Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Ноября 2010 в 22:08, Не определен
МЕМОРАНДУМ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТИ
1 РЕЗЮМЕ
2. ВИДЫ ТОВАРОВ И УСЛУГ
3. РЫНКИ СБЫТА
4. ПЛАН МАРКЕТИНГА
5. ПЛАН ПРОИЗВОДСТВА
6. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН
7. ПРАВОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ
8. ОЦЕНКА РИСКА
9. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН
10. СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Таблица 12. Отчет о прибылях и убытках
(наиболее вероятный вариант), тыс. руб.
| Таблица 13. Прогноз объемов реализации (тыс. руб.) | ||||||||||
| Годы прогнозируемого периода | ||||||||||
| Наименование | 2011 | Итого 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | ||||
| 1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | |||||||
| Объем реализации (шт.), 1 | 2000 | 2500 | 3000 | 3500 | 11000 | 11500 | 12000 | 12500 | 12500 | |
| Объем реализации, с НДС и акцизами (тыс. руб.) | 500 | 650 | 850 | 1000 | 3000 | 4000 | 5000 | 6000 | 6000 | |
| В целом, объем реализации С НДС, (тыс. руб.) | 500 | 650 | 850 | 1000 | 3000 | 4000 | 5000 | 6000 | 6000 | |
| Таблица 14. План доходов и затрат (тыс. руб.) | ||||||||||
| Годы прогнозируемого периода | ||||||||||
| Наименование | 2011,00 | Итого 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | ||||
| 1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | |||||||
| Доходы от продажи, без НДС, тыс. руб. | 423,73 | 550,85 | 720,34 | 847,46 | 2542,37 | 3389,83 | 4237,29 | 5084,75 | 5084,75 | |
| Издержки производства без НДС | 348,28 | 423,28 | 523,28 | 598,28 | 1893,12 | 1893,12 | 2393,12 | 2893,12 | 3393,12 | |
| Валовая прибыль | 75,45 | 127,57 | 197,06 | 249,18 | 649,25 | 1496,71 | 1844,17 | 2191,63 | 1691,63 | |
| Общепроизводственные расходы без НДС | 381,60 | 381,60 | 371,60 | 371,60 | 1506,40 | 1456,40 | 1456,40 | 1456,40 | 1456,40 | |
| Прибыль от основной деятельности | -306,15 | -254,03 | -174,54 | -122,42 | -857,15 | 40,31 | 387,77 | 735,23 | 235,23 | |
| Таблица 15. Баланс денежных расходов и поступлений (тыс. руб.) | ||||||||||
| Годы прогнозируемого периода | ||||||||||
| Наименование | 2011,00 | Итого 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | ||||
| 1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | |||||||
| 1. Средства на начало | 0,00 | -163,02 | -284,35 | -342,08 | -358,12 | 1,73 | 639,55 | 1555,33 | 2071,11 | |
| 2. Доход: | 500,00 | 650,00 | 850,00 | 1000,00 | 4000,00 | 5000,00 | 6000,00 | 6000,00 | 6000,00 | |
| 2.1 Доход от реализации продукции с НДС и акцизами | 500,00 | 650,00 | 850,00 | 1000,00 | 4000,00 | 5000,00 | 6000,00 | 6000,00 | 6000,00 | |
| 2.2 Поступления средств из других источников | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 2.3 Накопление полученных кредитов | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 3. Расход: | ||||||||||
