Теоретические основы инвестиционной деятельности предприятия

Кольцевые заготовки, производимые ОАО «Русполимет» являются практически идеальной и единственной конструкционной комплектующей для передаточных агрегатов, газоперекачивающих установок и трубопроводных систем, поскольку титановые и жаропрочные сплавы характеризуются огромным запасом прочности, термостойкости и имеют абсолютную коррозионную стойкость в пресной и морской воде.

В целом, развитие этой отрасли промышленности на сегодняшний день не предполагает снижения потребления продукции предприятия.

Тенденции развития ОАО «Русполимет» полностью соответствуют исключительной ситуации, сложившейся в отрасли, когда наряду со значительным мировым ростом строительства самолетов, идет совершенствование их конструкций.

2.2. Общая характеристика  инвестиционной политики ОАО «Иркутскэнерго»

Компания активно внедряет совершенные технологии и современные технические средства для повышения эффективности производства электрической и тепловой энергии и реализует следующие крупные инвестиционные проекты:

1. в рамках программы эффективных и окупаемых проектов:

- Замена рабочих колес Братской ГЭС (2004-2010 гг.): проект предполагает замену 6 рабочих колес турбин Братской ГЭС с целью дополнительной выработки электроэнергии за счет повышения КПД агрегатов. 26 февраля 2010 г. был успешно введен в эксплуатацию гидроагрегат №15 БГЭС с 5 рабочим колесом, ввод последнего рабочего колеса запланирован на конец 2010 г.

- Реконструкция оборудования режима синхронного компенсатора Братской ГЭС (проектно-изыскательские работы выполнены в 2007-2009 гг., строительно-монтажные – в 2010-2016 гг.): проект направлен на реконструкцию оборудования, обеспечивающего работу гидроагрегатов Братской ГЭС в режиме синхронного компенсатора с целью получения дополнительной выработки электроэнергии за счет оптимизации режима работы станции. Режим синхронного компенсатора предназначается для сокращения непроизводственных расходов энергоносителя (воды) в период пониженных нагрузок при одновременном обеспечении необходимого количества работающих генераторов в сети.

- Реконструкция магистральной тепловой сети г. Братск на ул. Коммунальная, Комсомольская, : проект предполагает реконструкцию теплосети от теплового пункта №3 до павильона №2, требующей замены по сроку службы и техническому состоянию, с увеличением диаметра с Ду-500 до Ду-700. Целью проекта является создания более экономичной схемы теплоснабжения, а также повышение надежности теплоснабжения Центральной части г. Братска: применение схемы, имеющей резервирование как от теплоисточника ТЭЦ-6, так и от Районной Галачинской котельной.

2. В 2010 г. в программе развития генерирующих мощностей угольных станций реализуются следующие проекты:

• ТЭЦ-12: установка турбоагрегата Р-6-3,4/0,5-1 (взамен ОК-35) (2008-2010 гг.);

• НЗТЭЦ: завершен проект реконструкция турбоагрегата ПТ-80 в ПТ-100 ст. №2;
• ТЭЦ-11: установка турбопривода на ПН-580; пилотный проект для последующего тиражирования на станциях, имеющих избыточные мощности производства пара 8-11 ата;

ОАО «Иркутскэнерго» рассматривает и готовит к реализации проекты увеличения мощности станций 2011-2014 гг.:

• ТЭЦ-11: строительство градирни №4: завершение программы развития генерирующих мощностей ТЭЦ-11, включающей реконструкцию турбин ст. №№1,4,5 с увеличением мощности и установку турбопривода на ПН-580;
• НЗТЭЦ: строительство градирни №3, реконструкция т.а. ПТ-80 в ПТ-100 ст. №№ 1-3; дострой 2 очереди станции: котлоагрегата №5, турбоагрегата №4.

