Оценка эффективности инвестиционных проектов

     Инвестиционные  проекты классифицируются по различным  признакам:

Инвестиционные  проекты по сферам деятельности бывают:

   - технические (модернизация, реконструкция)

   - организационные (изменения в  управлении, в организационной деятельности)

   - социальные (изменения, имеющие общественную  важность)

   - смешанные

В зависимости от масштаба, выделяют:

   - монопроект – отдельный проект, рамках одной организации

   - мультипроект – проект комплексной  реконструкции (состоит из нескольких монопроектов)

   - мегапроект – комплексные проекты  развития отдельных регионов  или отраслей 

По  срокам реализации (создания и функционирования):

   - краткосрочные (до 3 лет);

   - среднесрочные (3-5 лет);

   - долгосрочные (свыше 5 лет).

В зависимости от вида инвестиций:

   - инвестиционные проекты капитальных  вложений

   - финансовых инвестиций

     Среди инвестиционных проектов особое место  для промышленных предприятий занимают инвестиционные проекты капитальных  вложений.

     Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные  средства),  в том числе затраты на  новое строительство, расширение,   реконструкцию   и   техническое   перевооружение   действующих предприятий,  приобретение  машин,  оборудования,  инструмента,   инвентаря, проектно-изыскательные работы и другие затраты.

     Среди них выделяют:

   - модернизация – усовершенствование  отдельных объектов основных  средств

   - техническое перевооружение

   - реконструкция

   - расширение производства и капитальное  строительство

     Назначение  инвестиционного  проекта  состоит  в  том, чтобы  помочь предпринимателям  и  экономистам  решить  четыре  основные  задачи:

   - изучить  емкость  и  перспективы  будущего  рынка  сбыта;

   - оценить те затраты,  которые будут необходимы для изготовления и сбыта нужной  этому  рынку  продукции,  и  соизмерить  их  с  теми  ценами,  по которым  можно  будет  продавать  свои  товары,  чтобы  определить потенциальную  прибыльность  задуманного  дела;

   - обнаружить  все  возможные  «подводные  камни»,  подстерегающие  новое дело;

   - определить  те  сигналы  и  те  показатели, на  основе  которых можно будет регулярно оценивать  деятельность  предприятия. 

3. Этапы разработки инвестиционного  проекта

 

     Инвестиции  подразумевают возвращение денежных средств и получение дохода, в  случае успешности проекта.

     Грамотно  организованный инвестиционный проект является возможностью получения хорошей прибыли.

     Задача  разработки инвестиционного проекта – подготовка информации, необходимой для обоснованного принятия решения относительно осуществления инвестиций.

  Разработка и реализация инвестиционного проекта (прежде всего производственного направления) проходит длительный путь от идеи до выпуска продукции. В условиях рынка этот период принято рассматривать как жизненный цикл инвестиционного проекта или инвестиционный цикл, который охватывает три фазы:

• прединвестиционную (предварительные исследования до окончательного принятия инвестиционного решения);

• инвестиционную (проектирование, составление договоров, подряда, строительство);

•      производственную (этап эксплуатации вновь созданных объектов).

     Основой первой фазы жизненного цикла инвестиционного  проекта является разработка технико-экономического обоснования проекта, которая проводится в два этапа:

- Предварительная  технико-экономическая оценка проекта;

- Детальная  оценка эффективности инвестиционного  проекта.

     Конечным  результатом этой работы должен быть документ, в котором отражена общая информация об инвестиционном проекте:

     - Оценка маркетинговых факторов;

     - Определение производственной программы; 

     - Выбор технологии и производства  и технологического оборудования;

     - Выбор места расположения производства;

     - Обеспеченность ресурсами; 

     - Экологическая оценка проекта; 

     - Выбор проектировщиков, подрядчиков  и поставщиков оборудования, сырья,  покупателей продукции и т.п.;

     - Институциональные аспекты проекта; 

     - Финансовая и экономическая оценка  проекта 

     - Анализ чувствительности;

     - Оценка рисков проекта.

     Инвестиционная  фаза инвестиционного проекта может  быть разделена по следующим стадиям:

     - Установление правовой, финансовой и организационной основ для осуществления проекта;

     - Приобретение и передача технологий, включая основные проектные работы;

     - Детальное проектное проработки  и заключения контрактов, включая  участие в тендерах, оценку предложений  и проведение переговоров;

     - Приобретение земли, строительные  работы и установка оборудования;

     - Предпроизводственную маркетинг,  включая обеспечение поставок  и формирование администрации  фирмы; 

     - Набор и образование персонала; 

     - Сдача в эксплуатацию и пуск  предприятия.

