Влияние мирового финансового кризиса на банковскую систему России

Эксперты, среди которых представители Международного валютного фонда, Банка международных расчетов и  центральных банков европейских стран – не перестают анализировать цепочку событий, приведших к нарастанию кризисных явлений в экономике США, откуда они перекинулись на другие страны мира, в том числе и на Российскую Федерацию. Во-первых, это кризис на американском ипотечном рынке, который одновременно вылился в кризис ликвидности на международных рынках капитала. Во-вторых, первый кризис заложен в нынешнем механизме международных кредитно-денежных отношений8. Прежде всего, это возведение в статус «международных валютных резервов» денежной единицы одного государства. Судьбу мировой финансовой системы нельзя оставить в руках правительства одного государства. Привлечение российскими банками средств на мировом рынке капитала позволило им проводить экспансию на кредитном рынке, что привело к повышению доступности денежных ресурсов и снижению ставок на внутреннем рынке заимствований. Чистая международная инвестиционная позиция кредитных организаций устойчиво ухудшалась. Снижение цен на нефть с мая прошлого года и ограничение заимствований на внешнем рынке вызвали существенное ослабление платежного баланса во втором полугодии 2008 г. Основным источником денежного предложения стало пополнение ликвидности со стороны денежных властей. Предпринятые шаги позволили насытить рынок краткосрочной ликвидностью, однако не смогли компенсировать дефицит долгосрочных ресурсов. Предложение "длинных" денег в экономике и стабилизацию денежного рынка в долгосрочной перспективе должны обеспечить институциональные инвесторы, а также сами коммерческие банки за счет кредитной активности.

Выделяют пять каналов прохождения кризиса в Россию:

       Первый канал - массовая продажа российских акций зарубежными владельцами, что вызвало панику и четырехкратный обвал фондовых рынков России.

       Второй канал - ухудшение условий кредитования российских банков, предприятий и организаций со стороны международных инвесторов. Это наложилось на наличие большого негосударственного внешнего долга предприятий и организаций России, оцениваемого примерно в 500 млрд. дол. США, и необходимость возврата этого долга во второй половине 2008 г. в размере 60 млрд. дол. и в 2009 г. – в размере 100 млрд. долларов.

Все это привело к острому кризису ликвидности, который поставил на грань банкротства отдельные российские банки и компании и вынудил государство прибегнуть к оказанию им крупномасштабной финансовой помощи. Только в октябре текущего года, по оценкам Банка России, чистый отток капитала из России составил 51 млрд. долларов, и, по-видимому, итог 2008 г. в целом, несмотря на приток капитала в течение первых трех кварталов года, в этом отношении будет негативным.

        Третий канал – резкое снижение цен на нефть (с максимальных – 147 дол. за баррель до минимальных – 35 дол. за баррель в начале декабря 2008 г.); предстоящее значительное сокращение цен на природный газ, снижение цен на металлы (примерно на 1/3) и на другие виды сырья, полуфабрикатов и материалов. Все это в общей сложности составляет около 85% всего экспорта России: нефть и нефтепродукты – около 40%, природный газ – около 20%, металлы – около 15%, остальное (уголь, пшеница, удобрения, лесопродукты, урановое сырье, необработанные алмазы и др.) – более 10%.

          Четвертый канал - сокращение международного спроса на экспортную продукцию России. Эти последствия мы рассмотрели вместе с последствиями от снижения экспортных цен. Ясно, что они ставят в крайне затруднительное положение предприятия и организации, которые поставляли продукцию на экспорт. Их доходность снизится, а долги придется отдавать при крайне затруднительном рефинансировании долгов, как это обычно делалось раньше. Неслучайно в тяжелейшем положении оказались компании таких российских олигархов, как О. Дерипаска, Р. Абрамович, А. Усманов, В. Потанин, В. Лисин, и другие, которые пока, по некоторым оценкам, потеряли до 80% своих активов.

Сокращение спроса на продукцию, усугубленное кризисом платежей, привело к сокращению промышленного производства в России на 8,7% в ноябре 2008 г., в том числе выплавки стали – на 30%, а добычи железной руды – даже на 65%. Абсолютно стали сокращаться инвестиции и объем жилищного строительства, а также производство автомобилей, электродвигателей и др.

       Пятый канал – рост курса доллара. Только за четыре месяца текущего года курс доллара по отношению к рублю повысился почти на 20% – с 23 руб. до 28 руб. к началу декабря 2008 г. Такое повышение курса доллара, как известно, связано с большим спросом на доллары из-за вывода инвесторами, прежде всего, транснациональными финансовыми организациями и банками, своих активов из многих стран и переводом их в долларовые активы, а также с увеличивающимися накоплениями резервной валюты, каковой является доллар (как обычно это бывает в период кризиса).

