Кредитный рынок
в России сжался по двум основным причинам:
первая – макроэкономическая неопределенность
и невозможность адекватно оценить
риски заемщика и будущую стоимость
залога, вторая - недостаток свободной
рублевой ликвидности у банков. Осенью-зимой
2008 г. ЦБ вкачал в систему достаточно существенные
объемы ликвидности, но банки не могли
(и не хотели) пустить их на кредитование.
Во-первых, из-за проводимой в тот период
«плавной девальвации» валютный рынок
приносил банкам доходность в 70-100% годовых,
и инвестировать в другие инструменты
было бессмысленно, во-вторых, кредиты
ЦБ были краткосрочными, а для кредитования
нужны длинные и недорогие деньги. Дальнейшее
сжатие кредитного рынка во многом спровоцировала
политика ЦБ, который, стремясь удержать
курс рубля в границах коридора, резко
зажал банкам доступную ликвидность и,
одновременно с этим, попытался заставить
банки продать купленную на активной стадии
девальвации валюту. Эффект этих действий
ЦБ для нас сейчас достаточно очевиден:
сохранение макроэкономической неопределенности
и девальвационных ожиданий, ухудшение
положения реального сектора, лишенного
кредитных ресурсов и, соответственно,
сокращение кредитного портфеля банковской
системы на фоне роста как официальной,
так и реальной просроченной задолженности.
Надо отметить, что кредитное сжатие наблюдается
и за рубежом, только там существует более
широкий спектр инвестиционных инструментов,
в которые уходит свободная ликвидность:
фондовые и валютные рынки, рынок commodities,
в первую очередь, нефти и части металлов.
Основными факторами, которые могут способствовать
оживлению кредитного рынка в России,
являются: 1. Установление макроэкономической
стабильности, в первую очередь, за счет
сильной девальвации рубля, которая снимет
валютное напряжение с рынков и увеличит
рублевый эквивалент резервного фонда,
что улучшит ситуацию с дефицитом бюджета
и увеличит вероятность исполнения бюджета,
в том числе, и в части госзаказа (что приведет
к росту конечного спроса на продукцию
промышленности). 2. Вслед за девальвацией
необходимо существенное вливание ликвидности
в банковский сектор со стороны ЦБ, причем
вместе со снижением базовых ставок до
уровня 5-7% и увеличением сроков, на которые
предоставляются средства, по крайней
мере, до 2-3 лет.
Список
литературы
- Бахматов
С.А. Кредитная система и денежно-кредитное
регулирование экономики: Учебное пособие.
– СПб.: Изд-во СпбуЭФ, 1996. – 116 с.
- Макроэкономика.
Уч. Пособие под общей редакцией Максимовой
В. Ф. Моск. гос. ун-т экономики, статистики и информатики. - М., - 2001. – 75 с.
- Основы международных
валютно-финансовых и кредитных отношений.
Учебник для вузов/Под ред. Круглова В.В.
– М.: ИНФРА-М, 1998 – 432 с.
- Основные
направления единой государственной денежно-кредитной
политики на 2001 год // Деньги и кредит, 2000
г. - № 12 – с. 3-43.
- Финансы,
деньги, кредит. Учебник / Под ред. Соколовой
О.В. – М.: Юристъ, 2000 – 784 с.
- Челноков
В.А. Банки и банковские операции: Букварь
кредитования. Технологии банковских
ссуд. Околобанковское рыночное пространство:
Учебное пособие – М.: Высшая школа, 1998
– 272 с.
- Экономическая
теория (политэкономия): Учебник / Под общей
ред. заслуженных деятелей науки РФ, профессоров
В.И. Видяпина, Г.П. Журавлевой. – М.: Изд-во
Рос. экон. акад., 2000. – 592 с.