| 3.1 Инвестиции | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 3.2 Сумма текущих затрат | 729,88 | 804,88 | 894,88 | 969,88 | 3349,52 | 3849,52 | 4349,52 | 4849,52 | 4849,52 | |
| а) сырье и материалы | 250,00 | 325,00 | 425,00 | 500,00 | 1500,00 | 2000,00 | 2500,00 | 3000,00 | 3000,00 | |
| б) комплектующие и полуфабрикаты | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| в) амортизация | 81,90 | 81,90 | 81,90 | 81,90 | 327,60 | 327,60 | 327,60 | 327,60 | 327,60 | |
| г) расходы на оплату труда | 198,00 | 198,00 | 198,00 | 198,00 | 792,00 | 792,00 | 792,00 | 792,00 | 792,00 | |
| д) прочие прямые затраты | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| е) оперативные издержки (без амортизации) | 108,50 | 108,50 | 108,50 | 108,50 | 434,00 | 434,00 | 434,00 | 434,00 | 434,00 | |
| з) Расходы по уплате процентов за кредит | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| и) Налоговые платежи, относимые к себестоимости | 51,48 | 51,48 | 51,48 | 51,48 | 205,92 | 205,92 | 205,92 | 205,92 | 205,92 | |
| к) прочие расходы | 40,00 | 40,00 | 30,00 | 30,00 | 90,00 | 90,00 | 90,00 | 90,00 | 90,00 | |
| 3.3 Налоговые платежи, включаемые в цену | 76,27 | 99,15 | 129,66 | 152,54 | 610,17 | 762,71 | 915,25 | 915,25 | 915,25 | |
| а) НДС | 76,27 | 99,15 | 129,66 | 152,54 | 610,17 | 762,71 | 915,25 | 915,25 | 915,25 | |
| б) акцизы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Всего расходов | 806,15 | 904,03 | 1024,54 | 1122,42 | 3959,69 | 4612,23 | 5264,77 | 5764,77 | 5764,77 | |
| 4. Валовая прибыль | -306,15 | -254,03 | -174,54 | -122,42 | 40,31 | 387,77 | 735,23 | 235,23 | 235,23 | |
| 5. Налоговые и другие платежи из прибыли | -61,23 | -50,81 | -34,91 | -24,48 | 8,06 | 77,55 | 147,05 | 47,05 | 47,05 | |
| 6. Чистая прибыль | -244,92 | -203,23 | -139,63 | -97,94 | 32,25 | 310,21 | 588,18 | 188,18 | 188,18 | |
| 7. Денежный поток | -163,02 | -121,33 | -57,73 | -16,04 | 359,85 | 637,81 | 915,78 | 515,78 | 515,78 | |
| 8. Средства на конец | -163,02 | -284,35 | -342,08 | -358,12 | 1,73 | 639,55 | 1555,33 | 2071,11 | 2586,89 | |
Для открытия организации необходимы финансовые ресурсы в размере 1 027 тыс. руб., которые полностью финансируются за счет собственных средств.
Определение средневзвешенной стоимости капитала:
WACC – средневзвешенная цена или средневзвешенная стоимость капитала фирмы,
kj – цена j-того источника капитала,
dj – удельный вес j-того источника капитала во всем объеме инвестиционных ресурсов,
n - число источников финансирования инвестиций.
Так
как планируется проводить
WACC= Цсобст = ЧП/собственный капитал =32,25/1207=0,03 или 3%.
Таким образом, барьерная ставка = WACC + 5 пунктов (для нового продукта) = 3+5 = 8%
В следующих таблицах представлен расчет возмещения вложенных средств.
Денежный
поток проекта образуется как
чистая прибыль плюс амортизационные
отчисления.