3. В программе развития газовой генерации в Иркутской области реализуются следующие проекты:

- Строительство блочно-модульной  котельной БМК (г. Братск). Проект  реализован в 2009-2010 гг., 22.02.2010 введена  в эксплуатацию блочная модульная  газовая котельная тепловой мощность 5 МВт (4,3 Гкал/час), что позволило  передать часть тепловой нагрузки электрокотельной «Гидростроитель» на объекты газовой энергетики с высвобождением 5 МВт электрической мощности.

- Планируется строительство газовой  мини-ТЭЦ (г. Братск) электрической мощностью 18 МВт.

- Рассматривается возможность  строительства газовой электростанции мощностью 1200 МВт в г. Усть-Кут: согласно схеме газификации, разрабатываемой ОАО «Газпром», в северной части региона предполагается строительство газопроводной системы, которая позволит собрать попутный газ, получаемый при добыче нефти на ближайших нефтегазовых месторождениях, и передать его на дальнейшую переработку на завод газохимии, создание которого планируется в г. Усть-Кут. Сухой отбензиненный газ после газоразделительного завода может быть эффективно использован в качестве топлива на электростанции.

- Рассматривается возможность  использования газа Ковыктинского/Чиканского  месторождений в качестве топлива  на Н-ЗТЭЦ и ТЭЦ-1 (начало потребления 2015-16гг.). Предполагается, что станции  будут потреблять излишки газа  после переработки в г. Саянске.

- В связи с увеличением потребности  в электроэнергии в южных районах  Иркутской области, и ограничением  развития г. Иркутска на правом  берегу р. Ангара из-за отсутствия  мощного теплового источника, рассматривается  возможность строительства трех  газовых теплоэлектростанции на правом берегу в г. Иркутск с ГТУ мощностью 100 МВт каждая.

Капитальное строительство, ремонт и реконструкция

В 2010 г. ОАО «Иркутскэнерго» реализовало ряд важных инвестиционных проектов, направленных на обеспечение надежности энерго- и теплоснабжения потребителей и повышение эффективности работы компании. Общий объем инвестиционной программы ОАО «Иркутскэнерго» в 2010 г. составил 4 324 млн. руб.

Ключевыми реализованными проектами стали: ∙ проект «Малый Юг» Объем капвложений в 2010 г. – 568 млн. руб. Проведена реконструкция тепловых сетей Ленинского округа г. Иркутска, строится тепломагистраль между ТЭЦ-9 и ТЭЦ-10 в г. Ангарске и НПС-6.

• тепломагистраль в г. Братске. Построен участок теплосети протяженностью 1,44 км. Объем инвестиций -103 млн. руб.
• мероприятия по программе развития генерирующих мощностей, объем инвестиций – 72 млн. руб., в т.ч.:
• завершена реконструкция питательного насоса типа ПЭ-580-185 ст.№5 ТЭЦ-11 ОАО «Иркутскэнерго» с установкой турбопривода Р-3,7-1,28/0,2П (дополнительно 10 МВт);
• проведена реконструкция турбоагрегата Т-50-130 ст. № 5 с увеличением мощности на 10 МВт;
• завершена установка Р-6-35/5 взамен турбоагрегата ОК-35 ст.№3 на ТЭЦ-12 (дополнительно 6 МВт).
• проект по замене рабочих колес на Братской ГЭС. В 2010г. произведена замена последнего из шести рабочих колес на гидроагрегате № 13. Новые рабочие колеса имеют более высокий КПД. Планируется увеличить выработку электроэнергии на ГЭС при том же расходе воды на 147,2 млн. кВт-ч в год на 1 агрегат.

Кроме того, в 2010 году были реализованы мероприятия по программе обеспечения надежности на сумму 2 948 млн. руб., в т.ч.:

• реконструкция оборудования ТЭЦ – 1 767 млн. руб.
• реконструкция оборудования ГЭС – 742 млн. руб.
• реконструкция оборудования тепловых сетей – 398 млн. руб.

