ЧДД =    1654,4         - 312,2           - 615,5 

    Наибольший  ЧДД = 1654,4 имеет инвестиционный проект без учета инфляции, по ставке 18%. 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    Одной из важнейших проблем при реализации инвестиционного проекта является его финансирование, которое должно обеспечивать: реализацию проекта в  проектируемом объёме, оптимальную  структуру инвестиций и требуемых  платежей (налогов, процентных выплат по кредиту), снижение риска проектов, а также  необходимое соотношение  между привлеченными и собственными средствами.

    Источники инвестиционных проектов делятся на: собственные источники, к которым относятся: прибыль, амортизационные отчисления, страховые суммы в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и т.п., а также денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, переданные на безвозвратной основе (благотворительные взносы, пожертвования и т.п.).; привлеченные источники, к которым относятся: средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц; заемные финансовые средства инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

      По видам собственности источники  финансирования можно разделить  на: государственные инвестиционные ресурсы (бюджетные средства, средства внебюджетных фондов, привлеченные (государственные займы, международные кредиты)), частные инвестиционные ресурсы коммерческих и некоммерческих организаций, общественных объединений, физических лиц), инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов.

    Различают следующие методы финансирования инвестиционного проекта: бюджетное, акционерное, кредитование, проектное.

    Бюджетное финансирование предполагает инвестиционные вложения за счёт средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов  РФ, предоставляемых на возвратной и безвозвратной основе.  

    Акционерное финансирование это форма получения  инвестиционных ресурсов путём эмиссии ценных бумаг (предполагает дополнительную эмиссию ценных бумаг под конкретный проект; создание инвестиционных компаний, фондов с эмиссией ценных бумаг для финансирования инвестиционных проектов.)

    Кредитование  является довольно распространенной формой финансирования инвестиционных проектов в мировой практике. Положительными чертами кредитов как источников финансирования инвестиционных проектов являются:

• значительный объём средств;
• внешний контроль за использованием предоставленных ресурсов.

    Негативные  особенности банковского кредитования проектов заключаются потере части  прибыли в связи с необходимостью уплаты процентов по кредиту, необходимости  предоставления залога или гарантий, увеличении степени риска из-за несвоевременного возврата кредита.

    Проектное финансирование это финансирование инвестиционных проектов, при котором  источником обслуживания долговых обязательств являются денежные потоки, генерируемые проектом. Проектное финансирование принимает следующие формы:

     - с полным регрессом на заемщика. Данная форма применяется, как правило, при финансировании некрупных, малоприбыльных, некоммерческих проектов. В этом случае заемщик принимает на себя риск, а кредитор нет, при этом стоимость заемных средств должна быть ниже.

без регресса на заемщика;.

- с ограниченным регрессом на заемщика.  Данная форма является наиболее распространенной, она означает, что все участники проекта распределяют генерируемые проектом риски и соответственно каждый заинтересован в положительных результатах реализации проекта на каждой стадии его осуществления.   

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

1. Марголин А.М., Быстряков А.Я., Экономическая оценка инвестиций: Учебник- М.: «ЭКМОС», 2001г.

2. Ильинская Е.М., Инвестиционная деятельность. - СПб., 1997. Инвестиционное проектирование. Под ред. Шумилина С.И. - М.: Финстатинформ, 1995.

3. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономистъ, 2003.

4. Проблемы и перспективы проектного и рискового (венчурного) финансирования предпринимательских структур // Современная экономика. Приложение к журналу «Экономические науки». 2003

5. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. ИНВЕСТИЦИИ: пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1999 – XII, 1028 с.

6. Инвестиционная политика: учеб. пособие. – М.:КНОРУС, 2005

7. Гитман Л.Дж. Основы инвестирования/пер. с англ. – М.: Дело, 1999

8. Вахрин П.И. Инвестиции. Учебник. – М.: «Дашков и К», 2004

9.  www.eup.ru  Научно - образовательный портал.

10. www.allbest.ru Союз образовательных сайтов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение 1  

РОСТОВСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИНСТИТУТ  ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

Кафедра экономики и управления в строительстве

Студенту  группы Э-401Кононенко Е.Н.                                                            

    ЗАДАНИЕ

на разработку курсовой работы по дисциплине

«Экономическая  оценка инвестиций»

     Задание 1. Методы финансирования инвестиционных проектов. Бюджетное финансирование, самофинансирование, акционирование, долговое финансирование, смешанное финансирование, проектное финансирование, лизинг и др.