На динамику банковских кредитов в 2008 г. оказало влияние и то, что в период кризиса многие организации начали сворачивать инвестиционные программы, сокращать текущие расходы. Банки стали ужесточать требования к финансовому состоянию граждан в связи с возрастающими рисками непогашения кредитов (снижение покупательской способности, увеличение числа безработных). В ближайшее время банкам придется больше внимания уделять привлечению ресурсов с внутреннего рынка.

Усиление конкуренции на внутреннем финансовом рынке в 2008 г. привело к повышению ставок по банковским депозитам9.

Для минимизации потерь от финансового кризиса в Российской Федерации Центральный банк РФ  в самом начале кризиса свел до минимума обязательные резервные отчисления из средств банка до 0,5% по всем обязательствам. В мае 2009 г. данное значение было увеличено до 1,0%,  в июне 2009 г. до 1,5%, начиная с 1 июля 2009 г. до 2,0% по всем обязательствам кредитной организации, а начиная с 1 августа 2009 г. до 2,5% по всем  обязательствам. До кризиса 2008-2009 гг. данные значения составляли 4% и 4,5%10. Снижение этих показателей привело к тому, что в распоряжении кредитных организаций стало находиться больше денежных средств, которые в свою очередь могут также принести дополнительный доход. Также такое снижение обязательных резервных отчислений облегчило жизнь обычных граждан. Ведь чем меньше обязательные резервные отчисления, тем меньше ставки по кредитам, предоставляемым физическим и юридическим лицам. Также произошло увеличение коэффициента усреднения до 0,6 для кредитных организаций банковского типа и до 1 (это максимальное значение  данного показателя) для небанковских кредитных организаций11.

          Министров финансов Алексей Кудрин на форуме «Global Investment and Finance», который проходил 02.03. 2009 в Москве, заявил, что может не быть прироста объемов кредитования. В предыдущие годы прирост объемов кредитования был рекордным и достигал 50%. «Мы испытывали кредитный бум. Лишь в 2008 году он начал снижаться и составил 35%», - сказал Алексей Кудрин. По его мнению, снижение объемов кредитования, которое наблюдается сейчас в России, приведет и к уменьшению инфляции и, как следствие, к снижению ставок по кредитам. «При умелой политике это будет иметь благоприятные предпосылки для развития экономики» . Большинство крупных банков не продемонстрировали роста корпоративного кредитования. Остаток ссудной задолженности увеличился только у двух из них - Альфа-банка (+0,6%) и Россельхозбанка (+2%). ВТБ и Газпромбанк сократили портфели на 2%, а «дочки» иностранных банков - еще сильнее: Райффайзенбанк — на 7%, а «Юникредит банк» и Росбанк - на 4%12.                           Привлечение российскими банками средств на мировом рынке капитала позволило им проводить экспансию на кредитном рынке, что привело к повышению доступности денежных ресурсов и снижению ставок на внутреннем рынке заимствований. Чистая международная инвестиционная позиция кредитных организаций устойчиво ухудшалась. Снижение цен на нефть с мая прошлого года и ограничение заимствований на внешнем рынке вызвали существенное ослабление платежного баланса во втором полугодии 2008 г. Чистый приток частного капитала в размере 83 млрд долл. США в 2007 г. превратился в его чистый отток в размере 130 млрд долл. в 2008 г. В IV квартале прошлого года по сравнению с I кварталом счет текущих операций сократился в 4,5 раза — с 37 млрд долл. США до 8 млрд долл., а в целом за год он составил 99 млрд долл. США13.

       Кроме депозитов населения и  предприятий в 2008 г. основными источниками  формирования ресурсов коммерческих  банков были кредиты, депозиты  и прочие средства, полученные  от других кредитных организаций, а также средства организаций  на расчетных и прочих счетах  и облигации. На долю этих статей, включая депозиты, на начало декабря 2008 г. приходилось 71,3% общей суммы  пассивов. Доля кредитов Банка  России, полученных банками, увеличилась  на 8 п. п. — до 8,2% в общей сумме  пассивов. Очевидно, кредиты Банка  России носят краткосрочный и  регулирующий характер.

           На стоимость ресурсов для  коммерческих банков влияет изменение  стоимости основных статей банковских  пассивов, то есть в первую  очередь изменение ставок по  депозитам населения и предприятий. Для поддержания своей деятельности  коммерческие банки не могут  кредитовать под меньший процент, чем ставки по депозитам. При  этом в российских условиях  последние должны быть как  минимум нулевыми в реальном  выражении, чтобы стимулировать  сбережения. Ставки в экономике  определяются прежде всего уровнем инфляции, формированием стимулов к сбережению и уровнем риска. В 2008 г. инфляция снова выросла вследствие мягкой денежно-кредитной политики в предыдущие годы. Правительство и Банк России не смогли сдержать избыточное денежное предложение из-за высоких цен на нефть и притока капитала. Это существенно увеличивало совокупный спрос в экономике и привело к кредитному буму. Поддержание таких темпов кредитования в длительном периоде невозможно, поскольку в результате возникает кредитный пузырь. Кредитный бум в среднесрочной перспективе может натолкнуться на снижение кредитоспособности заемщиков, а в условиях кризиса неизбежно приводит к «жесткой посадке» перегретых отраслей и невозврату кредитов, ухудшению кредитного портфеля банков.

