Иностраные инвестиции

Очевидно, не следует заключать договоры с  предпринимателями, имеющими просроченную задолженность банкам и другим кредиторам.

В тексте договора страхования необходимо предусмотреть  обязанность страхователя сообщать обо всех известных ему изменениях в степени страхового риска и  не допускать действий, увеличивающих этот риск.

Не могут  возмещаться потери, возникшие вследствие негативных действий страхователя, его  партнеров или выгодных приобретателей (умышленных мер на срыв застрахованной деятельности, нарушения законодательства, изменения профиля коммерческого предприятия и т.п.).

Ставки  взносов (тарифы) по страхованию зависят  от многих факторов: вида деятельности, срока страхования, степени стабильности рыночных отношений и т.п. Следует  учитывать, что тарифы данного вида страхования коррелируют в значительной мере со ставками страхования кредитов, поскольку в обоих случаях  они находятся под воздействием стихии рыночного механизма.

Для страхования  характерны целевое назначение создаваемого денежного фонда, расходование его  ресурсов лишь на покрытие потерь (предоставление помощи) в заранее оговоренных  случаях; вероятностный характер отношений, так как заранее известно, когда наступит соответствующее событие, какова будет его сила и кого из страхователей оно затронет; возвратность средств, так как данные средства предназначены для выплаты возмещения потерь по всем страхователям (а не для каждого в отдельности),

В процессе страхования происходит перераспределение  средств между участниками создания страхового фонда: возмещение ущерба одному или нескольким страхователям осуществляется путем распределения потерь на всех. Число страхователей, внесших платежи  в течение того или иного периода, больше числа получающих возмещение. 

2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РИСК

Инвестиционным  климатом называется ситуация в стране с точки зрения иностранных предпринимателей, вкладывающих в ее экономику свои капиталы. Этот климат складывается из большого числа элементов (так называемых факторов риска), которые можно объединить в следующие группы:

1) социально-политическая  ситуация в стране и ее перспективы;

2) внутриэкономическая  ситуация и перспективы ее  развития;

3) внешнеэкономическая деятельность и ее перспективы.

Каждый  фактор риска имеет свою долю и  оценивается в баллах. Поэтому  становится возможным количественное измерение как отдельных групп факторов риска, так и инвестиционного климата в целом.

Упомянутые  выше группы факторов риска определяют ситуацию в самых важных для предпринимателя  сферах жизни той страны, в которой  он собирается вложить (или уже вложил) свой капитал. С точки зрения иностранного предпринимателя, это факторы, характеризующие  различные виды риска, с которыми он сталкивается в зарубежной стране. В данном случае риск - это вероятность  потери средств, вложенных потенциальным инвестором.

Социально-политический риск оценивается прежде всего исходя из того, насколько стабильна ситуация в стране с точки зрения социально-политических перемен, которые могут изменить экономическую политику страны настолько, что это приведет к заметной потере средств действующих в стране иностранных компаний. Аналогично можно  определить и внутриэкономический, и внешнеэкономический риск.

Существует  и чаще используется также другой подход к классификации рисков.

Выделяют  следующие три группы:

1) политические  риски (включая и некоторые социальные);

2) финансовые  риски, определяющие в основном  платежеспособность страны с  точки зрения предоставления  ей и ее юридическим лицам ссудного капитала;

3) риски операций и в особенности:

- риски  для внешнеторговой деятельности (внешнеторговый риск);

- риски  для производственной деятельности (производственный риск). 

Оценка  рисков чрезвычайно важна для  любого инвестора, особенно для осуществляющего  капиталовложения за рубежом, так как  он попадает в незнакомую среду. Поэтому  ему следует отчетливо представлять достоинства и недостатки систем оценки инвестиционного климата:

а) подбор факторов риска и их доля в любой  системе не могут быть полностью  объективны. Поэтому целесообразно  сравнивать оценки риска, даваемые различными системами;

б) при  анализе факторов риска инвестору  целесообразно уделять особое внимание тем из них, с которыми он будет сталкиваться чаще;

в) все  вышеуказанные системы оценки деловых  рисков недостаточно конкретны и  слабо специализированы по отраслям, в которых фирма намеревается осуществить инвестиции. 
 

2.1. МЕТОДЫ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ

Системы оценки рисков нацелены на то, чтобы  помочь потенциальному инвестору лишь на начальной стадии инвестиционного  проекта: при открытии фирмы за рубежом, когда нужно принимать решения  типа «где» (выбор страны размещения капиталовложений), «как» (способ проникновения  на рынок) и «когда» (в зависимости  от предполагаемого срока жизни  проекта); при уже функционирующей  зарубежом фирме, когда требуется решать, нужно ли расширять ей свою деятельность на этом рынке, сбыт какой продукции там следует планировать и следует ли ей полностью или частично уйти с этого рынка.

