Зарубежный опыт денежно – кредитного регулирования на современном этапе

системы страны и защиты кредитных прав потребителей;

     - подержание стабильности финансовой  системы и сдерживание системного  риска, который может возникать  на финансовых рынках;

     - предоставление финансовых услуг  депозитным учреждениям, правительству  США и иностранным официальным  учреждениям, в том числе выполнение  основных функций в качестве  обеспечения работы платежной  системы страны.

     С самого начала деятельности Федеральной  резервной системы ее первоочередные задачи совпали с направлениями национальной экономической и финансовой политики. Рост экономики, высокий уровень занятости, стабильность покупательной способности доллара и приемлемый баланс в сделках с иностранными государствами были закреплены Конгрессом. Если говорить кратко, то Федеральная резервная система стремится проводить свою политику так, чтобы бороться с дефляционными и инфляционными процессами по мере их появления. И как кредитор последней инстанции в критической ситуации она несет ответственность за использование инструментов своей политики в целях предотвращения национального кризиса ликвидности и финансовой паники.

     Поскольку прочная финансовая структура является важной составной частью эффективной кредитно-денежной политики и растущей и процветающей экономики, Федеральной резервной системе было доверено множество контрольных и регулирующих функций. Например, она несет ответственность за количество кредита, используемое для покупки или продажи ценных бумаг, регулирует зарубежную деятельность всех банков США и деятельность иностранных банков.

     Следит  за выполнением законов, регулирующих деятельность банковских холдинговых компаний, контролирует банки, зарегистрированные на уровне штатов и являющихся членами ФРС, устанавливает правила защиты интересов потребителей (информирование и честное отношение к ним в определенных кредитных операциях).

     Известно, что США имеют независимый  центральный банк. Это верно в  том смысле, что решения Федеральной резервной системы не подлежат ратификации со стороны президента или со стороны любого работника из отдела правительства. Но ФРС несет ответственность перед Конгрессом, а, следовательно, и всем народом за свою политику.

     Сделки  с ценными бумагами правительства  и федеральных ведомств, увеличивают  или сокращают резервные фонды депозитных учреждений. Комитет также дает разрешение на операции и руководит ими на зарубежных рынках иностранных валют. В комитет входят 7 членов Совета управляющих и президенты 5 резервных банков.

     Другие  функции ФРС осуществляются через  сеть двенадцати Федеральных резервных банков. В 25 городах были организованны филиалы резервных банков.

     Решение об изменение учетной ставки в  США во многом определяет решения, принимаемые Европейским центральным банком (ЕЦБ), банком Великобритании и другими аналогичными учреждениями в других странах мира.

     Банки в США раздельного подчинения. Это означает, что для части  коммерческих банков (национальных банков) лицензирование, контроль, надзор и регулирование их деятельности осуществляется федеральным правительством, а для другой части – властями отдельных штатов. Примерно 2/3 коммерческих банков являются банками штатов, то есть частными банками. С учетом регулирования все американские банки можно разделить на четыре группы:

     ·  Национальные банки;

     ·  Банки штатов – члены ФРС;

     · Банки – не члены ФРС, входящие в Федеральную корпорацию страхования депозитов (ФКСД);

     ·   Банки – не члены ФРС, чьи вклады не застрахованы в ФКСД.

     Национальные  банки подчиняются Контролеру денежного  обращения (служба Министерства финансов) и попадают под действие всех федеральных банковских законов, а также правил и инструкций ФРС и ФКСД. Банки штатов – члены ФРС подчиняются законам и правилам того штата, где они зарегистрированы и осуществляют свои операции, и соответствующим федеральным законам, поскольку они являются членами ФРС и ФКСД. Банки – не члены ФРС с вкладами, застрахованными в ФКСД, подчиняются законам соответствующих штатов, а также правилам и инструкциям ФКСД. Банки – не члены ФРС с незастрахованными вкладами попадают лишь под действие законодательства штатов. При этом банки определяют свою юрисдикцию, то есть выбирают подчинение федеральным властям или властям штатов. К этому следует добавить, что в стране продолжают действовать несколько банков, не подчиняющихся ни федеральным властям, ни властям штатов (они называются частными).

     Все основные Федеральные законы, которые  касаются кредитно-денежных операций, выполняются именно Советом управляющих. Сюда можно отнести частное кредитование, открытую информацию о жилищных ипотеках, равные кредитные возможности и  т.д.

     Напоследок  можно с уверенностью сказать, что  кредитная система США держится исключительно на Федеральной резервной  системе. Тем не менее, все же имеются  некоторые моменты, на которые не может повлиять даже ФРС. Особенно это  касается рынка драгоценных металлов. [5]

     3.2. Англия

     Банк  Англии, как и центральные банки  других стран, в настоящее время находится в центре финансовых и экономических перемен, требующих от них новых усилий по адаптации к меняющимся условиям. Это вызывает необходимость внесения принципиальных изменений в их функции, организацию и технологию, а также радикально нового подхода к межбанковской кооперации и международному сотрудничеству.

     Многочисленные  функции, которые выполняет Банк Англии можно разделить на две группы:

     1. группа - прямые профессиональные  обязанности, вытекающие из

банковского статуса (депозитно-ссудные, расчетные  и эмиссионные операции);

     2. группа - контрольные функции, с помощью которых государство

осуществляет  вмешательство в денежно-кредитную  систему, пытаясь воздействовать на ход экономических процессов.