Таблица 16. Расчет NPV, PI, DPP для вероятного варианта
| Период времени (t), лет | Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки (+,-), тыс.р. | Множитель дисконтирования при ставке r=8% | Текущая стоимость проектных денежных потоков, тыс.р. | Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс.руб. |
| 0 | -1027 | 1 | -1027 | -1027 |
| 1 | 240 | 0,92593 | 222,2222222 | -804,778 |
| 2 | 484 | 0,85734 | 414,951989 | -389,826 |
| 3 | 739 | 0,79383 | 586,6420261 | 196,8162 |
| 4 | 940 | 0,73503 | 690,9280616 | 887,7443 |
| 5 | 1251 | 0,68058 | 851,4095795 | 1739,154 |
| ∑DDP | x | X | 2766,153878 | X |
| NPV= | 1739,15388 | X | x | X |
| PI= | 2,693431235 | x | x | x |
| DPP= | 2,856368165 | x | x | x |
Таблица 17. Расчет NPV, PI, DPP для пессимистического варианта
| Период времени (t), лет | Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки (+,-), тыс.р. | Множитель дисконтирования при ставке r=8% | Текущая стоимость проектных денежных потоков, тыс.р. | Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс.руб. |
| 0 | -1027 | 1 | -1027 | -1027 |
| 1 | 180 | 0,925925926 | 166,6666667 | -860,3333 |
| 2 | 363 | 0,85733882 | 311,2139918 | -549,1193 |
| 3 | 554,25 | 0,793832241 | 439,9815196 | -109,1378 |
| 4 | 705 | 0,735029853 | 518,1960462 | 409,0582 |
| 5 | 938,25 | 0,680583197 | 638,5571846 | 1047,615 |
| ∑DDP | x | X | 2074,615409 | X |
| NPV= | 1047,61541 | X | x | X |
| PI= | 2,020073426 | x | x | x |
| DPP= | 3,475157554 | x | x | x |
Таблица 18. Расчет NPV, PI, DPP для оптимистического варианта.
| Период времени (t), лет | Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки (+,-), тыс.р. | Множитель дисконтирования при ставке r=8% | Текущая стоимость проектных денежных потоков, тыс.р. | Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс.руб. |
| 0 | -1027 | 1 | -1027 | -1027 |
| 1 | 300 | 0,925925926 | 277,7777778 | -749,2222 |
| 2 | 605 | 0,85733882 | 518,6899863 | -230,5322 |
| 3 | 923,75 | 0,793832241 | 733,3025326 | 502,7703 |
| 4 | 1175 | 0,735029853 | 863,660077 | 1366,43 |
| 5 | 1563,75 | 0,680583197 | 1064,261974 | 2430,692 |
| ∑DDP | x | X | 3457,692348 | X |
| NPV= | 2430,6923 | X | x | X |
| PI= | 3,366789044 | x | x | x |
| DPP= | 2,485094532 | x | x | x |
Чистая текущая стоимость отражает масштабы проекта и размер дохода, который можно получить при реализации услуг ООО «Салон оптики «ОчкиТТо» в прогнозируемом объеме. Эта величина положительна и составляет более 1739тысяч рублей в наиболее вероятном варианте.
Индекс рентабельности инвестиций (PI) рассчитывается:
PI
=
IC – инвестиции
PI = 2,69, т.е. проект следует принять, т.к. PI > 1.
Внутренняя норма прибыли (IRR) – значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равен 0:
IRR = r1 + f(r1)/(f(r1) – f(r2))*(r2- r1)
r2- значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r2) <0.
На практике для поиска более точной ставки эффективности вложения, сначала рассчитывается такая ставка, при которой NPV имеет отрицательное значение.
Таблица 19. Расчет IRR для вероятного варианта.
| Способом подбора найдем такую r2, чтобы NPV(r2)<0 | ||||
| r2= | 0,46 | |||
| Период времени (t), лет | Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки (+,-), тыс.р. | Множитель дисконтирования при ставке r=46% | Текущая стоимость проектных денежных потоков, тыс.р. | Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс.руб. |
| 0 | -1027 | 1 | -1 027 | -1027 |
| 1 | 240 | 0,68493 | 164,3835616 | -862,616 |
| 2 | 484 | 0,46913 | 227,0594858 | -635,557 |
| 3 | 739 | 0,32132 | 237,457489 | -398,099 |
| 4 | 940 | 0,22008 | 206,8790106 | -191,22 |
| 5 | 1251 | 0,15074 | 188,5788708 | -2,64158 |
| ∑DDP | x | X | 1024,358418 | X |
| NPV= | -2,6415822 | X | x | X |
| PI= | 0,997427865 | x | x | x |
| DPP= | 5,012893837 | x | x | x |
| IRR= | 45,9423697 | |||