Оценка финансового состояния предприятия

В третьем разделе  актива баланса: отражаются денежные средства, расчеты и прочие активы.

В подразделе “Расчеты с  дебиторами“ показываются суммы  дебиторской

Краткосрочные финансовые вложения в третьем разделе - это акции, облигации и т.д., которые приобретены  на короткое время (до года).

За итогом третьего раздела  отражаются убытки предприятия.

В первом разделе  пассива баланса: приводятся источники собственных средств. Это уставный капитал, резервные фонды, фонды накопления, прибыль.

Во втором разделе  пассива баланса: представлены заёмные средства; долгосрочные (на срок более одного года) и краткосрочные.

В расчетах с кредиторами  отражены суммы, начисленные но ещё не перечисленные в бюджет, органам социального страхования и обеспечения, задолженность поставщикам за материалы и т.д. Наше предприятие временно использует эти средства в своем обороте (до перечисления), хотя реально они ему не принадлежат.

 

Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия

2.1 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Одним из важнейших критериев  финансового положения предприятия  является оценка егоплатежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные рас четы (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные  обязательства. Платежеспособность предприятия  можно выразить в виде следующего неравенства:

Д= М+ Н,

где Д дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы.

Экономической сущностью  финансовой устойчивости предприятия  является обеспеченность его запасов  и затрат источниками формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому имя анализа прежде всего надо определить раз меры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

1. Наличие собственных  оборотных средств Ес. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ЕС=К+ПД-АВ

где К — капитал и резервы;

ПД долгосрочные кредиты  и займы;

Ав — внеоборотные активы.

2. Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат Е0

Е= Е0 + М,

где М — краткосрочные  кредиты и займы.

На основании вышеперечисленных  показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

1.         Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств +Ес:

+Ес = Ес З,

где З — запасы.

2.         Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат +Е0:

 

+Е0 = Ео З

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость  финансового состояния. Эта ситуация  возможна при следующем условии:

3< Ес + М.

2.Нормальная устойчивость  финансового состояния, гарантирующая  платежеспособность предприятия.  Она возможна при условии:

3= Ес + М.

З. Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением платежеспособности и возникает  при условии:

3= Ес + М + Ио

где Ио - источники, ослабляющие  финансовую напряженность (временно свободные  собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное  пополнение оборотных средств и  прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое  состояние:

3> Ес + М.

Расчет указанных показателей  и определение на их основе ситуаций позволяют выявить положение, в  котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется также ряд финансовых коэффициентов.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

Ка = К/б

Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. Ка ³ 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем больше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных и собственных средств:

Пд + м

Кз.с. = К

Нормальное ограничение  Кз.с.£ 1 показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов и затрат:

Ес

Ко = З

Нормальное ограничение  – Ко ³ 0,11. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных  средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

Ес

Км = К

Нормальное ограничение  Км ³ 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможность для маневрирования своими средствами.

Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

К

Кф = Пд+М

Нормальное ограничение - Кф ³ 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

2.2 Анализ кредитоспособности  предприятия и ликвидности его  баланса

В процессе взаимоотношений  предприятий с кредитной системой и другими предприятиями постоянно  возникает необходимость в проведении анализа его кредитоспособности. Кредитоспособность это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить.

В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению  ликвидности активов предприятия  и ликвидности его баланса.

Способность предприятия  платить по своим краткосрочным  обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Ликвидность активов это  величина, обратная времени, необходимая  для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится  для превращения активов в  деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона анализа  ликвидности баланса заключается  в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При  этом активы должны быть сгруппированы  по степени их ликвидности и расположены  в порядке убывания ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы  по срокам их погашения и расположены  в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в  зависимости от скорости превращения  их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные  активы А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф. I 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы:

А1 = стр. 240 + стр. 250.

Быстро реализуемые  активы А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы:

А2 = стр. 220 + стр. 230 + стр. 260.

