Проблемы и перспективы развития российского рынка ценных бумаг

Надежность рынка ценных бумаг  и степень доверия к нему со стороны массового инвестора  напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка именно поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка - государством.

Компьютеризация рынка ценных бумаг - результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без этой компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рыка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.

Нововведения на рынке ценных бумаг: новые инструменты данного рынка, новые системы торговли ценными бумагами, новая инфраструктура рынка. Новыми инструментами рынка ценных бумаг являются многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей. Новые системы торговли - системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контрактов между продавцами и покупателями. Новая инфраструктура рынка - современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов¹⁹ .

Таким образом, развитие рынка ценных бумаг не приведет к исчезновению других рынков капиталов, совершается процесс их взаимопроникновения. С одной стороны, фондовый рынок оттягивает на себя капиталы, но с другой - перемещает эти капиталы через механизм оборота ценных бумаг на другие рынки, тем самым содействует их развитию.

 

Заключение.

Эффективное развитие рыночной экономики  невозможно без существования развитого  финансового рынка, важнейшим звеном которого выступает рынок ценных бумаг – неотъемлемый атрибут  как развитых, так и стран с  формирующейся рыночной экономикой.

Рынок ценных бумаг – это, с одной  стороны, один из индикаторов состояния  всей экономики, а с другой – одна из болевых точек, воздействие на которую может замедлить или  ускорить процессы рыночных преобразований.

Именно поэтому эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет  важную макроэкономическую функцию, способствуя  перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных  отраслях и одновременно абстрагируя их из отраслей, которые не имеют будущего.

Таким образом, рынок ценных бумаг  является одним из немногих возможных  финансовых каналов, по которым свободные денежные ресурсы (сбережения) перетекают в инвестиции. Также рынок ценных бумаг дает инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения. Процветание рынка государственных ценных бумаг является основой для формирования развитого отечественного фондового рынка в случае их размещения на условиях, что определяется рыночной конъюнктурой.

Несмотря на большие проблемы - далекое от совершенства законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг; воздействие негативно влияющих внешних факторов, сдерживающих его рост, в частности экономическая и социальная нестабильность, а также инфляция, которая оказывает своё влияние даже при невысоком уровне; неполнота информации о компаниях-эмитентах, акции которых котируются на фондовых биржах России, а также ряд других трудностей.

Невзирая на все проблемы, стоящие  перед российским рынком ценных бумаг, одновременно и быстро их решить невозможно. Поэтому были выделены несколько  направлений и работ, которые  позволят решить самые насущные задачи и создадут предпосылки для будущего развития. Основная задача, которая должна решаться в ходе их реализации, - превращение российского рынка ценных бумаг в самостоятельный мировой финансовый центр. По мнению российских аналитиков, в России есть возможность сформировать мировой финансовый центр на основе качественного развития действующего рынка ценных бумаг.

Стратегией определены двенадцать приоритетных задач, решения которых  необходимо добиваться в ближайшие  годы²⁰:

1. консолидация и повышение капитализации российской финансовой инфраструктуры;
2. формирование благоприятного налогового климата для участников рынка ценных бумаг;
3. снижение административных барьеров и упрощения процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг;
4. создание широких возможностей для секьюритизации активов и эмиссии новых финансовых инструментов;
5. расширение спектра производственных финансовых инструментов и развитие срочного рынка;
6. внедрение механизмов, обеспечивающих широкое участие инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций;
7. развитие коллективных инвестиций;
8. обеспечение эффективной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;
9. развитие и совершенствование корпоративного управления;
10. предупреждение и пресечение недобросовестной деятельности на финансовом рынке;
11. совершенствование регулируемости на финансовом рынке;
12. формирование и продвижение положительного имиджа российского финансового рынка.

Все эти задачи были заложены в  проект Концепции социально-экономического развития Российской Федерации до 2020 г. Сейчас уделяется повышенное внимание к разрешению этих задач, комплексное  решение которых позволит создать  надежную основу эффективного развития рынка ценных бумаг и расширить  возможности через свои механизмы мобилизовать инвестиционные ресурсы, что в свою очередь повысит его роль в национальной и мировой экономике.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1194 г. №51 – ФЗ (ред. от 06.12.2011)
2. Федеральный закон от 22.04.1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (принят ГД ФС РФ 20.03.1996 г.)
3. Федеральный закон от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (принят ГД ФС РФ 12.02.1999 г.)
4. Распоряжение Правительства РФ от 01.06.2006 г. № 793-р «Об утверждении стратегии развития финансового рынка РФ на 2006-2008 гг. и плана мероприятий по ее реализации»
5. Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 г. №2043 –р «Об стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года»
6. Указ Президента РФ от 17.10.2008 г. № 1489 «О Совете при Президенте РФ по развитию финансового рынка Российской Федерации»
7. Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, В.А. Павленко. – 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2008.-272 с.
8. Нетесова А. Основные этапы IPO// Финансовый директор , 2004, №12 
9. Николаева И.П. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по направлению «Экономика»/И.П.Николаева.-М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2010.-223с.
10. Перекрестова Л.В. и др. Финансы и кредит/Л.В.Перекрестова, Н.М.Романенко, С.П.Сазонов. –М.: Академия, 2004. – 228с
11. Перминова И.А., Усанова Т.Г. Рынок ценных бумаг: учебное пособие, изд. 2-е переработанное. – Тюмень: Издательство Тюменского государственного университета, 2010. – 288 с.
12. Рынок ценных бумаг: Методические указания к изучению курса (для студентов экономического факультета заочной формы обучения) / Сост.: Л.Н. Иванова, Н.В. Огорелкова. – Омск: Омск. гос. ун-т, 2003.– 68 с
13. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова,  А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с. 
14. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - М.: ИНФРА, 1996.
15. Януков М.Г. Проблемы регулирования регионального рынка ценных бумаг в России // Финансы и кредит. - 2008. - №10. - С. 41-44.
16. Статья «Итоги 2011:долги наши тяжкие» (http://quote.rbc.ru/)
17. Статья «Объединение бирж ММВБ и РТС» от 28.04.12 (http://finansiko.ru)
18. Статья «Российский рынок акций, прогноз 2012» (http://www.investprognoz.ru)
19. Статья «Финансовый прогноз на 2012 год» (http://www.investprognoz.ru)
20. http://www.rbc.ru/ - сайт РосБизнесКонсалтинг
21. http://rts.micex.ru – сайт ОАО «ММВБ - РТС»
22. www.expert.ru - сайт журнала «Эксперт»
23. http://www.finam.ru/ - сайт Финам

