Перспективы развития международного лизинга

Основным недостатком лизинга являются следующие аспекты:

-из-за инфляции арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;

-если научно-технический прогресс делает изделие устаревшим, то арендные платежи приходится вносить до окончания договора;

-существуют некоторые проблемы действующего законодательства;

-стоимость лизинга несколько больше, чем ссуды, но при этом нельзя забывать, что риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, вследствие чего он берет большую комиссию для компенсации.

Рассмотрим классификацию лизинга.

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

-чистый (net leasing), когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми;

-полный («мокрый» лизинг, wet leasing), т. е. с полным набором услуг, когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования.

Разновидностью «мокрого» лизинга можно назвать так называемый лизинг «под ключ».

1. частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на:

1. срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества;
2. возобновляемый (револьверный), при котором по истечении первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее не оговариваются.

Разновидностью возобновляемого лизинга выступает генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различаются следующие виды лизинга:

1. прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка);

Одной из форм прямого лизинга следует признать возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement), представляющий собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту и одновременно оформляет соглашение о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

1. косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель. Каждый из них выступает раздельно и самостоятельно;
2. лизинг с участием множества сторон, или раздельный лизинг (leveraged leasing,). Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, комплектное оборудование предприятий, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т. п.;
3. групповой(акционерный):в качестве лизингодателя выступает группа участников(акционеров).

По типу имущества различают:

1. лизинг движимости (оборудование, техника, автомобили и т. п.), в том числе новой и бывшей в употреблении ;
2. лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

-лизинг с полной (или близкой к полной) окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и выплата лизингодателю стоимости имущества;

-лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации) имущества выделяют так называемые финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый, капитальный, или прямой лизинг представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется обычно двумя способами:

1. предоставление займа, когда банк кредитует лизинговую компанию, предоставляя ей кредит на проведение одной лизинговой операции или, чаще, нескольких операций, т. е. на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя;
2. приобретение обязательств - банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права обратного требования, учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта.

Оперативный, или сервисный, лизинг представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Он заключается чаще всего на срок от нескольких месяцев до трех лет.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, разделяют:

1. внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;
2. внешний (международный) лизинг. К внешнему лизингу относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит к разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой, т. е. является совместным предприятием.

Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяется на:

-импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель;

-экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель;

-транзитный, когда лизингодатель, лизингополучатель и производитель (продавец) находятся в разных странах;

-обратный: лизинговая фирма приобретает у владельца оборудование и сдает его в аренду ему же;

-лизинг поставщика: лизинговая фирма приобретает у производитель продукцию и сдает ее в аренду этому же производителю;

-сложный лизинг: в операции участвуют две или несколько лизинговых фирм, расположенных в различных странах.

В зависимости от сроков аренды в международной практике различают три вида аренды:

-краткосрочная (рентинг) - на срок от одного дня до одного года;

-среднесрочная (хайринг) - на срок от одного года до трех лет;

-долгосрочная (лизинг) - на срок от трех и более лет.

По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг:

1. с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т. п. Лизинг, связанный с налоговыми льготами, широко применялся английскими и американскими фирмами в 80-х годах во внешнеэкономической сфере. Сделки базировались на получении лизингодателем налоговых льгот по инвестициям в машины и оборудование, которые сдавались в аренду за рубежом.
2. без использования льгот.

В зависимости от условий амортизации используемого имущества:

1. лизинг с полной амортизацией: полная выплата стоимости объекта, продолжительность сделки совпадает с нормативным сроком амортизации объекта;
2. лизинг с неполной амортизацией допускает частичную выплату стоимости объекта и по своему содержанию приближается к параметрам оперативного.

В качестве разновидности выделяют лизинг с ускоренной амортизацией. Она предусматривается по соглашению сторон в договоре лизинга с последующим уведомлением об этом налоговых органов.

По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга по видам в зависимости от:

1. вида лизинга (финансовый, оперативный);
2. формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем.

 

 

 

 

 

 

 

2. Перспективы развития международного лизинга

В последние годы рынок лизинговых услуг растет с чрезвычайно высокими по сравнению с другими отраслями темпами. В 2005 году Россия впервые вошла в десятку ведущих европейских стран по объему лизинга оборудования, опередив Бельгию, Португалию, Данию. Прирост объема заключенных в 2005 г. лизинговых договоров по сравнению с 2004г. составил в целом по России более 29%. В тоже время, по данным опрошенных 115 ведущих лизинговых компаний, прирост объема привлеченных по договорам лизинга средств в долл. США в 2005 году составил 49%, прирост объема полученных за год лизинговых платежей - 76%.