Медленно реализуемые  активы А3. В эту группу включаются “Запасы” кроме строки “Расходы будущих периодов”, а из 11 раздела баланса включается строка финансовые вложения”:

А3 =стр.210 +стр. 130— стр. 217.

Трудно реализуемые  активы А4. В эту группу включаются статьи 1 раздела баланса за исключением строки, включенной в группу “Медленно реализуемые активы”:

А = стр. 190 — стр. 130.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются  по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные  обязательства П1. В группу включается кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620.

Краткосрочные пассивы П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 610 + стр. 670.

Долгосрочные  пассивы П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы:

П3 = стр. 590.

Постоянные пассивы П4. В группу включаются строки IV раздела баланса плюс строки 630—660 из IV раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки “Расходы будущих периодов” II раздела актива баланса:

П4 = стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 — стр. 217.

Для определения ликвидности  баланса надо сопоставить произведенные  расчеты групп активов и групп  обязательств. Баланс считается ликвидным  при условии следующих соотношений  групп активов и обязательств:

А1 ³ П1,

А2 ³ П2,

Аз ³ Пз,

А4 £ П4

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных  активов и быстро реализуемых  активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства  и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия  в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых  активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз. Ликвидность предприятия  определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

В

Ка.л.= Н +М

Нормальное ограничение  Ка.л ³ 0,2 ~ 0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

 

А°

К т.л = Н +М

Нормальное ограничение  Кт.л. ³ 21. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

2.3 Анализ оборачиваемости оборотных активов

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы.

В отличие от основных оборотные фонды целиком потребляются в каждом производственном процессе, полностью переносят свою стоимость на готовый продукт и изменяют свою натуральную форму.

КЛАССИФИКАЦИЯ ОБОРОТНЫХ  АКТИВОВ

1. Запасы: сырьё, основные  материалы; покупные полуфабрикаты;  вспомогательные материалы; топливо;  тара и тарные материалы; запасные  части для текущего ремонта;  малоценный и быстроизнашивающийся  хозяйственный инвентарь и инструмент, незавершенное производство; затраты  на освоение новой продукции,  полуфабрикаты собственного изготовления.

2. Денежные средства: средства  на текущих и валютных счетах, в кассе и др.

3. Краткосрочные финансовые  вложения: ценные бумаги, краткосрочные  займы и др.

4. Дебиторскую задолженность:  задолженность покупателей и  заказчиков, дочерних и зависимых  предприятий, векселя по поручению  и т.д.

Каждое промышленное предприятие  должно улучшать использование оборотных  средств. От состояния оборотных  активов зависит успешное осуществление  производственного цикла предприятия, т.к. недостаток оборотных средств  тормозит деятельность предприятия  и приводит к отсутствию возможности  оплачивать по своим счетам и к  банкротству.

Для оценки использования  оборотных средств применяются два показателя:

1) длительность одного  оборота в днях

Н = Т 1 + Т 2 + Т 3,

где Т 1 - цикл заготовительный (приобретение и доставка материалов. топлива и т. д.); Т 2 - цикл изготовления; Т 3 - цикл реализации продукции;

2) количество оборотов  в течение планируемого периода. или коэффициент оборачиваемости, который характеризует выпуск продукции на 1 руб. оборотных средств:

К об. = Т / Н

где Т - длительность планового периода, дн.

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше оборотов совершат оборотные средства. При ускорении  оборачиваемости оборотных средств  снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

Для ускорения оборачиваемости  оборотных средств необходимо уменьшать  время их пребывания и в сфере  производства, и в сфере обращения. Для этого надо: сокращать время обработки и сборки изделий путём механизации и автоматизации производственного процесса; улучшать использование новой техники; ускорять контроль и транспортировку продукции в период её обработки; сокращать запасы материалов, топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива; обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места; ускорять отгрузку готовой продукции; своевременно и быстро производить расчеты с потребителями; повышать качество продукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя и др.