Политика компании в области оборотного капитала. Способы финансирования текущих активов

      С целью максимизации притока денежных средств, предприятию следует использовать разнообразные модели договоров  с гибкими условиями формы  оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

    Выводы  и предложения

     Управление  оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового  менеджмента. Это связано: 1. с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; 2. высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности.

     Политика  управления оборотными активами - это  часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования, разрабатывающиеся по основным этапам:

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.
2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных средств предприятия.
3. Оптимизация объема оборотных активов.
4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.
5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов.
6. Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов.
7. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования.
8. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов.
9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов.

     Управление  использованием оборотных средств  предполагает постоянный поиск факторов и резервов ускорения их оборачиваемости.

      В целях эффективного управления оборотным  капиталом необходимо разрабатывать и реализовывать мероприятия, связанные с поиском дешевых источников материальных ресурсов, а также экономить материалы в результате совершенствования техники и технологии производства, уменьшать потери во время хранения и технологии производства, сокращать до минимума отходы, разрабатывать модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием с целью увеличения притока денежных средств предприятия.

      Для улучшения состояния дебиторской задолженности необходимо:

       - систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

      - контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

      - своевременно выявлять недопустимые  виды дебиторской задолженности.

    Также в ходе управления дебиторской задолженностью необходимо проводить ранжирование дебиторов по группам риска, связанного с возникновением безнадежных долгов, при этом исключить из числа партнеров предприятия дебиторов с высоким уровнем риска; предоставлять скидки дебиторам за сокращение сроков возврата платежей, а также за досрочную оплату продукции.

      Можно порекомендовать ОАО «Петмол» проводить более жесткий контроль за формированием и состоянием дебиторской задолженности, что повысит оборачиваемость оборотного капитала и соответственно прибыль предприятия.

      Таким образом, эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия ОАО «Петмол», повышении уровня рентабельности производства. 
 

      Список  литературы

1. Бланк  И.А. «Управление активами и капиталом предприятия»- К.: Ника-Центр, Эльга, 2008. –512с.
2. Гаврилова А.Н. «Финансовый менеджмент: учебное пособие» - 5-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2008.- 432с.
3. Ковалев В.В. «Введение в финансовый менеджмент». – М.: Финансы и статистика, 2006. – 768с.
4. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности». М.: Финансы и статистка, 2009. - 264 с.
5. Крейнина М.И. «Фин. менеджмент: учеб. Пособие». – М., 2010. –518 с.
6. Овсийчук М.Ф. «Финансовый менеджмент. Методы инвестирования капитала». – М.: ЮРАЙТ: Буквица, 2007.  –351с.
7. Павлова Л.Н.«Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: учебник для вузов». – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008– 223с.
8. Поляк Г.Б. «Финансовый менеджмент». М.: ЮНИТИ, 2007. – 272 с.
9. Райсберг, Б.А. Учебный экономический словарь / Б. А. Райсберг, Л.Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. – М.: Рольф Айрис-пресс, 2008. - 768с.
10. Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. – М.: Издательство РДЛ, 2008.- 216с.
11. Стоянова Е.С. «Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник». – 6–е изд., перераб. и доп. – М.: "Перспектива", 2005.- 656с.
12. Стоянова Е.С. «Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения» – М.: Перспектива, 2008.- 524с.
13. Ефимова, О.В. Оборотные активы организации и их анализ // Бухгалтерский учет. - 2009. – №19. – С. 72-77.
14. Радионов А.Р.«Управление запасами и оборотными средствами в условиях рыночной экономики» // Фин. менеджмент, №5 2009г. - С. 37 – 42.
15. Чорба, П.М. К вопросу о трактовке сущности оборотных средств / П. М. Чорба, А. А. Гулько // Финансы.- 2007. - № 7.- С. 53.
16. http://eup.ru

Приложение

      Приложение 1

      Классификация оборотного капитала

      С позиций финансового менеджмента  классификация оборотных активов  строится по следующим основным признакам.

      1. По характеру финансовых источников  формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

      а) Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

      б) Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

      Сумму чистых оборотных активов (чистого  рабочего капитала) рассчитывают по следующей  формуле:

      ЧОА = ОА – ТФО         (13),

      где ЧОА — сумма чистых оборотных  активов предприятия; ОА — сумма  валовых оборотных активов предприятия; ТФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.

      в) Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

      Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле:

      СОА = ОА – ТФО + ДЗК        (14),

      где СОА — сумма собственных оборотных  активов предприятия; ОА — сумма  валовых оборотных активов предприятия; ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные  активы предприятия; ТФО — текущие финансовые обязательства предприятия.

      2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом:

      а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

      б) Запасы готовой продукции. К этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом).

      в) Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

      г) Денежные активы и их эквиваленты. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.

      д) Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.

      3. Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом:

      а) Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (они представляют собой совокупность оборотных активов предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции);

      б) Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (они представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности).

      4. Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:

      а) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний деятельности предприятия. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

      б) Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Приложение 2

      Состав и динамика оборотных активов ОАО «Петмол»

      за 2007-2009 гг., тыс. руб.