       Переход к формированию денежного предложения преимущественно за счет увеличения валового кредита банкам при снижении роли прироста чистых международных резервов позволит более эффективно использовать процентные инструменты денежно-кредитного регулирования, сделать действенным процентный канал трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики. В то же время уменьшение присутствия Банка России в операциях на внутреннем валютном рынке даст возможность повысить гибкость курсовой политики, осуществить постепенный переход к режиму свободно плавающего валютного курса.

        Выбор курсовой политики также оказывается весьма непростой задачей. В начале развития кризисных процессов в мировой экономике Банк России поддерживал неизменный курс национальной валюты по отношению к бивалютной корзине. Это сопровождалось снижением международных резервов и сокращением денежной массы. С середины ноября 2008 г. он приступил к плавному ослаблению национальной валюты посредством постепенного расширения коридора допустимых колебаний стоимости бивалютной корзины. Сдерживание процесса ослабления рубля потребовало от Банка России значительных объемов интервенций на валютном рынке. Эксперты сходятся во мнении, что постепенное ослабление национальной валюты является более затратным с точки зрения расходования международных резервов. На ожиданиях девальвации рубля спрос на иностранную валюту многократно увеличивается. Вместе с тем постепенное ослабление курса валюты позволило банкам создать необходимые валютные резервы и обеспечить устойчивость пассивной части банковской системы.     

Средневзвешенная ставка по ипотечным жилищным кредитам в рублях, предоставленным физлицам в апреле 2009 года, составила 15,1%, что на 1 процентный пункт больше, чем в январе.

Согласно опубликованным ЦБ РФ данным, по мартовским ипотечным кредитам ставка составляла 14,6%.

В среднем в 2010 году ставка по рублевым ипотечным кредитам составляла 12,9% годовых. По кредитам, выданным в течение первых четырех месяцев 2009 года, средневзвешенная ставка составляет 14,6%. 
 
В то же время средневзвешенная ставка по валютным ипотечным кредитам, предоставленным в январе-апреле, составила 13,9% годовых, в январе средняя ставка составляла 13,4%, а в целом в 2010 году - 10,8%.

При этом, если в феврале-марте на каждый рубль ипотечного кредита, предоставленного в иностранной валюте, приходился 21 рубль кредита в национальной валюте, то в апреле превосходство рублевых кредитов было в 1,5 раза меньшим - на рубль валютного кредита приходилось уже только 14 рублей кредитов рублевых.

Тем не менее эта пропорция пока вдвое превышает прошлогоднюю, когда на 6 рублей рублевых кредитов приходился 1 рубль валютных кредитов. 
 
Банки в апреле активнее наращивали кредитование в валюте, чем в рублях. Если в феврале объем предоставленных кредитов в рублях увеличился по отношению к предыдущему месяцу на 38,5%, в марте - на 10,2%, то в апреле - только на 1,9%.

Противоположная тенденция наблюдалась в сегменте валютных кредитов - в феврале их было предоставлено на 43,1% меньше, чем в январе, в марте - отмечен рост на 10,8% к февралю, а в апреле - на 58,9% к марту. В результате в апреле рублевый эквивалент выданных ипотечных кредитов совпал с январским (около 670 млн рублей).

Совокупный объем задолженности по ипотечным кредитам в апреле второй месяц подряд снизился (в марте - на 3,1% до 1,039 млрд рублей, в апреле - на 1,0%, до 1,028 млрд рублей) из-за того, что сумма погашения ранее выданных кредитов и отрицательной курсовой переоценки валютных кредитов превышала объемы вновь выданных займов. Эта тенденция отмечена как в рублевых, так и в валютных кредитах, она стала одним из факторов роста доли просроченных кредитов.

 Принимая во внимание стабилизацию  ситуации на финансовых рынках  и снижение рисков устойчивости  банковского сектора, Банк России  принял решение о снижении  с 1 февраля 2010 г. лимитов по кредитному риску и повышении минимальных уровней рейтингов кредитоспособности, присваиваемых тремя национальными рейтинговыми агентствами и необходимых для получения кредитов без обеспечения14.

         Данное изменение должно способствовать постепенному уменьшению масштабов использования механизма кредитования без обеспечения, введенного в качестве антикризисного инструмента, и переориентации кредитных организаций на традиционные инструменты денежно-кредитной политики. Сокращение возможностей кредитных организаций по привлечению от Банка России кредитов без обеспечения вступит в силу в условиях улучшения ситуации на денежном рынке, поэтому не окажет неблагоприятного воздействия на функционирование финансового сектора.