     Задание 2. Расчет и анализ экономической эффективности вариантов проекта.

       Первый вариант проекта. Реконструкция здания с последующим размещением в нем делового центра.

      Второй  вариант проекта. Реконструкция здания под гостиницу.

      Третий  вариант проекта. Реконструкция здания под жилой дом.

Вариант 25

Исходные данные

 

      Задание 3. Решение задач. Вариант 10.

Сроки выполнения курсового проекта____________________

Срок выдачи проекта __________________________________

Задание выдал  _____________

Задание принял______________    

Приложение  2

Глоссарий 

    Метод финансирования инвестиционного проекта - способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта.

    Самофинансирование - осуществление инвестирования только за счет собственных средств. Может быть использовано только для реализации небольших инвестиционных проектов. Капиталоемкие инвестиционные проекты, как правило, финансируются за счет не только внутренних, но и внешних источников.

    Акционирование (а также паевые и иные взносы в уставный капитал) -  предусматривает долевое финансирование инвестиционных проектов.

    Акция - это ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом.

    Номинальная стоимость акции представляет собой  стоимость,  которая печатается на бланках акций.  Она используется для целей учета.

    Дополнительная  эмиссия акций - увеличение уставного  капитала за счёт выпуска (эмиссии) дополнительного  количества акций.

    Венчурное финансирование - привлечение средства для осуществления начальных стадий реализации инвестиционных проектов инновационного характера (разработка и освоение новых видов продукции и технологических процессов), характеризующихся повышенными рисками, но вместе с тем возможностями существенного возрастания стоимости предприятий, созданных в целях реализации данных проектов.

    Венчурный капитал(от англ. venture — риск) -  означает рисковый капитал, инвестируемый, прежде всего, в новые сферы деятельности, связанные с большим риском.

    Гарантийные обязательства – ограничения, накладываемые  на заемщика кредитором.

    Инвестиционная  кредитная линия - юридическое оформление обязательства кредитора перед заемщиком по предоставлению в течение определенного периода кредитов (траншей) по мере возникновения потребности заемщика в финансировании отдельных капитальных затрат по проекту в пределах согласованного лимита.

    Рамочная  кредитная линия -  предполагает оплату заемщиком ряда отдельных  капитальных затрат в пределах одного кредитного контракта, реализуемого в  течение определенного периода.

    Револьверная  кредитная линия представляет собой  ряд продлеваемых в пределах установленного срока кратко- и среднесрочных  кредитных контрактов; при этом процентная ставка, как правило, бывает выше, чем  ставка по традиционной срочной ссуде.

    Целевые облигационные займы - выпуск предприятием — инициатором проекта корпоративных облигаций, средства от размещения которых предназначены для финансирования определенного инвестиционного проекта.

    Корпоративная облигация — облигация, выпускаемая корпорациями (юридическими лицами) для финансирования своей деятельности. Как правило, корпоративная облигация является долгосрочным долговым инструментом со сроком погашения более года.

    Лизинг  (от англ. lease — аренда) — это комплекс имущественных отношений, возникающих при передаче объекта лизинга (движимого и недвижимого имущества) во временное пользование на основе его приобретения и сдачу в долгосрочную аренду. Лизинг является видом инвестиционной деятельности, при котором арендодатель (лизингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование.

    Бюджетное финансирование инвестиционных проектов проводится, как правило, посредством финансирования в рамках целевых программ и финансовой поддержки. Оно предусматривает использование бюджетных средств в следующих основных формах: инвестиций в уставные капиталы действующих или вновь создаваемых предприятий, бюджетных кредитов (в том числе инвестиционного налогового кредита), предоставления гарантий и субсидий.

    Бюджетный кредит — предоставление средств федерального бюджета на возвратной и платной основе для финансирования расходов по осуществлению высокоэффективных инвестиционных проектов со сроком возврата в течение двух лет с уплатой процентов за пользование предоставленными средствами в размере, установленном от действующей учетной ставки Центрального банка РФ.

    Проектное финансирование - в международной практике понимается финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат инвестиционные качества самого проекта, те доходы, которые получит создаваемое или реструктурируемое предприятие в будущем.