Основные тенденции валютного рынка в Российской Федерации

Министерство  образования Российской Федерации 

РЫБИНСКЕАЯ  ГОСУДАРСТВЕННАЯ АВИАЦИОННАЯ

 ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ  АКАДЕМИЯ им. П. А. СОЛОВЬЕВА  

Факультет социально-экономический 

Кафедра  Экономики, менеджмента и экономических  информационных систем 

РАСЧЕТНО-ГРАФИЧЕСКАЯ  РАБОТА

по дисциплине

Финансы и кредит 

на тему

Основные  тенденции валютного рынка в  Российской Федерации 
 
 

      Студент группы          ЭУМ-09                                          

                       (Подпись,  дата)  
 

      Преподаватель                                                                     

                                                (Подпись, дата)    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рыбинск  2011

 

Содержание

 

 

     Введение

       Современная финансовая система представляет собой сложный механизм с множеством составляющих элементов, одним из которых является валютная система.

       Валютная система отражает уровень  развития экономики, степень развития внешнеэкономических отношений государства и должна способствовать выполнению социальных задач общества. Поэтому становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развития финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок. Валютный рынок как форма организации движения валютных ценностей России за последние годы развивается бурными темпами, свидетельством чему служит появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов на фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, резкий рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров, услуг, работ.

     Развитие  внутреннего валютного рынка РФ требует обобщения опыта его функционирования, возможностей и проблем. Национальная валютная система России образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы, так как страна интегрируется в международные финансовые механизмы.

     Тема  является актуальной не только с позиции экономиста, но и с позиции обывателя. Поскольку в современных условиях мировой кризисной экономики любой гражданин должен иметь представление хотя бы о том, каковы основные принципы и причины динамики валютных курсов.

     Согласно  этому, целью работы является углубление теоретически знаний о валютной системе в целом, и выявление основных закономерностей ее функционирования.

     В соответствии с целью работы, были поставлены следующие задачи:

     - определение понятия валютного  рынка, как основной составляющей  финансового рынка, определение  функций и структуры валютного  рынка;

     - выявление закономерностей и методов формирования валютного курса, оценка и прогнозирование факторов, влияющих на динамику валютного курса.

     На  основе изучения большого числа теоретических источников и практических материалов удалось раскрыть суть валютной системы РФ и выявить основные закономерности формирования валютного курса. Также в работе были использованы материалы из нормативной документации и материалов с официальных сайтов Центрального Банка России и ГосКомСтата.

 

     1. Валютный рынок

     1.1Структура и участники валютного рынка 

     Валютный  рынок, с точки зрения его институтов, представляет собой совокупность финансовых центров, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.

     С организационно-технической точки  зрения валютный рынок представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих между собой участников валютного рынка разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.

     Валютные  рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных курсов, по степени организованности.

     Важнейшими  функциями валютного рынка являются:

     - своевременное осуществление международных расчетов;

     - регулирование валютных курсов;

     - диверсификация валютных резервов;

     - страхование валютных рисков;

     - получение прибыли участниками валютного рынка в виде курсовой разницы валют;

     - проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики, и согласованной политики в рамках мирового хозяйства.

     Валютные  рынки на сегодняшний день - самые  крупные в мире. Они позволяют их участникам обменивать одну валюту на другую. Относительные количества участвующих в сделке валют определяются их обменным курсом. Объемы сделок на валютном рынке могут быть произвольными, как и расчетные дни, здесь нет стандартных размеров контракта. Валютные рынки являются внебиржевыми (over-the-counter-OTC), они круглосуточно функционируют во всех странах мира, хотя существует целый ряд валютных инструментов, которыми торгуют на биржах.

     Функционирование  валютных рынков не прекращается ни на минуту.

Свою  работу в календарных сутках они  начинают на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии (Веллингтон), проходя последовательно часовые пояса - в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Лондоне, и заканчивается день в Нью-Йорке и Лос-Анжелесе.