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения

Рис 1. Участники рынка ценных бумаг

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Источник: Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова,  А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.  (с. 200)

 

 

 

Таблица 3. Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов по типам 

(млн. долларов США)

	2010	2011
Всего инвестиций	114746	190643
в том числе:
прямые инвестиции	13810	18415
из них:
взносы в капитал	7700	9080
лизинг	108	163
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	4610	7495
прочие прямые инвестиции	1392	1677
портфельные инвестиции	1076	805
из них:
акции и паи	344	577
долговые ценные бумаги	680	219
прочие инвестиции	99860	171423
из них:
торговые кредиты	17594	27775
прочие кредиты	79146	139931
в том числе на срок:
до 180 дней	41239	91484
свыше 180 дней	37907	48447
прочее	3120	3717

 

Источник: Россия 2012: Стат. справочник/Росстат. – М., 2012. – 59 c.

 

 

Таблица 4. Иностранные инвестиции в экономику России по основным странам-инвесторам в 2011 г.

млн. долларов США

	всего	в процентах к итогу	прямые	портфельные	прочие
всего инвестиций	190643	100	18415	805	171423
из них:
Швейцария	91827	48,2	187	6	91634
Кипр	20268	10,6	4706	473	15089
Нидерланды	16817	8,8	3308	20	13489
Великобритания	13104	6,9	311	18	12775
Германия	10264	5,4	1732	1	8531
Люксембург	4682	2,5	174	29	4479
Франция	4353	2,3	775	16	3562
Беларусь	3094	1,6	28	0,2	3066
Казахстан	2409	1,3	15	0,2	2394
Австрия	2314	1,2	854	1	1459

 

Источник: Россия 2012: Стат. справочник/Росстат. – М., 2012. – 59 c.

 

¹ Николаева И.П. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по направлению «Экономика»/И.П.Николаева.-М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2010.-223с.

² Согласно Гражданскому кодексу РФ

³ Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, В.А. Павленко. – 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2008.-272 с. (с. 9)

⁴ Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, В.А. Павленко. – 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2008.-272 с.

⁵ Рынок ценных бумаг: Методические указания к изучению курса (для студентов экономического факультета заочной формы обучения) / Сост.: Л.Н. Иванова, Н.В. Огорелкова. – Омск: Омск. гос. ун-т, 2003.– 68 с.

⁶ Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова,  А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.  (глава 9)

⁷ В соответствии со ст. 816 Гражданского Кодекса РФ

⁸ Нетесова А. Основные этапы IPO// Финансовый директор , 2004, №12 

⁹ И.А. Перминова, Т.Г. Усанова. Рынок ценных бумаг: учебное пособие, изд. 2-е переработанное. – Тюмень: Издательство Тюменского государственного университета, 2010. – 288 с.

¹⁰ Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, В.А. Павленко. – 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2008.-272 с.

¹¹ http://rts.micex.ru

¹² По материалам статьи: Объединение бирж ММВБ и РТС от 28.04.12 (http://finansiko.ru)

¹³ По материалам статьи «Итоги 2011:долги наши тяжкие» (http://quote.rbc.ru/)

¹⁴ rts.micex.ru

¹⁵ Финансовый прогноз на 2012 год (http://www.investprognoz.ru)

¹⁶ Российский рынок акций, прогноз 2012 (http://www.investprognoz.ru)

¹⁷ Перекрестова Л.В. и др. Финансы и кредит/Л.В.Перекрестова, Н.М.Романенко, С.П.Сазонов. –М.: Академия, 2004. – 228с.

¹⁸ Януков М.Г. Проблемы регулирования регионального рынка ценных бумаг в России // Финансы и кредит. - 2008. - №10. - С. 41-44.

¹⁹ Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - М.: ИНФРА, 1996.

²⁰ См. комплекс долгосрочных мер, зафиксированных на основе Стратегии развития финансового рынка РФ на 2006-2008 гг., утвержденной распоряжением Правительства РФ от 1 июня 2006 г. №793-р.