В 2010 году были введены основные средства в сумме 3 716 млн. руб., в том числе:

• строительство новых объектов – 113 млн. руб.
• реконструкция и модернизация объектов основных средств – 3 012 млн. руб.
• приобретение отдельных объектов основных средств – 589 млн. руб.
• приобретение земельных участков – 3 млн. руб.
• Выполнены работы по модернизации тепломеханического и электротехнического оборудования, обеспечивающих надежность электро- и теплоснабжения потребителей.

2.3. Сравнительный анализ  инвестиционной политики ОАО «Русполимет» и ОАО «Иркутскэнерго»

Рассмотрим три инвестиционных проекта – изменение технологического процесса изготовления цельнокатаных жаропрочных колец, выбор более эргономичной заготовки для данного кольца без изменения технологического процесса и изменение и заготовки и технологического процесса при изготовлении данного кольца. Данные и расчеты оформим в виде таблицы.

1 инвестиционный проект.

Проект предполагает:

- расширение технологических возможностей  оборудования для увеличения  номенклатуры продукции;

- повышение эффективности производства, в том числе и при производстве  кольцевых заготовок из углеродистых  и легированных сталей неавиационного  назначения;

- повышения мобильности и конкурентоспособности  производства в условиях выполнения мелкосерийных и штучных заказов для предприятий авиапрома;

- снижение издержек производства (за счет увеличения производительности  нового пресса, по сравнению с  существующим прессом), увеличение  прибыли предприятия;

- организация контроля выпускаемой  продукции, в соответствии с требованиями международных стандартов.

Таблица 2.1 Денежные потоки по годам.

год	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	Норма дисконтирования, %
ДП	-470	+195	+180	-175	+515	+415	15
ДДП	-470	+170	+136	-115	+295	+206
КДДП	-470	-300	-164	-279	+16	+222

 

В таблице 2.1 приведены денежные потоки по годам (ДП), дисконтированные денежные потоки (ДДП) и чистый дисконтированный доход (КДПП)

Дисконтирование - операция обратная начислению сложных процентов, при этом коэффициент приведения (дисконтирования) рассчитывается на основании ставки дисконта F, равной приемлемой для инвестора норме дохода на вложенный капитал, а чистая текущая стоимость определяется по формуле:

NPV = * (37)

где: Эi=Дi-Рi- экономический эффект на i-том шаге расчета;

i = 0,1....Nт- порядковый номер шага  расчета;

Nт - число шагов длительностью  Т до горизонта расчета (номер  шага расчета, на котором производится  ликвидация объекта);

Дi - «доход» от реализации проекта (обычно это сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений);

Рi - «расходы» при реализации проекта- инвестиции в основные средства и оборотный капитал;

Ет- ставка дисконта в расчете на период времени Т.

NPV1 = 222 тыс.руб.

DPP1 = 4 + 279/515 = 4,54

PI1 = 806/585 = 1,38

IRR1 = 21%

2 инвестиционный проект.

Рассмотрим инвестиционный проект по реконструкции участка сварных колец, который заключается в модернизации машины контактно-стыковой сварки, проведении капитальных ремонтов с установкой нового контрольно-измерительного оборудования шахтной электрической печи и нагревательной газовой печи. Реализация проекта позволит:

- расширить номенклатуру сварных  колец диаметром от 2000 до 2500 мм;

- увеличить производительность  сварных колец;

- изготавливать сварные кольца в соответствии с требованиями международных стандартов.

Для расчета воспользуемся исходными данными проекта – даны инвестиции по годам и прибыль по годам.

Таблица 2.2 Показатели 2-ого инвестиционный проект

Инвестиции по годам, тыс. руб.			Моменты учета инвестиций	Прибыль по годам, тыс. руб.				Момент учета прибыли	Норма дисконтирования;%
1	2	3		3	4	5	6
55	85	105	Конец года	115	195	154	210	Конец года	15%