     Отсчет  часовых поясов традиционно ведется  от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич (предместье Лондона), а время носит название GMT - Greenwich Meridian Time. Время в различных финансовых центрах земного шара будет отличаться от GMT на количество часов, приведенных в таблице 1.

Таблица 1 - Соотношение времени в мировых финансовых центрах по сравнению со временем по Гринвичу (GMT)

 

     Обычно  валютные и денежные рынки работают 8-9 часов. Географическая протяженность рынков приводит к тому, что характер торговли валютами и денежными ресурсами может значительно различаться по мере вступления в работу более поздних регионов. Из таблицы 1 видно, что достаточно удобное расположение Москвы в среднем часовом поясе позволяет московским банкам в обычные рабочие часы связываться с практически всеми функционирующими валютно-финансовыми центрами.

     Если  не считать обращающиеся на биржах инструменты, централизованного учета сделок на валютном рынке не существует, хотя Банк международных расчетов (BIC) оценивает общий объем мировой рыночной торговли каждые три года. С этой целью он пользуется данными центральных банков всех стран-участниц, которые дают наиболее точную оценку объемов торговли национальной валютой.

     Валютные  рынки используются для следующих  целей:

     1) Обеспечение торговли и инвестиций

     Компании, занимающиеся импортом и экспортом  товаров, осуществляют платежи в одной валюте, а выручку получают в другой. Следовательно, приходится конвертировать часть выручки в ту валюту, которой они рассчитываются за приобретаемые товары. В аналогичном положении находится и компания, которая приобретает активы в другой стране и должна рассчитываться за них в местной валюте.

     2) Спекуляции

     Трейдеры могут получить прибыль, покупая валюту по одному курсу и продавая по другому, более выгодному. На долю спекуляций приходится большая часть сделок валютного рынка.

     3) Хеджирование

     Идея  хеджирования заключается в минимизации  возможных убытков путем применения целого ряда рыночных инструментов.

     Компании, имеющие активы в других странах, принимают на себя риск изменения стоимости активов, выраженной в их национальной валюте в результате колебаний обменного курса двух валют - национальной и местной. Хотя иностранные активы не меняют с течением времени своей стоимости в иностранной валюте, они могут приносить как прибыль, так и убытки в национальной валюте их собственника при изменении обменного курса. Компании могут избежать нежелательных результатов, прибегая к хеджированию. Хеджирование предполагает осуществление такой валютной операции,

которая полностью компенсирует убыток по активам, обусловленный изменением обменного курса.

     Чаще  всего хеджируют финансовые активы, например, вложения в суверенные, корпоративные облигации, кредиты и др.

     Основными участниками валютного рынка  являются:

1. Коммерческие банки, проводящие основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные и депозитно-кредитные операции. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств.
2. Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Компании, участвующие в международной торговле, предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (в части импортеров) и предложение иностранной валюты (экспортеры), а также размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты. При этом данные организации прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
3. Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов, представленные различного рода международными инвестиционными фондами, политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции.
4. Центральные банки, главной задачей которых является валютное регулирование на внешнем рынке, т.е. предотвращение резких скачков курсов национальных валют с целью недопущения экономических кризисов, поддержания баланса экспорта-импорта и т.п. Центральные банки оказывают прямое влияние на валютный рынок. Их влияние может быть как прямым - в виде валютной интервенции, так и косвенным - через регулирование объема денежной массы и процентных ставок.
5. Валютные биржи, функционирующие в ряде стран, где осуществляется обмен валют для юридических лиц и формируется рыночный валютный курс. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса через биржи, пользуясь компактностью биржевого рынка.
6. Валютные брокерские фирмы, в функцию которых входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. Брокеры подбирают встречные заказы на продажу и покупку, позволяя сохранить анонимность сторон. После заключения сделки имена участников оглашаются для осуществления расчетов. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки и при этом не открывают собственных позиций.