирования (выбора и обоснования) и раскрытия (придания гласности) учетной политики организации установлены ПБУ 1/98 «Учетная политика организации», утвержденным приказом Минфина России от 09.12.98 № 60-н. Следует отметить, что значение учетной политики недооценивается многими организациями, в которых к разработке учетной политики относятся формально, не изучают последствия применения тех или иных элементов.

      Между тем выбранная организацией учетная  политика оказывает существенное влияние на величину показателей себестоимости продукции, прибыли, налога на прибыль, налога на добавленную стоимость и имущество, показателей финансового состояния организации.  Следовательно, учетная политика организации является важным средством формирования величины основных показателей деятельности организации, налогового планирования, ценовой политики.

      Понятие налоговой политики для целей  налогообложения базируется на ряде законодательных налоговых документов, главным образом это Налоговый кодекс Российской Федерации. Принятая организацией учетная политика для целей налогообложения утверждается соответствующими приказами, распоряжениями руководителя организации.

      Например, если организация стремиться к уменьшению налога на прибыль и налога на имущество, то это будет способствовать выбору таких вариантов учета, которые позволят увеличить себестоимость – применение ускоренных методов амортизации основных средств, метода ЛИФО (по себестоимости последних по времени приобретения материалов) при оценке израсходованных производственных запасов. Если же организации важно иметь в отчетности высокие показатели  прибыли и рентабельности, то она должна выбирать варианты учета, позволяющие уменьшить текущие затраты на производство продукции и ее реализацию – понижающие коэффициенты амортизации, метод ФИФО (по себестоимости первых по времени приобретения материалов) при оценке израсходованных производственных запасов. 

      Учетная политика для целей налогообложения  применяется с 1 января года, следующего за годом утверждения её соответствующим приказом, распоряжением руководителя организации. Учетная политика является обязательной для всех обособленных подразделений организации.[4, с. 642]

       Разработка кредитной политики  предприятия основывается на  проведённом анализе структуры пассива баланса и уровня соотношения собственных и заемных средств. В современной России многие строят свой бизнес на использовании привлеченных источников средств, и это - распространенная мировая практика. Однако чрезмерное использование заемных средств считается рискованным.

       Поэтому предприятию на основании  данных необходимо решить вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке, принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов. В отдельных случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка. Принимая решение о привлечении заемных средств, предприятию целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли.[11, с. 215]

      Главным показателем эффективности использования  оборотных средств является оборачиваемость. В результате ускорения оборота оборотных активов высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, следовательно, высвобождаются и вложенные денежные ресурсы, которые накапливаются, в результате чего улучшается финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

      Таким образом, для увеличения оборачиваемости предприятию необходимо заниматься управлением следующих направлений:

• сокращение образования излишних и ненужных запасов;
• изучение платежеспособности покупателей и своевременные меры по взысканию дебиторской задолженности (факторинг);
• сокращение сроков оборачиваемости по всем фазам кругооборота средств;
• правильная организация работы по материально-техническому обеспечению производства;
• сокращение продолжительности производственного цикла (исключение, конечно же, предприятия сельскохозяйственной отрасли).

      Сокращение  суммы кредиторской задолженности  организации называется реструктуризация, в рамках которой могут быть применены следующие меры:

1. Отсрочки и рассрочки платежей, которые предоставляются предприятию путем изменения срока уплаты просроченной задолженности.
2. Зачет взаимных платежных требований.
3. Погашение задолженности  посредством передачи кредитору имущества должника.
4. Переоформление задолженности в качестве займа.[4, с. 644]

        Что же касается дивидендной политики, выплата дивидендов, с одной стороны, должна обеспечить защиту интересов собственников и создавать предпосылки для роста цены акции, с другой стороны, не способствовать сокращению прибыли, направляемой на развитие производства.  Принятие решения о выплате дивидендов и их размерах в значительной мере определяется стадией жизненного цикла предприятия. Если руководство предприятия предполагает осуществить серьезную программу реконструкции и для ее реализации намечает осуществить дополнительную эмиссию акций, то такой эмиссии должен предшествовать достаточно долгий период устойчиво высоких выплат дивидендов, что приведет к существенному повышению курса акций и, соответственно, к увеличению суммы заемных средств, полученной в результате размещения  дополнительных акций.