Возможны  различные методы снижения рисков:

1) добавление  «премии за риск» к стоимости  проекта. Так, если уровень  общего инвестиционного риска  по стране составит 90 - 100 баллов (по 100-балльной системе), то инвестор  обычно не закладывает в стоимость  проекта существенной «премии  за риск». Если этот уровень  составит 80 - 89 баллов, то целесообразно  реальную ставку дисконта (т.е.  очищенную от инфляции) увеличить  на 3 процентных пункта. Если же  уровень ниже 60 баллов, то целесообразно  добавить не менее 11 процентных  пунктов к ставке дисконта. Возможна  коррекция ставки через добавление  «премии за риск» к стоимости  авансируемого первоначального  капитала или же к внутренней норме доходности;

2) создание (расширение) резервного фонда фирмы  в качестве страховки от возможных  потерь от инвестиционной деятельности за рубежом;

3) страхование  от политического риска через  частные страховые компании, а  также через государственные  и полугосударственные организации  и службы. В США это Экспортно-импортный  банк (EXIM Bank) и особенно Корпорация зарубежных частных инвестиций (OPIC) OPIC - Overseas Private Investment Corporation.. Под эгидой Всемирного банка действует Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций. Наша страна имеет также несколько десятков соглашений с зарубежными странами о поощрении и взаимной защите капиталовложений;

4) подбор  такого проекта, который явно  нужен принимающей стране (с новой  технологией, с экспортной направленностью)  и поэтому будет «опекаться»  за рубежом;

5) «перевод»  риска, основанный на использовании  неакционерных форм собственности;

6) диверсификация  риска через географическое рассредоточение  портфеля зарубежных активов фирмы. 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Страхование инвестиций не получило пока должного развития среди российских страховых компаний.

 Основные  причины: 

– отсутствие обеспеченной финансами государственной  политики поддержки российских страховщиков;

– недостаточность  собственных капиталов для принятия ответственности по крупным рискам;

– неразвитость инфраструктуры, гарантирующей качественную предстраховую экспертизу инвестиционных исков;

– недостаточность  опыта и квалифицированного кадрового обеспечения.  

Кроме того, основная клиентская база в страховании  инвестиций - транснациональные корпорации и крупные инвестиционные институты (как правило, отдающие предпочтение при выборе партнера для страхового сопровождения своего бизнеса адекватным по капиталу и опыту страховщикам).

Перспективы повышения роли российских страховых  организаций в страховании инвестиций связаны:

– с  кооперацией и созданием страховых  пулов (в том числе с международными страховыми компаниями) для распределения  рисков при страховании крупных инвестиционных проектов;

– с  существенным расширением границ перестрахования;

– с  участием в создании (преимущественно за счет государственных средств) национальных гарантийных агентств для иностранных инвесторов;

Специалисты под страхованием инвестиций понимают комплексную защиту хотя бы по двум видам страхования, расходы на которые  были заложены в смету инвестиционного  проекта. При этом они отмечают, что  комплексный подход позволяет получить значительные - до 30% - скидки по сравнению  с покупкой полисов отдельно по каждому  виду страхования. Кроме того, комплексная  защита дает возможность учитывать  индивидуальные потребности страхователя и специфику страхуемых объектов.

Комплексный подход к страхованию инвестиционных проектов в нашей стране пока не развит. 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Бхуртиал Л.Б. Как повысить эффективность страховой защиты предприятия // Финансы. - 2004. - № 5.

2. Викторова Н.Н. К вопросу о страховании иностранных инвестиций / Международное публичное и частное право. - 2009. - №1

3. Кричевский Н.А. Страхование инвестиций: Учебное пособие. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2006.

4. Лобанов А.А. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Ред. А.А. Лобанов. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: ЭКСМО, 2006.

5. Миллерман А. Эффективность страхования в строительстве // Страховое дело. - 2007. - № 6

6. Никитина Т.В. Страхование коммерческих и финансовых рисков. - СПб.: Питер. 2002.

7. Сахиров Н.П. Страхование: Учеб. пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.

8. Сплетухов Ю.А., Дюжиков Е.Ф. Страхование: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2006.

9. Страхование от А до Я. / Под ред. Л.И. Корчевской. - М.: ИНФО-М, 1996.

10. Теория и практика страхования: Учебное пособие. - М.: Анкил, 2003.

11. Федорова Т.А. Страхование: учебник / под ред. Т.А. Федоровой. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, 2008.

12.Страхование инвестиций: Управление инвестиционными рисками, модели комбинированного страхования, развитие страхового инвестирования. Кричевский Н.А. Москва: «Издательский дом Дашков и К», 2005. - 255 с.