Тем не менее, по сравнению с прочими странами, объем существующего платежеспособного спроса на лизинговые услуги остается очень низким, о чем свидетельствуют результаты сопоставления относительных показателей. Роль лизинга в национальной экономике принято оценивать по его удельному весу в инвестициях в основные производственные фонды. В 2005 году этот показатель для России составил 5,1%, а в 2006-м - 5,3%. Для примера: в США доля лизинга в портфеле инвестиций составляет 30%, в Германии - 25%., в агрессивно развивающихся экономиках Юго-Восточной Азии - до 80%. Столь существенное отставание России от развитых и развивающихся стран по удельному весу лизинга в инвестициях свидетельствует, в первую очередь, о том, что данная услуга продолжает находиться на стадии формирования, потенциальный спрос значительно превышает объем предъявляемого спроса в настоящее время, поэтому в ближайшие годы вероятно продолжение бурного роста рынка.

Основной причиной резкого всплеска интереса предпринимателей к лизингу в последние годы стал рост экономики России. Поскольку вести конкурентную борьбу и расширять основную деятельность на имеющихся чрезвычайно изношенных производственных мощностях (по данным Госкомстата средний коэффициент износа основных производственных фондов по всем отраслям промышленности превысил 53%) невозможно и в большей части нецелесообразно, производители начали активно инвестировать средства в обновление основных производственных фондов.

Одной из основных причин активизации лизингового рынка в последние годы стало вступление в действие 1 января 2002 года статьи 25 Налогового кодекса, в которой отменялась инвестиционная льгота по налогу на прибыль, но предусматривалась возможность ускоренной амортизации предметов лизинга с коэффициентом 3. Это сделало лизинг весьма эффективным инструментом минимизации налогов для предприятий, активно инвестирующих средства в обновление технологических мощностей. С 2004 года налоговый эффект от использования лизинга существенно усилился, поскольку ускоренная амортизация позволяет снизить базу по налогу на имущество, а максимальная ставка этого налога с 1 января 2005 года повысилась до 2,2%.

Чрезвычайно высокий объем потенциального спроса на лизинговые услуги в России делает данное направление деятельности инвестиционно - привлекательным. В связи с этим, на рынке появляется все больше новых участников, занимающих определенные небольшие сегменты рынка (в основном в регионах), что приводит к дальнейшему постепенному ужесточению конкуренции в отрасли. Закономерным следствием увеличения числа лизинговых компаний стало усиление конкуренции между ними. Это, в свою очередь, влечет за собой улучшение условий, предлагаемых клиенту. Усиление конкуренции среди лидеров рынка привело к удешевлению лизинга, упрощению процедуры заключения сделки, унификации условий лизинга, появлению новых продуктов. По оценкам аналитиков, за 2006 год средний размер аванса, взимаемого с лизингополучателей, снизился с 30 до 25%, а маржа лизинговой компании - с 6-7 до 4-5% . Условия лизинговых сделок постепенно меняются в пользу клиентов не только по причине ужесточения конкуренции, но и благодаря постепенному снижению стоимости кредитных ресурсов - в среднем до 18% годовых в рублях и 16% в валюте. В то же время заметно увеличились сроки лизинга. В 2005 году двухлетних контрактов было 9,4%, от двух до трех лет - 44,5%, от трех до пяти лет - 39,9%, от пяти до десяти лет - 6,2%. С развитием лизинга железнодорожного транспорта, где даже ускоренная амортизация оборудования - в среднем десять лет, стоит ожидать появления еще более долгосрочных договоров. Пока этот процесс сдерживается отсутствием долгосрочных банковских кредитов.

Усилившаяся конкуренция между лизинговыми компаниями помимо смягчения условий лизинговых договоров привела еще к одному результату. Лизинговые компании начали все больше ориентироваться на работу со средним и малым бизнесом. Это весьма симптоматично, поскольку до прошлого года лизинг в России был главным образом инструментом проектного финансирования: инвестор использовал лизинг тогда, когда брался за реализацию какого-либо крупного проекта и хотел уменьшить связанные с этим риски. Прямым следствием этого был тот факт, что подавляющее большинство лизинговых проектов представляло собой индивидуальный продукт. Однако спрос на такие проекты в целом невелик, счет идет на единицы.

По оценкам аналитиков, сегодня в России наиболее распространены лизинговые сделки на сумму до 100 тыс. долларов. Учитывая небольшую величину средней сделки, лизинговые компании вынуждены повышать технологичность бизнеса.

Лизинговые компании, ориентирующиеся на работу с малым и средним бизнесом, сегодня активно разрабатывают и внедряют специализированное программное обеспечение, приближая отдачу от работы с клиентами к эффективности конвейера.

Еще одним важным следствием усиления конкуренции среди лизинговых компаний стало повышенное внимание к регионам: компании из Москвы и Санкт-Петербурга все активнее развивают бизнес в регионах, заполняя те ниши, которые не могут обслуживать местные компании в силу ограниченной ресурсной базы, дороговизны своих услуг и недостатка квалификации.