     В этой своей роли Банк Англии выступает, опираясь главным образом на традиции, а не на правовые нормы. Разнообразные правила и процедуры, регламентирующие деятельность кредитно-банковских учреждений, установлены в порядке “ джентльменских соглашений” между этими учреждениями и Банком Англии.

     Существует  множество функций Банка Англии, но все они призваны к достижению трех главных целей. Среди них:

• поддержка стоимости национальной валюты, главным образом с помощью операций на рынке, согласованных с правительством, - другими словами, осуществление денежной политики;
• обеспечение стабильности финансовой системы через прямой контроль над банками и участниками финансовых рынков Сити и обеспечение устойчивой и эффективной системы платежей;
• обеспечение и повышение эффективности и конкурентоспособности финансовой системы внутри страны и укрепление позиций Лондонского Сити в качестве ведущего международного финансового центра. [5]

3.3 Франция

     Банк  Франции имеет право принимать  регламенты и вырабатывать нормы профессиональной деятельности. Банк Франции уполномочен давать заключения по всем вопросам кредитной политики. Он участвует в подготовке и проведении мероприятий, осуществляемых в этой области на основе постановлений правительства.

     Банк  Франции в настоящее время  превратился из банка, обслуживающего кредитные учреждения и частных лиц, в «банк банков». Главными его клиентами являются банки и государство.

     Основными методами денежно-кредитного регулирования  экономики Франции со стороны ЦБ являются:

     · учетные операции;

     · операции на открытом рынке;

     · изменение норм обязательных резервов кредитных учреждений в центральном банке;

     · контроль за кредитами.

     Тем не менее, следует отметить, что независимость центрального банка имеет относительный характер, т.е. она не является абсолютной. Центральный банк не может проводить денежно-кредитную политику изолировано от правительства, ведь она одна из составных общегосударственной экономической политики, и для того, чтобы денежно-кредитная политика была успешной, центральный банк должен взаимодействовать с правительством, которое определяет фискальную, бюджетную, ценовую, инвестиционную политику и т.п.. [5]

4. Основные инструменты и формы денежно-кредитного регулирования

     Основными методами денежно-кредитной политики являются: учетная и процентная ставка, операции на открытом рынке, установление норм обязательных резервов. Использование  данных методов помогает Центральному банку регулировать денежно-кредитную  сферу и воздействовать на нее  необходимым образом на данном экономическом  этапе.

     За рубежом изменение учетной ставки на половину и даже четверть процента оказывает существенное влияние на состояние экономики.

     Изменение учетной ставки центрального банка  влечет за собой изменения условий  не только на денежном рынке, но и на рынке ценных бумаг, в чем проявляется косвенное воздействие данного механизма регулирования. При проведении политики открытого рынка Банк Англии концентрируется на двух основных операциях: в рамках долгосрочной политики - на операциях с облигациями государственного займа, а в краткосрочной - на операциях с казначейскими векселями. Эта политика осуществляется через дисконтные дома путем установления для них твердых ставок по купле-продаже ценных бумаг. Таким образом, на денежном рынке создается дефицит ликвидных ресурсов, что способствует успешному проведению учетной политики. Операции на первичном рынке с негосударственными ценными бумагами не находят широкого распространения в рамках политики открытого рынка.

     Для оживления экономики центральный  банк увеличивает спрос на ценные бумаги. Он либо фиксирует курс, при  достижении которого он скупает любой  предлагаемый объем, либо приобретает  определенное количество ценных бумаг  данного типа независимо от курса  предложения.

       Операции с ценными бумагами представляют собой основу регулирующей деятельности ФРС США. На эти сделки приходиться примерно 4/5 годового оборота ФРС.

     В настоящее время за рубежом учетная  ставка колеблется в достаточно широких  пределах - от 2 до 15%, отражая как  общие тенденции экономического развития, и циклические колебания  конъюнктуры. Но в целом значение этого метода регулирования по сравнению  с другими существенно снизилось.

     Процентная политика ведущих центральных банков значительно разнится между собой, по результатам наблюдений за ФРС США, Банком Англии, банком Японии, немецким Бундесбанком и Резервным банком Австралии можно вывести несколько закономерностей в корректировке ставки. В частности, факты свидетельствуют о том, что денежные власти осуществляют не полную одномоментную, а частичную постепенную корректировку процентной ставки:

     -центральные  банки корректируют процентную  ставку относительно нечасто;

     -изменение  ставки одноразово осуществляется  на незначительную величину;

     -денежные  власти придерживаются адаптивной  политики;

     Происходит очень медленное изменение процентной ставки центрального банка с точки зрения приведения ее в соответствие с равновесным значением или целевым уровнем. Как правило, денежные власти предполагают достичь фундаментального равновесия ставки в течение нескольких кварталов. Такая постепенная корректировка ставки в зарубежной экономической литературе получила название сглаживание процентной ставки (interest rate smoothing), или инерция денежно-кредитной политики (monetary policy inertia).

     Обязательные  резервы представляют собой процентную долю от обязательств коммерческого  банка. Эти резервы коммерческие банки обязаны хранить в центральном  банке.

     В настоящее время изменение нормы обязательных резервов коммерческих банков, или резервных требований, используется как наиболее простой инструмент, применяемый в целях наиболее быстрой настройки денежно-кредитной сферы.