Организация управления денежными потоками на ООО "ТЕХНИКА"

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальное значение коэффициента — 2.

     Таблица 2

Анализа коэффициентов ликвидности ООО «ТЕХНИКА»

 

     За  анализируемый период в ООО «ТЕХНИКА» произошло следующее изменение коэффициента абсолютной ликвидности: в 2007 г. его значение возросло на 0,46 пункта по сравнению с 2006 г., а 2008 г. произошло снижение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,44 пункта и к концу 2008 г. его значение достигло 0,09, что не соответствует критериальному. Следовательно, текущая задолженность не может быть погашена в ближайшее время, что является одним из условий неплатежеспособности предприятия.

     Однако  за отчетный период отмечался рост коэффициентов критической (224,5%) и текущей ликвидности (187,1%), что свидетельствует об увеличении активов в основном за счет роста производственных запасов. Коэффициенты текущей и критической ликвидности не только достигли нормативного значения, но и превысили его, что свидетельствует об устойчивом финансовой состоянии ООО «ТЕХНИКА», т.е. анализируемое предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

     По  итогам проведенного исследования можно сказать, что анализ ликвидности баланса ООО «ТЕХНИКА» показал недостаток покрытия обязательств его активами. Баланс 2008 года является не ликвидным. За отчетный период у показателей рентабельности активов, собственного капитала и продаж, характеризующих уровень доходности, прослеживается тенденция к уменьшению, что является отрицательной тенденцией. 
 

     2.2. Анализ изменения объема и структуры денежных потоков на предприятии и оценка их эффективности 

     Целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

     Процесс управления денежным потоком начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период. Такой анализ позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется.

     Поэтому анализ движения денежных средств значительно  дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность  реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный методы.

     Главным документом для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств (форма № 4), составленный на базе прямого метода. Данный отчет как пояснение к Бухгалтерскому балансу (ф. № 1) и к Отчету о прибылях и убытках (форма № 2) (см. Приложения) входит в состав годовой бухгалтерской отчетности и предназначен для того, чтобы представлять информацию об одной составляющей активов предприятия: о денежных средствах.

     «Отчет  о движении денежных средств» (форма  № 4) — совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период.

     С помощью данного документа можно  установить:

     1) уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;

     2) зависимость предприятий от внешних  заимствований;

     3) дивидендную политику в отчетном  периоде и прогноз на будущее;

     4) финансовую эластичность предприятия,  т. е. его способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);

     5) реальное состояние платежеспособности  предприятия за истекший период (квартал) и прогноз на следующий краткосрочный период.

     Содержание  понятия «движение денежных средств» можно выразить следующей формулой [23, с.204]:

     Д₀ +

Д_П - Д_В = Д₁

     где До и Д₁ - остатки денежных средств предприятия на начало и конец отчетного периода,

      Д_П и Д_В- поступления и выбытие (расход) денежных средств за отчетный период.

     Способ  оценки достаточности денежных средств  состоит в определении длительности периода их оборота: 

 
 

     Для исчисления среднего оборота следует использовать кредитовый оборот по счету 51. Но если у организации существенная часть расчетов проходит через кассу и специальные счета, то указанные в них расходы денежных средств должны быть прибавлены к сумме кредита по счету 51.

     В процессе анализа денежных потоков целесообразно ответить на следующие вопросы.

     В случае притока денежных средств:

• не произошел ли приток за счет увеличения краткосрочных обязательств, которые потребуют оттока (погашения) в будущем;
• нет ли здесь роста акционерного капитала за счет дополнительной эмиссии акций;
• не было ли распродажи имущества (основных средств, производственных запасов и т. д.);
• сокращаются ли запасы материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров.

     При оттоке денежных средств необходимо найти ответы на следующие вопросы:

• нет ли снижения показателей оборачиваемости активов;
• нет ли замедления оборачиваемости оборотных активов;
• не растут ли абсолютные значения запасов и дебиторской задолженности;
• не было ли резкого увеличения объема продажи товаров, что требует дополнительных денежных потоков;
• не было ли чрезмерных выплат акционерам сверх рекомендуемой нормы распределения чистой прибыли (30-40%);
• своевременно ли выплачиваются налоги в бюджетную систему государства и взносы во внебюджетные фонды;
• не было ли длительной задолженности персоналу по оплате труда.

     В результате аналитической работы можно  сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть:

     1) низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

     2) отвлечение денежных средств  в излишние производственные  запасы и незавершенное производство; влияние инфляции на запасы;

     3) большие капитальные затраты,  не обеспеченные соответствующими  источниками финансирования; влияние инфляции на капитальные вложения;

     4) высокие выплаты налогов и  сборов и суммы дивидендов  акционерам;

     5) чрезмерная доля заемного капитала  в пассиве баланса (свыше 50%) и связанные с этим высокие  выплаты процентов за пользование  кредитами и займами;

     6) снижение коэффициента оборачиваемости  оборотных активов, т. е. вовлечение  в оборот предприятия дополнительных  денежных средств.

     Совокупный  денежный поток должен стремиться к  нулю, так как отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируется положительным сальдо по другому его виду.

     Проведем  анализ движения денежных средств в  ООО «ТЕХНИКА» за 2006 г. прямым методом (табл. 3)

     Таблица 3

Анализ  отчета о движении денежных средств  в ООО «ТЕХНИКА» за 2006 г.

     Из  таблицы 3 следует, что в 2006 году остаток денежных средств сократился на 879 тыс. руб., или на 49,5%. На это изменение повлиял отток денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности текущей деятельности в сумме 5353 тыс. руб. Однако по текущей деятельности произошел приток денежных средств в размере 4474 тыс. руб. (5,8%).

     Вертикальный  анализ движения денежных средств в  ООО «ТЕХНИКА» за 2006 г. представлен в таблице 4.

     Таблица 4

Вертикальный  анализ поступлений и расходования денежных средств             в ООО «ТЕХНИКА» за 2006 г.