     Инвестиционная фаза или освоение инвестиций - это период реализации инвестиционного проекта. Главной задачей этого периода является выполнение субъектами инвестиционной деятельности своих функциональных обязанностей по проекту. Кроме того, они должны выполнять постоянный контроль и надзор за процессом реализации проекта, оценивать текущие результаты (отклонения) и вносить коррективы в бизнес-план, проект организации производства, проект организации работ, план финансирования, календарный план или сетевой график и другие документы, с помощью которых можно наблюдать и регулировать освоение инвестиций.

     Эксплуатационный  этап является последним в проектном  цикле, где инвестор получает результаты от вложенного капитала. Кроме того, основой эксплуатационной фазы является реабилитационные исследования, которые проводятся на уровне фирмы или предприятия. Основной целью исследований является анализ технического, коммерческого, финансового и экономического состояния предприятия с целью увеличения эффективности его деятельности и прибыльности с сохранением его в качестве самостоятельной экономической единицы, а также для принятия решений о слиянии с другими компаниями или о его полном закрытии. Такое исследование включает в себя:

     - Предварительную диагностику, где  проводится анализ предприятий, нуждающихся в реабилитации;

     - Диагностику стадия на которой  определяются слабые стороны  предприятия, а также возможные  стороны реабилитации;

     - Краткосрочные меры по реабилитации - на этой стадии осуществляются  мероприятия, не требующие больших капиталовложений (реорганизация финансового управления, управления запасами, контроля или предупредительного технического обслуживания);

     - Оценка проектов и увеличение  финансирования - в случае завершения  диагностического анализа, решается  вопрос о привлечении дополнительных инвестиционных средств для финансирования реабилитационных проектов;

     - Реабилитации – это заключительный процесс, включающий в себя: дополнительное обучение по всем аспектам реабилитации, введение предупредительного технического обслуживания и контроля качества, улучшение финансового и общего управления, консультирования по вопросам стратегии, планирования и инвестирования.

     В Республике Беларусь, в Брестской области существует специальный отдел разработки инвестиционных проектов. Он состоит из 4 специалистов: экономистов и маркетолога.

     Основные  направления деятельности отдела:

     1.  Бизнес-планирование.

Включает  в себя:

- разработку  бизнес-планов инвестиционных проектов;

- стратегическое  планирование на срок  до 15 и  более лет;

- разработку  бизнес планов развития организаций  на 1 год и на 5 лет.

     2.  Маркетинговые исследования рынка

Включают  детальный анализ ситуации на рынке, анализ конкурентов и потребителей, разработка конкурентоспособной маркетинговой  стратегии.

     При проведении маркетинговых исследований используются методики, основанные на анализе различной информации:

-Официальные статистические материалы (данные Министерства статистики и анализа Республики Беларусь.

-Данные отраслевых министерств, ведомств и концернов;

-Данные областных и районных исполкомов, региональных управлений министерств и ведомств;

-Данные Таможенного комитета Республики Беларусь;

-Научно-исследовательская информация;

-Интернет, СМИ. Справочники и каталоги;

-Рекламная информация;

-Полевые исследования (наблюдения, опросы, анкетирования).

     3. Разработка  технико-экономических  обоснований и инвестиционных  меморандумов.

Разработка  инвестиционного меморандума –  это способ дать оценку эффективности  инвестиционного проекта и целесообразности его реализации.

Инвестиционный  меморандум является первым этапом разработки инвестиционного проекта и позволяет  приблизительно определить окупаемость  проекта, показатели эффективности  проекта, проанализировать возможные  источники финансирования, а также  провести предварительный подбор оборудования.

     За  счет своей краткости и наглядности  инвестиционные меморандумы могут  заинтересовать как потенциального инвестора, так и государство  в реализации данного проекта. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Оценка  эффективности инвестиционных проектов в строительной отрасли Республики Беларусь

 

1. Развитие  и государственное регулирование инвестиционной деятельности

 

     Для Беларуси крайне актуальным является проблема модернизации строительного  комплекса, поскольку уровень развития его материально-технической базы во многом предопределяет внедрение высоких технологий в других отраслях экономики, конкурентоспособность их продукции, работ и услуг на внутреннем и внешнем рынках и в целом переход к новому экономическому и технологическому укладу.