      Для улучшения финансового состояния предприятию необходимо заниматься финансовым планированием, рассматривать все возможные варианты улучшения финансового состояния и условий деятельности. Предприятию необходимо анализировать финансовые показатели и определять отрицательные и положительные моменты изменения структуры имущества и привлеченных средств. Организации необходимо для достижения успехов в финансовом планировании составить прогноз отчета о прибылях и убытках, прогноз движения денежных средств, прогноз бухгалтерского баланса и самое важное правильно определить объемы будущих продаж.[5, с. 347]

    3.2 Расчет улучшения показателей  ликвидности и определение 

    эффективности предлагаемых мероприятий 

      Из  проведенного анализа во второй главе  показателей ликвидности ООО «Алексеевское» было выяснено, что наблюдается значительное увеличение показателей абсолютной и промежуточной ликвидности и незначительное показателя текущей ликвидности, но все же за исследуемый период практически все показатели не соответствуют установленным нормативным значениям.

      Низкий  уровень ликвидности – это  отсутствие свободы выбора и ограничения  на свободу действий администрации. Последствием неликвидности является неспособность предприятия оплатить свои текущие обязательства, что заставляет продавать активы, а в итоге ведет к банкротству. Для собственников предприятия низкий уровень ликвидности ведет к понижению доходности, к потере части основных фондов. Для кредиторов низкий уровень ликвидности ведет к задержке уплаты процентов и основной суммы причитающегося им долга, то есть частичной или полной потери причитающихся им сумм. Низкий уровень ликвидности ведет к потере предприятием поставщиков материальных и денежных ресурсов.

      Рассмотрим  возможные направления повышения  коэффициентов ликвидности на примере коэффициента текущей ликвидности, так как он является общим показателем ликвидности и включает в себя все показатели, используемые для расчета показателей абсолютной и промежуточной ликвидности. Так как у предприятия коэффициенты ликвидности значительно меньше норматива, что характерно для предприятий сельскохозяйственной отрасли, возьмем для расчета эффективности предложенных направлений интервал значения коэффициента текущей ликвидности равный от 1,5 до 2, так как это значение наиболее характерно для предприятий, действующих в условиях рыночной экономики. Предположим, что предприятие снизило стоимость запасов на 8000 тысяч рублей, путем реализации части запасов, таким образом, стоимость запасов будет равна 19820 тысяч рублей. Высвободившиеся денежные средства были направлены на погашение краткосрочных обязательств, которые после этого составят 10143 тысяч рублей. Таким образом, коэффициент текущей ликвидности с 2,05 увеличится до 2,88, что также соответствует нормативу.

      Также снижение стоимости запасов можно добиться путем внедрения поставки сырья и материалов, известной под названием «точно в срок», применяемой многими зарубежными предприятиями. Но затруднительно применение этой системы в российских условиях сельскохозяйственными предприятиями, так как стоимость, например, топлива отличается большим ростом цены в краткосрочной перспективе, поэтому предприятия закупают его большими объемами заранее. После изменения показателей бухгалтерского баланса необходимо оценить, как это повлияло на общее состояние предприятия, применив модель Альтмана для оценки риска банкротства и кредитоспособности ООО «Алексеевское», которая выглядит следующим образом:

    где X₁ –  собственный оборотный капитал / сумма активов;

         X₂ - нераспределенная прибыль / сумма активов;

         X₃ - прибыль до уплаты налогов / сумма активов;

         X₄ - балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;

          X₅ -  объем продаж (выручка) / сумма активов.

      Рассчитаем  оценку по данным бухгалтерского баланса  и отчета о прибылях и убытках 2008 года (Приложение А, Б):

      X₁=36519/61916=0,589

      X₂=21462/61916=0,347

      X₃=-9386/61916=0,512

      X₄=36519/25397=1,438

      X₅=619980/61916=10,013

    Z=0,717*0589+0,847*0,347+3,107*0,512+0,420*1,438+0,995*1=3,91

     Если  значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

     На  нашем предприятии показатель составил 3,91, что превышает 1,23, но не на много, таким образом, у предприятия существует риск банкротства.

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

      Анализ  финансового состояния предприятия  необходим. В заключение анализа  финансового состояния  необходимо обобщить все результаты анализа  и сделать более точный диагноз финансового состояния, а также  его прогноз на перспективу  развития и выживания предприятия. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Следует разработать также конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние. Прежде всего, это мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорение оборачиваемости капитала и более полное эффективное использование производственного потенциала предприятия, а также оценить свои возможности и выбрать стратегию.

      Анализ  финансового состояния ООО «Алексеевское» показал, что многие показатели деятельности предприятия повышаются, таким образом, улучшается финансовое состояние. Происходит увеличение валюты баланса, улучшается структура и динамика активов, но происходит значительное увеличение долгосрочных обязательств, что в 2008 году отрицательно повлияло на показатели финансовой устойчивости, которые не удовлетворяют принятым нормативам.